中美博弈：货币战争与RMB战略（二）

浅贝

人民币国际化这事，急不了，也没必要急


原创 九边 九边 2023-04-21 08:24 发表于甘肃

这段时间人民币国际化这事热度又上来了，我随便讲讲，咱们不聊经济学，聊点生活里的常识。当然了，还是那句话，说得不一定对，大家批判着看就行了。

关于货币国际化，大家一定要有个常识，你想让别人用你的货币，先得让他们手里有人民币。比如中国想用美元去买沙特的石油、澳大利亚的铁矿，就得先从对美贸易中获取到美元。

那怎么有呢？

一般只有两种办法：

你买他们的东西，他们手里就有你的钱了。中国的外汇，就是中国搞外贸从美国赚的。

或者借钱。刚改开的时候我们想引入整条产线，一部分钱是我们卖大庆的石油筹的，另一部分就是从日本借的。

可能有小伙伴说，是不是可以搞货币互换？

当然行，不过解决不了大问题，比如咱们跟某国搞了一笔互换，双方把100亿美元的对方货币放进自己的账户。到期后我们把他们的货币还回去，他们把人民币还回来。

而且很多国家没有矿，也没有任何咱们看得上的东西，不然咱们也不会对那些国家顺差了。他们拿到人民币可以买咱们的东西，可是咱们却没啥可买他们的。货币互换就变成了一种变相的贷款。

所以又回到那个问题上了，只有两个办法让别人手里有我们的钱，逆差和贷款。

第一个办法就是咱们多买别人的东西，别人少买咱们的，这样别人手里就会留存下一部分人民币，然后就可以用人民币去别的国家买东西。也就是我们持续逆差。

这时候那个老问题来了，如果我们持续逆差会发生啥？

当然就是去工业化。

这几乎就是国际货币宗主国的宿命，甘蔗没有两头甜，你不可能好处全拿，毛病全不想要。

此外也不止逆差的事。比如咱们都希望人民币购买力强，像美元一样一块钱可以换别人七八块，可如果那样的话，中国的成本会非常高，到时候中低端制造业都会迁出，只剩下高端制造业和服务业。

这事日本也干过，大家都知道，日元在广场协议之后大幅升值，日本那边的考虑就是配合日元国际化，然后出口就出了问题，引发了后来的一堆麻烦。

美国现在产业空心化的毛病，某种意义上讲就是被“国际化货币”给反噬了。

那可不可以贷款给别的国家呢？

想理解这个问题也不复杂，村里有个大款，开了个厂子，但是大家没钱买他的产品。于是他借钱给村里穷人，让他买自己东西。一开始是可以的，但是随着大家欠他的钱越来越多，最后可能连利息都还不上，债务迟早暴雷。到时候别人欠大款的钱还不上，大款的厂子里东西也卖不出去，大家一起完蛋。

说到这里，大家可能要问了，博主你的意思是不能借钱给别人？

也不是，关键是看借钱干啥。如果我借给你100块，你从我这里买了100块的面包吃了，那完了，这债务一看就完犊子了。

但是我借给你100块，你从我这里买了挖掘机，回去挖出来矿，或者投资了一个农场，把产品卖给我，又拿到了人民币，从我这里买面包和挖掘机，这就是一个良性循环。

其实马歇尔计划的核心不是借钱，是借钱恢复别人经济。美国之前借出去的很多钱都成了死账，只有欧洲和日韩起了作用，因为这些地区除了韩国底子都非常好，只要给钱就能迅速做大。

也就是说，不以发展经济为目的的借钱，最后大概率都会成为坏账。

而且很多国家根本不是搞经济那块料，国家也不稳定，换一个领导换一套治理办法，这些都非常麻烦。南美那群国家，几乎都有这个毛病，经济不好的时候引入外资，经济稍微好了一些，新上台的领导就要清算外国资本掠夺本国利益什么的，然后又来一波暴跌。最近一百年他们几乎一直在原地打转。以前我们支持他们打外资，现在不行了，现在我们就是外资。

美国之前也没少栽跟头，别看很多人说南美是美国的后花园，依旧被坑了无数次。最明显的就是伊朗，在伊朗投资了那么多，一夜之间爆发革命全部打水漂了。之前还大量投资巴基斯坦，也没啥用。这些年又在投资印度。

最后是那个说烂了的问题，想人民币国际化，得先放开外汇管制。为啥现在要进行外汇管制呢？主要也是老百姓很容易受惊吓，到时候说不定把外汇给换光了，平白无故搞出一场人为天灾，没必要。

此外还有一些务实考量，咱们是外贸国嘛，就得保持人民币不能太升值，那样咱们的外贸优势没了。可是想控制汇率，就不能放开管制，蒙代尔不可能三角，不细说了，随便搜一下都有。

这也能看出一个问题，在很多人眼里，人民币的信用是不如美元的，不然应该是抢着拿美元换人民币才是，我们就没必要担心外汇流失。只要我们一天担心外汇流失，那说明我们的“信用之路”还在建设。

说得更直接一些，甚至在我们自己人当中，很多人宁愿相信美元而不是人民币，你能指望别人吗？忘了谁说的，如果人民币不能让自己人100%接纳，那就别指望别人也接纳。

也就是说，想让别人承认人民币的信用，咱们得表现得很有自信。

那有啥办法能让我们快速国际化吗？

没啥办法，只能是慢慢熬，一点点渗透到国际贸易里，先提升我们的结算比例，现在是3%不到，等跟欧元一样到了30%就好办了。慢慢用信用打动别人，告诉全世界，“人民币永不违约”，时间长了大家自然愿意用了，并且存在保险箱里，万一出了什么事，带着人民币就跑路，因为所有人都认这种货币，带着这种货币就能花出去。

这种深入人心的信任，只能是在反复交易过程中慢慢确立。就好像《狂飙》里白道黑道都相信安欣，并不是因为安欣武力超群，而是因为经历过那么多事，大家发现只有这人靠得住。安欣是极度可预测的，他能力一般，但是信用非常强。下次碰上事，你还是要找安欣。货币也是这个逻辑，这些道理是相通的。

至于不少人说的军力什么的，那确实是一个因素，但是不是关键因素，我反复举过一个例子，苏联最强盛的时候货币信用远远不如瑞士法郎，是因为苏联核弹不如瑞士多？还是因为苏联坦克集群打不过瑞士？当然不是了，只是反复交易过程中，大家发现瑞士法郎更加有信用，而且瑞士法郎滥发的更少一些。

信用是存在于人心的东西，你不可能强迫别人去相信你。

至于一直说的石油美元，最近看了一部大部头中信出版社《石油的时代》，作者的意思是，石油选择美元结算不是啥阴谋，而是一种历史的必然，因为它没法选择别的货币。

比如沙特人用日元结算，就没法买到英国人的路虎了。用英镑结算就买不到美国的F-16了。美国更关键的还有个“医疗”优势，也就是制药方面的领先地位，其他国家位高权重的人，再牛逼也得治病吧，得给自己家人治病吧，总得吃药是不是？美国在高端药物方面几乎一枝独秀，很多国家能离开美国的iphone却离不开那些药物。

同样道理，基辛格没跟苏联人签“石油美元协议”，为啥苏联人也用美元结算呢？是苏联领导脑回路清奇，想强化美元地位吗？当然不是了，苏联需要美元去买加拿大的粮食还有欧美的技术。同样道理，我们为啥那么在意外汇储备，那么在意外贸规模？还不是因为赚到美元可以到处花？

懂了这个，就懂了如果现在沙特用人民币结算石油可以吗？

当然可以了，因为人民币可以买到中国的工业品和东风快递。

但是全部用人民币结算可以吗？这就不行了，因为它还要买其他国家的东西，很多国家国际贸易是不认人民币的。

看到这里，大家应该就明白了，你没法让所有人一夜之间接纳你的货币。3%的交易量提升到30%很明显不是个短期能达成的事。

只能是慢慢渗透进去，等大家手里都有人民币，也接受人民币结算，那个时候我们的货币就国际化了。

这是个缓慢的提升过程，快不了，不过也不会太慢。因为体量在这里摆着，以中国的体量，全球结算货币里只占3%不到，这个本身就不正常，肯定会大幅提升。只是大家凭直觉和生活常识，也觉得不会太快，过几年应该就有大变化。

而且很多人在说美元体系崩溃的事，我倒也觉得也急不来。

一方面我们上文说的，做国际货币带来的麻烦不会比好处少，慢慢耗着呗。

另一方面我倾向于觉得这事也快不了，美元崩溃这事从布雷顿森林体系确立那天就在说了，历史上经历过好几次美元危机，反倒是他更加坚固了，为啥？

因为尽管它烂，但是之前确实没有一种货币比它更靠谱，尽管它滥发，但是其他货币更没谱。

而且存在一种“惯性”来维持它的地位。

首先是心里的惯性，每个人都爱美元，拿到美元心里就不慌，因为美元是有共识的，你拿到就可以买到任何东西，别人也是这么想的，所以大家都愿意接受。

其次是基础设施惯性，现在整个世界的金融系统、交易系统、定价系统，都在美元的基础上，这些想快速替换几乎不可能，但是确实可以慢慢渗透。

这就好像中国电网用了几十年时间，搭建了人类历史上最复杂最庞大的电力系统，有个大款说要重新搭建一套跟电网竞争，你说他有可能短时间内搞起来吗？长期不一定，但是短期几乎不可能。

