中美博弈：货币战争与RMB战略（二）

浅贝

刚刚美国爆大雷，这轮金融战即将大结局！


原创 坏土豆 一个坏土豆 2024-06-25 17:17 广东

土豆说：
刚刚，美国最顶级的AAA级金融产品暴雷，这是08年金融风暴以来的首次。
所抵押的资产是曼哈顿商业中心核心地产，认为全美的最优质资产，但最后不得不咬牙骨折价格出售，其实，这仅仅是美国连环暴雷的开始。

现在盟友们都快哭了，问美联储说：你TM的到底是在收割中国还是在收割我们？
华尔街也快哭了，问美联储说：你到底是要拉崩中国还是要拉崩自己？
美联储咬牙切齿的说：宁可我们先崩，也要让中国崩！
杀敌500，也要自杀1000！
这轮金融战，即将迎来大结局，这将是美元霸权衰落的里程碑事件！

坏土豆 作品

首发于微信号 一个坏土豆

陪我的国一起逆袭


最近，很多人让我聊经济。

其实我明白是什么意思，就是认为：你老说人家在衰落，最近我们也不好啊。

的确，最近两年中国经济肯定是没有过去的20年一飞冲天的，而且普遍感觉很难受，但是这里我们首先要看到两个大背景。



第一个大背景，就是全球技术停滞。

看到这就有人说了，没有停滞啊，你看美国AI多么繁荣。

我要说的是，所有的技术发展，必须最终作用于消费端，否则都是假的。



就比如过去的10年，智能手机横空出世，彻底改写了人类的生活方式，80亿人几乎人手需要一部，否则就会被淘汰。

这就是技术的力量，从手机硬件再到手机APP，引发了近30年以来最大的投资热潮，就我们随便打开手机，里面任何一个APP，都是以亿甚至千亿级别的新公司的出现。

所以在10年前不是说了吗，刚毕业的大学生拿个PPT都能融来百万资金，全球风投忙着投资，所有的厂家都在扩充产能，扩充产能就需要招聘解决就业率，所以经济一片繁荣。

但是今天呢，无论是元宇宙还是GPT，能有这样的效果吗？能拉动消费吗？

不能拉动消费，最后只能成为泡沫和伪需求........



第二个大背景，美联储加息。

这20年来虽然美国在不断衰落，但无论如何，今天的美元还是国际货币。

二战之后到今天，美联储先后加息6次，每次加息全球经济发展必然放缓，美元镰刀全球收割，所到之处哀鸿遍野。



2022年美联储开始加息，叠加俄乌战争产生的能源危机，欧日韩被折腾得奄奄一息欲仙欲死，经济全面衰退。

很简单，现在资本放在美国银行里就有近5.5%的利息，而且借贷投资的资金成本同样达到了近5.5%的高额利息，经济怎么可能好？

中国2001年加入WTO，到现在成为全球最大贸易国，全球唯一工业霸主，早就已经成为全球化的一部分。

在这样的局面下，很难独善其身。



就说个最简单的，2022年，中国独占全球顺差的1/3，可以说是一己之力吊打全球。

到了2023年，欧日韩这些所谓的工业强国都开始了进入了历史性的逆差，被通货膨胀折腾得奄奄一息，居民消费指数级下降.......

说白了就是都没钱进口了，那你还能指望中国有多好？

总不能把产品卖到月球上去吧？



而且到了今天，所有人都已经心照不宣，为什么美联储死扛着不降息，那就是为了叠加贸易战去消耗中国，天天盼着去收割一把中国。

事实上从2022年开始，中美之间的金融战就已经开始了。

在美联储加息的背景之下，全球经济就不可能好。

所以在原来，是全球都不好，中国一飞冲天；

现在是全球一塌糊涂，中国平稳发展。



那么，美联储加息什么时候结束呢？这一轮金融战的终点究竟是什么？

其实这轮金融战，就是美国杀敌500，自杀1000，我们先讲一件事情。



就在这两天，根据美国银行最新公布的报告显示，以美国曼哈顿地区黄金商业地产为抵押的3.08亿美元的投资产品违约，出现暴雷，投资者出现巨额亏损。

华尔街认为，这会导致美国商业地产乃至金融领域的连锁暴雷！



看了这个消息，可能很多人认为：

美国暴雷很寻常啊，去年就好多银行倒闭了，这有什么稀奇的？

才3.08亿美元，这才多大点事啊。

但是这一次就真的不一样了，这一次是军火库中扔进去了一颗手雷，必然引起天雷滚滚，我们可以通过这件事情了解整个美国经济的真相。



第一，这次美国暴雷的信贷投资品在美国被评级为AAA级，这是08年金融危机之后的首次AAA级产品暴雷。

什么是AAA级，就是美国金融界一致认为的最顶级。

中国国债从未违约，一直运行良好，华尔街给的评级也就是A+级。

美国国债的评级就是AAA级。



AAA级就意味着即使收益不高，但是风险非常低，几乎趋近于0。

也就是说，这一次暴雷的金融产品，被美国华尔街认定为和美国国债一样安全，是不可能违约的，是绝对安全的。



那么第二个问题就来了，为啥这个产品评级那么高？

这个金融产品，我简单点说，就是美国资本家，拿自己的写字楼做抵押，找银行借了3.08亿美元。

到期之后，资本家还不上钱了，银行拿他抵押的写字楼去拍卖，结果发现根本卖不掉，最后只能打3折血亏甩卖。

当然，这中间有复杂的金融交易过程，比如银行把资本家的欠条又卖给了金融公司，金融公司将欠条包装成了债券，又卖给了普通投资者，最后钱收不回来，导致从银行到金融公司一溜烟的全暴雷了，最后普通投资者血本无归。



这个是后话，我们今天不说，就谈这个金融产品的主线。

这个抵押借贷之所以被华尔街评价为AAA级，有一个非常重要的原因。

因为抵押的写字楼，是所有人认为美国最为核心地段永远不可能跌的商业地产。

这里是全球金融中心啊，是整个美国最黄金的地段，是华尔街的老巢啊，所以风险无限趋近于0。



那这里的房子找银行做抵押，分分钟就能借到大笔现金。

也就是说全球资本界普遍认为曼哈顿地产的安全性和美国国债是一样的。

如果这里的房子都卖不出去，那全美所有的房子都别想卖出去了。

但是还是暴雷了，曼哈顿的商业地产打3折都卖不掉了！



为什么会这样？

因为全美的商业地产全在暴跌！

从美联储加息以来，最近的两年时间，写字楼的平均价格已下跌30%，但30%只是市场价，根本没人要，投资界普遍认为还远未触底。

价格下跌，是因为写字楼租不出去，空置率高达21%，租都租不出去，自然就没有人买了。



你要卖楼套现，就必须要打三折！

比如美国著名的投资管理巨头黑石集团，他的写字楼同样是美国最黄金地段，在百老汇大道1740号。

2014年时，黑石集团用6.05亿美元的巨资买了这个写字楼，到今天因为美国经济低迷，黑石集团不得不卖楼套现，结果最终的成交价格是1.86亿美元！

妥妥的三折价格出售的，还是急着套现卖了5个月才卖掉！



事实上，美国已经有大量的写字楼抵押后还不上了，根据华尔街的统计，到明年2025年，到期需要归还的美国商业地产贷款总量将超过1万亿美元，而到2027年，这个数字将达到2.2万亿美元。

也就是说，美国人用写字楼在银行做抵押，搞出来天量贷款，马上就有1万亿美元要还贷了，如果还不上，抵押的写字楼又卖不掉，那就一溜烟的全暴雷了。



到时候集中甩卖，别说打3折，打1折都没人要。

那钱能还上吗？包括美国的顶级资产为什么会血亏？

这里我们就要说美国经济了。



可能不少人又说了，美国经济很好啊，去年又增长了。

谈到这里，就要说美国经济的诡异之处了。

2023年，美国经济总量增长率为2.5%，在主要经济体中仅次于中国。

但是2023年中国发电量增长了5.2%，美国发电量却下降了1.2%；



事实上，从2003年美国GDP为11.4万亿美元，到2023年27.3万亿美元，增长了2.4倍。

但是美国的发电量一直徘徊在4万亿千瓦时左右，几乎20年来没有增长。

而中国从2003年到今天GDP增长了15倍，发电量也同样增长了8倍。



所以你根本就搞不清楚美国经济增长的逻辑是什么，只能说它没有工业，全靠金融镰刀收割，全靠律师费和会计费来支撑。



我们再结合上面的来看，全美的商业地产都在暴跌，以至于黄金地段的房产都要打三折出售。

没人租写字楼，是因为美国企业破产的越来越多。

只有从写字楼搬出去的，没有再租进去的。



根据美国专业破产数据提供商Epiq AACER今年二月份发布的数据显示，2023年美国个人和企业破产申请总数增幅为18%。

其中，尤其是企业破产数一年时间增幅达72%。

根据预测，2024年破产申请数量预计将继续攀升，可能逼近100%！



所以这就有意思了。

发电量不增反降；

商业地产价格暴跌，写字楼租不出去；

破产数量激增；

美国的经济总量却一直在增长。



所以，你要说美国经济统计没有掺水，那真是没人能相信.......

那美国经济现在好不好？美国统计学永远不会告诉你真相。

但我就和你说一点，最核心地段房产价格跌了70%，你说经济好不好？



我们说了，马上到期需要归还的美国商业地产贷款总量将超过1万亿美元，这个钱如果还不上，美国就会天雷滚滚，连锁暴雷！

到明年扎堆卖，估计只能卖1-2折。

那到时候乐子就大了！

那有办法解决问题吗？

有，就是需要美联储降息.......



华尔街分析师普遍认为美国会在四季度左右降息，如果到时候没有降息，后面各种暴雷的情况将密集出现层出不穷.......

其实我们刚说的一切问题都因为美国在疯狂加息。



那现在美联储的利率是5.5%，部分银行的存款利率也同样快到了5.5%；

这时候很多的企业就都躺平了，还不如把钱放银行吃利息，谁做生意能稳赚5.5%的净利润啊。

同样的，存款利息高了，借款的利息也高了，所以企业也就不借钱投资了，经济自然就不好了，于是破产的企业也就多了，写字楼也就没人租了。

不仅如此，因为加息，美国房地产贷款利率已经超过7%了，那相当于买房子要付出高额的利息，所以自然就没人愿意去买了。



一边是企业不想扩张，还在倒闭，一边是写字楼没人愿意买，于是自然就资产价格暴跌。

所以很简单的一点，华尔街对美联储说你赶紧降息，你不降息，我们就要完蛋了。

华尔街说现在商业地产已经暴雷，年底就是一万亿美元的大雷，接下来就是住宅市场暴雷。

结果美联储一直死扛，说不，我就不降息！

这是为什么呢？



其实原因只有一个，美联储真正想说是：我还不能降息，我要收割中国。

在收割完成之前，我不想降息！

拼着自杀1000，我也要杀敌500，宁可暴雷也在所不惜！



美元霸权自从诞生以来，每次加息必然是收获满满，挥舞镰刀全球收割。

上世纪80年代，美联储收割南美，南美一夜回到解放前，祖孙三代的财富被洗劫一空。

90年代末，美联储收割东南亚，东南亚哀鸿遍野，支柱产业几乎全部跑路，从此之后沦为全球经济的下水道........

这些都是美元潮汐的经典案例。

但是这一次，除了收割日本和欧盟，美国毫无斩获！



不仅如此，美国现在自己也是伤痕累累，去年美国银行集中暴雷，今年商业地产开始暴雷。

接着市场的崩盘又会导致商业地产的贷款违约率直线飙升，继而导致美国银行业的资产负债表严重恶化，大量的银行正陷入到盈利紧缩的困境。

接着就要进入恶性循环的爆爆乐了........



