经济信息及分析

浅贝

　　新浪财经讯 11月10日消息，据中国证监会[微博]官方微博披露，中国证券监督管理委员会[微博]、香港证券及期货事务监察委员会决定批准上海证券交易所[微博]、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点(以下简称沪港通)。沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。

浅贝

首单优先股完成发行 26机构购农行400亿优先股

发行公告称，本次发行的优先股以 5 年为一个股息率调整期，即股息率每 5 年调整一次，每个股息率调整期内每年以约定的相同票面股息率支付。首个股息率调整期的股息率通过询价方式确定为 6.00%。
　　值得注意的是，本次发行中，交银施罗德资产管理公司、人保资产、招商基金、北京天地方中资产管理公司、安邦保险、北京国际信托、平安资产分别认购了60亿元、30亿元、49亿元、35亿元、30亿元、30亿元、30亿元的农行优先股，在26家机构中认购份额居于前列。

浅贝

快讯：港股通当日额度消耗16% 沪股通额度耗尽

新浪财经讯 11月17日消息，沪港通今日开通，外资通过此渠道净买入A股的资金远超内资买入港股金额。截止A股收盘即15:00，港股通每日额度105亿人民币还剩88亿，只用了16%(注：港股交易可t+0，A股是t+1)。沪股通每日额度130亿则早在13:59已耗尽。
　　额度消耗差异的原因可能包括：1，港股和A股交易规则也可能是产生额度消耗的差异，A股交易是t+1制度，当天买入第二个交易日才能卖出。港股采用t+0制度，当天可随时买卖。而今天A股上证指数和港股恒生指数(23797.08, -290.30, -1.21%)都是高开低走，不排除港股投资者买入后抛出可能，而上证指数相对更强。2，港股通投资门槛之一是50万人民币，沪股通没资金限制。3，内地和海外融资成本不同，海外融资成本更低。4，参与者结构不同，据此前券商分析，通过沪港通投资港股的内地投资者以个人投资者和私募为主，投资A股的目前则是对冲基金所持资金更多。

浅贝

国务院发布政府核准投资项目目录(2014年本)

　　反，腐展开后，大小老虎被拿下，利益部门被清除，政改、企改顺利开展。

　　这些项目的审批，本来有多少油水，不肯下方，也没办法清理，现在算是知道了。

　　都是利益呀！

　　这样下去，风清气正，国家大有希望。

qq6553156

证监会：不会在年底集中发行新股

央行自11月22日降低存款利率0.25个百分点

  这样的表态，和这样的政策，股市能不牛吗？

  股市是非要上涨不可的。

  此次，没有重点配置证券股，是一大失策。
  煤炭股的行业属性太差，只能把重点放在国企改革上，相对来说，看点少了点。

浅贝

中国财富配置，将历史性大逆转 (转贴)

11月19日，李KQ总理主持召开国-务院常务会议，会上研究了缓解企业融资成本高的问题。这次国-务院常务会议提出的一系列措施（其实质是落实十八届三中全会通过的“深化改革决定”），将彻底改变中国人的财富分布地图。也就是说，中国人未来10到20年的财运，就隐含在这里面了！如果你看不懂，就将遭遇被洗牌的命运。

国-务院会议通稿里，下面这段话非常关键：“抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。”

这段话有两个层次的含义：第一，IPO注册制改革不会因为“稳增长”而推迟，总理明确要求改革方案要“抓紧出台”。也就是说，此前承诺的年内出台方案，没有变化。这样，明年3月的俩会上，就可以如期修订《证券法》。也许2015年年底，最迟2016年年初，IPO注册制就将正式运作。第二，股市上市门槛将比此前预料的大大降低，持续盈利条件将取消。

为什么要进行IPO注册制改革？最核心的原因有三个：

第一，中国企业目前最主要的融资方式是间接融资，比如通过银行贷款，发行信托产品等。间接融资借来的钱，是需要还的，也是有利息的。目前中国企业总体负债率基本上是世界第一，已经远远超过预警线，未来只能“去杠杆”而不能“加杠杆”。但股市属于直接融资，与同样属于直接融资的债券不同，股民买了股票就变成股东，风险自担，享受分红和股票差价，但不获取利息。这样，企业的压力就大大减轻。当然，如果企业做得好，股民的回报也许是百倍、千倍！

第二，中小企业、民营企业融资难一直无法破解，银行要考虑风险控制，即便通过“定向降准”等方式，也很难把钱给到中小企业手里。A股发行长期采用审批制（核准制其实也是审批制的一种），门槛高非常高，很多企业等到头发白、胡子白都无法上市。如果采用IPO注册制，门槛将大大降低，企业可以自主选择上市时机、发行价格、发行数量，只要市场接受就可以。加上有新三板、创业板、中小板、主板构成的多层次市场在，大中小企业都可以找到适合自己融资的方式。