所以说吧，今后的关键还是要苟住，慢慢熬，有实力有信用并且不滥发，做得比美元好，慢慢大家就会信任我们的货币。等到哪天解除了外汇管制，大家有钱也不换美元，其他国家的老百姓手里有自己货币，也着急换成人民币，我们的货币地位就切切实实确立下来了。肯定有人说我在做梦，可事实是，如果人民币想国际化，这只是最基础的要求。

也就是说，只要我们和世界的贸易规模越来越大，中国的国际地位越来越重要，我们的货币大家就越需要。当然了，关键还有个升值问题，国际货币肯定会升值，升值会导致工业流出，也是没办法的事，成年人的世界，不可能让你把好处都占了。

文末再说几句吧。

说这些肯定有些人觉得我不该聊这些灭自己志气，该聊的是美元马上要完，我们马上就要国际化。

但是我不那么认为，找了几个业界专家问了下，他们也觉得这是个长期的事。我觉得理性就是最大的信心，速胜论和投降论本质是一样的，很多人就是接受了速胜论，然后没有很快看到成果，然后就崩溃转换阵营了。这两年大家很明显能感觉到这种氛围。

事实上追求速胜的人，高中时候肯定搞过一个礼拜翻身做学霸，到了工作单位三年一百万什么的。最后的结果肯定是学习一塌糊涂心灰意冷，想快速赚钱最后跑去赌博最后输得啥也不剩。

只有知道前路漫漫，才能有持续的信心。真正坚定的人，反而是那些客观看待问题、不骄不躁的人，不会被一时的胜利冲昏头脑，也不会被一时的挫折彻底打翻。慢慢来，该有的都会有。

浅贝

聊聊阿根廷用人民币结算中国进口商品这件事


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2023-04-27 19:18 发表于广西

今天的新闻上是阿根廷将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算。

具体操作是阿根廷买中国商品用人民币，我们进口阿根廷商品还是用美元，因为我们同阿根廷的贸易长期维持顺差，所以阿根廷的人民币主要是通过货币互换来获取的，说直白一点，约等于阿根廷把高价的美元外债慢慢置换成人民币债务。

于是就有大聪明出来冷嘲热讽，说阿根廷这个国家信誉全无，2015年12月，把我们借给他搞货币互换的人民币换成31亿美元，去填补自己的亏空。

让后一堆人跳出来列清单，证明阿根廷是如何烂泥扶不上墙，各种债务违约的历史记录。

但你们有没有想过，为什么阿根廷一次次的主权债务违约，华尔街的大聪明还闷着头不停的给他投喂美元？

假如它不是阿根廷，而是哪个非洲鸟不拉屎的小国家，有可能获得这种优待吗？

阿根廷曾经是美洲大陆上最富庶的国家，直到现在，如果抛去外国势力的干涉，仅论人均占有的自然资源，阿根廷也妥妥是个富国，跟贫穷八竿子打不着。

所以阿根廷为什么落到今天这个地步？

因为它资源太好太富庶了，于是被盯上了，帝国主义跟买办势力轮流祸害，别忘了，还有那些原来的殖民者们，他们可能把自己跟本地利益挂靠在一起吗？

二战以后，全世界反殖民化已经成为一种绝对的政治正确，帝国主义已经没办法再像从前那样，直接靠武力霸蛮统治来掠夺第三世界国家，但没有关系，老美很厉害，带着资本搞了个应许之地，没错，华尔街才是真正的世界核心，打着全球贸易，全球化的幌子，大搞美元殖民。

南美这些好地方，幼稚的政客扎堆，跟你来个糖衣炮弹，打着发展合作的名义，先把一国的金融给一锅端了，让本国货币币值紊乱，比如说持续贬值什么的，这就让本国人拿着本国货币格外不放心，都想换成更“靠谱”的美元，当美元住在了本国经济，那么给不给美元，什么时候给美元，以什么条件给美元，就成了华尔街来拿捏这些国家，持续收割的工具了。

阿根廷从来不缺乏革命者，但仅有情怀是毫无意义的。

我们非常熟悉的球星马拉多纳，他球技精湛，曾经也是个满怀理想的左翼青年，但资本的糖衣炮弹是你难以抵挡的，为了控制马纳多纳，他们让他染上了毒瘾，最后在花边小报的打造下，左翼斗士马拉多纳成了个类似小丑的人物。

所以你看，底层人民长期被资本盘剥，对社会的不公深有体会，所以左翼政客经常会获得选举胜利，但每次左翼获胜，经济就会变得更糟糕，于是被资本控制的学者在传媒上给大家洗脑，把一切社会问题归结到左派激进愚蠢，不会搞经济上，但对帝国主义在背后捣鬼假装看不到。

美元的全球化意味着一切资产定价都由美元掌控，你国资源再好，没有定价权，黄金也只能当废铁卖，在科技树上给你卡脖子，只要你做不出来的，就能按天价卖给你，别说可怜的南美了，这一手我们难道没少挨？

这几年阿根廷的日子不好过，政府债务总额接近4000亿美元，看起来好像不少，但跟美国国债余额一比，真算不了个啥，如果跟这个国家的国土，国土上的资源，人均资源比起来，这点债务更算不了个啥，说句不好听的，假如能斩断美帝的黑手，承包过来好好经营个十几二十年的，这点债务随手都能还清。

但这可能吗？

现在阿根廷等于上了全球债权人的黑名单，搞点外汇格外的难，要借钱只能向华尔街借断头高利贷，由于现在的总统费尔南德斯是左翼人士，多次在公开场合批评过拜登的外交政策，自然就被欧美针对。

2022年世界杯足球赛，阿根廷拿到了冠军，但阿根廷的球员们，却拒绝了总统的接见，理由是足球跟政治无关，呵呵，说到底还是大家都在欧美主流社会混饭吃，跟左翼总统走近了，怕断了饭碗，所谓的婉拒，就是一种姿态，表明要跟总统划清界限，好讨外人的欢心。

球员都是这个操行，再看看国内那一大批扶不上墙的所谓精英们，你能指望他们好到哪里去？

去美元化对于号称国际精英的某些中国人来说都不异于天崩地裂，咱就看看网上许多人的声音，这还是人民币严格管制的情况下，普通老百姓根本没有多少美元利益的情况下，想想看，在南美，无论是巴西还是阿根廷，精英阶层跟美元的捆绑程度之深，哪里是我们这边可以比拟的？

甚至网上阿根廷方面都直接说了，引入人民币，在跟IMF谈判时也会多点筹码……

割掉头上的辫子容易，割掉心里的辫子太难了，指望南美一夜之间陡然转向人民币怀抱，未免有点天真。

但世界上的事就是如此，美元也不是一夜之间就成为世界货币的，全世界人接受美元也是有个漫长过程的，一战之前，美国GDP就已经超过了英国，但那又如何，人家英镑不还是横扫世界？

为什么历史书上的美国曾经格外和蔼可亲？虽然说之前有精美各种编造小作文来夸大老美的良善，站在公平的角度讲，老美当年真的也曾表现得特别的亲切，跟大英帝国的嚣张跋扈比起来，形象不知道要好多少。

大家先都认为老美是个憨憨，各种胡乱撒钱，但到后来才发现，在撒钱的过程中，你不知不觉的就接受了美元，最后就离不开美元了，假如一开始就跟你斤斤计较谈利益，有可能全世界都接受绿票票吗？

至于利用美元霸权搞事情，那是美元成为世界说一不二的通用货币之后的事了。

所以何必去计较巴西、阿根廷在人民币结算体系里的各种小心思呢？

难道我们真的需要留它几万亿美元在手上捏着不放？

财富是什么？对于普通人来说，可能就是银行的存款，你买的房产，家里攒的一点金银首饰诸如此类的，但对于国家来说，印钞机在他手上，所谓的现金其实意义不大，真正有意义的是你到底能掌控多少资源。土地、粮食、矿产以及保护这些资源的武力。

美国人的傲慢体现在对邻国过分的压榨，当然了，美国也像当年的英国爸爸一样，会各种笼络精英，但英国一手扶持起来的精英为啥最后都成了反殖民的先锋？还不是因为压榨过了某个点，事情的性质就变了？

就好像一开始，我们根本没有想过要搞去美元化，大家都念叨着怎么增加美元外储，但某一天你发现美国人变脸了，你存了美元人家不念你维护美元币值的好处，反倒天天想着把你兜里的钱一把端了，用了各种手段来打你，到打不动的时候还特别嚣张的喊话，让你赶紧把钱掏出来救他，好让他有力气蹦跶起来再打你。

都到这份上了，那还能怎么办呢？身上揣了太多美元，反倒是个难事，跟那些缺少美元，资源矿产多多的国家搞货币互换，那就是互相成全了。

所以能有多大损失呢？吃亏有时候其实就是占便宜。

不信你看看隔壁三哥，那是算盘打得提溜响，各种往死里占便宜耍无赖，但又能如何呢？你看他真能靠算计崛起吗？

浅贝

假如美债违约，会发生什么？


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2023-05-16 19:06 发表于广西

美国到底讲不讲信用，这还值得去探讨吗？

咱就看看之前美国总统拍着胸脯保证硅谷银行的存款会没事的，结果硅谷银行开曼群岛分行的储户发现自己的余额都成了零，信美帝，得长生，你就可着劲的信去呗，有你哭的日子！

老美连美元都搞过信用违约，不然为啥明明搞了个布雷顿森林体系，忽悠全球玩家都把黄金搁它家纽约地下金库里，丫的军工复合体觊觎这堆积如山的黄金，到处发动战争，疯狂印刷美元，终于导致黄金储备应付不了兑付黄金的需求，于是尼克松就直接来了个黄金跟美元脱钩。

