中美博弈：货币战争与RMB战略（二）

浅贝

美国已经开始收割日本


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘 2023-11-12 06:29 发表于广东

今年，日本经济出现比较怪异的现象：日元大幅度贬值，日本国债持续下跌，可是从很多当地人的感觉来说，日本的经济在快速转好。

这种冰火两重天的现象让经济学家也会迷惑：日本经济究竟是好转，还是要暴雷？

这两年我一直说日本经济要暴雷，同时也说英国要暴雷，现在我还是觉得这个观点是对的，日本经济如果不暴雷，那就见鬼了，可是，越往暴雷方向走，怎么民众的感觉就越是经济繁荣呢？

这一点我们可以用阿根廷来做类比。

如果说到阿根廷经济，第一想到的词语就是“高通胀”。阿根廷的银行存款利率现在是97%，前几个月还达到了133%，存100块阿根廷比索在银行，明年就能拿到200多，之所以利息这么高，关键就在于通胀太高。


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现在阿根廷的通胀是124%，平均分散到每个月就是11%，再分散到每一天就是1.33%，也就是说如果有人把100元现金放在手里过一天，明天就只值98.67元，如此之高的通胀，让阿根廷的经济惨不忍睹。

这几十年，阿根廷为了摆脱高通胀做了很多努力，最终都失败了，上个月阿根廷总统大选最热门的候选人米莱居然提出要废除阿根廷比索，全部采用美元结算。这家伙之前在欧美投行干过，典型的就是空想主义者或者说是灭国的家伙。

作为南美的出口大户，阿根廷按说不至于通胀这么高才对。

2019年阿根廷贸易顺差159亿美元，阿根廷人口才4623万，而同年中国贸易顺差4210.7亿美元，人口14亿。我们贸易顺差是阿根廷的26倍，人口是阿根廷的30倍，从人均顺差的角度来说，阿根廷比我们更高。

阿根廷的贸易顺差并不是某一年，而是在最近20多年的大部分时候都是顺差。我们都可以靠着出口赚钱过好日子，按道理阿根廷就更应该是这样。

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可是现实并非如此，阿根廷常年的通胀，国家财政多次破产，以至于成了国际社会的老赖。

一个能靠贸易赚钱的国家，只要不瞎折腾，那小日子过得不会差，阿根廷何以至此呢？

答案就藏在企业构成上。

2023年上半年，阿根廷是全球最大的菜豆、花生、柠檬汁（油）和大豆油出口国，全球第二大豆粕、马黛茶出口国，第三大奶粉、原豆出口国，第四大大麦出口国，第五大葵花籽油、梨、虾出口国。可以这么说，阿根廷出口的支柱就是农产品，占比超过4成，如果把其他的矿产之类算上，总占比超过6成。

可是，就是这些农产品，大部分都不是阿根廷人的，而是外资的。

2021年阿根廷农产品出口前三大企业分别是美国嘉吉，中国中粮和荷兰维特拉，这三家就瓜分了整个出口市场的37.5%，后面还有美国的艾地盟，美国的CHS等众多欧美的农业巨头。

我之前在介绍一本书的时候说美国的嘉吉是全世界农产品的龙头企业，这家公司国内大部分人没听过，可是他能控制世界农产品的价格，这大概也是中粮集团最大的对手。

也就是说，阿根廷人出口农业赚了钱，都被这些外资公司瓜分了，阿根廷人留下什么呢？

我们看到刚才的贸易数据，多年都是顺差，我们再看看下面的资本流动，往外的居多。

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阿根廷65家银行，外资占比31%，最大的200家企业，有七成都是外资控股。

阿根廷是什么？

它就是一个壳，资本把钱都转走了，留下一个空壳给阿根廷人。如果把资本比喻成孩子，那说难听一点，阿根廷就是一个代孕的子宫，生了娃，就把娃抱走，二者永远没有关系。



日本已经被外资控制

阿根廷为什么会变成这样子，过去了几十年，我们就不再追溯研究了，现在有一个近邻，正在重演当年阿根廷的旧剧本，这个国家就是日本。

日本的前三大银行三菱，三井和瑞穗，第一大股东都是美国贝莱德，把交叉持股都算上，外资持股普遍在15%以上。

我们以第一大的三菱银行为例，贝莱德持股比例6.55%，先锋集团3.58%名列第4，摩根大通1.27%名列第9，总计是11.4%。可是，第二大股东三井住友的大股东是美国，第三大股东野村的大股东也是美国，其他的几个也都是美资深度介入。

如此一来，三菱银行究竟是日本的银行，还是美国的银行？

不止金融业，实体企业也是如此，上半年巴菲特公告他进入了日本，在接受日经新闻采访时， 他表示旗下的伯克希尔基金已经拥有了日本五大商社：伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友各7.4%的股份，这是该基金在海外最大的投资。

这是巴菲特最大的海外投资，也是五大商社的第一大股东，其他的很多耳熟能详的日本制造企业的大股东都是美国人，比如说东芝，日立，佳能，基恩士，京瓷，三菱电机，朝日啤酒，任天堂等等，这个名单实在太多了，已经无法一一列举，在他们的前十大股东名单中最常见的就是贝莱德和先锋这两个名字。

贝莱德和先锋同时也是苹果，谷歌，亚马逊，特斯拉等等很多很多美国公司的前五大甚至是前三大股东。

可以这么说，把股票的名字遮住，如果只看股权架构，投资者会分不太清楚日本公司和美国公司的区别。

西方人居然还有脸来抨击我们，说我们要搞集中，他们难道不看看自己，是家里没有镜子，两只眼睛只会看别人吗？



日本通胀会飙升吗？

一个国家的主要经济被外资控制，他们就会阻止这个国家的产业升级，把这个国家牢牢的限制在“廉价生产要素出国口”的位置。

日本是一个工业国家，从海外进口原材料，然后在日本的土地上，用日本人的技术和管理，把原材料变成商品，出口赚外汇，出口和进口之间的差额就是日本生产要素产生的价值，这个生产要素包括土地，管理，技术，劳动力。

一旦日本的企业都被美国控制了，那日本这些生产要素产出的剩余价值也就被美国剥夺了。

到时候日本还能剩下什么？

生产原物料日本没有，高端的工艺被搬迁去了美国，企业的利润被美国拿走了，那日本还剩下什么？

只有廉价的劳动力了。

销售价格=原材料成本+人工成本+土地成本+利润。

▶销售价格不能涨太多，因为西方国家无法承受涨价，最好日本生产的产品卖到美国永远不涨价。

▶原材料成本控制不住，这个受到国际局势的影响，日本无法左右，原油，天然气，有色金属这些日本都只能干瞪眼，就是铁矿石稍微有那么一点点影响力，因为淡水河谷有大量日本股份，不过这对整个大宗商品价格来说显得不那么重要了。

▶利润被美国人拿走了。

这个等式的左边不能变，右边的原材料走高，利润被拿走不好变，那只能不断降低人工成本和土地成本。

这个等式其实在国内也发生了，只不过变量不一样。

这些年国内内卷严重，导致产品销售价格无法走高，可是人工成本和原材料成本在走高，上面那个等式要成立，就只有一个结果：老板的利润降低。

所以这些年企业的利润越来越薄，老板越来越难当。



日元只能继续贬值

售价不能涨太多，利润被拿走，原材料价格大幅上涨，那只能让劳动者工资降低。

可是降低工资，员工就会有意见，有什么办法能让他们工资降低，员工又没有什么意见呢？

最好的办法就是日元贬值。

去年工资30万日元，今年工资33万日元，日本员工高兴了，涨薪10%，可是日元贬值15%，也就是说用外币计算，日本人的工资会降低，不过在日本挣日元花日元，日本人可能还没有太意识到危险。

在贸易上的危险就比较显著了，这20多年时间，两次大周期的贸易逆差发生，都伴随着日元的大规模贬值。

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这有什么后果呢？

不可能日元贬值，一点后果都没有。

其实后果就是要朝向阿根廷方向发展。

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日元大幅度贬值，日本贸易逆差就会加大，通胀就会走高，

去年的时候，在日元兑美元136的位置，我感觉应该可以做多，当时预判日元应该要停止贬值，转而升值，后来的结果证明我错了。

我回想这个过程，检讨错误出现的原因，我感觉最大的因素是低估了美国对日本的控制。

只要日元继续贬值，那付给日本员工的工资也会继续缩水，日本通胀继续走高，而出口价格上涨低于原材料上涨的幅度，这就有利于压低美国的通胀。

与此同时，美国资本控制的日本企业继续创造利润，然后美国人把利润打包带回美国。

通胀走高，国债要暴雷，汇率贬值，国内企业被美国控制，这不就是阿根廷国家破产的前面步骤么？

1962年阿根廷GDP占世界的比例是1.58%，1989年阿根廷比索史诗级贬值时期这个比例只有0.38%，2003年第二次大贬值时期继续下降到了0.28%。

现在又回升到了0.6%，如果不是我们借给阿根廷人民币让它还债，估计阿根廷又要被洗劫一次。
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日元贬值对美国利好

控制日元的贬值，对美国来说其实有几个好处：

▶第一，可以控制美国通胀。

日元如果贬值，就会导致人民币也跟着贬值，因为从制造业的角度来说，人民币和日元是竞争关系。这就好比市场上的猪肉跌价了，那其他肉也不好卖，因为猪肉价格下跌，就会让很多吃鸡鸭牛肉的人转向猪肉，这是正相关的，同步。

▶第二，配合美国的全球战略。

从现在的结果来看，要印度和东南亚来抢夺我们的制造业，效果不太好，特别是印度，阿三真有点扶不起的意思，而且美国对印度的控制没有那么深。

如果让日本重新把中端制造业从我们手中抢过去，也不失为一个办法。

▶第三，有利于美国的稳定。

二战以后，日本和美国的经济走势在大方向上是一致的，这一点从人均GDP的数字上可以看出来。

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但是在2008年经济危机以后，日美就走上了不同的路，我在2021年的文章《（长文）欧美的内卷才刚刚开始，英特纳雄耐尔一定会实现！》说欧美的内卷才刚开始，从现在的数据上来说也证明了这一点。

美国在崩盘之前，就必然会猛烈的收割盟友，让盟友的产业搬迁到美国，让盟友的资金流到美国，这必然导致日本的经济要往阿根廷方向发展，毕竟日本已经在经济上沦为了美国的殖民地。