今天的局面，说白了就是美国发动金融战，中美互耗，看谁扛到最后。

美国一面加息，让全球资本回流美国，想让中国资本流枯竭。

一方面搞贸易战，同时在南海、台海疯狂挑衅，想驱离资本逃离中国。

这就是美国的目标：全球放火，拉崩经济，要和中国拼血厚！

就赢了，谁就可以风卷残云的去收割对方.......

美国这次铆足了劲要和中国打一场消耗战。



在降息之前，全球经济都不会好，所有的国家日子都不会好过，都在熬。

但是到现在金融战打了两年多了，是什么结果呢？

美国的中小银行接连暴雷，商业地产价格暴跌，企业破产数量飙升。

自己的盟友们奄奄一息，尤其日元暴跌成为了华尔街狙击的目标，到最近欧洲和加拿大实在扛不住了，开始独走率先降息。



而中国这两年呢？

MaTe 60 横空出世，美国的芯片围堵全面失败，现在已经没有中国人去关注芯片了，因为未来的胜利是一个必然。

C919首航，截止到现在已经拿到了超过1000架大飞机的订单，做都做不过来；

中国超过日本成为全球第一大汽车出口国，在技术上完全呈现碾压优势；

在造船领域三颗明珠同步发力，国产高端邮轮下水，003号航母下水，LNG船拿下卡塔尔的全球最大订单；



以上成为了中国的新三项。

科技更是蓬勃发展，最典型的就是嫦娥六号与全球各国合作，将第一次带回来月背土壤.......



另外现在最明显的，在未来的工业，美国押宝AI，中国在没有放弃AI的同时，押宝了汽车。

那么很简单，你认为在未来的5年，那个产业才是驱动消费的强大动力，带来更长的供应链发展？



现在盟友们都快哭了，问美联储说：你TM的到底是在收割中国还是在收割我们？

华尔街也快哭了，问美联储说：你到底是要拉崩中国还是要拉崩自己？

美联储咬牙切齿的说：宁可我们先崩，也要让中国崩！

华尔街对美联储说快降息，我们最多扛到今年年底。

美国说你们再等等，中国的经济马上就崩了，我们马上就可以收割中国了。

华尔街说你还搁这里做梦呢！



所以什么时候美联储降息？

我告诉你一个答案，就是今年12月份到明年3月份之前。

拜登现在也不肯降息，因为一旦降息，就表明了美国这轮金融战已经输了，美元镰刀的收割居然到最后一无所获，美元霸权遭遇沉重打击，盟友们的信心遭到致命摧毁。

所以，他死扛也要扛到今年大选结束，无论如何不能在大选前认输！



今年年底，美联储必降息，否则美国只能是全面暴雷。

美元潮汐，从此将成为历史！

这将是美元霸权衰落的里程碑事件！

浅贝

中美金融决战


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘 2024-06-26 20:02 广东

大A最近惨不忍睹，很多人的情绪都很沮丧，有原因说是上周末要重启IPO的消息导致的，其实这个规模太小，根本不足以产生这么大的波动。

现在的股市，是中美金融战的一个表现窗口，股市非常重要，因此，美股无论如何也不能崩，美国资本轮番的推动美股七姊妹上涨，吸引全球资本流过去。

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英伟达、微软、苹果、Alphabet、亚马逊和Meta都已经到万亿规模，后面还会把台积电和伯克希尔哈撒韦也推到万亿市值以上，维持美国资本市场繁荣的景象。

但是，这并非是金融战的关键。

决定胜负的是债市。债市胜利了，股市就水到渠成。

这些年欧美全力攻击我们地方债，而不是股市，主要原因是股市不会暴雷，位置太低，国家队买个几千亿就能拉起来。

而地方债压力太大，不是几千亿能够解决的，我们常说的系统性风险主要也是指地方债。


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地方债的雷大概是2015年埋下的，就是当年货币化棚改，导致地方债务剧增，随后就是一发不可收拾。

《论语》曰：成事不说，遂事不谏，既往不咎。以前的事不说了，聚焦怎么解决问题。

2018年对很多股民来说都是痛苦的，因为宏观经济去杠杆，导致股市跌了一年。后来又因为疫情的原因，又让地方债化解速度减慢。

2018年地方债规模是18.39万亿，平均到期年限4.4年，平均利率3.51%，这也是前几年说地方债压力最大年份是2023年的原因。

2019年总规模21.31万亿，平均年限5.1年，平均利率3.55%
2020年总规模25.66万亿，平均年限6.9年，平均利率3.51%；
2021年总规模30.47万亿，平均年限7.8年，平均利率3.51%；
2022年总规模35.06万亿，平均年限8.5年，平均利率3.39%；
2023年总规模40.74万亿，平均年限9.1年，平均利率3.27%

2018年新发行的地方债平均年限只有6.1年，平均利率是3.89%，而到了今年前四个月，发行的年限达到了12.5年，平均利率是2.51%。六年时间，债务年限增加了一倍，而利率下降了三分之一。

我们化解地方债问题是真真切切的在行动。

如何化解地方债，从长期来说，必然是财税改革，要把地方收入的来源改革了，不能再像以前那样卖地。

但是短期问题很棘手啊，就拿2018年来说，18.39万亿的地方债平均到期年限只有4.4年，这是一个非常巨大的压力。

解决的办法无非就是两个：还款期限拉长，利率拉低。

厉害的人，在斗争中善于因势利导，化不利为有利，现在美国硬顶着不降息，让我们压力很大，但是，这也有一个好处，逼着很多资金去买地方债，逐步化解了地方债的压力。

放在以前，如果利率太低，很多资金都不愿意去买地方债，但是现在不同。今年1月份河南发行的两只地方债，利率2.62%，但是投标倍数高达17倍和18倍，

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而在2018年，同样是河南发行的地方债，利率3.9%的情况下，投标倍数只有13倍左右，其他地方和河南的情况大体类似。

经过这一轮短债变长债，高利率债变低利率债以后，地方债务压力就大大缓解了。

所以现在西方舆论开始把攻击的重点转移到了A股和产能过剩。



我们最大的雷是地方债，而美国最大的雷是美国国债。

2018年美国联邦政府收入3.33万亿，军费6430亿，美债利息5230亿；
2023年美国联邦政府收入4.44万亿，军费8579亿，美债利息8790亿；

五年时间，利息支出已经占到美国联邦政府支出的第三大名目，超越了军费开支，利息支出占美国财政收入的比例从15.7%上升到19.8%。

2024年美债的利息会突破1万亿大关，占美国政府开支的比例会突破20%，你能想象一个人每个月的利息支出占收入的2成是什么概念吗？

中国化解地方债是把短期债换成长期债，把高利率债换成低利率债，但是美国不同，美国现在居然是把长期债替换成短期债，把低利息债替换成高利贷。

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在2020年以前，美国财政部每个月发行短期国债大概是长期国债数量的两三倍，但是现在，这个幅度高达10倍。

比如说2019年5月，美国财政部发行了7550亿美元的10年期以下短期债券，2554亿美元10-30年中期债券，255亿美元30年及以上长期的债券。

而2024年5月，短债发行了2.04万亿，中期债券是3530亿，长期债券只有451亿。

这个数字说明了一个问题：中长期债券市场热情不高，资本都不相信美国能抗10年那么久，所以根本不会买，资本只是选择短期债券过度一下。

现在发行一个4.5%利率的10年期国债，可是市场没人买，美国财政部只好变成5.5%的2年期国债，市场才有人买，这就是耶伦的困局。

美债的问题已经无法化解，或者说无论是民主党还是共和党，都没有想化解，要化解，代价太大了，不是特朗普或者拜登他们能承受的。他们只要在位的四年不出事就行，把问题留给下一任解决。

如此拖延几次，问题就彻底无法解决了。现在唯一的办法就是如何赖账，所以才有议员说要没收中国持有的美债。

美债已经陷入了死亡循环，未来别说本金，就是利息都有可能还不了，除了赖账这一条路，没有第二条路可以走。

美债为何如此重要？

因为它是美国政府现金的主要来源。

美债一旦出问题，美国政府的现金流就断了，美军军费没了，美军会不会乱？社保和医保付不出，美国民众会不会乱？

因此，美债一旦暴雷，整个美国金融体系就彻底完蛋了，社会秩序会彻底颠覆。


留给美国的时间不多了，以前忽悠我们搞了货币化宽松，埋下地方债的大雷，现在还想用一些投行和经济学家来引导舆论，引导中国的资金外流。

这种日子已经过去了，大家可以回想一下，很多以前活跃在前台的经济学家被边缘化，特别是哪些鼓吹给民众发钱，学习美国搞量化宽松政策，放松监管的经济学家，这几年都是重点打击对象。

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对外政策要快速推进，加大力度，对内的金融改革，要扎硬寨，固根本，切实把地方债问题化解，做好财税制度改革，让金融系统更加安全，把社会资金引导到科技领域，避免金融系统剧烈动荡。

中美金融决战就在债市，我们地方债不会暴雷了，美国国债这个大雷可是越来越大。

下半年我们有可能来一波强攻，大量购买黄金，拉高原油，扰乱大宗商品的美元定价体系；抛售美债，让美债收益率继续上行；和一系列国家开展人民币双边结算，压缩美元在世界结算和储备体系的空间。

在金融体系，美国进攻了很多年，已经是三鼓而竭了，财政政策和货币政策已经没有多少空间，现在也该我们反攻了，要么不动，一旦发动，就是多层次连续性的动作。

一战就要定胜负。

浅贝

人民币汇率大涨500个点，美元怎么走软了？


原创 牲产队长 牲产队 2024年07月30日 12:42 广东

人民币汇率突然暴涨500个点，对美元即期汇率升值突破7.25关口，盘中一度上涨至7.22。明明央行降息，怎么人民币突然硬起来了？美元怎么走软了？其实，不只是人民币走强了，同为亚洲货币的日元也走强了。出现这种现象，最主要的原因就是，美元降息的预期，越来越强烈了。外媒普遍认为，美联储可能在8月或者9月，就结束加息周期，转入降息周期。

为什么美元要降息呢？因为美国财政扛不住了。美国政府最大的支出，既不是养老保障，也不是军费，而是国债利息。美国国债总规模已经突破35万亿美元，每年光利息支出，就要突破1万亿美元。美联储预计，未来十年，美国国债利息总支出，将超过12万亿美元。2023年，美国联邦政府的财政总收入才4.4万亿美元。这就意味着，往后的十年内，美国财政每年都要拿出约20%的收入，支付国债利息。

当前，美国2年期的国债利率就高达4.39%，5年期国债利率更是达到了4.53%。美国联邦基准利率也在5.25%以上，一些美国银行5年期定存利率能够突破8%。可这么高的利率，钱从哪里来呢？美国国债有财政兜底，可银行利率就只能转嫁给实体经济了。

在这么高的利率之下，美国国债规模还在不断创造新高。长此以往，美国财政将面临巨大的债务压力。要减轻政府的债务压力，就必须降息。而且，对美国实体经济而言，银行存款利率高，贷款利率更高。要是实体经济支撑不了如此高的利率，那么，就会引发中小企业破产倒闭潮，从而拖累美国经济。

美元加息，固然可以吸引全球美元资本回流。可这些钱没有回流到美国制造业，而是回流到了美国金融业。比如，国内就有上市公司，通过美元理财，1年净赚利息收益3个亿。也有投资美股的基金机构，或者中国散户等，在美股上涨的大波浪中，赚得盆满钵满。

可在虹吸全球美元资本的另一面，是美国需要支付巨额的投资收益。尤其是美债，规模不断创造历史新高，利息支出也一年更比一年高。美债已经成为美国联邦政府头顶的一座大山。这种借钱过日子，借钱充军费，背后都是有代价的。