第三，中国房地产市场已经进入新常态。说白了，经过10多年房地产大跃进，中国到处都是房子，商品房仅仅占其中一小部分，在绝大部分三四五线城市，还有无数的小产权房、自用房、集zi房、军产房等等。整体上，中国房子已经严重过剩，把全部中国人都装入城市一点问题都没有。只是部分中心城市，因为有持续人口增量，还存在供需矛盾，比如四大“一线城市”。所以，房地产已经不足以继续担任中国“最大资金池”的角色，也无法继续拉动中国经济。那么谁来接班？当然是要靠无数充满活力的中小企业、民营企业。而IPO注册制，是激活中小企业、民营企业的“关键一招”。

所以，IPO注册制改革事关中国全局。现在，企业注册登记已经放宽，最近一年多中国新注册的企业主体数量急剧增长；zf审批制度改革加紧进行，“有形之手”正在从不该存在的地方撤离；目前最大的瓶颈，就是融资难、融资贵的问题。IPO注册制改革，将在很大程度上解开这个死结。

在欧美成熟市场国家，普通家庭财富的构成中，房子一般不超过30%，剩余的都是金融资产，而中国正好反过来，是“倒三七”。金融资产占家庭70%，意味着这个社会企业充满活力，社会有足够的信用，大家敢于将钱用来买股票、买基金、买债券，说到底，敢于投资到企业里。中国的“倒三七”，恰恰说明企业生存的艰难，社会信用的丧失。中国如果要真正实现复兴，必须让家庭财富从“倒三七”转向“正三七”。

从此次国-务院会议可以看出，中国股市大扩容的时代即将到来。IPO注册制最早也要等到2015年年底才能正式出台，但“新三板”事实上已经试行了注册制，目前企业挂牌速度非常惊人。到明年年底之后，主板加上新三板，将为中小企业、民营企业提供非常便捷的上市服务。

你也许会说，这样大规模、无限量的扩容，股市不就崩盘了？！站在今天股市的角度看，当然是这样。但又能崩盘到什么程度呢？美国、欧洲都是IPO注册制，人家的股市因为大扩容消失了吗？当市场上到处都是8到10倍市盈率股票的时候，它还会跌吗？有沪港通、深港通在，大量境外资金会进来抄底。内地人不买，海外人士会来捡便宜。知道沪港通、深港通的真正用意了吧！它不是为了让中国股市暴涨，而是防备暴跌的！是为IPO注册制准备的。

IPO注册制带来的市场急剧扩容，只会对三种人造成“伤害”：一是通过股票发行审批制收黑钱的贪官、掮客；二是通过审批制带来的股市高估值，赚取暴利的各路QG；三是眼下相信牛市立等可取的傻股民和傻券商。整个国家，难道能为了这三小撮人的利益，而停止改革吗？

未来10到20年，是中国人财富重新配置的伟大的时代，“倒三七”如果真的如愿变成“正三七”，将助推中国成为真正的世界第一大国。在这个激动人心的过程中，将有无数中国自己的比尔·盖茨、拉克伯格、乔布斯涌现出来。反之，那么等待我们只能是残酷的“中等收入陷阱”，是重演日本“失去的20年”。

在这个资产重新配置的过程中，将出现很多新的投资机会和大牛股，但不意味着股市普遍暴涨。因为注册制下，股票的供应几乎是无限的，加上中国证券市场将逐步跟国际市场的估值接轨，所以低市盈率将是普遍现象。急剧扩大的是股票总市值，而不是你的股票市值。换句话说，过去20年我们靠“印人民币”来推动经济；未来20年，我们将靠“印股票”来推动经济。

也许有人会问，在这样的时代，我持有的房产该怎么办？我的判断是，未来房产投资将变成一种防御性投资，房子将是一种慢资产。如果房子在大城市，或者在中小城市中心区，那么它仍然可以抵抗通胀。如果在大城市中心区，它仍然可以跑赢通胀，而且基本上没有任何风险。但从回报率上讲，最令人激动的投资肯定不在这个领域了。至于你该如何为下个10年、20年配置自己的资产，要看你自己的年龄、条件和性格了。

浅贝

小米12.66亿入股美的 格力称"两个骗子在一起"

国际投资大佬纷纷看好石油资产 巴菲特抄底


　　大家都不看好小米，看到时候结果如何？骗子能随便说的。

　　石油暴跌时，在里边的资金象热锅上的蚂蚁，但外边的资金瞪着大大的眼睛，伺机下手。

　　资本是残忍的，看各自的韧性。

浅贝

高善文:A股熊转牛存逻辑 二级火箭区看高至3500


      安信也翻多看牛了！

浅贝

高善文:A股熊转牛存逻辑 二级火箭区看高至3500


      安信也翻多看牛了！

     真正的投资者，只能顺势而为。

浅贝

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      安信也翻多看牛了！

     真正的投资者，只能顺势而为。