放开实体投资，严管资本投机

这两年，国企的发展又成了社会热议的话题，我一直的观点是国企的壮大对全社会来说是好事，我知道很多人不认同，没关系，历史会给出答案。

美国私营经济昌盛，最后的结果呢？

大企业不还是被几个集团给控制了？

日本不限制资本的扩张，结果日本企业也被美国控制了。

如果日本有国企，控制日本的经济命脉，那日本企业的利润就能留在日本，而不会流到美国。

如果中国前100名的企业和日本那样，前几名的股东是什么贝莱德，先锋，领航，伯克希尔哈撒韦，摩根大通，高盛，那现在的中国和1840年以后的中国有什么区别？

当年洋人通过各种手段把清朝的白银赚走，凭本事赚不到就用鸦片加大炮，最终导致国内白银紧缩，民众苦不堪言，实体企业大规模破产，继而爆发太平天国运动。

之后革命浪潮的兴起，推翻了满清，结果呢？民国还是老样子。直到我们彻底的把洋人赶跑，开展公有制经济。

如果国内的企业利润流失到美国，美国政府就会对我们非常友好，因为我们已经沦为他们赚钱的工具了，美国政客怎么可能不友好呢？

我说这个话的意思不是说阻止西方企业来华投资，恰恰相反，我也是非常赞同放开对西方企业来华投资的限制。

但是，实体投资可以，金融投机不行。

金融投机一旦形成，我们就会不可避免地往阿根廷方向发展，因为金融投机就必然伴随着垄断，资本外流，贫富分化。

前些年美团和大众点评的合并，滴滴与快滴的合并，和2000年美国paypal的诞生如出一辙，完全就是相同的剧本。

1995年马斯克创立第一家公司，1999年这家公司被资本收购，他赚到了2200万美元，后来通过paypal的合并在2002年挤身亿万富翁行列，从一个大学毕业生到1.65亿美元资产仅仅用了7年时间，只是通过两个公司。

这个剧本在十几年后的中国不断上演，一夜暴富的神话通过互联网不断放大，最后是一地鸡毛。最近几天乌镇的全球互联网大会不是又在开嘛，现在没多少人关注了，把时间往前推五年，那可真是盛况空前。

当资本对经济的把控越深，实体制造业的衰退就越严重，贫富分化也越严重，这一点在美国是如此，在日本是如此，在国内其实也是如此。

所以最后马斯克发现，要实现他电动车的理想，就必须要来中国，颇为讽刺，号称世界第一的科技强国，居然需要我们来实现他的梦想。

美国的教训近在眼前，如果我们不吸取教训，未来我们的企业家要实现理想，可能要跑到东南亚或者印度去了。

浅贝

暗流涌动金融战，一战招魂的圆舞曲！


尚本谷主 尚本谷 2023-11-22 10:17 发表于江苏

差不多从本月月初开始，人民币相对于美元，就开始“收复失地”，刚开始还有点和缓，但速度越来越快，尤其是这两天！

这几天，人民币汇率暴力拉升，猛的一波，简直如同开挂了。

关键人物去美国喝咖啡，如果谈的还不错，后续会马上出现一波人民币汇率暴力升值。如果升值可以形成稳定趋势，或者是汇率能够回到7.1、甚至是7以内，那这种乐观情绪会逐步传导给房股市场。

因为，这说明金融战差不多结束了，而里面也获得了巨大的加杠杆的空间。

本质上，美国要“攘外必先安内”，先解决2024年的大选；我们则要先解决国内经济困局，尤其是内需不足的问题。

因此，尽管心中都是MMB，但是形势比人强，该相互妥协的就要妥协。

诚如谷主在过去几年一直跟大家说过的那样，不同的领域有自己的底层逻辑，而政治的底层逻辑就是：学会妥协，以便实现利益最大化、风险和成本最小化。

政治从来不是你死我活，否则就是放大自己的成本和风险，“穷寇勿迫”就是这个道理。真正伟大的政治家，就像德国的俾斯麦那种，都是学会智慧的妥协，从而让国家利益牛逼到爆的。

网上不少人说，中国这次又输了，恕谷主直言，输你妹！

很明显，美国对华的本轮金融战告一段落在即，这意味着，中美竟然在金融领域的博弈打成“平手”。

考虑到美国在金融领域具有碾压性的优势，二战后，哪个国家曾经跟美国金融战打成“平手”的？

以我们的金融体系的现状，能够跟美国金融战打成平手，这是不得了的事情。这不是胜利，那是什么？这就像朝鲜战场上，我们的小米加步枪、外加喀秋莎，去跟美国的顶级武力值打平在三八线附近，这难道还是输了？

当然，一定会有朋友说，我们为此付出了巨大的代价。

严谨的说，这轮金融战，是以中美各自都遭受了严重的内伤而相互罢手的，好比两位武林高手比拼内力，两边都扛不住了而说好一二三一起收手。

我们是内需萎靡、房股流动性枯竭、离岸市场被打爆；美国则是，国债融资出问题，抗通胀失败，商业银行体系随时可能出大问题。

其实，我们刚刚经历了金融领域的“上甘岭”，这一切都将随着美国步入大选周期而远离。

正如谷主此前说过的那样，本次喝咖啡，不奢求两边不打了，只要暂时握手言和，各自回家疗伤，那就是天大的好事，那就是我们的成功。



那么，今天中国在面对新的世界帝国美国的时候，我们要学习德皇二世吗？还是说，我们要“会斗争”，学习俾斯麦，玩均势平衡的套利，收割国家利益最大化第一？



是怒发冲冠，还是追求国家发展的可持续性？答案不言自明！



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近段时间美元兑人民币的表现，竟然和去年，也就是2022年10月底到11月的同段时间，简直是一模一样！



我们知道：前段时间在旧金山刚开过APEC峰会，去年的峰会是在泰国曼谷开的，甚至去年和今年，都是峰会刚开完，就出现这种行情！



有没有这么一种感觉：历史在重演？



但如果只是觉得历史在重演，那还远远不够，还是是没能看到事情的本质，我们还应该看得更深入，更远。



种种迹象都支持谷主说的那个观点：一场大反击，正在进行！



第一个迹象是：周末美联储主席鲍威尔的态度，突然开始来了个很大的转变！



他是这么说的：对经济强劲增长会导致物价上涨这事，不一定要担心！这是在放软话！



第二个迹象是：虽说美国财政部长耶伦在不断地推销美债，但美国国债的发行，其实那是相当地不理想。



现在美债得融资压力，那是非常大，很难吸引投资者来购买美债。



于是一个问题就产生了：美联储那边，对降息放水这件事，可也是急得很啊，本来等你美债卖得差不多，是想来个两全其美，现在你财政部美债卖不动，那美联储是不是还要继续等呢？



其实从鲍威尔周末，突然放软话，就能看出来了：对维持这么高的利率，美国社会根本承受不起！



美国为啥要搞这种极限金融战的原因，就是因为它知道自己的体质不行，必须用最快的速度，把猎物扑倒在地，然后吃掉，否则猎物没扑倒，它自己反而到地了。所以这场金融战的要诀，一在于猛，二在于快！



大家如果注意一下，就会发现：去年到今年，美联储加息，是加得又快又急又猛！



本来按照之前的剧本：在美联储这么狂风骤雨般的加息潮中，全球各国会因为缺少资金，遍地暴雷，本币贬值，资产大贬值，到处哀鸿遍野！然后美国再降息，美国企业拿着海量美元，跑到全球各地，去收割资产。



结果呢？



美国这次搞加息之前，确实引爆一场挺惨烈的俄乌战争，但结果出乎人们意料：有不少资金，没进美国，反跑我们这里来了，甚至后面在不断地加息，它们也没怎么走，这效果就太差了。



另外则是不像以往，很多中小国家虽说日子过得苦巴巴，但他们发现美国那里借不到钱，可以找我们来借，结果也没怎么爆雷。



怎么说呢？



美国这两年的加息，一记拳打下去，结果伤到的中小国家不多，反倒是美国自己，因为之前印的钞票太多，自己伤得反倒是不小，像一堆银行爆雷，之后又是通货膨胀什么的。



美国这息如果继续加下去，对它自身的伤害，将会远远超过对其他国家。所以这段时间，鲍威尔虽说不断地搞鹰派喊话，但美联储至少已经好几个月“暂停加息”了，甚至现在他自己连口风都变软了。



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金融战没能够成功收割中国，更没有打败中国，其实已经说明过去几年我们国内的巨大付出算是“有所斩获”。



谷主一直强调，以美国真实的综合国力来算，人家可以在全球调动的资源是我们的N倍，这是人家作为世界帝国的底气。



但是，这并不意味着我们不能跟美国继续斗下去。要学100多年前的美国，而不是今天的美国。



美国刚刚获得工业革命2.0制高点的时候，大约是在19世纪末到20世纪初。即便GDP后来超过英国了，甚至一战还帮助英国打赢了，可是战后英国继续是老大哥。



美国并没有马上去跟英国搞对抗，而是回去搞“孤立主义”，也就是潜心发展自己的综合实力。



没有得罪谁，就是铁了心做生意，不去追求霸权，一切向着钱看。



在这种猥琐发育过程中，即便英国也给美国提出很多压力，美国尽可能配合。就是核心利益绝对不松手，工业革命的发展非常坚持。



所以，当二战后美国顺势而为直接取代了英国的霸主位置，也就是顺利成章的事情了。



理解了上面的逻辑也就明白了：



中国没有被美国金融战打败，反而坚持了先进制造业优先发展的战略，还取得了不小的成绩，这就是巨大的成功。



阶段性的相互妥协，为中国产业升级争取尽可能多的喘息期，是一次极为成功的外交博弈的胜利。



战略上，避免跟美国主动拼刺刀（不要学德皇二世），要积极学习俾斯麦的套路，越是产业升级和影响力牛逼，越是要处处克制自己，减少跟各种其他国家的摩擦升级。



态度软并不是最重要的，只要核心利益不让渡，只要制造业升级可以突飞猛进，那未来就是中国的。



从美国的霸权升阶之路来看，他们也是有很宝贵的经验的。



以史为鉴，正反两面的经验教训都有，其实，中国真正要发力的正面教科书，就是100多年前的美国。



本次金融战打成平手，等同于中国胜利了。



因为，我们终于获得了极为难得的1年多的时间，好好全力发展先进制造业，补齐短板，军工体系也一并全面升级。



一个制造业大国，必须有能力掌握全球各种资源，否则发展也会遇到很大的瓶颈，甚至升级会极为艰难。



比如，海外的廉价劳动力、矿产、能源、订单、特殊材料和设备等等，尤其是定价权和补给生命线，更是重中之重。

浅贝

继续抛，十四年新低


原创 老范 米筐投资 2023-11-24 06:59 发表于河南
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当地时间11月16日，美国财政部公布了最新的国际资本流动报告（按惯例推迟两个月），2023年9月，海外投资者持有美债总规模环比减少1016亿美元至76054亿美元。

美国前三大海外债主日本、中国、英国，9月份合计抛售了高达850亿美元的美债。

如果从2022年开始计算到现在，中国和日本都在大幅抛美债，尽管中途也有过增持的动作，但总体持仓是在不断下降。

美债，作为全球资产定价之锚，一直被投资者视为世界上最安全和最具流动性的资产。

这几年海外主要持有者的“跑步离场”，可能意味着全球投资者对美债的信心出现了动摇。

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日本9月减持了285亿美元，持有总量约1.09万亿美元，照这个趋势下去，破万亿那是板上钉钉的事。