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美元降息，不仅要降低美国政府的债务压力，也要降低美国企业的债务压力。不然，美国中小企业贷款，光是利息都扛不住。

有了美元降息的预期后，它就会带来两个结果：一是，外贸公司的美元资产，集中结汇。在人民币走弱的时候，外贸公司会普遍选择，囤积美元，延长结汇日期，以赚取更多的汇率差。为了方便大家理解，队长给大家举个简单的例子。

假设，一年前，人民币兑美元是6比1。你手里有100万美元，就价值600万人民币。但一年后，人民币兑美元贬值到1比7，你手里的100万美元，就价值700万了。因此，当人民币走弱时，持有美元的外贸公司，会选择延迟结汇。但是，当人民币走强，美元走弱时，他们就会集中批量结汇，把美元换成人民币，以避免汇率损失。

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二是，美元资本会从美国流出。原来，大家购买美国理财，投资美股，是因为美元资本走强，收益更高。但当美元降息时，就没必要把钱放在美国银行了。该取出来的，得取回来，利息收益没多少了，还是得找点利润更大的项目来做。

此时，中国正好处于低利率周期。低利率周期的好处是什么？是有利于消费、有利于投资。因为利息成本比较低，人民币资产也便宜。虽然中国市场很卷，不如以前好做了，但中国经济却还有很大的上升空间。比如，银行业、证券业、保险业等，已经全面对外开放了。金融开放、新能源汽车、自动驾驶、人工智能等高科技产业投资，都有新的机会。

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中国经济正处于一个阶段性的缓冲期，人民币币值也相对稳定。美国倾力扶持的印度，表现过于拉胯，根本就取代不了中国。对人民币而言，逐渐升值，只是回到它本来应有的位置。

中国要推动消费型社会，让消费成为拉动国民经济增长的第一大马车，也需要人民币逐渐升值，提高老百姓钱包的购买力。若是特朗普赢下美国2024年大选，为了重振美国制造业，他很可能进一步促进美元贬值，来提高美国制造的国际出口份额。

在种种因素之下，人民币大概率会缓慢升值，平稳走强。

浅贝

去美元化再进一步，金砖国家将建立类Swift金融信息系统


原创 一棵青木 远方青木 2024年07月30日 23:17 湖北

6月26日，俄罗斯媒体（消息报）报道称：金砖国家将计划绕过环球银行金融电信协会（SWIFT） 建立新金融系统。

7月27日，中国驻贝尔法斯特总领事张美芳表示，金砖国家会正式宣布建立类似SWIFT的金融系统，这是中国官方人员首次承认将会在金砖国家组织内建立类似swift的非美元结算系统。
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这些迹象和信号都在证明一件事，那就是金砖国家内部将建立起一个类似SWIFT的金融结算系统，在金砖国家内部实行去美元化。
推动人民币国际化和推动国际去美元化是完全不同的工作，但其结果是相辅相成的。
人民币国际化工作做得好，国际上就自然而然的去美元化了。国际去美元化工作做得好，人民币自然而然就国际化了。
金砖国家目前共11个国家，外面还有30多个国家在排队。
仅目前正式的11个成员国，也许手里的货币不多，但拥有全球石油产量的40%以上，天然气产量的35.5%以上，小麦和大豆产量的40%以上，大米产量的50%以上，工业制成品产值的50%以上。
这样的组织一旦实现了去美元化，自己内部货币结算，那可真就是金融核弹爆炸了。
2022年美国把俄罗斯踢出SWIFT系统，禁止俄罗斯再使用SWIFT进行国际贸易结算的时候，说这种做法是金融核弹，一定可以重创俄罗斯。
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但实际上俄罗斯啥事都没有，把俄罗斯踢出SWIFT没啥事，欧美集体禁止和俄罗斯贸易也没啥事，完全没看出金融核弹的威力到底在哪。
但如果占全球接近一半原材料、农业品和工业制成品的组织建立内部结算系统，以后做国际贸易不再必须使用SWIFT结算了。
这种做法对这些国家有啥影响不好肯定，但可以肯定的是这种做法对SWIFT来说绝对是一个巨大的金融核弹，只不过这次炸的是SWIFT自己。
想建立一套类似SWIFT的国际贸易结算系统在技术上非常简单，因为SWIFT毫无技术上的门槛和难度，这东西实质就是国际各国银行之间的一个微信群，每天大家在里面互相告知一声今天给对方打了多少钱，方便互相对账。
中国早在2015年就建立了类似SWIFT的国际结算系统CIPS，只要有需要随时可以拎出来解决国际结算问题，熬夜通宵写代码是不需要的，这个软件程序早就写完了，而类似的软件全球各国其实自己都写了一套。
虽然写软件简单，但推广这个软件很难很难，SWIFT是价值并不是代码多难写，而是全球所有国家和银行都认这个系统，都可以在这个系统内进行结算。
以微信作为类比，你可以写出和微信一模一样的代码，这个不难，但你想让全国14亿人都用你的软件来聊天社交，把微信取代掉，那就难如登天。
所以中国早在2015年就建好了CIPS，但一直没有多少“用户”，占国际结算市场的份额微乎其微。
这里面的难度，你自己做一款聊天软件来挑战微信试试看就知道了。
因为所有国家都用SWIFT的特性，所以只要这个生态正常运行，就不可能有国家能挑战SWIFT，而所有国家都用SWIFT的特性，也让SWIFT封杀一个国家会给其造成巨大的困难和痛苦。
还是以刚才的例子举例，把你的社交软件给你封号了，不允许你聊天上网了，禁止你以后在网上和别人沟通聊天做生意，那绝对可以让你非常困难和痛苦。
这样就是美国曾经认为把俄罗斯踢出SWIFT是金融核弹的原因，理论上确实如此，如果没有中国的鼎力相助单开小群互相贸易，俄罗斯确实会非常困难和痛苦。
但SWIFT之所以厉害是因为所有国家都在用，唯一的护城河也是所有国家都在用，而所有国家都在用的原因是因为习惯以及自认为安全。
如果有人把SWIFT当成打击国家的武器，那很多国家为了保护自己，都会选择下载一个替补的聊天软件，并把自己的亲朋好友和生意伙伴都加进来，以防自己的聊天软件被封号。
树上有十只鸟，你开枪打死一只，那剩下的不是9只鸟，而是都飞走了。
最积极推动这个替补聊天软件的就是俄罗斯，因为俄罗斯是唯一被踢出SWIFT的国家。
2022年俄罗斯就主动加入了中国的CIPS国际结算系统，同时还希望中国加入俄罗斯自己研发的类SWIFT的SPFS国际结算系统。
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2024年3月，美国《福布斯》杂志爆料，说：
中国和俄罗斯为首的金砖国家组织正试图构建出一套完全独立于美国的数字支付系统。
“这一举动比核武器更具危险性，更是对美元霸权的直接挑战。”
既然福布斯选择了爆料，那就多多少少是有点依据的，而从如今的消息来看，福布斯的爆料是正确的。
事实上完全独立于美国的数字支付系统早就建好了，而且很多国家都建立了自己的那套系统，俄罗斯早在2022年就在狂推这件事了，怎么到了2024年还是“试图构建”一套完全独立于美国的数字支付系统。
因为光俄罗斯想推动这个事情没用啊，别说推广他自己的SPFS，就算想推广中国的CIPS都做不到，因为这件事俄罗斯只能说是带头的和喊口号的，真去落实这件事的必须也只能是中国，因为全球最大的工业国是中国。
但中国却没必要积极主动的去推动这个事情，因为中国用SWIFT用的蛮好的，自己本国进出口贸易用的也是美元结算，没觉得有改的必要。
如果中国带着金砖国家集体退出SWIFT系统，那绝对是金融核弹爆炸，但这种爆炸带来的巨大伤害是有成本的，因为并不是单向伤害，那么这个成本算谁的就是个问题。
如果美国主动踢中国出去，那这个金融核弹爆炸造成的损失就应该由美国负责。
如果中国主动退出，那这个金融核弹爆炸造成的损失就应该由中国负责。
在国力差不多，很难碾压对手的时候，师出有名和占据道义大旗是非常重要的。
我们在金砖国家内部建立结算系统是为了什么？
最大的原因是为了防止被踢出SWIFT系统后带来的经济动荡，去美元化只是附带的效果。
但实际上中国早就和各国签署了类似的结算协议，CIPS虽然一直只是微量运行，但实际上足以一直验证这套结算系统的可行性。
所以说如果发生了美国主动把中国踢出SWIFT的事情，这套CIPS系统立刻就可以激活，当然对方可以拒绝使用，但只要想和中国做生意的就必须用，因为你不用中国没法收款和付款，也就无法卖给你工业品或者采购你的原材料。
只要你想要中国的工业品或者购买中国的原材料，那就必须要使用CIPS系统。
货币的价值永远来源于可交易货物，永远。
既然建立备份结算系统是为了防止被踢出SWIFT，而中国也有瞬间拉起备份结算系统的能力，那我们干嘛主动挑事来退出SWIFT呢。
中国有个最大的特点就是现有国际规则的最大受益者，每年国际经济增量的最大头是在中国这里，只要维持现状不变，随着时间的推移那中国一定是未来的世界最强国。
但如果改变了现有国家规则，那未来中国的走势就不好说了，可能速胜，也可能失去最终胜利的机会。
维持现状那中国必胜，就是慢点。
改变现状那中国可能速胜，但也有可能输。
既然如此，老道的谋国者一定选择维持现状不动，确保必胜。
因此现有的国际规则中国是一个字都不想改，最好永恒固化，是标准的“既得利益者”。
实际上不断试图改变现有国际规则的反而是美国，虽然理论上来说现有国际规则是美国制定的，所以美国肯定是最大受益人以及现有规则的保护人，但实际上最大受益人成了中国，别管中国是怎么做到的，实际上就是如此。
因此美国只能打碎并改变自己当年亲手制定的规则，因为如果不改规则就只能眼睁睁的看着中国超越自己，如果改了规则反而可能有一线生机。
所以中国对主动退出SWIFT的系统没有太大动力，而美国知道主动把中国踢出SWIFT系统带来的恐怖后果自己无法承受，也不敢踢。
那为什么如今中国又要这么做了？
因为在2024年4月布林肯访华之前，对媒体说考虑切断中国和国际金融体系的联系，以此作为对中国的制裁。
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国家之间说话做事，每一句话都是字斟句酌的，不存在说开个玩笑你别介意这一说。
而事实上美国这几个月也在尝试这么做，在国际结算上到处都给中国找麻烦，以和俄罗斯做生意的理由。
虽然美国还没有把中国正式踢出SWIFT，但这么做已经可以被视为“先动手”了。
大家都看见了啊，是美国先动手的。
所以中国这几个月就开始和很多国家一个个谈，谈怎么结算，毕竟这些国家就算愿意搞个备份系统来去美元，也没必要使用人民币，那用什么进行结算肯定是需要谈的。
等谈个差不多了，我国才会放出风声，这是中国一贯的做事风格，八字没一撇的时候是肯定不会吱声的，一旦公开说话那就代表准备工作已经基本完成了。
这次发言的不是国家级机构，是中国驻贝尔法斯特总领事，代表官方但又不是很大。
这说明中国是肯定要在金砖国家内部启用备份结算系统的，但也不会主动退出SWIFT，而是搞两套结算系统并行。
这是在威慑美国别再搞事，你敢断掉中国和国际结算系统的联系，那中国就立刻大规模使用备份结算系统进行结算。这样做的目的是迫使美国遵循现有国际规则，因为只要现有规则不改中国就必胜，然后打破现状带来混乱和损失的责任还都可以甩在美国头上。
这样美国就非常难受了，踢也不是，不踢也不是，而且自己犯贱搞事之后中国顺理成章的启动了在金砖国家内部的结算系统之后更难受。
如果立刻大动干戈把中国踢出，那美国就成了笑话，SWIFT会彻底崩裂名存实亡，而且对中国根本造不成太大的损害，美国亏大了。
但如果置之不理，让这套金砖国家内部的结算系统正式运行，那首先对俄罗斯的制裁就成了笑话，然后这套结算系统一旦在金砖国家内部站住了脚，必然会逐步扩散到世界各国，这是对SWIFT的逐步侵蚀。
这种依赖所有人都用才能建立市场护城河的聊天软件，最怕的就是新生挑战者站住脚并逐步扩大市场规模，别看挑战者前期用户少，但只要顶住前期最恶劣的环境还能扩展用户数量，基本就代表最终必胜，而且用户规模大到一定份额的时候，会带来老聊天软件的瞬间崩塌。
因为这种软件有个特性，就是用的人越多那就越方便，前期是最难受的，后期那就是在简单滚雪球。
但这怪谁呢？
中国可没说过要主动退出SWIFT，也没说过要拒绝美元结算，一直在维护文明世界长久以来的国际规则，那个始终在试图破坏文明世界规则的国家，是美国。
只要把文明世界长期以来的国际规则维持住，再维持个十年，世界第一强国的头衔就易主了。
但如果美国非要破坏文明世界的国际规则，只要能逼得美国主动出手破坏，把这个破坏的责任甩到美国头上，让美国来承担损失，那也许三五年时间，世界第一强国的头衔就易主了。
打破现状会带来变数，这个变数可千万不要觉得一定会对美国有好处，实际上有害处的概率远远大于有好处，因为现有国际规则是当年美国自己制定的，本来就是对美国最有好处，擅自打破现有国际规则对美国不利的概率太高了，而且打破规则是需要能量的，如果美国来付出这些能量那损失就更大了。
我们不愿主动打破现有国际规则，只是因为我们追求的是100%胜率而已，就算冒险之后有95%的概率速胜但5%概率失败，我们都是不愿意接受的。
无非就是多几年时间而已，凭什么承受5%失败的概率，没必要。
至于为什么在美国制定的国际规则下，最大受益者不是美国，反而是中国，逼得美国左右为难，对自己制定的规则改也不是，不改也不是，而中国因为成了“既得利益者”反而在全心全意的维护美国当年定下的现有国际规则。
那只能说明中国的综合实力远远优于美国，中国人的综合素质也远远优于美国，不然根本无法解释这种事。
毕竟现有国际规则是你美国自己定的，半个多世纪前定规则的时候肯定不是因为爱中国才这么定的。