这下美元如同脱缰的野马，曾经在1盎司兑35美元价位欠下的黄金债务被赖掉了，用信用美元还给你，然后咱就眼睁睁的看着黄金一口气涨到了800美元/盎司，这就相当于把你的债务稀释成了原来的4.375%，只剩个零头。

现在一盎司黄金价格稳稳涨到了2000美元以上，这又等于赖掉了多少债务？

所以别对老美的节操存什么指望，违约与否，怎么违约仅仅在于人家的计算，假如守约成本太高，人家自然就要选择违约，就像当年的黄金，我相信在最后宣布黄金跟美元松绑之前，美国也想过抢救，无奈抢救成本太高，除非逼着军工复合体和金融大佬们把吃下去的再吐出来，这就不是改革，而是直接革命。

1933年，罗斯福搞新政，也曾用行政命令逼着富人卖出黄金，强令美元跟黄金脱钩，一度引发国内的剧烈反抗，差点还遭遇了一波叛乱，只是罗斯福手段高明，直接把领头的摩根家族给按住了。

我们的大统领川总在第一任总统期间曾经夸过海口，说自己第二任上会解决美债问题，当时美债已经突破了20万亿，他用什么解决？当然是赖账！

图片

这可不是我瞎说的，互联网是有记忆的，我川总其实是个非常诚实的人，有时候会说一些看似无厘头的话，但在大事上其实却是很少瞎扯的，往往当时我们觉得特没谱，转过头去你才发现人家还真是没说瞎话。

再想想看，最近特朗普公开喊话，美债违约就违约，没啥大不了的，重要的是，不能让拜登提高债务上限的目标得逞。

那么我们能不能这么看：早在4年前，美国高层精英们就已经有过一套美债全面违约的计划，特朗普听了认为可行，他为啥要在自己第二任期内实施，因为那时候川宝已经不用考虑连任的问题了。

毕竟老美一向认为：美元是我们的货币，但却是你们的问题。

在原来的美元体系下，特朗普一派的人认为中国占了大便宜，因此应该补偿，如果他能连任，第一任期内要拿的补偿是用贸易战做威胁，要求贸易平衡，等到平衡的目标达成了，那就到了第二任期，刚好启动赖账行动，直接让我们这么多年积攒的美元储备快速缩水，1971年尼克松靠这一招让美债直接缩水到原来规模的5%以下，那还叫债务问题吗？

就像1971年之前，全世界都已经知道美国肯定没办法对黄金美元约定认账，但到底啥时候这套体系崩，又会崩到什么程度？没有人心里有底，反正大家都在赌，自己不是最后一个倒霉鬼，但最终谁是倒霉鬼？

52年前是那些享受了美国二战和战后红利的一批人，这些人拿在手上的美元在接下来的剧烈通胀里直接给清零了。

这波刚好到他们的孩子，所谓战后婴儿潮一代，现在的年轻人没储蓄，这些老人富有，手上大把储蓄，所谓热衷把存款换成货币基金的也是他们，刚好直接被清零了，在新冠里我们就看过欧美对老年人的残酷，命都不让你活着，又怎么会让你还留着钱呢？

当然了，还有许许多多费尽心思把钱润去美国的富豪们，所谓全球富豪财富的终极目的是走向阿美莉卡，阿美莉卡的终极目标也是将大家一把清零。

所以你看，巴菲特跑到日本发债，用债权兑换股权，等货币崩掉以后，资产还是资产啊，净资产反倒变多了，这不又大赚一笔？

债务违约之后，马上债券的价格就会暴跌，美债价格暴跌，美国银行就能集体破产，刚好金融业全面洗盘，以适应集中化的要求，然后美国就会立个牌坊，发行自己的数字美元，现在美国最强的不就是AI吗？ChatGPT的创始人不是也跑去发行自己的数字货币去了吗？

所以上一波数字货币被爆炒搞得全球皆知，说不定是数字美元的另一种推广呢。

美国自己也做过一个测算，认为假如美债违约，即便是技术性违约，最后抢救起来也会造成美国爆发经济危机，美元狂贬，通胀上天。

但实际上，作为欠债大户，本币大跌其实是好事，就等于赖账了。

就像当年苏联解体了，欠卢布的印度大喜，立刻以五千分之一的代价偿还了欠前苏联的债务。

到时候美国可以搞债务重组，用新货币体系买下跌成狗的旧债，几十万亿的美债立刻就没了。

这波美联储加息缩表没能收割全世界，那就收割美国自己，毕竟原定计划就是打劫，抢谁不是抢？不是说了嘛，这波资金都跑到美国的货币基金里，跟美联储当对手盘，那就搞美债违约，一起割了，把杠杆一放，全部来个清零。

当然了，那么大笔钱就没了，自然会造成灾难性金融危机，但美国搞出来的危机，就是全世界的问题。

美国把全世界拉下水，然后就等着大家一起捞它，70年代老美这么干过，然后成功了，这叫有丰富的赖账经验。

你看像阿根廷这样的国家，信用违约好多次，阿根廷还是阿根廷，并没有变成谁的殖民地，何况是有美军，有核武器的美国，人家躺平耍无赖，最后肯定还是全世界一起承担后果。

美国当然也要承担后果，比如说GDP负增长，失业率大幅，美国不得不进行战略收缩，不过这不正是特朗普希望的吗？

搞成这样，特朗普自然就能重回白宫，还有什么能阻止他呢？

所以从这个角度看，如果谁退缩，那就是拜登，然后紧巴巴的预算让美债反复在违约的边缘挣扎，直到川总重回白宫，大刀阔斧的给你搞个一刀切的直接违约。

伸脖子缩脖子，迟早还是有一刀，美债迟早要违约，这也是没有办法的事，谁教他们实在欠太多了呢？

至于大A嘛，就像我在本月付费里说的，剧烈的震荡，因为市场的投资者也像热锅里的蚂蚁，心里唱着忐忑，毕竟大部分专业人士都有美元美债信仰的。

从长线角度看，真要是美债违约了，肯定利好人民币资产，毕竟体量够大的避险地，舍我其谁？从这一层看，你让资金现在做空没谁会干，但人人都知道美债出事必然会引发全球系统金融风险，让他们踊跃做多也是不太可能，主力在多与空之间犹豫，大盘自然就要上下蹦跶了。

有点耐心，没啥大不了的，毕竟长线看，优势在我。

浅贝

我知道你很急，但你先别急


原创 龙牙 龙牙的一座山 2023-05-19 12:05 发表于北京

（观察者网讯）“拜登正不顾失去筹码的风险，急迫地寻求对华接触。”彭博社近日以此为题发表文章称，根据不愿具名的消息人士透露，拜登政府正推动与中国各层级一连串会晤和电话沟通，以缓和中美紧张关系并安抚亚欧盟友。

实际上前几天双方已经进行了接触：

请注意用词：双方就推动中美关系排除障碍、止跌企稳进行了坦诚、深入、实质性、建设性的讨论。

这句话的意思就是，“哪怕仅仅是在保持沟通这个议题上，也吵得非常厉害。”

最终达成了什么成果呢？“双方同意继续用好这一战略性沟通渠道。”



什么叫“战略性”沟通渠道？也就是说这个渠道已经是双方沟通中的“核武器”类似的东西了，一般是不动用的，现在实在是没办法才会动用。两个国家沟通我都不知道有什么“战略”的必要性，当然这是各层次、各方面沟通比较顺畅的情况下，确实没办法了，那就只能走“战略”。

要知道“坦诚、深入、实质性、建设性”这些词汇在外交场合可并不是什么好话，基本上翻译一下就是吵得很凶、各说各话、不欢而散的意思，只能说双方都把自己想说的话说了出来，然后发现完全没办法沟通，最后只好同意“没什么重要事儿别他妈打电话了。”


图片

处于绝对性、全面性窘境的是拜登政府，中国这边很显然压力要小得多。



图片

根据新出炉的4月进出口数据显示，中国2023年前4个月贸易顺差扩大56.7%，4月单月数据更是直接飙升到了96.5%。这个数字是同比数据，而2022年、2021年两年同期数据本身就已经是高基数，今年更是在高基数的前提下实现了令人大吃一惊、高达96.5%的增长。

这个现实是恐怖的。

大家回忆一下2月份，网上还是一大片“中国进出口药丸”的声音，这些声音来自哪里就不用我说了，他们给出来的理由居然是“没见过得罪了甲方还能做好生意的”。


图片



甲方？老子打的就是甲方！
说这种蠢话的人可能既没有当过甲方，也没有当过乙方。恰好这两个我都干过，在现实世界里，不管是甲方还是乙方，肯定都有拿捏对方的筹码，也有被对方拿捏的软肋，单方面吃干抹净的可能性是根本不可能存在的。如果说一方能够把另一方吃干抹净，那特么的还合作个屁啊！直接明抢不就完了？