如果从去年算起，到现在日本已经累计抛了1700多亿美债。

日本不是美国最忠实的小弟吗？怎么敢不给大哥面子呢？

人家精着呢，跟美国玩心眼，在政治上无比积极的响应美国号召，摆出一副甘当炮灰，为美国马首是瞻，要跟东方某大国对抗的模样。

但日本说：我扩军总得要钱吧，你加息我汇率也得稳呀，这不都得抛售美债？

耶伦除了一再叨逼叨，说这是一次偷袭珍珠港式的抛售，还能说点啥呢？

作为美债海外的第二大债主，中国9月减持了273亿美元，连续第六个月减持，总量跌破8000亿美元来到了7781亿美元，创了2009年5月以来的十四年新低。

事实上，从去年算起，我国已经累计减持了超2300亿美元，如果时间倒推十年，我国已经抛售了40%的美债。

我们是一边抛美债，一边在持续的增持黄金，截至目前，我国已经连续11个月买入黄金，其实很多央行都在增持黄金。

美债实实在在的被中日联合起来持续抛售，所以你以为美联储暂停加息只是所谓的市场行为？

如果美联储还继续加息，美债收益率继续大涨，财政部只怕连利息都还不上了。

你觉得一边海外持续抛售，一边內部持续发行，美债最终会走向何方？

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可能很多人会想不到，在这波加息周期里美债最大的“空头”是谁。

没错，正是美联储自己，也就是说美联储正在停止为美国的债台高筑买单。

近1年多时间，美联储累计抛售7000多亿美元，比中日抛售的总和还多。

因为美联储加息，随后也开始了缩表，它每个月都在卖美债，换回美元，缩减市场上的流动性，以此来实现降通胀的目的。

既然中国、日本、沙特等海外主要债主都在抛美债，美联储也在抛，那么究竟谁在“接盘”呢？

毕竟，现在联邦债务快到34万亿了，2020年初约为22.9万亿，不到三年美国联邦债务总额增加了约10万亿美元。

增持的主要是美国的一些同盟国，比如英国、卢森堡、加拿大等。  

但英国之前是增持的，这次也来背刺美国，9月也转头减持了292亿美元。

说实话，卢森堡、英国之流增持的那点美债，几乎是九牛一毛，根本不够看。

根据美联储的数据，在今年发行的美债中，美国家庭及个人投资者几乎买走了近70%，成为美债的最大“接盘侠”，也就是说基本都被“内部消化”了。

虽然5%的高利率吸引了不少民众和机构的投资，但是又能持续多久？

美债“借新还旧”显然已经遇到了麻烦，过去美联储通过加息收割的效果正在大打折扣。

现实情况是：原来想拉爆其他经济体，以此转嫁危机和完成财富收割，现在不仅效果打折，弄不好先把自己拉爆了。     
           


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为什么海外的主要投资者，都在抛售美债呢？

美联储暴力加息，息差之下导致资本外流，各国央行为了确保本国外汇市场稳定，不得不抛售美债，打响“金融保卫战”。

而且，随着美联储的暴力加息，长期美债收益率一度破5，不断下跌的价格，又会加剧恐慌。

之前全世界为什么能捏着鼻子，明知道美元反复收割，依旧拥护美元体系下的全球化。

因为大家其实都从中获利得了或多或少，至少是眼前的好处，哪怕大伙因此付出了很高的潜在代价。

18年，川普站出来大搞贸易战，又喊出了去全球化的口号，要求绝对保证“美国优先”，不服就打到你服。

这就好比警察已经不维护社会治安了，反手露出土匪本色，那么大家还会愿意认这个“警察”定下的一套治理规矩吗？

美国这些年倒行逆施，把美元、美债、科技等都武器化了，甚至大国的外汇储备说没收就没收。



底层逻辑是美国全球化治理出现了大问题，参与全球贸易的各方，都在试图去走一条去美元化的全球化之路，从前牢不可破的美国信仰，美债信仰可能正在逐步坍塌。



包括美国内部愈演愈烈的零元购，说明美国现在已经无力约束底层人民的暴力犯罪，只能以抢劫无罪化来降低社会治理成本。

很多东西在悄悄得发生着变化，通过一些现象我们可以窥视未来的趋势。

美债风险已经不是什么黑天鹅了，就是一只即将启动的灰犀牛。



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近期随着美联储连续按下了加息暂停键，美债收益率短暂回落，长舒了一口气。

总有很多“经济专业”人士，告诉你美债没有任何风险，一切尽在美国掌握。

看看这张图——

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每个美国人为此背负的债务为100426美元，是有史以来的最高水平；

每个美国纳税人的债务也创下了259103美元的历史新高；

联邦债务总额与GDP的比率现在达到124.45％，这还是比前面下降了一点点。

还有形同虚设、不断被突破的债务上限。

没有风险，美国财政部长耶伦会叫苦连天，到东方某大国兜售美债？

甚至，歇斯底里威胁全球：若美债崩了，大家一块玩完。

美国肯定不会主动选择违约，直接赖账不符合其国家长远利益，毕竟这把收割全世界的镰刀仅此美国一家有，太好用了。

我们知道欠债是会上瘾的，而美国联邦债务仅仅是美国经济高度依赖债务的缩影之一。

华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯曾多次警告，美国作为全世界最大的债务国，迟早会为欠债上瘾而付出代价的。



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俄罗斯的前车之鉴已经给全球敲响了警钟，如果忤逆了美国，难道不会对其他国家做同样的事吗？

还记得之前耶伦在接受媒体采访时，无赖的发言吗？

“美国在无法支付全部债务偿付义务时，不承诺向包括中国在内的国外债权人偿付美国国债的计划”。

我之前就反复说过，我国高达3万亿的外汇储备结构必须调整，我们的海外资产负债结构有必要调整。

比如，减少美国国债的持有，把部分美债换成美国实物产品；

增加其他形式比如黄金等资产的配置；

增加对中亚等战略资源生产国的投资；

增大对大宗商品、战略物资、粮食等的进口。

很欣慰，这些年国家正在加速做这些事情。

浅贝

大势已去！美元收割不灵了


原创 杨风先生 杨风说 2023-11-28 21:08 发表于湖北

都说美元是世界货币，美国是全球金融帝国。美国财政部长耶伦也说，美元在世界货币的地位无可取代，全球没有其他货币可以取代美元。
然而，美元的世界货币地位正在遭受挑战，而一个显著的警惕是，向来无往不利的美元加息循环和美元收割，这次遇到了阻碍。
据英国《金融时报》的报道，全球最大托管银行美国道富银行（State Street ）表示，全球资产管理机构于11月份抛售了将近1.6%的美元头寸。
这是从2022年11月以来“抛售美元”的新高速度。另外，过去20年中，美元头寸如此快速减少才一共发生过6次。
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根据道富的说法，从11月3日美国非农数据不及预期开始，资产管理人每一天都在“大量”卖出美元资产。
美国10月份的非农就业人口增加15万人，低于预期值的18万人，前值由33.6万人往下修正为29.7万人；美国10月份的失业率升高到3.9%，创下两年的新高，预期为3.8%，前值为3.8%。
1 10月份的经济指标
从这里看到，由于10月份非农数据不理想，投资人认为这是美国经济景气的转折点，因而加速卖出手中的美元资产。
这是一个重大讯息。投资人把10月份的非农数据当成有力的经济指标。几个月来，投资人、分析师和经济学家们对美国经济景气的争论，到底美国经济将走向衰退，软着陆，还是继续扩张，似乎有了答案，有了方向。
这个方向是，美国经济扩张慢下来了，未来最好的情况是软着陆，经济低增长；还有不小的可能性会走向衰退。
然而，更加确定的是，强势美元将走向终结，美元指数将滑落。我们看图表。
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这份图表是美元指数今年以来的走势图。今年7月的时候， 美元指数再度走强，而人民币、日元、欧元等货币走弱，这是因为当时市场上的传言，美联储有可能在今年底以前再加息1到2次。
这段时期，美元指数从最低99.9，走高到106.8。
2 美联储在等待
之前我们也解释过，这段期间是一个混乱期，美联储虽然摆出一些姿态，却没有向市场给出一个肯定的走向。之所以会如此，有几个原因。
一，美联储自己也不知道答案，不知道该如何走。美联储要继续对抗通货膨胀，还是维持强势美元，将流入美国的资金继续留在美国国内？美联储犹豫不决，没有定案。
二，美联储在等待同拜登政府的协商，尤其是同财政部长耶伦的协商。为什么？
因为这一轮的美元收割并不理想，这让美国吃惊，也让美国为难。从1970年代以来的美元循环（美元收割）都已经进行过多少回了，总是无往不利。但最近两次却是越来越困难。
2015年12月的美联储会议，美联储开启了2008年金融危机以来的头一次加息。大家还记得2015年6月中国出现股灾？那就是美联储启动加息循环的“前菜”。就如同2022年3月美联储开始加息之前一个月爆发的俄乌冲突。
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请记得美联储每一次启动加息循环，往往会有一些外部动作的配合。美联储启动加息是“吸”，外部动作是“推”，借由两股力量达成美元收割的目的。除了2015年6月的中国股灾外，同年12月，人民币汇率遭受金融大鳄和对冲基金的狙击，中国政府面临人民币汇率保卫战，一直到隔年的一月，做空人民币汇率的对冲基金失败收场后才结束。
美联储2015年12月启动的加息循环，唯独收割不了中国。2022年3月开启的美元收割，同样不是很理想。待会儿会再度触及这说法。
从7月以来，美联储反反复复几次后，终于在11月1日的时候宣布，“暂停加息”。
为什么美联储不再等待下去呢？才撑了4个月，好歹也等个半年吧？
因为美联储没法再等了，美联储现在是高唱“时不我与啊”！也因为美联储还真没底气继续加息。这方面我们以前解释过，今天不再重复。
3 美元资产出现抛售潮
重点是，美元指数开始走跌，而美元资产也出现抛售的情形。这意味了什么？可以从金融和全球战略方面来探讨。
一，美元指数走跌可能只是刚开始，除非美联储又逆转政策，继续加息，否则美元会走入较长一波的弱势，很可能会跌破100，回到90的水平。
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二，随着美元指数走弱，美元资产的抛售潮还会继续下去。
由于美元资产、美元头寸还相当高，这意味了投资者还会继续抛售美元资产。如果投资者继续抛售美元资产，美元指数还会继续下跌。
三，当我们说，美元资产会继续遭到抛售，美元指数会走低，可不要说我们这是危言耸听。因为这本来就是美元循环的一部分。
美元循环起始于一段稍长时期的降息，此时大量美元被释放到市场，也连带走向海外，炒高海外的资产价格。例如海外国家的股市、汇市和楼市等。
第二阶段是加息。加息期间美元反向从海外流入美国。这时候，一些国家会出现美元荒，国际间缺乏美元流动性。
这一阶段收割的是美元资金。一些国家会因为大量美元资金出走，出现汇率下跌和资产价格下跌的情形。严重的将爆发金融危机。
第三阶段是再度降息。在这个阶段美元资金再度被释出，要做什么？
对美国国内而言是提振经济，对海外而言是资产收割，尤其是针对那些出现金融危机的国家，收割那些国家的优质资产。
如此，美元循环的第一阶段是“养”，第二阶段是收割美元资金，第三阶段是收割海外优质资产。
问题是，继2015年的加息循环后，这一波的美元收割也不是很理想。
或许有人会说，这一波的美元循环不是收割了欧洲大量的资金吗？不仅仅如此。不少欧洲厂商出走，到美国投资设厂，美国这次应该是“大丰收”才对。
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这方面得要换个角度看。一来， 美国这次受伤的情形很严重。因为美国经历了四十年仅见的高通货膨胀。表面上看来，美国经济还没有受到伤害，美国经济还没有如1970年代的滞涨时期。
但实际上，如果美国处理不好，美国一样会遇到1970年代的滞胀，以及其后的经济衰退。
然而，拜登政府不愿意、不甘心在他任内，让经济走入衰退，另一方面这也会造成美国同中国竞争的时候，处于不利和落后的局面。
不愿意、不甘心怎么办？那只好用上非常手段。俄乌冲突是二次大战以来，规模最为庞大的冲突。这场冲突看起来只是区域性的冲突，但实际上全球最庞大的军事集团北约已经间接性的参与了。面对核武力量超强的俄罗斯，还会有爆发核战的可能。
4 美元收割遇到阻碍
只不过，就算是用上了如此的非常手段。再加上美联储的快速加息，快速缩表的三重魔力措施下，也仅仅收割了欧洲，和一些国家如日本和韩国。到目前为止，只有斯里兰卡政府宣布国家破产。
这又意味了什么？这表示，美国如此大手笔、大规模，使用极端手段的收割，也仅仅是收割了盟友，广大的第三世界国家几乎都安然无恙，就连俄罗斯也没有倒下，并且“活”得更好。俄罗斯的经济总量于2022年重回世界前十名。
这是什么情形啊！向来无往不利的美元收割，遇到了阻碍。美元收割遇到阻碍不打紧，问题是这坏了美国的大计啊！为什么？
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坦白说，这次的美元循环，美国并非没有收割到资金。2022年9月，美联储逆回购金额高达2.4万亿美元，那时候正好是俄乌冲突达到高峰的时候。从这里可以看出大量资金待在美国，虽然无法得知这是来自于美国国内还是海外的资金。
问题是，出现了四个问题。
第一个问题，美国的通货膨胀还是处于相对高位，没有达到美联储2%的目标。
高通货膨胀仍然困扰着美联储，以至于美联储踌躇不定。美国联邦基准利率都高达5.5%了，通货膨胀还是没有完全降下来。那是要继续加息，继续收割呢？还是眼看着美国经济面临压力，需要开始降息，进入收割的第三阶段呢？
这就是为什么这几个月美联储反复。
第二个问题，这次收割的几乎都是美国的盟国，其他国家则是安然度过，这就产生了问题。
过去，收割其他国家的时候，许多美国的盟国是处于相对安全，或比较安全的状况。例如，1997年的亚洲金融风暴，欧洲国家没事，因此对那一次的收割觉得不痛不痒。
但这一次不同，许多欧洲国家遭遇能源危机，资金出走，和产业出走的情形。欧洲国家遭受切肤之痛。坦白说，虽然这些国家不敢明目张胆地公然指责美国，但却是骂在心里。
如此，美国是害了自己的国际信誉，也害了盟国对美国的感情。不要认为这些盟国现在不敢对美国发难，总有一天会有一些行动，只是时机未到。
第三个问题，广大的第三世界国家没有倒下，这就意味了美国在第三阶段对优质资产的收割，难以进行。美联储如果在明年的时候降息，可能只是自己单干，收割不了别人。
那么欧洲呢？美国也可以收割欧洲的优质资产啊！
欧洲还有欧盟在，如果一些国家出现问题，或是破产倒闭，可能会由欧盟区域内的国家进行收购。
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其实，美国固然可以对欧洲优质资产进行收割，却不能做得太过分，以免遭受反弹。
拜登政府经由加息循环，以及俄乌冲突导致的欧洲能源危机，致使一些欧洲厂商转到美国设厂外，还透过《削减通胀法案》吸引欧洲的投资。
除非万不得已，美国可以让欧洲经济衰弱，但不能垮掉，一旦欧洲经济崩溃，导致反美声浪骤起，这不利于美国。
这就是为什么去年9月，英国出现“英债危机”，以及其后的瑞士信贷流动性危机，美联储并没有在10月/11月的会议中加息，得要配合一下，让英国和瑞士信贷度过危机。要知道，这是金融收割，但不是杀，一旦宰杀了，以后就没得收割。
5 美国偷鸡不着蚀把米
还有第四个问题，这一次非但收割不了第三世界国家，反而迫使这些国家走向中国。这实在是美国意料不到的。
为什么收割不了这些第三世界国家？过去多次的美元加息，不都导致美元荒，一些国家缺乏美元，出现流动性危机吗？因而遭遇财政困难、资产价格下跌、汇率下跌等，导致经济衰退吗？
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之前解释过，这是由于中国因素。中国在这些年的贸易顺差，累积了大量美元。
中国要把手中美元花出去的一个办法就是对外借出美元，然后还人民币。阿根廷就是一个例子。
对美国来说这是一大问题。美国决然没有料到，美元收割因此对这些国家不灵了。以后还能够怎么施展这一招呢？
2015年底起始的美元收割不完全，因为收割不了中国。2022年的收割只收割了美国的盟国。话说事不过三，美国还能不能给再进行收割，这会是一大问题。难道今后的美元循环只能够针对盟友？那美国这个金融帝国还能够混下去吗？这是大问题！
而且，这次的美元循环把这些国家推向了中国。在这一点上，美国是偷鸡不着蚀把米，得不偿失。
6 结论
今年针对这全球和中美经济、金融的分析、推论，到这时候才出现比较明朗的趋势，之前都只是判断，是推测。
这个趋势继续下去，将会是中美博弈局势的重大转折点。同时这也是拜登于前阵子同中国国家领导人会晤，让中美关系暂时缓和的重要原因之一。