浅贝

美国大幅下修就业数据，过去一年造假注水50%


原创 一棵青木 远方青木 2024年08月24日 23:24 湖北

2023年7月，美联储完成了最后一次加息，把美国的基准利率拉升到了5%以上。
然后全球就开始不断的讨论美联储什么时候会开始降息，因为这个5%的利率对于美国这样的发达国家来说太恐怖了。
如果美国的经济可以承受5%的利率，那过去这么多年维持那么低的利率乃至于零利率是为了什么呢？
但美国把利率弄这么高就是想拉爆某些国家经济的，尤其是那个全球唯一敢不跟着美国加息，甚至还逆势降息的中国。
因此美国拒不降息。
在达到5%利率后，按照正常的经济学理论，虽然美国的通胀会降，但经济和就业肯定会变得很差，此乃常识。
但事实恰恰相反，在把利率拉升到5%以后，美国的经济热火朝天，就业数据连超预期。
根据美国劳工部宣布的数据：
2023年8月，美国新增非农就业18.7万人，高于市场预期的17万人，远高于前值15.7万人。
全球震动，中国这边的新闻评价是证明美国经济呈现较强韧性。
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2023年9月，美国新增非农就业33.6万，远远超过市场预期的17万人，也远远超过前值22.7万人。
全球震动，中国这边的新闻评价是该数据折射出年中以来美国经济动能走强。
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2023年10月，美国新增非农就业15万人，低于预期的18万人，大幅低于前值29.7万人。
这次当然没有全球震动，但关于之前两个月美国的就业数据失实或造假的质疑声音消失了，这次的数据让美国之前公开的非农就业数据看起来非常真实。
既然数据有点不好了，那是不是可以考虑下降息？
2023年11月，美国新增非农就业19.9万人，高于预期的18.5万人，远高于前值的15万人。
全球震动，中国这边的新闻评价是该数据属于“意外走强”，证明美国就业“炸了”。
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2023年12月，美国新增非农就业21.6万人，远远高于市场预期的17.1万人，远远高于前值17.3万人。
这次不止是全球震动了。
不仅中国这边的新闻说美国经济再显韧性，甚至美国那边耶伦都直接出来说美国经济已经实现了软着陆。
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美国的这经济数据，强的吓人啊，根据这数据美国根本就不需要降息，甚至按这势头看要等到美国经济衰退就业低迷不知道要等多久才能看得到。
2024年1月，美国新增非农就业35.3万人，远远高于市场预期的18.5万人，远远高于前值33.3万人。
全球震动，因为数据超过了市场预期接近一倍，中国这边的新闻评价是强劲就业数据削弱降息预期。
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2024年2月，美国新增非农就业27.5万人，远远高于市场预期的20万人，也远远高于前值22.9万人。
正常来说这也是一个非常炸裂的数据，但这次没有全球震动，因为美国1月的数据过于炸裂了，大家麻木了，看起来2月的这个数据就没那么让人震撼了。
2024年3月，美国新增非农就业30.3万人，远远高于市场预期的21.4万人，也远远高于前值27万人。
全球震动，中国这边的新闻标题是数据飙升、经济强韧等。
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之后的就不逐个列举了，反正美国的数据太光鲜亮丽了，经济和就业火的不得了，严重违反经济学常识但美国就是做到了这一切。
但在美国劳工部的公开数据之外，整个欧洲以及整个美国的劳动群众都在抱怨工资降低，物价飞涨，找工作困难，美国的盟友国实在撑不住了，已经纷纷进行了降息，就剩美国还在死撑。
2024年8月21日，一个重磅消息震动了世界。
这一天美国劳工部宣布过去一年的统计数据有点小错误，需要修正一下。
根据修正后的结果，美国在2023年4月至2024年3月的统计周期内，美国新增的就业岗位比之前宣布的减少了81.8万个，使得过去一年的总就业增长从曾经宣布的290万降至210万，平均每个月新增的非农就业岗位减少了约6.8万个。
而且这个还只是预估，根据美国劳工部的消息，2023年4月至2024年3月的最终数据，会在2025年2月才发布。
根据高盛集团的预测，最终数据可能会达到下修100万以上程度。
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这个消息不止是震动世界了，直接把全世界都给震傻了。
美国一个月的非农数据才多少个？直接平均每月下修6.8万个？而且还只是初步数据，最终数据明年才公布，极大概率还会继续下修。
哪怕按照这次美国劳工部公布的数据，这一年美国的实际非农就业也只有210万人，但宣布值却达到了290万，直接高于实际值约50%，妥妥的注水一半。
如此离谱的数据，已经远远超过了“统计有误”的范畴了，这是明目张胆的数据造假。
一年多的时间里，美国每个月公布的非农就业数据基本都大幅高于市场预期，以此来证明自身经济的强韧和就业机会的旺盛。
既然美国的老百姓到处都能就业，说明企业很赚钱，那美国自然就不需要降息来保经济。
为什么美国利率这么高还能保持经济火热，无数人疑惑不解，但中文互联网上已经吹了一年。
如今回过头来看，其实过去一年美国的经济就只剩下了纯粹的通胀，经济和就业的火热根本不存在，完全都是美国劳工部统计局在搞统计造假搞出来的。
因为这么大的误差，不可能过了一年才发现，也不存在说当时无法精确统计且误差巨大，一年后反而能精确统计。
而且这不是美国劳工部统计局自己造假的事情，这是整个美国政府在进行系统性数据造假。
不仅仅是从统计逻辑上的猜测，还有在21日发布了如此离谱的统计数据修正后，美联储主席在23日发表了讲话，说降息时机已经成熟，不愿看到美国劳动力市场的进一步降温，因为有必要进行降息。
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真的是好巧合啊，出现这种事，你觉得我会相信美国劳工部和美联储是互相独立的两个系统，在就业数据上不是联手故意造假，确实就是下面的办事员失误了，所以才导致过去一年的就业数据统计出现了如此离谱的误差？
正常人都不会相信。
美国这么赤裸裸的公开数据造假，就是为了在过去一年里硬撑加息，过去一年里美国的加息不是为了经济服务的，而是为了政治服务的。
美国不敢打热战，贸易战也没打赢，唯一能打的就是金融战了。
疯狂抬升美元利率就是发动金融战，要通过大规模操控美元流动来把别国经济搅的一团糟，这么干美国的成本是非常大的，其耗费不亚于发动一场中型战争。
既然投入了成本，那就得有战略目标，最好能拉爆中国，最低也要拉爆俄罗斯，如果最后只拉爆了几个亚洲小国那就是失败的。
但硬撑一年后，不仅没拉爆中国，甚至都没阻挡中国降息的过程，也没有拉爆俄罗斯，甚至连几个亚洲小国被拉爆的情况都没出现，因为中国在对外借美元，凡是从中国这里借到美元的小国都渡过了危机。
中国的外汇储备雄厚到都不需要本国加息来对抗美元外流，甚至还有余力对外借出美元。
其实早在大半年前全世界都知道这次的金融战美国已经输了，彻彻底底的输了，因为中国轻松惬意到一直在降息，但美国一直秘不发丧，准备再撑一段时间，看看还有没有奇迹发生。
在谁都看出来美国已经输掉金融战的时候还要死撑那么久，因为美国绝不能在没有完成任何金融收割的时候就选择降息。
否则的话，美国的金融战就白打了。
一旦美国开始降息，一旦美元开始回流，其他国家的经济就会开始迅速回复，一切回到了原点，没有任何损失，但美国因为死撑高利率所支付“军费”可就白白支付了，这都还没算因为高息损害的经济发展。
搞热战，美国舰队在南海对峙主动退缩了，后来只要进东亚附近，就被中国舰队到处撵。
搞贸易战，从2018年开始已经6年过去了，美国发动贸易战时的战略诉求一个都没实现，中国不仅科技攀升正常进行，外贸盈余也年年攀升。
金融战是美国最后打得起玩得转的战争形式了，要是这个还不行那美国真的不知道该怎么办了。
所以只要还能撑，美国一定要死撑，撑住了就还有一线希望，撑不住就直接失守了最后阵地。
但最后还是没撑住，美国被迫降息，在没有任何收割成果的情况下进行降息，本轮金融战结束，美国战果为零，但军费已经支付。
如今的美国已经失去了多个领域的霸主地位，只剩下最后一个领域还能称得上是霸主。
那就是统计学，从此以后美国就是统计学上的至高霸主。