图片

在现实世界里并没有什么“甲方爸爸”的说法，这个称呼只是为了发泄情绪而已，当了真是不行的。

现实证明骂甲方不但有用，而且非常有用，1~4月进出口数据表明，我国对外贸易中占据50%左右份额的机电产品进出口中，出口远远大于进口，分别在明确的“明抢”日本、韩国的市场份额。其中第一季度汽车出口高达106.9万辆，超过日本成为全球第一汽车出口大国。同时韩国对华贸易首现逆差，持续了几十年的“从中国赚钱”时代结束，其中中低端芯片市场很明显被中国抢走了。



图片

这就是所谓的“甲方”。

图片

所以彭博社的报道里面提到了“缓和中美紧张关系并安抚亚欧盟友”，这个“亚欧盟友”指的是谁，一目了然。美国主导推动的所谓“脱钩”，钩脱没脱掉犹未可知，美国自己的底裤脱掉了这是板上钉钉的事情，美国自己扛得住扛不住咱们先不谈，盟友们扛不住了是一望便知的事情。
但是要我说，这个彭博社的报道很显然还是眼界窄了点，有点儿“以小人之心度君子之腹”了。当前中国与美国之间的对抗，远远不是几个臭鱼烂虾的进出口贸易数据之类的问题，就是那句话：

我知道你很急，但是我劝你先别急，因为让你更急的事情还在后头。

美国的石油美元体系正在崩溃，这才是拜登政府急得像热锅上的蚂蚁一样的根本性问题。美国或者欧洲媒体不好意思说出口的话，我来替他说，国际贸易中以美元结算的体系正在以肉眼可见的速度崩塌，这才是真正让美国着急上火的问题。几个盟友算什么？在大美利坚眼里，就没有什么不能献祭的祭品，包括“共轭父子”英国、以色列，必要的时候你让他把亲爹蒸熟了端上桌他都能干得出来，更何况你区区几个“盟友”？

让美国彻底坐不住的根本原因还是在于人民币携带着天量商品，以无法抗拒的势头在迅速国际化，直接冲击了美元的霸权地位。这一点建议大家研究一下前苏联卢布的国际化努力，对照现在的现实，“以史为鉴可以知兴替”，苏联人怎么干的，现在我们是怎么干的，你就知道美国人为什么这回急成这样。

目前确凿可知的是人民币M2在急剧增大，然而国内CPI却稳定得不像话，物价并没有明显波动，很多人有很多理由在解释这个奇怪的现象，钱到底去哪儿了？按道理说这么庞大的资金投入市场，银根松到了什么程度呢？我都不知道那么多银行是从哪儿搞到我电话的，成天打电话问我要不要贷款，要不要借钱，挨家挨户的找上门来，还十分贴心的想方设法把钱给我用。然而这么多钱进入市场，连个包子的价格都没催起来。

奇哉怪也。

无论你怎么解释这个奇怪的现象，始终有个问题绕不开：这么多人民币去哪儿了？

你要国际化，你可不得先有那么多钱么？

浅贝

人民币和美元的斗争


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘2023 2023-05-12 10:57 发表于广东

“ 美元之前太过于强势，远远超过了美国经济和军事实力所能掌控的范围，一旦美元退潮，一定是崩盘，不可能慢慢的衰退。”

地球生物，只要活着，就在争夺资源。人的进化，有很多的临界点，对于人的寿命增长来说，一个非常重要的转折点就是学会了储存资源。

靠狩猎的方式，饥一顿饱一顿，人活不过二三十年，一旦人类学会了驯养动物，让食品保质期更长，储存粮食，那人均寿命就会迅猛增长。

所以我们观察一个人未来的发展前途，可以看看他是否有未雨绸缪的意识，我们看一个国家是否能一直强大，也可以通过这个国家对于资源的处理来识别。

识别美元的强弱，有一个指标就是美元指数。

美元指数是美元针对其他西方发达国家的一个货币指数，而且只是针对那么几个货币。

图片


也就是说，哪怕现在中国在世界GDP份额比欧盟还高，依旧对美元指数没有什么影响，这不是搞笑吗？

这不就好比董事会投票的时候把大股东去掉，统计CPI的时候不统计食品，调查失业率的时候把30岁以下的年轻人排除掉吗？

所以，现在的美元指数，其实是专门指欧美内卷程度的指数。美元指数走强，就说美国从欧洲日韩吸血，美元指数走弱，就是欧洲日韩从美国吸血。

图片



疫情之后美国降息，资金从美国流向欧洲和日本，所以美元指数走低，等放不动水了，资金就开始从欧洲和日本慢慢流向美国，后面乌克兰战争和美国加息又助推了一把。

所以美元指数这走势，弱的时候到88，强的时候到114，波动很大。

我们反观人民币指数的走势，就有意思了。在和上图大概的时间跨度内，人民币指数弱的时候是91，强的时候是106，这个幅度就比美元走势稳定多了。

图片



为什么人民币走势比美元稳定这么多？



因为我们对应的是一揽子货币，美国占人民币指数的权重不到20%，欧元也是。



在以前，美元占人民币权重的比例高达26%，2016年调整到了22%，去年这个比例只有19.8%。



欧元的占比从21%下调到16%，去年又上调到18%。日元下降得更猛，从14.68%下调到11.53%，现在只有9.7%，估计未来还会继续下调。

相应的，其他非欧美货币的权重总体上调了。



图片


人民币指数的这个货币篮子，和美元指数的货币篮子相比，货币数量多，欧美权重少，因此，人民币指数的走势才比较平稳。

人民币指数和美元指数的这种设计，哪一种更合理，我相信大家都有自己的判断。


我们现在跳出来，用外人的思维来看待这个问题：假设你是一个非洲人，或者拉美人，东南亚人。要你选择一个用来交易的货币，你会选择波动很大的美元，还是会选择波动很小的人民币？

这一两年，我们国家一直在抨击美元霸权，说他们通过控制货币，搞收割，是强盗土匪行为，这话是说给谁听的？

恐怕更多的是说给全世界听的吧。


我们说回来，现在有些人说美国加息，导致全世界经济不好，我们也深受其害。

这都是2023年了，不是1900年，怎么到现在还害怕美国？

现在的经济陷入困境难道不是因为前些年房地产上杠杆太猛的原因吗？如果没有房地产从亢奋的高潮大退潮的原因，现在内需经济不会这么差，这和美国加息有多大的关系？

以前发烧是新冠造成的，以后每一次发烧都说新冠威力太大，是这意思吗？

归根到底，现在的经济问题主要是前面那些年搞自由市场过了火，什么都在自由，最终就是高杠杆，高负债，这种经济模式必然会导致经济危机。


人民币和美元的争夺，其实大体上已经能预见到未来的结果了，一个货币如果不能保持稳定，那必然是会被世界抛弃。

▶中国人用制造业去收割世界，其他国家的人就算被收割了，也只能怪他们自己不勤奋，不努力。

▶美国人用金融的手段去收割世界，其他国家的人就算是傻子，心里也会有怨言。

心中的怨恨积攒的时间越长，怒气值越大，一旦爆发，就不可挽回。

我一直坚定地认为美元会崩盘，而不是衰退，这是自然规律。

海水退潮五米，涨潮五米，这是正常的，碰到月圆之夜可能幅度稍大，不过也不会大很多。

一旦你发现海水退潮了三五十米，那么，当它涨回来的时候，是只会到以前的地方就停止吗？

美元之前太过于强势，远远超过了美国经济和军事实力所能掌控的范围，一旦美元退潮，一定是崩盘，不可能慢慢的衰退。

这就好像我们的房地产，用了各种力量才导致现在表面上的没有崩盘，如果不是因为这些力量的阻止，早就崩掉了，不可能是每年跌三五个点慢慢跌。

股价也是如此，很多公司的股票慢慢涨，用了一年半载时间涨了一两倍，一旦下跌，一个星期就跌去30%，之后再阴跌。如果一开始就是阴跌，那大概率只是震荡调整而已。

人民币和美元的争夺，大概就到了这样一个节点了，一旦内需调整到位，房地产的利空消化到了一定程度，对美元的出击会让美元短时间内崩盘。

浅贝

中国增持200亿美债的真相！美国祭出三合一病毒大杀器！金融生化大风暴或将到来！


原创 血饮 血饮 2023-05-29 12:21 发表于宁夏

据华尔街见闻报道，2023年5月15日，美国财政部公布的国际资本流动报告显示，三月份中国大陆所持的美国国债规模较二月增加205亿美元，增至8693亿美元，结束了连续七个月的减持。

当前正值中美金融博弈的紧要关头，突然传来中国增持百亿美债的消息，犹如在平静的湖面扔下巨石，激起千层浪。对此，有砖家认为，这是中国已经顶不住压力，开始暗地里向美国低头的表现，还认为目前增持美债就是活脱脱在向美妥协，结合最近的人民币汇率贬值，甚至有人认为这是要达成新广场协议的前兆。

对这个问题，无数具有爱国情怀的群众陷入了深深的质疑与困惑。那么，事实真相究竟如何？血饮将从博弈的历史经纬以及美债的基本属性等方面作出系统全面的解答。


【增持美债的本质属性】


中国结束连续七个月的减持，增持205亿美元的美债，性质上而言，中国正在执行长期战略性减持下的短期战术增持。目前，中国持有美债的总量仍处于历史底部。

中国外汇储备在2014年6月达到历史最高纪录3.95万亿美元，之后中国高举货币起义旗帜，开始一路减持美债。从2014年到现在的已经9年时间，中国累计减持接近9000亿美元的外汇，其中减持最多的就是美国国债。