浅贝

“拆解石油美元霸权”大国风云：俄乌冲突将把世界引向何方之肆


原创 退役校尉 校尉讲武堂 2023-12-05 21:10 发表于北京


前面分析过了，当今国际秩序的三大支柱，分别是五常共管的国际安全秩序、石油美元霸权控制的国际金融秩序、一超多强的地缘政治秩序。

美国的霸权，也不同程度建立在这三大支柱之上，尤其是石油美元霸权。

上篇《我们到底需要一个怎样的安理会》中，讨论如何应对国际上要求安理会改革的呼声。

今天，咱们针对美国霸权的支柱——石油美元，讲讲如何破解美国最大的战略优势。

《大国风云：俄乌冲突将把世界引向何方》之肆：拆解石油美元霸权

国际秩序有三大支柱，美元霸权同样有三大支柱：

一是石油与美元的高度绑定；二是美元占据绝对主导地位的国际支付体系；三是被美国人高度控盘的国际贸易组织、国际金融组织。

要拆解美元霸权，也要从这三方面入手。

一、为石油输出国组织提供最基本的安全保障

世界主要石油输出国，包括俄罗斯，几乎都有严重的安全隐忧。

风云系列之贰《俄乌冲突与国际秩序大变局》中分析过，对于美国的横行霸道，石油输出国组织忍无可忍，已经开始跟美国公开唱反调。

图片2022年10月5日，OPEC+决定自11月起，将原油总产量日均下调200万桶，给了面临中期选举压力的拜登狠狠一闷棍

遥想当年，正是在苏联带来的巨大安全压力下，沙特才投入美国怀抱，进而诞生了石油美元霸权。

如今石油输出国正准备与美国脱钩，我们要做的，就是为他们提供最基本的安全保障，做他们的坚强后盾。

这是我们必须承担的大国责任，也符合全世界的利益。当然，除了美帝。

注：回看这个观点，校尉有点小得意。为什么得意？因为说得太tm准了。

今年3月，沙伊北京复交后不久，习主席4月份访问俄罗斯时，中俄发布联合声明，明确提出“双方将就各自提出的海湾地区安全倡议加强沟通对接，携手构筑海湾地区集体安全架构。”

用大白话讲，就是中俄联手，团结海湾国家，用新的海湾集体安全架构，取代美国人不断挑拨生事的海湾旧秩序。

正是因为中俄联手为海湾国家撑起了安全大伞，才有中东民族大和解、才有中东反美大团结、才有中东打以大联合。

最明显的例证，就是巴以冲突爆发后，俄舰队靠近叙利亚外海、中舰队扼守波斯湾，不单形成了东西夹击的进攻态势，也牢牢护住了叙利亚这个战略支点和海湾产油国。

图片当时网传的中美俄舰队部署位置

在这一轮冲突中，对于阿拉伯国家、穆斯林国家的表现，很多人都觉得不够硬气。

校尉想说的是，经过五次中东战争的打击后、在以色列中东小霸王和美国全球大霸王的幻象下，他们能够团结起来，集体向美以施压，已经是很大的进步。

这个进步，离不开中俄提供的安全保护。

而中俄提供的安全保护越有效，阿拉伯世界与穆斯林世界的行动就会越果决。

石油输出国面临的安全压力，主要来源于三方面：

一是美国；二是以色列；三是伊斯兰内部什叶派与逊尼派的矛盾。

因此，我们要做的，一是制约美国，二是压制以色列，三是平衡什叶派、逊尼派。

其中最关键的，就是制约美国。

以色列本来就是美国的棋子，离开美国的支持，以色列根本玩不下去；至于什叶派、逊尼派的矛盾，既然他们能够团结起来对抗石油美元霸权，说明暂时不是主要矛盾。

图片处于阿拉伯、伊斯兰世界汪洋大海之中的以色列，如果没有美帝支持，早就生存不下去了

当然，对于伊斯兰世界内部的尖锐矛盾，我们要有思想准备。所以校尉才说是“平衡”而不是“调解”。

要想彻底调解什叶派、逊尼派的矛盾，大概只有默罕默德复生。

在瓦解美帝石油美元霸权的斗争中，两派能够搁置争议、共同对美就够了。

注：我们的调解能力，超过了校尉当时最大胆的预估，否则就没有沙伊北京复交。不过关于缓和两派矛盾这个战略思路，校尉的预测没有问题。

那怎么为他们提供安全保障呢？

首先当然是要利用好安理会平台。

秉承我们一贯坚持的外交原则，坚决反对干涉他国内政、坚决反对单方面制裁，进而坚决否决美国各种包藏祸心的提案。比如针对美国干涉叙利亚局势的企图，我们与俄罗斯联手否决9次，向世界郑重宣告，在维护国际安全秩序方面，中国已经王者归来。

图片王者归来

图片王者归来2.0版

图片王者归来3.0版

其次是增强相关国家的自卫能力。

在国际军控框架下，与相关国家开展适度的武器贸易和军事合作，帮助他们建立必要的自卫能力。这是一个细致活，尤其是中东，这里局势太过敏感，稍不小心就会打破平衡引发武装冲突。

注：外界一直说沙特要买12艘052DL大驱，原来觉得不太靠谱，因为沙特海军达不到这个规模。可紧接着中俄发布联合声明“携手构筑海湾地区集体安全架构之后”，就传出沙特、伊朗、阿联酋、阿曼要组建海湾联合舰队。这两条消息放一起，逻辑就很通顺了：沙特无非是在为联合舰队下订单。