ywlj

现在，最残酷的博弈，才刚刚开始！


原创 李荀看世界 荀观分析 2024年09月19日 23:23 湖北

关于降息这个事情，这可能是你全网看见最独树一帜的分析。
看见很多朋友在说这个事，分析的也很好，但我感觉就是在有些大的宏观格局上面没有说透。
是这样的，首先降息了，肯定是意味着老美的金融战战败，没有收割动东方，这个确实是板上钉钉的事实，但是现在并不是掉以轻心的时候，现在高兴的话就有点高兴的太早了。
后面可能出现这样几种可能性，我把每一种可能性都给大家分析一下。
你只要把这每一种可能性看了以后，你才能看成整体的局面。
现在是霸权vs东方。
但我发现很多人产生了一个错觉，就是认为中美是一定会继续斗下去的，这样想有道理，但是看的比较简单。
大家都看过三国传吧，三国传里面就是三方博弈，而不是单纯的正邪不两立，同样的，在现在这个全球环境下，那不仅仅是三方博弈，那是多方博弈。
我们的最终目标是民族复兴，而不是说一定要和霸权鱼死网破，我知道我说这个话很多人可能会不高兴，但是请听我分析清楚。
就比如说大毛和二毛刚开始冲突的时候，那个时候我真的是绝对的支持大毛，为什么呢？因为如果大毛输了的话，这就是让西方更有信心啊，所以我当时希望大毛一定要撑住。
但当冲突到今天这个时候，其实就我个人来说，我的心态已经走向了绝对的中立，因为我发现大毛已经输不了，而因为大毛和二毛这样耗着，反而导致大毛越来越倒向我们。
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因为他需要我们的经济合作，然后原来不愿意对我们开放的有些地区，也正在打开经济合作的局面。
换句话说，在现在这个时候，大毛他输了，是不利于我们的，但说如果他一口气赢太多，彻底回血成功的话，那他后面可能就又对我们爱搭不理了，不愿意继续和东方深度经济合作了。
我这个心态就是有些朋友说的：又怕大毛苦，又怕大毛进基辅。
所以你就会发现，时机不同，这个博弈链也是不断的在变化的。
现在这个冲突就搞成了什么局面呢？我一句话总结就是：老大和老二竞争，结果死的是老三、老四、老五......
自从中美博弈开始，欧洲就打的狼烟四起，然后德日韩的产业开始飞速的衰退。
基本来说就是这几年中美博弈，结果最后被打爆的是德国的产业、日本的产业、韩国的产业，这三个工业国基本快被搞废了，同时大毛和整个欧盟被彻底的深陷冲突之中，这一口气出局了很多玩家。
东西方博弈最后的结果，是让这一些老三、老四、老五等等彻底出局了。
说一组数据：
2022年，俄乌冲突开始以后，作为工业制造业大国的德国30年来首次出了现贸易逆差现象，就是赚的钱没有开销多了。
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后来在2023年4月的时候，工业制造业大国日本居然经连续21个月逆差！而同一时期的韩国，也已经连续14个月逆差！然后他们两个最近的情况也不好。
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德国这个外贸开始出现问题，大家都知道这是因为俄乌冲突的原因。
那怎么日韩也开始时不时的出问题了呢？
原因就是这个老美，他借着要反对东方的名义，在这几年隔三差五就勒索日韩。
我给大家说一下细节。
比如2021年10月31日，在二十国集团峰会上，老拜单独与韩国、日本、英国等14国领导人会晤，商讨全球供应链问题。
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老拜在这些盟友面前，针对东方打出了“重整全球供应链”的信号。
意思就是，大家要精诚团结在美国身边，一起围攻东方。
喊出反华的口号以后，拜登马上话锋一转，表示为了围剿我国，要求韩国把自己的商业技术全部送给美国，当然他不是这样直说的，但基本就是这个意思。
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早在2021年9月23日，美国政府就打出了“供应链透明度”的旗号，说现在我们必须“好好的围剿”中国啊。
所以你韩国必须把自己的库存、产能、原材料采购、销售、客户信息等，全部上交给美国。
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2023年5月，美国芯片制造商——美光公司，因为存在较严重网络安全问题隐患，被我国依法禁止采购了。
结果老拜怎么对韩国说的？直接说禁止韩国芯片制造企业填补美国的市场空白。
这方面对日本也是一样的。
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2023年，两名共和党议员催促老拜，说要老拜赶快去催盟友，比如说日韩，让他们去和东方搞激烈的经济博弈。
而与此同时，这两个议员也反复强调，老拜还得同时确保日韩不能填补美光的市场空白。
在美国的忽悠下，2023年5月23日，日本政府正式出台半导体制造设备出口管制措施。
你就说这叫个什么事情？你日本这是制裁东方吗？这简直就是挥刀自宫，主动丢失东方市场份额。
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霸权这是啥意思？就是我赚不了的钱你也不能赚，但是反过来说，你曾经赚的钱，以后可能也要归我来赚！
而且问题就在于，在2023年，当时老美他催促着日韩赶快和东方死斗的时候，他又自己不断的在找机会想和我国坐下来好好谈一下。不开玩笑，大家去看新闻，当时真是这样的。
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那最后日韩丢的这些市场份额，他老美不就可以找机会来吃一下吗？这就是老美对澳大利亚曾经做的事情。
2020年的时候，老美就忽悠澳大利亚，说大哥支持你，你就上去和那个东方干，咱兄弟精诚团结，一定可以共抗外敌。
然后澳大利亚就傻乎乎的上去了，莫名其妙来找我们的茬，那结果就是澳大利亚成功的把自己的出口生意给搅黄了，因为他很多东西都是出口给东方的。
结果老美干了一件什么事情呢？他一看见东方反击澳大利亚，那澳大利亚的货就卖不出去了，然后这不就产生了市场空白吗？
于是他反手就把澳大利亚的订单给抢了，澳大利亚当时看见了估计后槽牙都咬碎了，我晕，不是说好了精诚团结吗？
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所以大家要看懂这个局面。
现在的情况就是这样的，老美已经使用了他所有的法宝，我们来回顾一下这些年经历的博弈。
南海对峙、贸易战、科技战、疫情舆论战、国际上的封锁围堵、然后现在的金融战。
能用的手段基本都用，所以我就这样告诉大家，现在中美博弈已经到了一个全新的阶段，就是后面要开始选择路线。
下面是我判断的几种可能选择趋势。
第一、中美继续死斗。但是如果继续激烈下来，那可能就是两败俱伤，其他地方强国坐享红利。
第二、合作，开启G2模式，也就是开启东西两强共治时代，这就是原来说的，太平洋足够大，容得下两强的发展。
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第三、强力去油模式，央视曾经报道过，3%的犹太人占据了美国70%的财富，把这个事情解决好的话，老美的经济是可以平稳落地的，全球矛盾将得到根本性的缓解。
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这个内容之前我和大家说过，参考文章【重磅，现在，这一切终于要爆了！】，不过那个视频我删除了，因为里面有一些单位我用错了，后面准备重新做一期更深度的。
我分析认为，后面就是这三种可能性的发展趋势。
因为现在老美的筹码已经全部打光了，后面要继续搞的话，中美就会在深层次的地方开始伤筋动骨，所以这个时候就会存在方向的选择。
但有一点我必须说清楚，就是说这个G2，也就是两强共治这个事情，千万不要误会说什么这是要妥协。
因为老美他性格是这样的，就是如果你表现的很跪舔他，他就觉得你这小子肯定好欺负，那必须继续进攻。
所以要想搞好东西方关系，唯一的方法就是我们继续强大，咱不惹事，但是更不怕事，如果霸权要把我们当对手，我们就一定会成为一个合格的对手，但是与此同时，咱家也确实给过霸权的台阶下的。
你看咱家的表态一直就是，要打就继续打，要谈的话也可以随时敞开大门谈，这就是有理有节，有进有退。
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只有拿出这样一个有理有据、铁血硬汉的态度，东西方关系才能搞好。因为东西方关系的本质就是实力的平衡。
甚至我可以这么说，东方实力越强，两强就关系越好。所以千万不要觉得是不是太战狼了，就会把东西方两强的关系搞差。
你越战狼，那个霸权反而就越觉得你是个不好对付的英雄好汉，那就必须和你拜把子，当然东方是不屑于和他们同流合污的，但正常的合作是可以有的。
所以这个金融战确实是结束了，霸权也确实是战败了，没有收割动我们，这是事实。
但越是往后面就越不要掉以轻心，咱要深刻的明白伟人说的那句话：“以斗争求团结则团结存，以退让求团结则团结亡”。
如果说他准备和咱正常合作，那一定不是因为霸权良心发现，而是因为霸权真的发现搞不动你，搞不动的根本是什么呢？就是我们真的足够强。
所以从现在开始，我们要更加的有民族自信，但是与此同时，一定要高度密切的关注霸权。
毕竟一旦霸权真的无奈默认G2模式，那他内心一定是极度痛苦的，极度的不甘心的，但凡他有机会，就一定会想能不能把你给拉下来。
而且G2，也就是两强共治，如果真的出现，也不会存在很久，因为现在他单方面一家独大的情况下，这样围堵东方，结果东方还是发展起来了。
如果霸权无奈承认了G2，那我们就会更自由的发展，最终彻底超越霸权，然后G2也就消失了。
所以这个G2是有可能出现的，但是出现以后也只可能是一段过渡时间。
同时最后我再说一句，大家一定要想清楚，现在不是说只有两强博弈，不是说只有这两个变量，而是全球博弈。
对于很多地方强国来说，他们有时候是我们反霸的朋友，但是有时候，从他们的自身利益角度来说，他们也希望中美两败俱伤，然后这个地球的规矩就会变得很松散，他们就可以趁机崛起。
所以对于咱家自己来说，我们需要的是咱胜利，是守护地球和平的同时，捍卫好自己家的核心利益，切勿做了他人的嫁衣。
你就看那个大毛，咱关系好是事实，但是大毛喜欢特朗普也是事实，特朗普的想法大家也知道，就是和大毛和解，然后后来重点搞我们，你不管他这个想法靠不靠谱。
反正一旦他开始往他这个方向，那就是东方在前面扛压力，大毛可以在后面韬光养晦了。
所以我说这个博弈的关系是很复杂的。
就比如说现在黎巴嫩寻呼机爆炸事件，看完了这个事情以后，我一方面是为当地的人民默哀，这确实是个悲剧，但是另一方面我真的感受到了一个事实。
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那就是内塔真的是天生反霸圣体啊。
老美的一些东西，可能存在致命的后门，这个一直以来就是舆论界的猜测，只要他不暴露的话，你也不好说什么做什么，因为一旦说了的话，就会被扣上阴谋论的帽子。
但现在，不管这个事情是谁做的，反正这个事情是把霸权的一个重要底牌彻底提前曝光了。
不管这个寻呼机爆炸和内塔有没有关系？反正目前这个局面都是内塔激化的，因为他激化了这个局面，所以就让这个霸权的规划和节奏被彻底打乱，很多重要的阴谋诡计布局被提前曝光。
并且我看见沙特王储最新表态，他说如果没有实现巴勒斯坦建国，沙特就不会承认以色列。他还强烈谴责以色列对巴勒斯坦人民犯下的“占领罪行”。
你就说这个内塔的反霸功劳大不大？
沙特其实原来真没有那么强硬，人家之前差一点就要参与老美搞的那个中东和解，可能要承认以色列了，之前那方面正在谈判。
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结果内塔现在这样一搞占领，沙特这边就被迫表态，汉贼不两立。
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其实你看沙特说的这个话就有玄机，他的意思就是说，如果以色列现在不打巴勒斯坦了，承认现状，那么他就可能承认小以的。
可对于阿拉伯民族来说，就是现在小以的领土也是侵占巴勒斯坦的啊，所以我说沙特其实从本质上来说没有那么的硬，但他是被这个内塔活生生的给逼到了这个地步。
这就是我想和大家说的本质，这个博弈是相当多的，多方博弈。
美国降息，金融战结束，这就意味着中美的博弈将进行到一个全新的阶段，后面就看这个是往哪一个方向走？