从过去数据可以看出，中国战略性减持大方向从未改变。其中偶尔出现增持，比如去年7月份中国就增持22亿美元国债，持仓规模回到了9700亿美元。这是中国持有美债跌破一万亿美元以后的首次增持，当时就有砖家认为，这是中国继续扩大增持，向美国低头妥协。实际上，之后中国再次大规模减持1200亿美元美债，跌到了20年来最低点8490亿美元，对比美债持有最高12500亿美元，已经累计减持4000亿美元。

这充分说明去年7月份的增持是战术性的，战略减持美债将是长期趋势。这一次增持后所达到的总量不及去年7月，短期战术性增持的特征明显。

图片




【战术增持的根本原因】



很多人深感疑惑，既然是长期战略减持，为何还要在短期内进行战术增持呢？

这就涉及了中国购买美债的核心战术：高抛低吸。

从美国财政部公布数据表看，中国疯狂减持美债大约是从2022年3月份开始，当时中国持有美债为10132亿美元，到今年2月份跌到了8488亿美元。在这一年时间内，中国累计减持了1644亿美债。

这里就有一个问题，为何中国会在一年时间内大规模减持呢？因为，2022年3月除了是俄乌战争爆发的时间外，同时还是美国借俄乌战争进行金融洗劫的开端。美国以低油价＋加息策略启动了新一轮金融收割，在一年时间内将利率从0.25%加到了接近5.1%，在加息的同时，美债收益率暴涨，美债价格暴跌。

这里说一个常识，美债收益率与美债市场价格成反比。美债收益率暴涨代表之前购买的美债价格暴跌。所以，随着美国不断加息，海外投资者中受害最严重的，就是包括中国在内的海外持有人。美联储在加息的过程中不断缩表，并不断甩卖美债，意图硬让中国接盘的美债暴跌巨亏。幸运的是，中国没有踩坑，我们不仅紧随美国开始缩表，也开始不断抛售美债。于是就出现了，美联储耍滑头缩表减持美债的时候，中国也在加紧甩卖。这就是“高抛”。

有高抛，自然有低吸。那么，什么时候应该低吸呢？

低吸的最佳时机，是美联储降息的时候。2017年特朗普上台以后，美联储加息政策难以为继，中国随之开始购入美债，从2016年年底到2017年，中国持有美债从1.05万亿增加到1.18万亿美元，低吸了1300亿美元。

2020年3月美股熔断，得益于大量QE印钱进入美国债市，美债收益率从2.5%暴跌到0.67%左右，这期间美债价格暴涨，也就是说，中国增持的包括2017年1300亿美债在内的价格在2020年3月暴涨到了历史最高。

可以说，从2017年至2020年四年期间，中国通过高抛低吸从美债上狠狠赚了一笔。等到2022年3月美联储再次开始加息以后，中国又狠狠地卖出了1644亿美元美债，再次完成高抛。高抛＋低吸，此操作堪称完美。

整体来看，中国总是在美联储利率水平低的时候增持美债，一旦美国开始加息提高利率，中国就立马抛售美债。战略上，中国从2008年到2014年期间外汇储备暴增2.1万亿美元，其中大部分购买了美债。等到2014年10月美国开始明确加息缩表后，中国就开始大规模减持，持有美债在内的美元资产累计减持1万亿美元。中国外汇管理成功做到了高抛低吸，总是在美国货币政策转向和利率市场暴跌前夕准确把握趋势，为国家看好钱袋子尽职尽责。





【高抛低吸背后的金融战略】


高抛低吸看着只是战术，实际上它是在执行更大的战略举措。

低吸方面：

中国在美联储降息的时候一般会选择购买美债，将美元现金换成债券。因为美联储降息就会释放大量的美元现金流，这个时候，美元大量流入世界其他国家，美元现金供应充足。很多国家经济高速发展，经济民族主义更会崛起，这个时候购买他国资产往往会面临各种刁难，特别是购买石油生产国的固定资产。这个时候中国持有美元现金收益率就会下滑，购买美债的话，随着美国持续降息，票面收益率下跌债券价格就会上涨，这样收益就会最大化。

高抛方面：

中国在美联储加息的时候抛售美债，就可以获得美元现金。因为美联储加息收紧美元流动性，全世界所有国家都会出现美元现金荒，美元出逃更会拉垮很多国家经济，比如阿根廷、印尼等国家，导致这些国家资产价格暴跌，国家财政入不敷出。这个时候，中国用美元现金抄底，就可以在这些国家资产价格最低的时候适时买入，又可以雪中送炭，更能获得政治优势。

在整个高抛低吸的过程中，中国使用的美元大部分都是中国对美出口换取的。在美国降息带动美国和全球经济高速发展的时候，中国用对美贸易顺差购买美债，不仅可以获得价格收益，还能够在实力比较弱小的时候缓和与美国关系，因为增持美债就是替美国融资，将中国外贸赚来的钱再投资美国，美国就会默许中国持续扩大对美贸易，扩大对美贸易又会进一步增加贸易顺差，这样规避了美国的打击同时，又完成了国家民族的资本原始积累。这才是真正的韬光养晦在金融领域的体现！

韬光养晦的另一面是有所作为。在大规模增持美债的同时，中国也在将篮子里的鸡蛋全面分散。美债方面，中国除了直接从美国财政部专线购买外，还增持美国州政府、金融机构以及其他国家发行的美元计价债券。这类美元债券中，很多都是不记名债券，这让美国财政部始终无法掌握中国持有的美债规模，更无法预估中国持有的外汇储备中美元资产的具体构成。

销售方面：

中国为了防止美国在关键时刻冻结中国抛售美债，我们在全世界最大的美元离岸市场欧洲的比利时、伦敦、法兰克福以及亚洲的东京、中东的迪拜等城市，秘密开设了多个境外金融账户。仔细观察这些金融中心就会发现，不仅从地理上分布全球，而且当地金融市场交易时间都横跨24小时，可以昼夜不停交易。利用美国边界的全球金融系统，资金可以从这些分散的账户随之向某个未被封锁区域的特定账户快速转移。届时，即便美国想要冻结，也需要从地理和时间上进行双重封锁，但中国的这一布局让美国根本不可能做到，更别说这些美债很多都是不记名的，美国根本无法追查。

害人之心不可有，防人之心不可无！对美国这个曾经对华贩卖鸦片，现在又处心积虑处处围堵中国、制造颜色革命的强盗国家，我们必须时刻提防。中国改革开放40年积累的财富就集中在外汇储备中，而今天国家在外汇储备中的所有应对都充分体现了民族智慧。

图片



【美国版无可奈何花落去】


中国长期减持，中间又适时高抛低吸，这明显是在薅美国的羊毛，美国知道吗？美国允许吗？


01

无可奈何



面对中国的美债高抛低吸，美国知道，但从时间和地理上根本无法进行有效封锁。


02

信誉扫地



如果明目张胆封锁中国的购买与抛售，美国又会信誉殆失。一旦美国拒绝兑付中国抛售的美债，那么其他国家就会纷纷撤离美债市场，这与美国主权债务违约的风险是一样的。美国两党最近正在就债务上限狗咬狗，但别看二狗相斗激烈纷呈，他们再怎么也不敢真的违约。真的违约的话，那美国这块肉骨头就彻底没有了，而现在两党的争吵不过是在抢骨头。等骨头分配好了，两条狗各自啃骨头的时候，债务上限自然会达成。两党心里都无比清楚，一旦美国债务违约，债市信誉扫地，全球资本就会疯狂撤出，这必然导致债市流动性枯竭，直接点爆美股。



03

急需购买美债的市场预期



血饮在去年11月就预测到今年4月爆发的美国银行业危机，这场危机的导火索是硅谷银行破产，直接原因就是美联储加息导致硅谷银行在内的中小银行亏损严重。因为美联储加息导致利率上行，国债价格暴跌超过18%，这些18%的损失通过金融衍生产品高杠杆放大以后，直接吞没了这些银行的有效资本，最终导致迄今为止美国有4家中小银行破产倒闭，甚至已经开始牵连富国银行这种百年大型银行。这些银行是美国金融的根基，如果继续加息，美国国债损失将吞没这些大银行，金融危机将再次上演。

美国心里明白，如果从国内无法解决，就只能从国外想办法，所以，在他们看来，解决美国金融危机最好的办法，就是让境外投资者大量购买美债。这个时候，如果全球最有钱的中国带头购买，那么，美国金融危机将被大大缓解。

在目前全世界国家都在去美元化的当口，如果中国作为去美元化的领军国家带头购买，则全球示范意义重大。

所以，有鉴于上面三个原因，美国明知中国在高抛低吸薅自己羊毛，但却只能表示欢迎的真正原因。



【中国会亏本吗】


中国战略减持美债根本原因是美国滥发货币。历史上，中国曾在2008年帮助美国渡过难关，这一次并非中国对美国和全球金融危机见死不救。从目前美国深陷债务危机无法自拔来看，美联储根本无法解决债务问题，以及陷入债务膨胀导致的经济全面坍缩，一旦美国债务压垮实体经济，必然导致金融系统向外崩盘，这就是血饮首先提出的概念：金融氦闪。

美国的这一长期趋势几乎无法逆转，这就决定了中国必然要战略减持美债，直至完全清零。这种情况下，新的问题出现了，目前中国外汇储备中，58%是包括美债在内的美元资产。一旦美国金融氦闪爆发，中国岂不是要与美元破船一起沉没？我们不是要吃大亏了吗？