再次是加强与相关国家的安全合作。

除了最直接的军事合作，在反恐、维和、金融安全、能源安全、基础设施防护等领域，也要为相关国家提供全方位的支持。

最后是展示维护世界和平的决心。

安理会否决只是一方面，在其他涉及政治、经济、外交、气候等方面的国际博弈场合，我们同样要充分展示自己的意志：该否决就否决、该斗争就斗争！

这个世界，并非美帝一家说了算！

二、不断推动国际支付体系和支付货币多元化

现在的热词，是人民币国际化，有些爱国的网友，恨不得一觉醒来，人民币就已经取代美元成为世界货币。

校尉不得不泼一盆冷水，虽然美元霸权瓦解是大势所趋，但人民币国际化还任重道远，取代美元成为世界货币也未必是好事。

（一）美元在国际支付体系内的地位

先举个例子。

我们知道，不管是谁，只要想玩腾讯系游戏，就必须用真金白银兑换Q币。

腾讯的收入之所以高，就是充分利用了Q币的吸金能力：

兑换Q币的天量资金，腾讯可以拿来当做企业中转的现金流；再有结余（肯定有啊），还可以用来投资，就算放在银行吃利息，也是一笔天文数字的收入；游戏厂家接入Q币平台，还会被腾讯收取相关费用；用户、厂家交易的时间差，也会带来大量的沉淀资金；被用户废弃的户头内，还有一笔“死钱”，聚沙成塔，这也不是小钱……

图片中国股市，如果也能像腾讯这么牛气冲天，那校尉立马投笔炒股去

美元在国际支付体系中的地位，类似于腾讯游戏世界的Q币。不过美国得到的利益，远不止现金收入，而是对整个国际支付体系的控制权。

美元运行的腾讯游戏世界，叫做“环球同业银行金融电讯协会”（简称SWIFT）。

SWIFT之中，又接入了各国自己的交易系统，比如美国的CHIPS（纽约清算所同业支付清算系统），中国的CIPS（跨境人民币支付系统），类似于接入腾讯的游戏厂家。

理论上说，SWIFT只是中立的第三方平台。只要符合相关规则，任何主权国家都可以在上面自由交易。

而SWIFT作为世界贸易的中间商，具备天然垄断地位。也就是说，不管面对哪个国家，包括美国，SWIFT应该处于绝对强势地位。

这就好比腾讯，游戏厂商开发的游戏再好，腾讯不让你上线也是白搭。又好比校尉的作品再好，平台不推荐也是白写。

但在实际运行中，由于美国以及美元的强势地位，SWIFT反而被美国反向控制。

这种情况，就好比一个非常强势的商家，利用自身超强的产品力和影响力，反过来控制了腾讯。

（二）美元为何能反控SWIFT

一方面，美元是唯一的国际硬通货。

在美元霸权如日中天的时候，任何一笔国际贸易，最终都需要美元背书。

比如A国想买B国的资源，但B国却不相信A国的货币，A国就必须先用其它商品换取美元，再把美元支付给B国。

校尉一再提及的十亿件衬衣换取一架飞机，归根结底，就是美元霸权下不合理定价机制造成的。落后国家需要美元进行国际贸易，只能廉价出售自己的产品。

图片C919上天，衬衣换飞机的时代一去不复返了

校尉同龄人应该有深刻的记忆：在上世纪八、九十年代包括本世纪初，出口创汇，是地方政府最重要的考核指标！

在这样的体系下，任何国家都要看美国的脸色行事。美国如果不高兴，别国就拿不到美元，也就无法换取自己需要的商品，这就是所谓的金融制裁。

我们知道，国际贸易是在SWIFT上运行，但因为要换取美元，SWIFT的实际控制权，其实在美国人手中：只要美国的CHIPS不配合完成美元结算程序，交易就进行不下去。

所谓的去美元化，不是说美元不值钱了，而是说大家都不用美元作为国际贸易的中间货币了。

这是欧洲一直在做的事（在欧盟内部的贸易，欧元基本取代了美元的地位，这也是美国当初发动科索沃战争打压欧元的根本原因），也是俄罗斯正在做的事（能源交易去美元化），也是石油输出国组织正在努力的方向（一堆小国，不敢贸然把美国得罪得太狠，还处于试探中）。

当然，我们也不会袖手旁观。人民币国际化，也是我们的既定策略。

另一方面，美元霸权，得到了美国军事霸权、外交霸权、舆论霸权的加持。

作为人类历史上最强大的霸权国家，美国的霸权，已经构成一个整体，在政治、军事、经济、外交、文化、舆论、语言、宗教等方面，构成了全方位的压倒性优势。

其中最重要的，就是以美元霸权为核心的经济霸权，以及军事霸权、外交霸权和舆论霸权。

这里面，经济霸权负责全球吸血供养整个霸权体系，军事霸权负责提供武力输出，外交霸权负责拉拢小弟壮大声势，舆论霸权负责颠倒黑白全球洗脑。

图片以航母舰队为核心的全球军事布局，才是美帝霸权的根本保证

之所以说要想实现石油与美元脱钩，必须为石油输出国提供基本的安全保障，道理就在这里：任何一种霸权的坍塌，都可能引发美国动用军事霸权，更何况最基础、最重要的美元霸权。

（三）破解方式

要想破解美国控制的SWIFT体系，归根结底就两种方式：或者组建能够与SWIFT匹敌的国际支付体系，或者取代美元的世界货币地位。

显然，短期之内，这两条都做不到。

一是国际贸易体系存在巨大的惯性。

尽管美国颓势已显，但在现行国际贸易体系中，主要货币依然是美元。根据2020年上半年的统计数据，国际贸易支付，美元占比高达40.33%（看似不是很高，但刨除欧元在欧盟内部的交易后，美元占比肯定超过六成）；国际贸易结算，美元占比高达86.5%；国际储备货币，美元占比高达61%。

我们知道，船越大、掉头越难。

国际贸易体系乃是世界上最复杂、最庞大的系统，这种复杂大系统一旦形成，除非外部环境发生天翻地覆的变化，否则不会轻易改变。

我们能做的，只能是水滴石穿、只能是日积月累，等待由量变到质变那一天的到来。

二是目前没有哪种货币能够取代美元的地位。

当初美元取代英镑成为世界货币（在校尉看来，英镑其实不能算严格意义的世界货币，比如庚子赔款，就没有用英镑而是用白银计价），耗费了一、两百年时间，期间还有一战、二战这样的天赐良机。

如果没有类似二战这样的外力推动，其他货币想要取代美元的地位，也绝非一朝一夕之功。

从上面列举的数据也可以看出，不管是欧元、人民币，还是英镑、日元，绑在一起都不能跟美元抗衡。更何况在某种程度上，英镑、日元都是美元的影子货币。

既然暂时没有货币能够取代美元，再开发新的国际支付体系毫无意义。因为在新的支付体系中，大家还是摆脱不了美元，新体系依然会被美国控制。

欧元已经到达巅峰，不再有发展潜力。

从国际支付比例来说，欧元几乎可以与美元并驾齐驱。但一到结算环节，就变成了美元一统天下。道理很简单，欧元的信用和稳定性不如美元，国际贸易依然只能以美元为计价基准。

为什么欧元的信用、稳定性不如美元？

看看今天的俄乌冲突，你还不明白吗？

一种没有武力保护的货币，经济上表现再强势，也不具备成为世界货币的可能。

图片欧元走势，科索沃战争与俄乌冲突，都导致欧元指数急剧下跌

再说了，如果不是欧盟内部存在巨大的贸易往来，欧元的支付比例也不会这么高。相比人民币，欧元其实是虚假繁荣。因为如果把中国各省之间的国内贸易算进来，人民币的支付比例未必会比欧元低。

反过来说，美元其实也被低估了，因为美国还有庞大的内循环。

既然美元依然强势，短期内要踢开SWIFT闹革命，条件并不具备。

大国兴衰，从来不会一蹴而就。

美元霸权的衰落，同样需要耐心。

保持战略定力，同样是应对国际金融秩序变化的总方针。

当前阶段，国际贸易离不开美元，也离不开SWIFT。

我们还必须在SWIFT框架下开展国际贸易，但应该逐渐增加双向支付的交易模式。在世界货币诞生之前，人类就是这样进行国际贸易的。虽然效率低下，但安全可靠，不受第三方影响。

注：最近越来越频繁的货币互换，就是双向支付模式。当然，货币互换有货币互换的问题，需要在发展的过程中加以解决，但绝不能因噎废食。

这种策略，看起来是开历史的倒车，实际却击中了美元霸权的命门，尤其是美国自乱阵脚的时候。

最近一段时间，美国可谓是昏招频出，滥用经济制裁手段，动不动就把别国踢出SWIFT、动不动就没收别国海外资产。

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这样的骚操作，严重侵蚀了美元霸权和SWIFT体系的信用根基，等于逼着其他国家抛弃美元主导的国际支付体系。

欧盟内部，欧元几乎已经取代美元的地位，俄罗斯的国际贸易已经完全与美元脱钩，石油输出国也在酝酿增加其他货币交易方式，我国不遗余力推动人民币国际化并得到了诸多国家的积极响应……

大乱才能大治，先破才能后立！

随着国际贸易回归原始落后的双向支付交易模式，在对效率最为敏感的资本的推动下，新的世界货币，自然会在混乱中诞生。

这是一个水滴石穿的漫长过程，但属于趋势的力量，谁也不能阻挡！

在金融霸权瓦解的过程中，美国必将向全世界转嫁危机。

这个时候，人民币需要高筑墙、广积粮、缓称王，相比取代美元，确保不出现系统性金融风险、不被美帝干趴下更重要。

图片修城墙是中华民族的传统技能，金融领域也不例外

惊涛骇浪之中，我自巍然不动！

只要人民币自己不出问题，美元霸权崩溃之后，自然有人民币的用武之地。

不过校尉认为，一种综合锚定美元、欧元、人民币等主要货币，以及石油、天然气、煤炭、铁矿、粮食等大宗商品的世界性货币，很可能成为未来世界的选择！

人民币要做的，应该是努力增加在世界性货币中的锚定比例，而不是谋求成为美元那样的霸权货币。

所谓霸道，都不能持久。人民币如果真的取代美元的地位，迟早有一天，也会成为众矢之的！

注：请大家注意这段话。校尉始终认为，人民币不应该简单地取代美元，而是应该成为未来世界货币最主要的锚定物。

三、努力推动世界主要贸易机构、金融机构改革

作为美国霸权的一部分，当前世界上最主要的国际贸易机构、金融机构，同样深受美帝影响，但也出现了一些可喜的变化。

（一）世界贸易组织（WTO）

世贸组织的前身，为成立于1947年的“关税与贸易总协定”，它是战后重建的重要举措，也是国际贸易纠纷的仲裁者和调解人。

有人说它是经济联合国，校尉觉得，将其比喻为经济安理会更加准确。

世贸组织曾经长期被美国把控，但随着时间推移，美国的话语权逐渐被稀释。

虽然世贸组织的裁决依然偏向美国，但已经不再任凭美帝颐指气使。美国对此大为不满，从奥巴马时代开始，就不断否决世贸组织上诉机构法官遴选，致使世贸组织仲裁机制停摆，甚至逼得时任总干事辞职。