ywlj

身段柔软，美国贝莱德宣布看多中国A股


原创 一棵青木 远方青木 2024年10月02日 00:16 湖北

贝莱德宣布看多中国A股。
10月1日，贝莱德表示上调中国股票评级至超配，并表示短期内仍有适度增持中国股票的空间。
翻译过来就是看多中国A股，并表示目前的点位仍然可以继续增持。
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离大谱啊兄弟们，贝莱德看多中国A股了，那可是贝莱德。
可能有人不熟悉贝莱德的生平经历，不理解为什么此事这么离谱，我给大家说一下。
贝莱德是一家美国投资公司，规模极其巨大，管理资产超过8.6万亿美元，接收乌克兰国有资产的美国投资公司就是贝莱德。
在全世界范围内有三家投资公司的规模远远大于同行，分别是贝莱德、先锋领航和道富。
你打开欧美上市公司的股东资料，把苹果、谷歌、微软、亚马逊、特斯拉、脸书、摩根大通、英特尔等等公司全翻出来，会惊讶的发现他们的前十大股东里都有三个相同的名字，那就是贝莱德、先锋领航和道富。
而贝莱德和先锋集团，更几乎是每家大公司的前五大股东。
但贝莱德被我们记这么清楚并不是因为规模大，而是因为贝莱德在去年退出A股时留下了太多知名金句，能被人记很多年的那种金句。
规模体量差不多，也一样进入和退出中国的先锋领航，就远远没有贝莱德那么出名。
贝莱德是因为看空中国的金句出名的，但贝莱德实际上并不是看空中国的主力资金，甚至还曾经是看多中国的主力资金。
2015年的时候中国首次允许境外机构投资者合法购买A股，贝莱德就第一批申请了这个资格。
2016年贝莱德收购了德邦基金，获得了中国境内的私募基金管理人牌照，开始拓展A股市场。
2018年中美开启贸易战，经济陷入不确定性，悲观情绪蔓延，贝莱德依旧表态称对中国股市保持谨慎乐观态度。
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2021年，中国进行企业级养老金投资股市试点，贝莱德是第一个申请的外资企业，还上了新华社报道。
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2022年，捷报频传的贝莱德结束试探期，大规模加仓中国股市，想让东方大国见识见识什么叫资本主义的残忍。
2023年9月，贝莱德决定销户，想回家。
9月份，贝莱德对中国的股票基金资产进行了大清盘，把“灵活股票基金”里的头寸都给退掉了，其中国区负责人汤晓东离职，同时把中国市场的评级从超配下降至中性。
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在不到2年的时间里，贝莱德建立的六只股票基金亏损了五只，最多的一个亏损超过了30%，清盘后累计亏损额超过13亿，是贝莱德全球投资的最差盈利表现。
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但贝莱德是个体面人，虽说事实上退出了A股业务，但不仅拒绝承认，坚称自己只是“业务调整”，而且说了很多漂亮话。
贝莱德基金首席中国经济学家宋宇表示：
展望2023下半年，在更加积极的政策支持下，中国就业市场和居民收入有望逐步复苏，整体复苏或好于上半年。
贝莱德基金首席投资官陆文杰表示：
站在全球资产配置的视角来看，中概资产盈利增速高、估值低，相较于其他经济体具备相对优势和吸引力。
整体而言，在经济活动的逐步恢复下，中国企业实现双位数盈利增长并无问题。
贝莱德集团对简体中文网发布了各种声明，汇总起来的大意就是：
你们挺好的，我们只是正常的业务调整。我们坚定看好你们的发展，愿未来加强合作。
一个月后，先锋领航也退出了A股，和体面的贝莱德不一样，先锋领航直接干脆利落的说全面退出中国市场，甚至直接把在中国的办公室都给关闭了，啥解释没有，多余的话一个字都不说。
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和先锋领航相比，贝莱德自然就显得“体面”很多了，至少场面话说的很漂亮。
但说话很漂亮的是贝莱德中国区负责人，美国总部的贝莱德总裁说话可就没那么漂亮了。
今年的A股流传一个金句，叫“买不完，根本买不完”，这句话的源头出自贝莱德总裁，其原话是：
当我们建完仓，就会有大量的股票砸盘，我们被迫做T，在多次做T后，好不容易把成本降下来，以为终于稳定了，却不知道哪里又冒出大量的票源抛出，我感觉我们买不完，根本买不完，再买下去公司就是我们的了，我以为上市是为了企业发展，谁知道他们是想卖公司……

还有今年流行的梗“我是来买股票的，没想到他们想卖公司”，其源头也在这里。
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而在一次采访中，当被拉斯维加斯夜报记者询问是不是因为投资能力不行才在中国股市上亏损累累的时候，贝莱德总裁当场破防，说：
“我们在全球管理了8万亿美元资产，甚至在尼日尔市场都获得了丰厚的回报，唯独在这个shi一般（原话：big shit market）的市场亏了钱，屎，屎，屎，这就是狗屎市场。”
然后贝莱德总裁自觉失言，紧急中止了采访。
但这句话出名了，而且瞬间出圈。
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贝莱德总裁情绪失控下爆出的粗口其传播性直接拉满，而“买不完，根本买不完”这句话甚至金句到足以永生在中国股市里，以后每轮熊市都必定被人拿出来重述。
先锋领航也退出了中国市场，走的时候是没说啥漂亮话，但也没说啥金句，默默无闻的就走了，不是圈内人都不知道先锋领航退掉中国办公室这回事。
但贝莱德在中国出名了，其留下的金句甚至到了无人不晓的地步。
当然贝莱德也没伤到什么，区区13亿的亏损而已，对于管理着8万亿美元资产的贝莱德而言，这连皮毛之伤都算不上，严格来说投到中国市场的那点钱就算2022年大幅扩大规模了，对贝莱德来说依然只是大型一点的“试探”。
但蹲在美国总部办公的贝莱德总裁肯定是被A股给伤到心了，否则也不至于被人问一句就情绪激动到破防失控。
贝莱德总裁不会在意这区区13亿，但不能容忍别人因此质疑他的投资水平。
这种心被伤透的投资者，按理来说会在很久很久的时间内回避A股，甚至一辈子不再踏入都是很常见的事情。
而贝莱德总裁刚说完那么多金句，把中国股市给喷的一塌糊涂，短时间内更是不会自打嘴巴。
但自央行表态要投8000亿进股市，同时中央政治局表态要支持资本市场后，A股自9月24日起连续拉出了5根大阳线，5天时间内从2700点暴涨到了3300点。
五根阳线，直接改变了贝莱德的三观。
10月1日，贝莱德表态看好中国资本市场的未来，把评级从中性上调至超配，同时表态目前这个点位依然可以“适度增持”。
贝莱德大规模进场的时候是3400点，离场的时候是3100点。
其实水平还可以，因为最后的最低点跌到了2635点。
不过当A股反弹到3336点的时候贝莱德才看多，最快也得十一后入场，到时候买入的平均成本价不会低于3400点，他们这么大规模的资金慢慢进甚至平均成本再高几百点都不好说。
但贝莱德已经算最快空翻多的欧美资本机构了，是五根大阳线后第一个表态看多中国资本市场的国际巨头资本，先锋领航他们都还在观望，不得不说其实贝莱德确实算是最看多中国的欧美资本。
而且身段也足够柔软，就算全球都知道贝莱德总裁把中国资本市场给定义成“big shit market”了，贝莱德看到五根大阳线后依然第一时间上调中国资本市场的评级，且表态可以“适度超配”，推翻自己曾经的看法和喝水一样简单，顾虑面子羞于打脸什么不存在的。
就冲这种绝不与市场趋势对抗的态度，就冲这身段之柔软，贝莱德不愧于国际资本巨头，能掌管8万亿美元资产确实有自己的两把刷子。
虽说贝莱德之前在A股亏的那么惨，虽说这种低抛高吸的操作感觉和A股的韭菜也差不多，但那都是因为A股这两年的操作难度确实有点大，贝莱德的投资水平其实还是国际顶尖的。
至于中美之间的冲突也和贝莱德无关，虽说贝莱德是一家美国公司，但这种国际资本巨头就是无情的金钱机器，只考虑怎么最大化盈利，其他一概不考虑，中美冲突在这种公司眼里只是投资模型里“风险项”的一个参数而已，并非政治决定一切。
先锋领航退出A股的决定比贝莱德慢了一个月，这次进入A股的决定我估计也会比贝莱德慢一个月，而先锋领航全球控制的资产规模超过7.2万亿美元，人家仅凭这资产规模也足以证明自己的投资实力，不是普通人有资格嘲笑的。
所以说贝莱德确实是挺强的。
A股确实没有美股稳定，但利弊是双向的，A股这种模式疯涨的时候也是美股无法想象的。
暴涨暴跌确实不好，其实美股的那种稳定市场才是成熟健全的，但现在不是到了暴涨的轮回嘛，那考虑维度又不一样了。
贝莱德不适应这种市场，只能说明自己的投资模型还不够健全，在舒适区待的时间太久了，有些市场特性没有考虑过，这次不妨来好好学学，补全自己的投资模型。
贝莱德曾经在A股体验到的感觉是“买不完，根本买不完”，不如这次在A股好好体验一下“买不到，根本买不到”。
身为投资公司，不把这两种感觉都体验到，人生是不完整的。
等几十根阳线出来后，会有更多的欧美投资公司改变三观，等他们都来了，到时候还会有更多更丰富的股市体验等着他们的。
只有在最困难的时候坚定看多中国经济的，才能最终赚到大钱，越大规模的资金越是只能下跌时买入，因为上涨时你就根本买不到了，当个跑来跑去的投机者只能成为超级巨无霸韭菜，最终落不到什么好。
把这些都给玩得转了，才够格称得上“国际成熟投资机构”。

ywlj

深度思考，这一轮牛市还能走多远？


原创 Slumdog Millionaire 兵哥事务所 2024年10月01日 22:56 浙江

我今天开车到象山旅游，340公里的路程本来应该三四个小时到达，结果硬是走了九个小时，尤其是进象山的最后80红利，三个小时。

我和几个朋友聊，经济发展放慢是一种必然，也未必是坏事。经济发展和人、公司发展一样，都有自己的规律，必然是从探索发展模式、积累发展势能、经济快速发展、高品质发展。

经济发展的动能本质是两个：科技发展带来生产力的提升、规模性经济的发展。比如造一双鞋可以卖100元，造100双鞋可以卖1万元，后者GDP是前者的100倍，这就是规模性经济的发展，是一种数量的增长。

数量的增长必然是需求驱动的，不然造出来没有市场对吧，规模性经济还很容易吸引人去用杠杆，从而产生杠杆驱动型的规模性经济增长模式，典型的有房地产、基建等。

但是规模型经济增长模式有缺点：它是需求驱动的，本质是数量的增长，它很容易遇到瓶颈，它的边际效应越来越低，经济增长的效率，也就是发展的动能越来越弱。

我和一个朋友聊天，我说房地产今天的困境是必然的，我早在2020年的深度分析文章给房地产判了死刑，这篇文章应该说改变了很多人的命运，包括我的，有兴趣的可以去看看，看我是如何从数据、逻辑、模型入手去做行业分析的。

房地产越繁荣，距离衰落越近，因为它是需求驱动的，盖的房子越多，需求越被满足，那么发展的动能越小。

而科技并不完全是需求驱动的，它是可以创造需求的，可以打开新的世界大门，让我们的文明更进一步，带来规模性经济永远也无法解决的发展前景问题，科技驱动的就是内生性增长，就是新经济发展的主要内涵。

我长期研究经济，跟踪资本市场，但是说实话我还是大意了。从我国困境看，人口到顶后，几乎所有的规模性经济都会遭到灭顶之灾。那么怎么办呢？

在科技没有重大突破之前，必须保持经济平稳运行，放水是一个非常好的办法，但是怎么放很有讲究。放给房地产不行，前功尽弃了，放给实体经济？实体经济根本不缺钱，缺的是赚钱的机会，而赚钱的机会本质就是需求。

那么把水放在资本市场，尤其是有几亿市场参与者的股市就是唯一的选择了，之前先前受制于外汇压力，我们按兵不动，美联储开始降息后，人民币升值，外汇压力大大减轻，那么就放手干吧。