01

买短卖长



其实这个完全不用担心，中国早就预判到了这点。具体做法就是买短卖长，早就完成了对央行资产负债表上对美元资产的无声置换。中国从2014年就已经采用这一做法，同样的方法也适用于购买日本国债。具体做法就是买入不超过两年甚至是一月期的美债，有效规避美元破产带来的损失。

大家都知道长期国债收益更高，如此卖长买短，难道不会损失利息吗？答案是不会！

原因是美国已经出现了国债长短倒挂，也就是短期国债票面收益率要远高于长期国债收益率。出现这种长短倒挂的根源，还是美联储QE印钱政策导致。2008年美国印刷了四万亿的美元，大量购买长端收益率，最终压低了10年期美债收益，但是短期收益率却开始变得陡峭。这是美国丧失金融造血能力以后，被迫通过QE输血来压制长端收益率。就好比武林高手受伤以后，强行将旧伤裹住，防止其爆发一样。这种短期的遏制不可能解决长期问题，随着债务扩大，投资者开始涌入短期国债，纷纷减持长期国债，这就导致短期国债还有人买，长期国债则被纷纷抛售。长期国债卖不出去，但美国又需要继续融资，就只能继续扩大短期国债融资，最终导致长短收益率倒挂。

由于美国开了倒挂的先河，使得短期债券更加安全，票面收益率也比长期国债更具优势，于是，中国也顺势购买短期国债，抛售长期国债。

最终的结果是，中国购买短期国债收益率不仅比长期更高，而且不用承担10年甚至30年国债无法卖掉的困境。于是乎，中国拿到了国债投资的高收益，同时又规避了高风险，可谓“一箭双雕”。

退一万步说，即便美国债市崩盘，这个过程也会持续超过一到两年，这个过程中国只要什么都不做，等着短期国债到期即可。中国持有美债的总额，相比美债高达31万亿的总规模来说，只是一艘小船，船小好调头，吃亏的怎么都不可能是我们。

图片

02

购债用的是人民币而非美元



2008年以后，美国被迫允许中国使用人民币购买美债。使用人民币就不用动用庞大的外汇储备购买，购买的美债则是以美元计价。这等于用人民币充实和增加外汇储备，而且，美国在加息的时候，美元走强暴涨，对人民币等主要货币全面升值。从美国加息到现在，人民币对美元贬值超过12%，但是中国持有的美债是用美元计算的，等于说，2020年购买的美债本身就升值了12%，这还不算3年内的美债利息收入。

中国以人民币购买美债，在美元走弱时购入，在美元走强时抛售，这又是一次高抛低吸。

中国购买美债到期以后，可以在美元离岸市场兑换成美元，等于是我们用自己能够控制的人民币购买美债，然后再通过美债市场，中国甚至可以将国内人民币债务转为美元加息升值收益，这也是一种变相的薅羊毛。

明知中国在利用美国债市困境来回薅羊毛，美国也无可奈何，而且还要哄着中国赶紧多买点。但中国购买美债有自己的节奏，针对美联储政策不断变换战术，不可能无脑买入，也不可能一股脑都卖掉，主动权掌握在我们手里。购买美债就是一根胡萝卜，用人民币购买更是风险最低，这样就形成了钳制美国金融的场外工具。

战略上，中国紧跟美联储政策高抛低吸薅羊毛，不仅金融收益很大，而且还能狙击美元政策。美联储加息我就抛售美债，获得美元流动性，然后增援其他国家，阻止其他国家崩盘，然后用货币互换将花出去的美元通过贸易顺差再赚回来，这样，面子和里子都是中国的，其他国家感恩戴德，美国气得干瞪眼。本来加息摁到的羊，最后被中国宰了吃肉。


【为何现在购买百亿美债】


无疑，中国高抛低吸的策略是成功的，这个从金融操作角度是完全可以理解的，但是，从综合博弈角度而言，目前中美冲突依旧没有看到缓和的迹象，这种情况下，抛售美债是对抗美国的极好手段，为什么还要在当下增持美债呢？

其实中国增持和减持的时机完全取决于美联储货币政策。中国当前增持美债的直接原因，就是美联储加息放缓。美联储3月份加息出乎市场意料，美联储从未表态停止加息，但市场已经开始预计美联储将逐步停止加息，甚至在未来降息。

首先，血饮并不认为美联储会停止加息转入QT紧缩。同时，目前市场的风向倾向于美联储降息。根据市场反身性规律，加息到目前的点位，并引发银行业危机，市场倾向于认为加息将逐步停止，这种市场认同的趋势会带动债券价格短期内变动。

目前美国国债票面收益率是17年来最高，比如本周美国6月国债已经升到2006年以来最高点5.31%，如果在货币政策短期受市场影响下购入6月期在内的短期美债，一旦美国停止加息，则美国国债收益率必然下跌，对应的就是国债价格上涨。那么，在这短短六月内，中国购买的短期美债价格必将暴涨，中国又将再赚一笔。即便美联储最终选择继续加息，那么，六个月内也损失不了什么，毕竟只有205亿美元。中国这点损失与美国31万亿美债的损失比起来，仅仅是九牛之一毛，美国输不起的。

长期来看，美联储加息政策会在未来几年出现拐点，届时，中国将再次购入美债，等到降息到0.8%左右，中国又能大赚一笔。所以，现在购入205亿美债，完全就是高抛低吸的正常操作，从时间和战略上都不构成什么中国挽救美国，甚至如砖家胡扯的所谓中国向美国低头。

这些年中国主导货币起义引领全球大量减持美债，中美摩擦已经威胁到了那些将资产转移美国的人的利益。同时，这些人又离不开中国市场赚钱，但身家性命被美国捏住，他们不敢对美国龇牙，就只能一个劲要求中国让步，忽悠不了国家政策，就各种造谣中国已经下跪。

洋大人不高兴了，国内奴才的气性比它主子还大！配合对岸1450疯狂炒作，对国家的各种污蔑，歪曲事实将国家货币政策导入为美国接盘的死路上。

中国现在超过购买200亿美债就是在向美国低头甚至投降，砖家们就是这种逻辑。其实，最先低头和投降的就是砖家为代表的跪族！

砖家言论，再次凸显了砖家与猪的区别：猪不能随时随地变成砖家，但是砖家可以随时随地变成猪！

图片


【未来中国还会买什么】


在可预见的未来，即使美联储开始最终降息，预计中国战略性减持也不会停止。证据之一就是，特朗普2018年开始秘密停止缩表降息以后，中国持有的美债规模一直保持在1.16万亿到1.18万亿美元之间不动，这预示着中国即便能够从高抛低吸中挣钱，但持有的美债规模并不会猛增，整体持有美债的规模将继续减少。


说到这里新的问题产生了，中国每年大量的外汇储备将用来购买什么呢？

血饮认为，主要有三个方面：

01

对外大规模抄底



2018年以后，因为伊朗问题中美激烈交锋，华为等高科技企业高管被逮捕和制裁以及高云城骚乱，几乎全部都跟伊朗有关。也就是从那个时候开始，中国开始一步步减持美债。购买美债本来用的就是贸易顺差，现在不再购买美债，那么庞大贸易顺差可投资的其中一个领域就是像伊朗、俄罗斯这样的能源国家。

目前中国与伊朗已经签署的4000亿美元抄底协议已经启动，同时中国对俄罗斯能源、基建、高铁投资累计超过1.2万亿美元，对巴西、印尼等众多发展中国家投资也超过一万亿美元。对外大规模抄底是中国贸易顺差的主要投资领域，这些领域都是战略性的。其中对伊朗的抄底是排他独占性质，对俄罗斯也正在形成独占和垄断态势。

投资上述两个国家，将快速帮助中国解决未来500年的能源供应，同时，依靠两国丰富的清洁能源中国可以打造能源人民币，逐步取代美元国际储备货币地位。

战术上，这种抄底都伴随暴利。大家可以看一下美国从自己在沙特建立的阿美石油公司中赚取多么庞大的利润就知道。对伊朗和俄罗斯的基建抄底，本身用的就是两国资源的钱，而两国国内规划的铁路本身就是中国主导的泛亚以及一带一路交通网的一部分，这等于是用其他国家的钱给中国战略修路，而且我们还能赚得盆满钵满。眼见中国算盘打得这么精准，也难怪美国和欧洲都依样画葫芦，各自推出对抗“一带一路”的新基建计划！



02

购买大宗



2014年，同样是美联储开始缩表，当时大宗产品价格暴跌，其中以铁矿石、铜、铝为代表的金属都是稀缺的。为此，中国国储局在当年推出大规模储备计划，用外汇储备大量购买境外这些产品。2014年铜价在6500美元左右，但到2022年的时候价格已经飙升到10800美元，我国购买的战略性铜材价格飙升66%。其他的贵金属比如铝、锡、镍、锰等进口价格赚得更多。

更大的精准抄底来自黄金领域。从2012年开始中国每年进口黄金都超过2000吨，十年时间累计进口超过2万吨，加上中国的国内产量，中国黄金保有量，包括民间、企业、国家持有的黄金总量，已经超过4.5万吨。当时买入的时候黄金价格在1080美元附近，现在已经飙升到2000美元，涨了接近一倍。2万吨黄金约合7亿盎司，十年时间增值7000亿美元。中国整体持有的4.5万吨黄金，约合15.8亿盎司，累计增值高达1.58万亿美元。