图片世贸总干事阿泽维多宣布辞职

特朗普上台后，其他政策几乎都翻了奥巴马的烧饼，但在世贸组织法官遴选事宜上，特朗普表现得更为强硬；拜登上台后，同样翻了特朗普的烧饼，但对于世贸组织态度依旧。

出现这种局面，是因为在美国内部，已经形成反经济全球化的舆论共识。为了选票，民主、共和两党难得保持了一致。

图片哥仨难得一致，奥黑马的眼神为什么这么犀利呢？

对于美帝这种主动让出国际组织重要阵地的举动，心中窃喜之余，我们当然要大力批判：这是对国际多边合作机制的践踏，必须予以严正谴责！

有意思的是，一直对美国亦步亦趋的欧洲，这次完全站在美国的对立面。

在欧盟与中国推动下，一种得到绝大多数世贸组织成员认可、没有美国干扰的“多方上诉仲裁机制”正在加快形成。

如果“多方上诉仲裁机制”能够成为现实，那就是美帝送给全世界的超级大礼包。

（二）国际货币基金组织（IMF）

国际货币基金组织同样是战后重建的重大举措，其源头为大名鼎鼎的“布雷顿森林会议”。其主要职责是监察货币汇率和各国贸易情况，提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常。

美国对国际货币基金组织的影响，主要体现在“一票否决权”上。

这里解释一句，上面提到美国否决世贸组织法官遴选，根据的是世贸组织的“协商一致”原则，也即重大事项必须得到所有成员同意。

理论上说，世贸组织成员都拥有一票否决权。但在实践中，除了美国，没人敢跟其他163个成员对着干。

但在国际货币基金组织，一票否决权专属于美国。

根据国际货币基金组织的议事规则，重大事项采用表决权制，并且需要超过85%赞同。而美国拥有17.4%的投票权，也就拥有了实质性的“一票否决权”。

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经过不懈的努力，发展中国家、新兴经济体（包括我国）的投票权一直在增加。但在美国掌握一票否决权的情况下，虽然美国不能随心所欲地操控国际货币基金组织，但却可以让他跟世贸组织一样长期停摆。

（三）世界银行

世界银行可以算国际货币基金组织的孪生兄弟，都是布雷顿森林体系的产物。不过国际货币基金组织主要通过货币政策影响世界，世界银行则通过投资影响世界。

比如我国改革开放之初，世界银行就给予了大量低息贷款。功劳就是功劳，这点不必讳言。

美国对世界银行的控制方式，与世界贸易组织如出一辙。唯一的差别，是美国的投票权略少一点，为15.85%，但这不影响一票否决。因为世界银行的议事规则，包括85%的赞同票门槛，与国际货币基金组织完全一样。

因此，尽管在世界银行内部，我国和发展中国家的投票权也在增加，但同样没有达到质变的效果。

除了这三大组织，在国际清算银行等其他国际贸易、金融机构中，情况大同小异。美国的金融霸权在衰退，发展中国家、新兴国家的发言权在增加，但美国依然是国际金融秩序的主导者。即使主导不了，美国也能“一票否决”！

我们要做的，除了日拱一卒，更要多交朋友，尤其是欧洲。

在金融领域，欧美之间的矛盾，远大于中欧之间的矛盾。

欧洲也不是没有明白人，科索沃战争、俄乌冲突两次打烂欧元的仇，欧洲金融界人士心知肚明！

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结语：

拆解石油美元，是拆解美国霸权的第一步，也是最关键、最困难的一步。

此时的美国，虽然已经开始显露颓势，但实力依然强悍，依然是人类历史上最强大的帝国。

困兽犹斗的美国，不会坐视霸权消亡，必将展开一场垂死挣扎。

实力犹存而又疯狂反扑的美国，比全盛期的美国更加恐怖。

正如校尉经常说的，为了挽救自身的霸权，美帝绝不惮于拉全世界下水。

这种濒死之际的疯狂，又可以分为三个阶段。

第一阶段是向外甩锅。把美国因为自身文化缺陷、制度缺陷而导致的衰落，毫无根据地归罪于全世界，尤其是中国等新兴国家。

第二阶段是以邻为壑。甩锅的必然结果，就是美国内部民间情绪不断趋于保守，表现出来，就是不遵守国际规则、抵制国际合作、盲目排外。

第三阶段是祸水东引。甩锅和排外，并不能解决美国自身的问题，向外转移矛盾、转嫁压力，既是西方海盗文明的求生本能，也是美国解决现实问题的成功实践，俄乌冲突，就是最大的明证。

这三个阶段，并无特别清晰的界限，往往掺杂在一起。从美国现在的实际情况来看，也是三个阶段的表现都有。

但在美国历史上，三个阶段的症状表现得如此集中，其实并不多见。这也充分说明，美国的内部矛盾，正处于爆发的边缘。单是泄露出来的那点压力，不单让美国疲于应付，也让世界不得安宁。

拆解石油美元，就好比拆解一颗即将引爆的定时炸弹，需要高超的技巧和极度的耐心。

浅贝

货币战争，他们又开始了


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2024-01-26 19:47 发表于广西

我这个号写了很多关于货币的文章，还整了个系列叫货币的三国，很可惜，欧元现在已经连站在牌桌上的资格都没有了，当政治上无力自主，还想有金融主权，开什么国际玩笑？

有资格站在牌桌上的只有中美两个玩家，其余的，无非是选边的问题罢了。

2022年俄乌战争爆发，欧洲的表现连色厉内荏都算不上，基本就这么直挺挺的跪了，关系到未来发展的北溪天然气管道，说炸就被炸了，连最基本的能源安全都无法保障，还有什么发展？

活着都要看人脸色，又有什么资格想分一杯全球保护费的羹？

记得几年前，公众号刚开张，有个雄心勃勃的年轻人咨询我做数字货币的前景，当时跟他说，货币背后是国家主权，你们凭什么无缘无故就能拿到手？没有什么数字货币，都是电子筹码，最终就是个击鼓传花的过程。

小伙子大约很有点背景，还说问了让高盛背书有没有可能成功的话，当时我就笑了，你有那么大的本事，干脆控制美元发行去吧，那玩意更赚钱。

几年过去了，币圈传奇大佬赵长鹏已经被美国人扣留当了肉票，到底是个啥结果，现在说还太早了，反正老美隔三差五过来割一刀，各路名流大佬轮番过来打个秋风什么的，你割了玩币的，老美割了你，这完美的闭路，才是当初美国人对数字货币纵容的真相。

这世界上一切真理都是极简单的，如果用简单的话没法说，肯定其中有猫腻，玩金融本来是这个世界上最简单的事，偏偏有人非要把他包装得复杂无比，还要一层层的各种套工具，你觉得这是为什么呢？

因为幕后操控着想要掩盖真相，把事情搞复杂了，把参与者搞迷糊了，才好从中牟利。

所以货币的战争争夺的是什么？是世界对世界秩序的掌控权。

很多年前，宋鸿兵那本《货币的战争》大热，看了几遍以后，我一直反复思考一个问题：世界上的权利结构，能允许一个如此有钱的家族，罗斯查尔德存在吗？

常识告诉我，绝对不可能，以色列弹丸之地，立国都如此艰难，一个少数族裔群体凭什么能控制全世界的货币？

匹夫无罪怀璧其罪，除非他只不过是一批人选出来的前台代理人，用来背锅，否则这么丰厚的身价，早就让人联合起来抢得骨头渣子都不剩了。

无非是代客理财，帮大佬们当个账房先生，大掌柜罢了。

就好像之前HK超人李某，看起来牛逼哄哄，但到了英国，就得被逼高价买下不靠谱的连锁酒馆，为什么那么鸡贼会做生意的老李不敢拒绝呢？

后来俄乌冲突爆发，没收一波俄罗斯富豪的财富，老李被吓坏了，割肉跑路回港。

去年瑞信暴雷，背后的故事就是欧洲彻底丧失了在货币战争里三足鼎立的资格，欧洲最靠谱的瑞士金融都开始出风险了，并且瑞士还用这种非常不理智的手段处理危机，这是对信心的双重打击。

印钞救大企业的事，大家都干过，在这里也没有必要装清高了，选择最不体面的玩法，背后就有美国的政治施压。

很多做金融的一天天牛逼哄哄，即便如此他们也知道他们手上最值钱的就是牌照，也就是金融许可权，所以谁是许可的主体？

最后瑞士需要美国许可，欧洲还敢吹自己有金融主权吗？

折腾了一圈，桌子上的玩家只剩中美两家，美国主导建立的以美元结算为核心的全球贸易体系里出现了一个可以挑战美国地位的东方大国，有了可以绕过美元直接做生意的苗头，这就触犯了美国的根本利益。

所以川总真的是反全球化吗？

他也许喜欢装憨，但并非真的傻子，自己的企业都大量进口中国制造的产品，这是基于商人唯利是图的本心。

川总之所以搞出一副大不了不要全球化的姿态，为的就是想把中国重新拉回原来的美元主导的全球化体系里。

这就要求中国必须放弃高新尖端科技，留足把柄给老美，开口子让老美随时能打趴下。

贸易战里，本质是战争，贸易不过是手段，目标终究还是捍卫美元利益，也就是美国在全球的控制权。

最近我川再次当选的呼声很高，虽然我不太看好他，但可能性一样会被资金反复炒作，成为空方的武器。

今天港股又开始作妖了，一则消息满天飞，美国有右翼议员提议，要把药明康德这些CRO企业一律打个不安全的标志，于是板块暴跌。

医疗利益集团在美国政界实力雄厚，药厂科研外包这是被华尔街和美国体制给逼的，大概率这个提议不会通过，即便通过了，药企们一样会设法绕过去，因为其中的利益足够大。

但正如我之前在很多文章里写的，医药的问题根本在于医药话语权，现在全世界的医疗话语权掌握在美国人手上，这种外包搞出来的小恩小惠是有作用的，话语权有多重要，不用我说，让你吃什么药，怎么吃药，需不需要吃药治疗都是人家说了算，那么人家当然会维护自己的医药利益体系，于是医疗越来越贵就变成理所当然的事。

之前一直让粉丝们远离医药股，实在喜欢可以炒下中药，其实也是源自于此，我们要去依附，争夺自己的医疗话语权，以公益性为首要目标，让老百姓都能看得起病，改革中国医疗体系。

那么结果就很简单，想老美那样，坑瀣一气，赚病人的钱的事是没有前途的，原来医药公司的玩法基本都要失灵，所谓的高速增长是不会有的，还跑去用长期思维持有，只有亏死一条路。

当新的主线被选出来了，旧时代的王者要面临跟资金切割，即便没有老美制裁的传言，这些玩药的一样都会被资金抛弃，无非是快跌和慢跌的区别罢了。

不妨再换个角度想想，美国人脑子又没有病，通过各种方法渗透，继续把持住医疗话语权这是多大的利益啊，怎么可能被几个脑残议员给搅合黄了呢？

昨天我们放了个利好，允许外资机构百分百控股金融机构，实际上全球的金融话语权也掌握在老美手上，这是金融霸权的一部分。

今天跟一个自诩为很懂金融的体制内朋友聊了一会，因为非常不投机，于是我挂了电话，有很多人心灵恐美，媚美毛病还在，又被体制保护得太好了，以致于很傻很天真，真以为有什么所谓的私有财产神圣不可侵犯，所以纵容零元购怎么解释呢？难道被零元购抢走的不是私有财产了？