从资本市场估值看，截止到9月27日，我们发现涨的好的都是红利策略或者是龙头股，这是典型的熊市特征。

那么市场发展到今天，A股行情还能走多远？这是一个很有趣的话题，这几天至少有百人问过我的问题。

首先，我们要明白，这次的牛市是资金驱动的。而从目前看，央行给市场的资金、险资、外资、甚至机构还没反应过来，甚至还在走审批流程，完全没有入场。

其次，散户的钱也没进来。我和某上市公司券商业务部门负责人聊天，最近几天的开户量是之前的十倍左右，十一也安排了员工加班。部分券商和网金部门表示，今天开户数量比9月30日还要高。

最后我们看资产结构，截止2024年8月31日，我国居民银行存款规模107.49万亿，货期存款为39.15万亿。截止2024年9月26日，我国债券市场规模169.29万亿。截止2024年9月26日，我国货币基金规模13.18万亿。

而截止9月25日，A股总市值才72.93万亿。英伟达一家公司一天的成交量就突破了2500亿。



我觉得中国的股市实在是太弱了，二要实现民族伟大复兴，必然有强横的经济支撑，必然有高效优质的资本市场。



所以我觉得A股可能有分化，但是行情在节后一定会在。



回过头再看房地产，今天售楼部写了一篇文章《巨轮原地掉头》，话里话外我看出两个意思：



房地产不行了之后，老百姓忽然不消费了。

要救房地产。



我估计这是很多很多，甚至是绝大多数传统经济学研究者的想法，但是不要忘了我前面说过的话：



房地产越繁荣，距离衰落越近，因为它是需求驱动的，盖的房子越多，需求越被满足，那么发展的动能越小。



当房地产供大于求，价格远超居民收入能力的时候，就不是救不救的问题，而是可能压根救不动的问题，或者是越救死越快的问题。



居民的资产负债表确实是需要修复，但是首要需要修复的是现金流量表，要解决收入问题，然后在修复的过程中更要注意资产负债表结构的问题：



我们的财富结构不应该是以钢筋水泥的房子为主，而必然会多元化，股权资产和保险的比例会持续提高。



这是不以人的意志力为转移的。你接受得接受，不接受也得接受，走着瞧好了。



我们的经济和股市也必然是一个科技引领、产业结构调整、优质股权越来越好的未来。



这个也可以走着瞧。

ywlj

国庆期间：中国资产争夺战在香港打响了，大A股是涨还是跌要看10月8号开市


原创 水木先生 水木先生说 2024年10月07日 03:03 广东

就在这个国庆期间我感觉消费开始慢慢的热起来了，因为我去西安的一个饭店。朋友订桌订不上，我们又去的别人家还是订桌难订。然后我给我深圳的一个朋友打电话问国庆期间深圳那边怎么样？也出现了同样的情况。
我发现我微信朋友圈里的朋友大部分都出国玩的，有的可能就周边游一下。但是股市涨了，回血后。都开始出国旅游了。大部分都是去东南亚的一些国家，一小部分的人去欧洲和日本，韩国。我这个假期是除了出差就是出差，因为要重新创业，也在寻找新的机会和赛道。
就在国庆期间所有老百姓都是休假，旅行，度假。欢乐时，一场惊心动魄的全球资产争夺战在香港股市正式上演。美国为了狙击收割中国，阻止中国股市暴涨。中美争夺全球的资金，美联储紧急调头了。摩根大通和美国银行不在预计美联储11月降息0.5个百分点。美国似乎开始要搞小动作了。
11月3号我看港股开始暴跌。结束了日线的六连涨。香港作为中国一个自贸港，在连续疯涨了之后，遭遇了最近的第一次下跌情况，内地的房地产，汽车企业股票是最惨的。下跌了超过了20%，同时港股动摇了很大一部分股民对节后A股的一个乐观态度。
从A股疯涨之后，股民信心高涨。如果在连续涨下去。距离全民炒股的时代快来了。11月4号港股低开高走逆势反击，半导体拉升走强，最高的一支宏光半导体大涨了230%。也算是稳定住了上涨的行情。房地产的领域还是平均下跌10%左右。两天时间的香港股市和亚太市场上演了跷跷板，你跌我就涨，你涨我就跌。
好像存在着一种争夺资产的力量。相互之间在抢夺。万幸的事，美股和日股大跳水。一路暴跌，一路暴涨。但是也阻挡不住全球对中国资产的热情。然后10月四号美国公布了(9月非农就业人数增加25万4000人，远超预期）。好像从手术室直接能跑马拉松。帮助美联储重重的踩了一脚刹车。11月份美国0.5%的利率就不降了，美金的指数以开始拉升。
但是这个非农数据是真还是假？特朗普当年都质疑过这个数据，所以也是全球知名的不准确的。每一次都先瞎报一个数，然后就不断地下修，真实的数据得等到半年甚至一年才能知道。就在半个月前美联储，以为经济衰退不得不降息。现在突然就不衰了，一下子牛逼了？可能这个事美国人民自己都不相信吧。似乎摆明了就是要跟中国争夺全球的资金去向。
美国想阻止这次中国资产的大反攻，这短短的两三天时间多空双方在港股进行了从政策到技术，最后到市场情绪的博弈，大家都在等，看全球的资金到底往哪里走。这一次面对的不是一个索罗斯，是背后的美联储还有日本央行的一群索罗斯。他们选择国庆节这个节点中控香港股市时机，地点。拿捏的真的是又准又狠。
想利用中国的国庆假期打了一个政策的时间差，中国股市不开。9月24号咱们国家趁着美联储开始了降息的通道，美元持续贬值的时候，我们也推出了一系列的刺激政策。也释放了大量的人民币，暴力拉动了大A。港股，中概股。大爷大爷都在跑步进场。全球股市都在下跌，只有中国股市暴涨。从而吸引了全球资金往中国涌。然后美国和日本接着就开始出招了，小动作就开始了。
先是华盛顿高出了一个什么《爱国投资法案》，限期要求华尔街的投资者们从中国撤离资金，然后国庆节的当天美联储主席突然的表示，又不着急快速降息了。实际的目的就是想挫伤全球资金前往中国的积极性而已。然后美金就开始上涨。
而小日本也紧随其后开始出招宣布短期之内也不会加息，想留住日本的资金。国庆三天时间美日欧开始联动给了国际资本资金一些新的政策，间接的阻止中国对全球资金的吸引。其实本质上就是争夺中国在内的全球资产定价权。
资产的价格是国家跟企业的粮仓和弹药，从股价，房价，在到债券汇率。处处都是可以博弈的战场。而且都是相辅相成。彼此之间联动的。一旦谁丢失了这个定价权实体经济就会必然会弹尽粮绝。只能是任人宰割，并且是毫无还手之力。但是不巧的是国庆节A股休市内地和香港之间的资金渠道是被关闭的。港股没有下跌约束的，一念天堂，一念地狱啊。这次考验的是全球资本对中国经济最真实的时候态度了。
现在还有很多人傻傻的觉得这次暴涨的作用只有政策效应，前几篇文章我写了。很多人骂我说，我又扯到导弹，又撤到战争，还扯到美联储。
现在港股已经影响了一部分人，很多人因为担心害怕在一次暴跌。想落袋为安，还有一部分人想着依然抓紧时间跑步进场。形成了两级的情绪分化的拐点。现在也确实容易做空的最危险的时候。
但是我们换个思路去思考这个问题，中国之所以走到跟美国最强势的金融市场短兵相接的地步，上层领导们比我们看的更加的清楚。并且中国这次已经抗住了一轮轮博弈基本盘的结果。否则咱们早就被打趴下了。
从半个月前美联储降息到我们9月24日国家政策，在到这个国庆假期美联储急转弯，这可能是有史以来中美金融基本策略最直接的一次过招了。同时关系到了10月8号大A市场的走势。还关系到中国经济还能不能稳住长期的一个信心。更关系到美元强弩之末的时候。中国能不能把资产定价权第一次完完全全的掌握在我们自己手里，如果掌握在自己手里。我们距离恢复世界第一强国的目标也越来越接近。
按照很多大佬的说法，这次中国资产的大反攻。基本也是开弓没有回头箭的，不达到目的肯定不会罢休。中国早就做好了所有的准备了。现在政策的力度那么猛，掀起了全中国人民的热情。股民抓住这次机会几年时间有些人赚个几倍十倍的也不是不可能。可是如果说这次被美国成功狙击了，没有稳定住我们长期牛市的行情，代价是相当惨烈的。
这次有大量上杠杆的散户，也有新股民，也有老头老太太不会操作账号的。都会被狠狠地套牢。会打击长期的信心。同时也会最后决定胜败国际长线资金对中国市场的敬而远之了。
目前的情况确实是大量外资在大量的买入，但是大多还都在观望中。并不是真正能界定胜败的长期资金。像世界的主流资本大部分都还在观望当中。连巴菲特都没动。没有现在就入场，他们也是在看整个形势。
我预计如果一切没有问题的情况下他们应该会在十一月初真正的入场，我们暂定双11。这帮人不会轻易的入场，都是世界上最聪明的一群人。他们在看谁到底会赢，谁赢帮谁。资本永远只会锦上添花，永远都不会雪中送炭。
不过在这个脆弱的时间节点半导体汽车等一些关键板块凭借着良好的基本面逼退了空头对港股的这波做空。让这一轮的小牛才露尖尖角的行情闯过了初期最危险的阶段。这也可能有接下来进入长期牛市的机会。
但是接下来的一段时间中美一定会围绕着股市高强度的博弈。还会继续下去。因为美国的变数还有很多。而我们国内的股市在一波刺激暴涨之后，也会对我们经济起到至关重要的考验。比如说通缩能不能控制好？股市一些漏洞有没有堵住？房地产的问题究竟修复了多少？企业融资有没有被拉起来？半导体和新能源产业怎么去突围？难题也比较多，每一个都是老美狙击股市，楼市，甚至人民币最好的目标。
但是美国现在的压力比中国大的多，银行债券问题和人工智能泡沫的问题。还八字没有一撇，降息每晚一天的话他们的危机就会多一天。说白了金融仅仅是武器，最后我们拼的还是实体的经济。
咱们为什么要关注国庆这期间香港股市大战呢？为什么咱们国家要趁着美联储降息砸这么大的力度呢？发起了中国资产大反攻呢？既然大A萎靡了那么久，风险又那么大，老老实实干好实业不好吗？答案肯定是否定的，原因是眼下中国企业海外业务越来越多，出海的也越来越多，金融市场作为一条由中国老百姓身价财富相当于造就的万里长城。如果说放任定价权落在老美的手里只会遭到老美频繁的袭扰。注定了我们实体经济要经常被收割。只有答应了这场金融保卫战不断地提高老百姓的资产，中国经济在全世界眼里才有长期有效的预期。
才能够积极互通稳定的交流。然后撑起一个实体经济工业的实力。贸易地位相辅相成。不受制于任何人的中国资产定价体系。股市涨的再高，最后还是要拼的实体经济。
10月8日开盘大家拭目以待，我还是长期看好我们国家的经济和股市。也相信这一次大反攻绝对成功。但是也不能掉以轻心。