其次就是石油领域。2020年3月布伦特原油暴跌到6美元每桶的时候，中国精准抄底，大连所在的中国外海飘满了中国购买的中东原油。俄乌战争后，油价更是上涨了20倍达到130美元每桶，成品油市场上中国赚翻了。

上述操作表明，中国国家在抄底大宗产品方面的稳准狠，跟公知嘴里的描述完全相反，当然，这进一步突出了砖家与猪的区别。

图片


【生化领域的马后炮】


砖家似猪的误导性预测，也体现在生化局势发展方面。近日，有砖家高调现身，预测六月底国内或爆发第二轮疫情高峰。曾几何时，砖家一个劲地鼓吹感染以后不会重复感染，现在却又恬不知耻地跑出来信誓旦旦地预测第二轮疫情高峰，道德何在？廉耻何在？

从学术上看，这种随性而至的“权威”预测完全符合砖家群体一贯的扯淡风格。砖家在扯淡领域做得极其专业，在专业领域却又做得极为扯淡。

主要表现在以下几个方面：

01

本轮疫情并非始于6月，而是4月



在今年四月初到五一这段时间，疫情已经开始蔓延，而砖家却说好像是五月才爆发。

为什么是四月初就已经爆发了呢？

血饮在之前文章中总结过新冠爆发的温度规律，也就是新冠爆发的温度DNA。当温度位于10±5摄氏度的时候，疫情就会爆发。这是因为制造新冠病毒的是美国纽约普拉姆岛以及德特里克堡生化实验室，他们当地的温度就是10±5摄氏度，从根子上就带着病毒黑手的地理“指纹”。

我们都知道，南方气温一般在3月23日以后就会逐步升高到30摄氏度以上，比如2022年4月上旬上海温度在22到33摄氏度之间，但是，在2023年同期却骤降到6到13摄氏度。


02

气温为何骤降到10±5摄氏度



在2022年12月3日发表的文章《趁你病要你命！美国对华重拳出击》中，血饮就预测过：今年的冬季是三峰叠加的极寒天气。同时，这也代表着，今年全国冬季低温覆盖时间将进一步拉长，那么，在明年（2023年）3-4月份，全国退出低温的时候，往年在3月20日以后就会逐步减轻的疫情，将拖延超过20天时间，这无疑会加大对经济运行的影响。

3月20日往后延长20天，就在4月中旬左右，这个时候正好是今年年初全国出现倒春寒，温度骤然下降到10±5摄氏度区间的时候。根据中国气象局数据，今年4月份中国各地日均气温为9摄氏度，正好位于10±5区间中部。具体地理位置上，除了上海4月上旬温度在6—13摄氏度外，成都4月上旬温度在8到13摄氏度；青岛四月上旬温度为4到9摄氏度；西安四月上旬温度为4到10摄氏度；武汉四月上旬温度为7到13摄氏度。上述东南西北中五个主要城市气温说明了今年四月上旬全国温度普遍下降到了10±5摄氏度区间，这就给了疫情爆发的温度条件。

倒春寒导致的温度下降使得全国本该在3月23日以后被太阳升温遏制的疫情再次爆发。这才是疫情在今年4月上旬出现并蔓延到五一的原因。这轮疫情真正的起点在4月上旬，高峰期在五一期间，而不是砖家扯淡的所谓6月底。

事实上，随着太阳直射点在今年6月22日到达北回归线，整个北半球的温度将逐步上升，等到7月中旬北半球地表温度将升高到最高，8月上旬北半球大气温度将上升到最高。在温度快速上升以后，新冠疫情将被全面压制，届时，中国国内将在6月23日到8月底之间迎来短暂的疫情低谷期，而不是砖家扯淡的疫情高峰期。这算是今年下半年的一个关于疫情的好消息。

在这里提醒下大家：今年有出门治病、旅行、结婚等需求的，可以尽量选择在这个疫情低谷期完成。


03

后续疫情何时爆发？



疫情爆发与太阳直射关系密切。6月底温度越来越高，南方将进入30摄氏度以上温度区间，这将压制干寒的病原体。所以，6月底以后疫情会逐步下降。同时，依据温度规律推测，在今年9月23日，太阳直射点到达赤道并开始向南回归线运行的时候，北半球包括中国的温度将在逐步降低到10±5摄氏度。届时，疫情将再次抬头。

不管疫情如何发展，请大家记住以下这个事实：肆虐国内的病毒或者变异病毒的始作俑者依旧是美国。

从全球生化战角度看，美国或将在今年冬季释放更强的新变种病毒，警告已经出现，而且居然连名称都跟血饮预测的一样。

今年3月23日，美国疾控中心的负责人Redfield博士证实，美国国防部正在研制SARS+HIV+H5N1的三合一病毒，这个病毒嵌入的H5N1就是大家熟悉的甲流在内的流感病毒。他跟MERS中东呼吸综合征病毒是同源的。Redfield博士还证实，如果这一病毒被释放，将形成“艾滋病毒气溶胶”，下一次瘟疫将会比现在更加恶毒！

17个月前的2022年1月4日，血饮就在《西格玛毒株即将登场，人类兽印计划横空出世》一文中首次提到，犹太资本将按照2010年制定的洛克菲勒人口清除计划的第三步中使用一种三合一的病毒。这种致死率在30%的病毒结合了SARS非典＋HIV艾滋病＋MERS中东呼吸综合症，目前奥米克戎已经出现了SARS＋HIV的趋势，如果再加入MERS，毒性必然更加强烈。

实际上，三合一病毒不会是终点。现在，犹太资本更是通过代理人预测下一场瘟疫的大规模流行。2023年5月24日，谭德塞领导的世卫组织警告称，下次比现在更加致命的大流行即将到来。谭德塞更是将新出现的生化武器称为X病毒。

这个X病毒就是血饮文章之前说过的T病毒。从2019年疫情爆发前到现在，血饮一共预测了T病毒、奥米克戎、西格玛、欧米伽以及三合一病毒这五种病毒的出现，除了奥米克戎和T病毒外，其他三个毒株连名称都是一模一样。如此精准的预测，并非血饮可以预知未来，而是基于对犹太生化战进程的深入了解。

图片


一切的一切早就是规划设计好的！

2019年10月18日，也就是武汉军运会开幕当天，霍普金斯预演了新冠病毒暴发的演习EVENT201演习。三年后的2022年10月，他们再次举行了新的演习catastrophic contagion，预测了灾难级传染病，一种比新冠更加可怕的病毒将在2025年发生全球扩散。



2023年5月3号，在欧盟议会的疫情峰会上，国际著名医学博士大卫·马丁公开表示，SARS非典、新冠都是美国制造并释放的，本质上是反人类的生化战争。目的是为生化科技集团谋取暴利。



图片图片图片



从2016年开始，血饮全面分析犹太资本主导下针对中国的生化战，但总有人质疑是阴谋论。现在的疫情发展，已经损害到了这些人的切身利益，也感受到了感染美国制造生化兵器的真实滋味，不知如今他们又在做何想？

污人阴谋论，不过是某些智力欠缺者的遮羞布。他们害怕看到这个世界血淋淋的现实，于是，采取鸵鸟政策，对事实和真相视而不见。这种逃避的鸵鸟心态又被控制国际舆论的犹太资本利用，于是阴谋论这种抹黑的褒义词开始了对揭露真相者的围攻。相信智者已经会从血的事实中看清真正的西方阴谋！




【生化战背后的金融战】


血饮在之前的文章说过，生化战是美国开发的针对中国人基因特质的混合战争的一种。这种超限战不是单独发挥作用，而是与金融、地缘战争密切结合的战争工具！它有明确的打击效果、目标、危害等整体评估，使用何种生化兵器都是经过反复推演的。

具体到2019年爆发的本轮疫情，其从开始就是配合美国金融和地缘战略。单独看生化战，也许我们什么都看不到，但是如果与美国金融战略结合，一切就将变得无比清晰。

先让血饮来复盘下2019年爆发的新冠疫情是如何与美国金融战相互嵌合的：

2019年7月，美国东北部纽约州爆发新冠疫情然后蔓延到弗吉尼亚、马里兰州在内美国东北部地区。当月中旬，他们逮捕了破解美国生化武器库的华裔科学家秋香果博士，直接没收了新冠解药，至今被封存在加拿大国立微生物实验室内。之后，疫情开始向美国乃至全世界蔓延。

2019年8月，也就是释放病毒后一个月，特朗普政府开始全面降息并停止缩表，转为扩表。缩表需要市场恐慌才可以，疫情蔓延完美地释放了巨大的恐慌，一旦恐慌，资本就会疯狂涌入债市，帮助美联储完成从美股到美债的股债调仓。

2019年11月，美国情报部门向特朗普通报新冠疫情在全美境内扩散。特朗普置若罔闻。为什么呢？因为病毒扩散带来的恐慌还没有全面出现！

2019年12月，美国共和党参议院议员召开全国以及各地秘密会议。会议上，共和党通报了疫情扩散，金融市场包括美股即将暴跌的消息，之后共和党参议员开始疯狂抛售股票，套现离场。因为是共和党内部秘密会议，所以，身为民主党支持者的巴菲特并未第一时间获得消息，导致巴菲特在随后的美股熔断股灾中损失超过数千亿美元！