不过按照力的作用是相互的，对应的，老美那边一样有很多很傻很天真的政客，所谓多少年炮制的中国崩溃论一直都深入人心，被网友们笑称是战忽局的成功。

现在敞开了，让你来搞金融，就问你来不来，华尔街不是一向对自己的金融牛逼程度很自信吗？来同场竞技，就看你敢不敢自信满满的直接下场。

这对于HK金融界是重大利空，以前外资参与大陆金融多少是要绕道HK的。有人笑称现在的HK可以称得上国际金融的遗址，可以凭吊，没必要太投入情感。

很懂金融的朋友以为这回国际友人能亲自下场教教我们做金融，让那些土鳖知道厉害。

其实从来鬼子都没那么厉害，厉害的是买办们。

直接下场肉搏，立刻就是神话破灭，然后幻灭。

这世界上的矛盾，有些是可以转化的，有些是不可调和的，重大利益之争，换了谁来都是要搏命的，无非是手段问题罢了。

有人说，你一直唱空美国，美国还那么红火，不过是个低劣的小粉红罢了。

粉红不粉红随你说，关系到如此庞大的利益，怎么可能一蹴而就，斗争是长久的事，重势！

浅贝

为什么要开放外资银行、保险股权限制？


原创 牲产队长 牲产队 2024-01-26 17:36 发表于广东

最近，中国要开放外资银行、保险股权限制了。外国银行、外国保险、外国证券可以来中国设立独资公司，并参与股权并购。

很多人都很担心，金融是国家经济安全的根基，怎么说放开就放开了呢？如果任由外资进入中国银行、保险、证券等行业，会不会带来额外的金融风险？为什么我们要开放金融？

队长先说结论：我个人，举双手赞成，100%支持！

在这件事上，不是外资猛如虎，而是内资如狼似虎。真正趴在中国经济上吸血的，不是外国资本，恰恰是国内资本。这种竞争优势不是来源于国内银行、证券、保险公司的市场竞争力，而是来源于金融保护主义。这种金融保护主义基本就是腐败的温床，甚至还能打着合法的名义，去搞诈骗，割韭菜。

外资入场，首先就得立规矩。人家外资的钱也不是大风刮来的。人家来，首先要确保资金安全，其次是游戏公平。要是游戏规则本就不公平，那人家过来，岂不是肉包子打狗？对我们而言，开放外资入场，只是第一步，吸引外资进来，才是第二步。这就需要倒逼我们自己，修订规则，制定一个对所有人都公平的规则。否则，你想让人家来，人家都不来。

真正没有安全感的不是咱们，而是外资。这里是咱们的主场，外资一不小心就要肉包子打狗，有来无回。要知道，印度都可以随便没收小米的资产。咱们没有印度那么无耻，但是如果规则本身就不公平，那外资来了，也是送银子。那些担心中国金融安全的人，是依然停留在晚清时期，依然认为“列强猛如虎”，咱们是小绵羊。这些人过于低估中国的实力了。

全球前五大银行，中国独占四家，除了美国摩根大通银行位列世界第三，其余四个席位都被中国工行、建行、中行、农行给包圆了。但是，中国的银行大而不强。中国的银行之“强”，仅限于国内，在国际上几乎没有太大的影响力。真正具有强大国际信誉的是美国摩根大通银行、英国渣打银行、汇丰银行、瑞士联合银行、美国花旗银行等。

中国的银行出了国，市场竞争力就非常有限了。但是，在国内这个主场上，中国的银行几乎就是无敌的存在，任何外资进来，都打不过。

为什么队长要100%支持对外资开放金融市场？核心就在于，先跟最强的对手竞争，学习他们的国际化经验，再杀向国际市场。

这就像华为公司，最早是在欧洲跟爱立信、诺基亚这样的顶尖对手过招。打败爱立信、诺基亚，立足于欧洲以后，再回国，华为就迅速跃升为世界第一通信集团了。不跟世界上最顶尖的金融机构竞争，中国金融就永远都是襁褓里的孩子。长得再大，再肥，也是虚胖，不经历风雨，就无法塑造强大的筋骨。

保险、证券，也是如此。正常来说，金融应该服务于实体行业。这就要求，金融行业的利润不能太高。因为金融利润过高，它就会大量吸走实体行业的钱。实体老板辛辛苦苦创业，最后都给金融企业打工了。利润不够，工人工资就涨不上去，购买先进设备，投资技术研发，都要慢一步。

有了外资金融机构竞争，至少大家多一个选择。这家贷款利息太高，还可以去找外资机构，通过金融竞争，来降低融资成本。中国的金融机构躺赢太久了，在国内根本没有对手。银行、证券、保险三大行业，谁在垄断市场，咱都不用点名了。

对外资开放，也就会对民营资本开放。我们无法避免永远有人浑水摸鱼，永远有人投机取巧，但也永远有人心怀“金融强国”的梦想。我们不能因为害怕，就止步不前。马云说的很对，最大的风险就是没有风险。没有风险就意味着，有人在躺赢。金融躺赢，直接扼杀的就是金融创新。一个小小的支付宝，对中国的改变有多大？就这么一个小小的创新，就让无数中国人免除了排队的烦恼，倒逼银行取消了转账手续费。



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从金融大国，走向金融强国，第一步就是金融开放。舍不得孩子套不住狼，真正的猎手是在丛林里杀出来的，温室里只会培养出巨婴。当年，中国稀土行业也是先引入了西方资本。因为没有自主提纯技术，我们的稀土被当做白菜价卖。可反过来看，正是因为稀土卖出了白菜价，才迅速倒逼中国研发稀土提纯技术，建立全球最齐全的稀土提纯产业链，团灭所有外资稀土公司，打造了中国稀土超级战舰。



为什么在汽车领域，合资打不过自主？这何尝不是另一种躺赢对自主创新的扼杀呢？金融开放，没必要再搞股比限制。限制股权就意味着合资，合资只会耽搁历史的进程。直接中外资本，开局对杀，在激烈的赛马机制下，优胜劣汰，一定能跑出千里马。

浅贝

揭秘A股背后的中美金融战博弈


大大大9菜 欲仁斯仁至 2024-02-01 14:06 发表于山东

最近金融战绝对是可以载入史册的。大多数人只看到股价的惊心动魄，实际这是一个刀光剑影的血色江湖。以金融为主战场，中美两边进行着极为惨烈的厮杀。

现在美国的金融战路子可以说非常清楚了，想要拉爆我们的香港离岸市场，进而将风险传递给我们的在岸市场，在岸市场，包括但不限于大a和楼市。同时拼命做多日本和印度股市造成一边虚假繁荣的景象，这对国内的民心和资金是釜底抽薪的打击，从而达到阻碍中国崛起的目的。

当然，目前我们也已经明牌了，战略定力就是不大规模放水，从而引发房股等民间资产的流动性枯竭。这种流动性枯竭会使民间货币严重不足。美国不是要通过资本市场打击我国资本大规模出逃吗？那民间连货币流动性都没有，货币怎么出逃，所以也就不会出现类似97年东南亚危机的情况。所以目前股市和楼市都是托而不举。

大家应该都能看懂了吧，国际社会的大国博弈可以说步步惊心，你的理想主义恰恰是人家割肉的钝刀。其实这场博弈我们的代价也非常大，大规模的裁员潮若隐若现，短期国内总需求面临承重打击，可是大规模的货币刺激又不敢。

不过这场战役我们算防守成功了，也即将看到尽头的光明。一旦美国进去降息周期，本轮中美疯狂的金融战就画上了句号。换句话说，我们只要熬到这个节点，国外货币端的刺激会逐渐加码，国内的货币流动性就会明显起来。大家吐槽的房股失去流动性的问题也会逐渐得到缓解，这也就是去年11月份人民币汇率瞬间从7.35拉到7.1附近的根本原因。

接下来的就是也将从香港离岸市场开始，这里是中美直接白刃战的地方，只要香港市场逐步回血，乐观情绪也会加速传到里面，到时候中美博弈就攻守易势了。

经过本轮金融战，美国以极高的内部代价也没占到便宜，后续他们肯定会放水进行自我疗伤，而他的疗伤期恰恰是我们的修复期。经此一役，要么美国跟我们发生军事冲突，否则其他领域已经根本拦不住我们了。至于被立人设用的日本和印度是人为吹出来的大泡沫，他们后面的日子或许就真的要难过了。而对于我们来说，寒冬已经开始降温，春天就在不远处招手。

浅贝

金融战之港股崩了


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2024-01-16 20:48 发表于广西

港股之所以崩，原因很简单，我在四年前就写过很多文章。

2019年香港到底发生了什么？一群人在CIA的挑动之下，妄图搞颜色革命。不是看不起你们，颜色革命要搞起了是需要很多前置条件的，连饮用水都无法自主，吃喝拉撒靠内地的小地方，居然想搞事情？这不就是找死吗？

作为社会主义接班人，我们在政治课上都学过，经济基础决定上层建筑。

HK的经济基础是什么？所谓全球的金融中心，这个中心到底是靠什么呢？

呵呵，老美给汇丰罚款动辄罪名就是洗钱，HK金融延续殖民地时代，之前2015年大A跌成狗，港股却飞起来了，真就是世界认可HK市场股票价值？

我信你才有鬼呢！

股市最终还是货币效应，2015年大量资金通过HK出走，这些钱都跑去欧美肯定不现实，毕竟好多人心里还没底，刚好来HK蹲一波呗，于是港股起来了，特别是内房股，许老板的恒大系，那叫一个牛啊！

HK跟国际金融之间勾兑的隐秘基础在2019年显露无疑。

老粉丝知道我扒过李黄瓜的各种往事《李嘉诚真的只是一个商人吗？》、《香江往事：和记黄埔收购案》，哪里有什么神机妙算，一切尽在掌控，其实是早就勾结起来，当手套，联合噶韭菜呗。

坐庄操控市场的人难道不知道啥时候会崩盘？

只可惜，在2019年以后，城里再也不可能是老李说了算了，因此老李开始疲态尽显，投资屡屡失利，神话效应没了，道理我在《李嘉诚为何丧失了超能力？》里说过，无非是丧失了统战价值，吃了的，有人想让他吐出来了。

帝国主义的饭没那么好吃的，端起碗来吃饭，放下碗别想骂娘，但凡放下了，胃里都给你翻一遍，都给我往外掏，老李不想被人一锅端，于是又跑回来了。

《国安法》在HK实施以后，前殖民者的爪子再也很难模进来，即便想摸，也得按照规矩来。

这就问题大了，谁告诉你他们是靠着规矩做大做强的，都是靠着把持和特权。

国际局势已经很明显了，中美之间的竞争常态化，美国人的诉求是美元霸权，我们需要RMB国际化，推动人民币直接双边结算，这是保卫自己的财产，无可厚非，但却是动了美帝的奶酪，铸币权的收入，人家怎么可能让？