ywlj

美国终于把金融战打成了金融保卫战


原创 肖仲华 肖仲华开讲 2024年10月07日 00:01 湖北

国庆前的一周，中国股市包括港股出现了久违的疯牛行情，引起全球高度关注。包括摩根、汇丰、花旗、贝莱德、瑞银在内的多家国际资本巨头开始纷纷上调中国 A 股评级或指数目标价。他们开始将 A 股从“中性”上调到“超配”，甚至有个别一直唱空 A 股的机构也急速变脸，直接把“减持”调整为“超配”。至少在舆论上，A 股已经引起了国际资本市场的疯狂躁动。
除了口头上出现 A 股热，国际资本有没有出现大举进入 A 股市场的实际操作呢？
港交所最新数据显示，摩根大通于9月25日增持招商银行H股8.95亿港元，9月27日继续买入中国太保H股2.67亿港元、比亚迪H股17.91亿港元、青岛啤酒H股2.42亿港元、香港交易所H股18.13亿港元。两天时间，摩根大通耗资超50亿港元，“扫货”中国资产。
过去的5个交易日，跟踪A股指数的ETF更涨幅惊人。XL二博时中创业ETF、博时科创50ETF、博时科创50-RETF分别上涨 159.73%、114.86%以及 101、82% 的涨幅。此外，还有包括南方科创板50ETF、XL二南方沪深三ETF、PP科创ETF等8只ETF涨幅均超过 50%。
与中国相关的海外证券价格暴涨幅度更加疯狂。在日本上市的A股南方中证500指数ETF从9月30日开始上涨，到周五的收盘价已经上涨超过 1000%，即涨超 10 倍。美股市场上，3 倍做多富时icon中国ETF-Direxion上涨了 21.81%，2 倍做多沪深300ETF-Direxion涨 15.23%。
很显然，国际资本追捧 A 股的热潮已经兴起。大家最关心的问题自然是节后 A 股会否迎来更大规模的资本洪流。
我的建议是，不要急躁，A 股大势已经确立，但目前还只是本土资本在动，至少国际资本的主力还没动呢。而且，它们动不动，怎么动，还得看这场世纪大博弈的戏码到底有多精彩。
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为什么说美国的金融战已打成了金融保卫战
从整体上看，尽管已经披露的数据显示国际资本在进入 A 股和港股抢筹，但规模并不大。目前推动 A 股和港股飙升的主力是本土资本。
客观上讲，A 股节前的快速拉升以及港股在节间单日回调后继续推升，来得太过凶猛，国际资本显然还没有反应过来。摩根在港股投入的 50 亿港元，相对摩根的资本体量而言，只能算是九牛之一毛。A 股南方中证500指数ETF尽管在日本上涨了 10 倍，但那些资本显然是在流入日本股市，只不过炒的是中国概念，证明看好中国 A 股后市而已，但那些钱并没有进入中国市场。

一直在美股市场持续减持的股神巴菲特，手持千亿美元现金，目前还没有迹象表明他对 A 股有所动作。巴菲特目前在做的，仍然只是不断地减持美股，同时也在减持日股，却没有新的投资动作。看起来更像是表现“现金为王”，而不是将资本转向新的市场。不管巴菲特是不是对世界未来没有信心，至少他目前仍处在谨慎观望状态是确定无疑的。面对全球正在掀起的 A 股热潮，不能不佩服巴菲特的定力，他居然就坐得住。至于能坐多久，我们也只能且看且行。
与巴菲特截然相反的显然是美国政府和美联储。就在人们都开始热烈讨论 A 股行情并跃跃欲试的时候，美国政府及时公布了美国 9 月份的非农数据。令人惊讶的是，美国 9 月份的非农数据居然好得出奇，一反常态地好得出奇。好得有多出奇呢？

好到非农就业数据出现跳空高涨的历史奇观，好到足以扭转美联储降息政策的神奇地步，你说奇不奇？！
美国公布的 9 月份非农就业人数增加了 25.4 万人，远超市场预计的 15 万人左右。与此同时，劳工部还修正了前两个月的新增就业人数，将 7 月非农新增就业人数由原来的 8.9 万人上调至 14.4 万人，8 月份则由 14.2 万人上调至 15.9 万人。

众所周知，近年来美国的非农数据一直就很神奇，总是要在公布时异常靓丽，然后再在下个月进行修正，甚至是反复修正。好像是这非农数据压根就不是统计数据，而是依据时势需要而随时可以修正的“万能表”。

上个月公布 8 月份非农数据时，美国也修正过 6、7 两个月的非农数据。当时公布美国 8 月份新增就业人口是 14.2万人，同时将此前公布上的 7 月份新增就业人数从 11.4 万人修正为 8.9 万人，将 6 月份从 17.9 万人修正为 11.8 万人。

可笑的是，上个月修正 6、7 月份就业数据是挤水份，从大调到小，而这个月修正 7、8 月份数据又反过来，从小调到大，开始注水了。以 7 月份数据为例，先是公布为 11.4 万新增就业，然后上个月修正为 8.9 万人，然后这个月再次修正为 14.4 万人。

为什么美国的非农数据如此跳跃，如此儿戏？
最合理的解释是，为了配合 9 月份美联储的降息，6、7、8月的就业数据就不能好看。降息的理由必须是经济形势不好，就业不振，需要降息以促进投资，提振经济，扩大就业。如果非农数据那么好，就业那么强劲，显示经济过热，这降息就没有了理由。
可是，美联储刚刚在 9 月 18 日宣布降息，这才一个月时间不到，为啥就突然要叫停进一步的降息预期呢？
理由当然是非农数据太好了，新增就业人数突然就从 14.2 万人跳升到了 25.4 万人，这不明摆着经济过热吗？不行，不能再降息。面对这么火热的经济数据，应该是赶紧转向加息才对。
可是，美国的经济真的热火朝天，就业暴增么？

当然不是，除了美国政府自己公布的数据，再也没有任何迹象表明美国经济在好转，更别说什么热火朝天了。

如此急急忙忙地终止降息，原因恐怕只有一个，A 股开始火了。这意味着包括华尔街在内的国际资本必然要涌入 A 股市场。如果真的出现这种局面，这美国苦心孤诣打造的美元加息周期岂不是白折腾了？

无论如何，要阻止资本涌向中国，这是美国政府必须倾尽全力要做的事情。别怪美国劳工部公布非农数据太儿戏，美国经济本质上已经变成了纯粹的“数字经济”。别误会，此“数字经济”非互联网时代的科技数字经济，而是指玩数字的虚拟经济。美国人民日子不好过，就忍着点，等美国政府和美联储打赢了这场金融战，赚钱了，再来给你们发钱哈。图片
自从有了美元霸权，美国就一直都在一轮又一轮玩美元周期性收割的游戏。只不过，这一次，貌似实在是玩不下去了。加息周期固然吸引了天量资本，可要完成收割，还得等降息后让美元资本涌向全球去抢收廉价资产才行。
正常情况下，启动降息周期，让资本迅速冲入全球市场尤其是巨大的中国市场，去抢收廉价资产不正是设计好的剧情么？
且慢，这一次，收割好难。

美联储 9 月 18 日宣布降息，9 月 24 日中国政府就出台了一系列政策，启动了 A 股行情，并迅速暴涨 20% 以上。
等等，必须再等等。美联储迟迟不愿降息的原因并没有消失，他们最担心的事情还是出现了。华尔街和美国政府显然还没反应过来，至少还没能像过去那样牢牢掌握 A 股的节奏。我还没开始呢，你们就开始抢筹抢疯了，这哪行。不降息了，不降息了。
不仅不降息了，美国还想通过行政和司法手段禁止美国资本进入中国市场。美国国会众议院“中国问题特别委员会”9月25日公开叫嚣“美国资本投资中国就是自掘坟墓”，并声称该委员会的首要任务是立法限制美国对华投资。

美国又开始急火攻心了，慌不择路地紧急踩下了降息的刹车。与历次美元周期收割全球的爽歪歪相比，这一次美元周期很“便秘”，苦不堪言，而且很可能最终彻底翻车，收割不成反被收割。
也正因如此，美国一手挑起的金融战，尽管轻车熟路，如今却打成了金融保卫战。美国不得不从进攻转向防守。一方面死死地挺在高利息的台阶上，同时也挺在高通胀的台阶上，不敢下台。任由美元利率和国债利息飙升到了天价和天量，就是不敢下台。一方面又不无法遏制 A 股的热浪正在扑面袭来，不可避免要令无数资本为之折腰。
看到这一幕，我们是不是也很有快感，禁不住要大声笑出来，“您也有今天”？！
02
资产定价权与金融保卫战
要理解金融战与金融保卫战，我们得从资产定价权说起。美元能玩周期性收割的游戏，核心技术就是抢夺和掌控资产定价权。

美元加息虹吸全球资本，全球美元涌向美国，各国本币遭到抛售而大幅贬值，以本币计价的资产价格暴涨。美元降息时美元资本又回流各国，以绝对优势的汇率换取各国货币进入各国市场；美元的持续涌入又必然导致各种本币开始升值，物价开始下降；然后就开始收购各种廉价的优质资产了。美元加息 - 各国本币贬值 - 物价通胀 - 美元降息 - 各国本币升值 - 物价下跌 - 收割优质资产，这就是一个完整的美元收割周期。这其中，通过美元加息扩大汇率差，让美元以绝对优势的汇率换取各国货币，而高通胀导致各国资本宁愿购买美元挣利息也不愿在本土投资，这是第一个关健；美元降息促使各国本币升值，打压资产价格，开始收割，这是第二个关键。
当然，资产收割完后又是下一轮周期开始，再通过加息迫使各国本币贬值，同时推高资产价格，这时再高价甩卖资产，并以超高的汇率优势换回美元。

此轮美元周期，配合最不好的当然是中国。美元加息，全球货币大贬值，人民币却相对坚挺；全球大通胀，中国却通缩。美联储迟迟不愿从加息转向降息，就是因为中国始终没有与美元节奏同步。等到美国的高通胀和事实上的经济衰退逼迫美联储不得不开始降息时，中国居然上演了率先启动股市，让各路本土资本开始抢夺廉价资产，表现出绝不出让资产定价权的姿态。
站在美元金融战的角度，中国显然是在主动应对，开打金融保卫战，目标应该是绝不让 A 股市场曾经一再上演的资本尤其是国际资本洗劫国民财富的戏码重演。
但是，站在美国或美元的角度，这还是曾经的金融进攻战么？
如今的美国政府、美联储和美元资本，实在是进退两难。不进，一定是错失 A 股高涨的机会，进则很难收割到廉价资产了。
10月3日，港股的回调，多少也反应了国际资本与本土资本在资产定价权上的争夺。试图打压港股，给国际资本入市创造条件的努力似乎失败了，港股在单日回调后依然是高歌猛进。这个时候，美国制造非农数据的假象，叫停加息进程，显然是为阻止美元资本飞蛾拤火。美国众议院“中国问题特别委员会” 急急忙忙地叫嚣 “美国资本投资中国就是自掘坟墓”，不是完全没有道理，收割不了廉价资产，而是高位接盘的话，这不就是我所谓“飞蛾扑火”，也是他所谓“自掘坟墓”么？
所以美国立马转攻为守，不得不把金融进攻战打成了金融保卫战。
当然，A 股的腾飞并不取决于华尔街和美元资本的意愿。A 股作为价值洼地已经是全球共识。巴菲特减持美股套现千亿美元，当然不是想放在手里吃利息。即使他也希望美联储不再降息，可美国的经济现状真能承受高利率长期持续下去么？
世纪大博弈已经开始了。有没有美元资本的进入，A 股都会起来，只不过起来的程度大小有别而已。我们这边且涨着，美国那边且挺住，且熬着，就看最终到底是我们的 A 股涨得起，还是美国的降息熬得起了。
这世界不管有多复杂，总会有层出不穷的精彩纷呈。当金融战打成了金融保卫战，而金融保卫战却打成了金融进攻战，这大戏就一定会精采异常。而巴菲特们，也一定是老革命遇到了新问题，只能暂时急切地观望着。当巴菲特们最终开始做出选择时，估计大戏快到中场了。
当然，到了中场再入场也并不迟。如果到了中场依然选择不入场，那A 股就可能是只有中场的规模，不太可能像美股那样涨上天的。最残酷的现实是，美股已经飘在天上了，巴菲特们既已大规模减持美股，难道他还会再杀回去殉葬不成？