2018年1月是港股的顶，后来美元大放水，2021年港股靠着美元溢出效应，炒了一波中概互联，恒指数重上3万点。

很可惜，马爸爸事件让平台企业们集体站上了风口浪尖。

资金又不是傻子，中概互联从此开始走熊，美股没事迎风涨三尺，中概们提前在寒冬里瑟瑟发抖。

到2022年，俄乌战争爆发，美帝突然就发现自己CPI爆表了，要知道之前美联储和财政部一直统一口径否认通胀持续，鸽子们突然集体变老鹰了，遭遇到核辐射也没这么狠啊。

其实2021年，内房从恒大开始集体暴雷，这本来就是中美金融战的一部分。

只不过，我们抢了个先手，率先刺破了地产泡沫，并且在2022年上半年，外贸出口还保持非常强劲，因此并没有如老美的愿。

我之前写过很多内房企业暴雷的文，这些企业的特点是外债暴跌，然后危机从HK转入内地。

之前国际投行勾着内房企业发债也没安好心，这些债转回来，是作为资本金进来的，这就是内房疯狂放杠杆的助力。

当年埋下的棋子，关键时候起了作用。

这些外债要是被抽走，就等于内房资本金缩水，杠杆就很容易破了。

所以当年许皮带在那里让恒大发文说有人要做空中国，这句话到不假，只不过皮带也不是个好东西，自己心知肚明，甘当别人的傀儡，虚增利润润出去，国内只留下吓死个人的债务，害了多少人无辜卷进来，狠到连自己的员工都无差别的往死里坑。

看看，老美搞起的金融战，战场可不就放在HK？

港币跟美元搞联系汇率，说白了，港币就是美元的傀儡，这一条是当年撒切尔夫人被迫97年归还HK定下的毒计。

什么狗屁金融稳定？

为啥过去100年港币都要挂英镑，到了必须回归了，立刻就联系汇率了？

说白了，大阴武力值不行，没办法再像100年前那样，开着舰艇过来逼你交出主权，献祭给老美，一方面恶心下中国，另一方面跟老美做个PY交易，好继续留着捞好处。

现在汇丰银行在HK是什么地位，金融主权是不是主权，凭什么捏在他们手上？

这都是历史遗留问题。

大阴的阴毒是全球闻名的，现在世界上很多化不开的仇恨，都是它当年一手操盘的，什么巴以，印巴，都是打折绅士风度的名义，私底下捣鬼。

卢麒元老师人在HK，经常在那里批评RMB国际化里的让利行为。

卢老师固然学识渊博，但人呢，太容易屁股决定脑袋，挂个企业的名头，当独立学者，总有点说服力不足。

HK作为RMB国际化的出海口，当然有它存在意义，只不过我们货币出海直接怼的就是美元的国际货币地位，你看，一个港币在这里不尴不尬的，总觉得非常多余。

我一直都说，股市本质上是货币现象，如果一种货币本身出了问题，请问这背后的股市还能好吗？

港币因为联系汇率的关系，美元一收紧流动性，本港自然就容易出流动性问题，当然了，这个时候RMB刚好过来抢占点市场。

去年6月份，人民币可以直接投资港股，我还写了篇《从今天起，人民币可以直接投资港股了》。

但现在你能说HK已经彻底打算抛弃美元了吗？

并没有，太多的利益在里面牵扯，只能缓缓图之，不可能像很多人希望的那样，一蹴而就。

美联储的隔夜逆回购数字最近下跌的非常快，联储的定向放水可能会给点欧洲，各种照顾美国本土银行，由于是暗箱操作，数据也不清楚。

但有一样，肯定不会让这些钱来HK，来中国的，人家想要通过输出通缩来打击你的制造业，打击你的综合国力，怎么可能给好处HK呢？

HK的金融定价权都在外资手中，大量上市公司里良莠不齐，除了少数知名企业还有资金过去护盘，大部分企业的股票因为这个上游老美抽水算是彻底丧失流动性了。

今天50亿市值的乐华被几千万的抛盘就砸到了10亿，这波打折真疯狂。

于是有人猜测是不是王一博出事了，呵呵，有事没事结果一样，资金不看好这种模式，空方没有对手盘于是几千万就能干翻一家企业。

看起来是港股的流动性问题，实际上是美元发起的金融战，导致港币流动性出现问题，没钱了，当然就没底了。

今天有人问我HK科技股的问题，其实这一项倒还真不用太过悲观。

未来这些科技股定价权一定会收回来，之前基金忽悠跨过香江，收回定价权，那都是噱头，骗管理费的，但货币问题解决了，那就是来真格的。

金融主权当然得抓在自己手中。

今天特别有意思，伊朗亲自下场耍，据说美国的军舰被胡赛拖鞋军给干沉了一艘，大A都已经很痛快的出来打算买单了，但一股神奇的力量救起了大盘。

美元指数飙升，离岸汇率跌。

你看每次都这样，红海出点事，老美就赶紧放鹰，收紧流动性，妄想在海权旁落的情况下，还能保住美元的地位。

结果收盘的时候，大A红了，港股绿的更厉害了，恒生指数跌了2.16%，外资听到号令，都在砸呢！

还有傻子呼吁要救港股，这玩意是釜底抽薪的玩法，先得解决货币问题，再能说定价权，否则你没有定价权，怎么救都是把钱扔进无底洞，除了被人笑是冤种，一点好处都捞不到。

有这个钱，搞一下大A，大A起来了，自然有资金跟着炒港股。

主次要分清楚！

大国金融战战场上，HK已经不是97年的HK了，已经可以放置一旁，先不去管了。

浅贝

美元对华极限收割，到了最关键的一步


作者：ME A森

这波美元加息，确实很有看头。

就像茅台，后劲十足，细品则回味无穷。

按照美联储公开的说法，为了抗通胀所以要极限加息。理由彪悍，义正言辞，妥妥的为天下苍生计。

大家都知道，自从2018年我们跟美国人彻底开闹后，你来我往也是很多回合。

原本美国以为可以温酒斩华雄般将我们斩于马下，实际情况是，我们玩的是三英战吕布。

原本美国最忌惮的是我们的高科技，感觉只要这个点捏住我们，那就无忧了。

然而，俄乌冲突发展至今，俄罗斯进入总动员模式后，整个西方世界陷入了死寂。

要知道俄罗斯又没有完全赢，可这种数倍于整个北约的炮弹产能，太恐怖了。不要忘记，东方某神秘大国的产能更是令人乍舌，光一个无人机各种型号的产能就可以要人命。

所以，如何限制中国制造业整体发展，已经是美西方集团必须要正视和亟待处理的头等大事。

其它国家未必理解，但美国一定明白，因为二战期间美国的产能直接支撑了东西方两场超级战争。

问题在于，如何做到极大的打击中国的制造业呢？

高科技领域的限制，并没有把华为打趴下，人家华为还站起来了。

对于精通经济学的美国而言，只能是釜底抽薪了。

你供给侧牛逼，那就把你的需求侧打爆。只要打爆中国的需求侧，看你的产能去哪儿找订单？

考虑到中国的制造业早已深度陷入全球贸易体系，那么，把全球贸易搞萎缩了，再用金融脱钩打击你的汇率、抽干美元流动性，这就是一整套组合拳。

这里我们要先补充一个知识点，过去40年大家都是美元体系内活着。美国是通过利用美元加息或降息，决定各国产能的规模、产业链的分布、资产持有人的变更等等。很明显，这次美国其实还是要故技重施。


01
我们先来看看极限加息对于全球贸易的影响，确实很惨。

还记得去年初，有不少自媒体吹越南出口好，当时A森提示不可持续，还有人留言说我喝茶了。

这是常识啊！！！

美元40年未有的速度极限加息，相当于央行全面抽干市场流动性。请问，去哪里找强大的新增外贸需求？

所以，这波中国的出口已经很牛逼了。看看隔壁的日韩印越，还有遥远的欧洲，哪个出口不是鼻青脸肿的？

但是，美国也牛逼，知道这个做法会误伤友军。所以，2023年初，通过设立的隔夜拆借工具，持续给友军输入大量的美元，稳定了这些国家的美元流动性。



也就是说，你们虽然外贸是被我美国的极限加息搞崩了，可不会让你们整个经济体崩的，给你输入美元，要多少给多少。



因此，我们就看到很神奇的一幕，也是国内财经界现在不太关注的：



出口都不行，甚至还有大量贸易逆差，可这些美国的盟友和准盟友的金融市场极度繁荣，恍若回到次贷危机前的欣欣向荣。



如果我们能够理性的去思考一下，大家不觉得有点妖吗？历史上，哪一轮美元加息是如此光景的？



与此同时，对我们的离岸市场，则拼命加速美元流动性的榨干战略，不断的外资出逃。



既导致我们的汇率一度达到7.35，又死死的压制我们的央妈为了捍卫汇率不敢内部调整利率政策。可以说，一石多鸟，破坏力巨大。



美国还各种舆论战，充分利用这项组合拳的威力，唱空中国市场。也就是说，一边成功做空你，一边说你是因为你自己不行才落得这个“空”的下场。



不得不说，这使得中国的内需也很难短期快速提起来。



到了这里，大家应该看出，美国的组合拳就是希望同时在中国的外需和内需两个维度干死中国的需求侧，进而引发中国严重的产能过剩，最好是产能过剩导致中国制造业产能大规模出清，那就实现了终极目的了。



所以，大家看到了，为何2023年只有地产政策和财政政策发力，货币政策迟迟不动，其实大国博弈早已深刻影响每个人了。



我们看的是房股、就业、收入等等，可大佬们看的是谁下倒下。





02
现在，大家再回忆一下，为何日本突然说要加息了？



美联储极限加息，其实代价也很大。



美联储已经巨亏1000多亿美元，美国金融市场还是各种暗流涌动，通胀也没有看到降下来到2%，马上又要大选了，还要给大选保驾护航。



然而，收割中国制造业的目的完成了吗？没有！



不仅没有，中国制造业还牛逼起来了，产能还进一步扩容。中国的生产要素全面国有化，说直白点，亏得起。



日本是美国之外向全世界输入便宜资金最多的经济体，大约10万亿美元。我们的离岸市场中很多外资就是来自于日本的，中资美元债背后很多出资人也是日本的钱。



所以，美联储不得不面临降息的当口，让日本接力接续打压中国需求侧，进而干爆中国制造业，就是必须要走的关键一步棋了。



我们可以说日本人是美国人的狗，可人家狗当的专业啊，还特别忠心。能打，能赚钱，还非常听话，欧洲没有一个国家做得到。



然而，这个事情对于我们来说，就非常尴尬。



日本加息，对于我们人民币汇率升值是有好处的。因为，日本的公开理由是加息稳日元汇率。



可我们的离岸市场这么多日本资金，真的大量撤走了，我们的汇率还是有压力，我们的需求侧还是风险巨大，我们的房股继续承压，我们的产能过剩将进一步扩容。



说起来是金融战，其实都是为了产业；说起来打产业链战争，又都是为了获得金融垄断租金收益。



简而言之，我们目前国内需求孱弱，而央妈发力不足，其实也是无奈的：



美元加息周期拉爆全球制造业，我们是人家剑锋所指。



进一步而言，抗通胀加息是幌子，阻击中国制造才是目的。



问题是，我们中国人再忍耐力强，如果时间拖久了，也确实扛不住啊。谁家不要吃饭？谁家没有生存压力？



现在大家明白，为什么要提出金融领域建设超级强国的原因了吗？！