2020年2月，美国开始找借口将病毒扩散栽赃给中国，并从武汉大使馆撤离。

2020年3月，美国境内疫情扩散，美国散布消息将病毒扩散指责是中国所为，恐慌全面蔓延，美国债市和股市掀起滔天巨浪。随后美股暴跌熔断四次，差点引发金融危机。但在特朗普开启无限QE4印钱以后，大量流动性挽救了美股，美债收益率被压低到0.67%左右，债市流动性恢复，美国成功完成股债调仓！

在超过7万亿美元的超额流动性冲击下，包括石油在内的大宗产品价格暴涨。通过低油价斩杀大宗多头后，华尔街转而做多并持有大量多单，随后俄乌战争爆发导致大宗暴涨，让华尔街赚得盆满钵满。

2022年3月，俄乌战争推升大宗到最高点以后，美联储又开始加息缩表。从最大的多头转为空头，将2022年到2022年3月之间追高的空头诱入高油价期货陷阱，全部斩杀！至此，美国又从多头转为空头。两次多空转换，不仅在期货市场赚到金山银山，而且在股市也是一样。犹太资本在QE4出来以后的美股最低点18000点附近做多，美股从18000点再次涨过了35000点。之前他们从34000做空到18000已经赚翻了，现在做多又大赚一笔。

这些钱几乎全是美国境内外国投资者和全世界的油气资源以及制造业生产国的。通过两次多空转换，美国将三年来全球制造业和油气暴涨的利润大部分收入囊中，其他国家却还在内讧内斗。在扯淡领域专业的砖家们，更是在故纸堆里寻找所谓通胀的真正原因，简直让华尔街笑掉了大牙！

释放病毒帮助美国完成金融领域的股债调仓，并顺势斩杀所有的空头和多头，完成对国际和国外几乎所有国家的金融洗劫，这才是美国释放生化兵器的真正原因！



从时间上看，2019年释放病毒到2022年的收割用了三年。美国从2015年开始加息到2018年停止加息，用了也是三年。据此可以推测，从2022年10月的新一次大流行生化演习开始到2025年的三年期间，美国或将再次上演生化兵器助推下的美国金融领域的股债调仓。

从释放病毒的性质看，T病毒、西格玛、三合一、欧米伽毒株，这四种毒株全部都是杂交嵌合病毒，几乎融合了美国生化兵器研制的所有成果。考虑到病毒更加阴毒，这次美国要解决的金融问题将更大，要打击的目标也会更大。目前美国已经在乌克兰境内重启生化实验项目，直接针对斯拉夫人开展，辉R制药也在招募祖父母三代都是中国人的土著开展实验。这些都是要开发针对中俄两国的生化兵器，为新一轮投毒做准备。

浅贝

从美元看布林肯的访华目的


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘 2023-06-16 10:03 发表于广东

昨天凌晨，美联储议息会议结束，结果和市场预测的一样：暂停加息。

之所以说暂停加息，是因为会后的记者会上鲍威尔说6月虽然不加息，可是7月会加，今年下半年还不止加一次，会加两次。

这个消息一公布，美元指数就迅速拉升，从102.66上涨到103.2附近。


图片

美元的走高可以理解，毕竟之前市场预测美联储还会加息一次，现在鲍威尔说要加息2次，这份强硬态度已经超过了市场预期。

可是，这份强硬并没有在美元指数上维持多久，到昨天晚上欧洲央行宣布加息之后，美元就开始往下走，这往下的幅度还真是大，达到了1.05%的跌幅，这是今年1月6号以来最大的跌幅。

图片

市场很不给面子，或者说，欧洲人很不给面子。

欧元区的通胀从去年10月份的10.6%下降到5月份的6.1%，降幅是4.5个百分点，同期美国通胀下降了3.7个百分点，

欧元区的通胀率虽然说现在还高达6.1%，可是这几个月时间，它的通胀下降的幅度比美国大。从这个角度来说，欧洲央行完全有理由跟随美国人的脚步，暂停加息，可是欧洲人并没有。


在美联储的议息会议之前，美国货币监理署采取了一个新的行动：美国银行业拨备更多现金，以便在多家银行机构倒闭之后应付储户挤兑。

从这个角度来说，美联储这次暂停加息，不能说是观望市场的情绪，而是美国自己内部的问题导致暂停加息，以便让金融系统缓解一下压力。

在美元强力加息的压力之下，很多国家都已经受不了啦，埃及总统塞西说除非解决美元缺口问题，埃及将无法前进。在此前两天，肯尼亚总统威廉·萨莫伊·鲁托呼吁非洲国家在大陆内部贸易中不必再使用美元，因为美元的压迫性太大了。

在他们之前，巴基斯坦用人民币开始结算俄罗斯石油，巴西开始用人民币结算铁矿石，这些国家都是美元收割的一个代表。

可是美债窟窿之大，现在不是收割亚非拉国家能扛住的，连西方系统内部也有点扛不住了，在5月份加息25个基点之后，新西兰的基准利率已经达到了5.5%，昨天公布的新西兰第一季度的GDP结果：环比萎缩了0.1%。

连续第二个季度环比萎缩。

图片

新西兰不是个案，整个欧元区的GDP也是连续两个季度环比萎缩，其他西方国家，如果不是家里有点矿，日子都是难过得很。

所以说，现在美联储加息的这场博弈，远远超出了控制通胀这个目标，现在全世界的高利率，是在中美脱钩大背景之下进行的最后一次金融收割，或者直接说就是利益再分配。

美国能割得到，那就能苟延残喘一阵子，如果割不到别人，反而是高利率让自己暴雷，那结果就不是简单的经济衰退了。

所以从这个角度来看美国的行为：强力加息，同时又用各种手段想稳住金融业不暴雷。一会打击虚拟货币，一会又说之前发的2800亿美元是诈骗，要追回。

这种操作就是斗争到极致时期的一种表现。

从这个角度再看这次布林肯过来，究竟是想谈什么呢？

莫非是谈一个暂时停火的协议？

浅贝

美国财长耶伦，要来了


原创 顾子明 政事堂2019 2023-06-27 21:41 发表于辽宁

美国的财长，终于要来了。

据彭博社网站6月27日报道，知情人士称，美国财政部长耶伦计划于7月初访问北京，与中方相应官员举行高层经济会谈。由于访问细节尚未正式公布，知情者要求不具名。

今年的访华三巨头中，布林肯是最鹰的，耶伦是最鸽的。

甚至逼着poor tony访华的力量中，耶伦也是最积的，如今布林肯这个最难啃的骨头已经啃完了，接下来跟耶伦的会面，必然是“亲切友好”的。

耶伦着急访华，政事堂看来，主要有三个问题亟待解决，都跟美国目前美联储的高利率有关，也都跟中国有关。

第一个是关税与贸易谈判。通胀带来的高利率，有可能引发的美国经济衰退，而解决通胀的关键是廉价的中国制造品。

21年因为疫情冲击，在美联储开足马力的印钱下，美国以备战的姿态，全球采购并囤积了大量的物资，这也使以全球制造工厂的我们在21年迎来了一波美国备战红利。

巨额的库存，帮助美国控制住了通胀，但消化的过程，也是我们今年对美出口相较21年大幅下滑的主要原因。随着美国库存消化差不多了，明年的大选年，拜登需要新的廉价制造业产品。

虽然美国孜孜不倦的把中国的产业链向墨西哥和东南亚转移，但是从投资到投产再到形成消费品，墨西哥和东南亚都不可能有“上海效率”，远水解不了近渴，明年美国大选年仍然需要中国制造帮助美国降低国内的通胀。（后面的商务部长接棒谈）

第二个是市场开放谈判，高利率带来的银行融资成本过高，大概率将在下半年引发的新一轮银行兼并潮。

今年上半年没有的银行兼并潮，并没有引发美国的系统性风险，是因为ChatGPT的横空出世，创世纪级别的美好愿景冲淡了大部分资本对于旧世界崩溃的担忧。

如今，随着人工智能逐步进入到落地阶段，下半年新一轮的银行兼并潮，美国需要一个新的充满诱惑的故事，一个让所有人都不敢相信的故事，给足资本市场信心。

而这个故事，就是14亿人口的中国开放市场并启动经济刺激计划，也就是市场开放的谈判。

第三个是美债谈判，高利率带来的美元全球回流，可能引发的全球新兴国家的经济危机。

美国21年疯狂印出来的美元，很多流入了中国，而中国又把这些美元转移支付给了我们新兴国家阵营中的朋友，这些钱又随着美元加息流回到了美国，形成了过去两年的美元全球大循环。

对于美国的资本精英来说，俄乌战场打烂了，他们才能在重建中赚到钱，美国的银行破产了，他们才能从兼并重组中赚到钱，中国停止把钱转移支付给新兴国家，直接以美债的形势存回到美国，形成美元内循环，他们才能新兴国家的经济危机中赚到钱。

这三个，就是耶伦访华一系列任务当中，政事堂比较关注的，而这三个，都是必须只有中国出手才行。

有了中国的支持，美国也才敢跟中俄一样对内动刀，来一波狠的暴力加息。

虽然很多读者还是在后台看衰中美关系，但是政事堂看来，这一轮的交好已经没有什么变数。

三巨头中，最难啃的布林肯已经解决了，在各路资本的要求下，耶伦此次过来，就是进行实质性的经济磋商。

而为此，我们也已经做了充分的准备。

大家有没有注意到，最近几天，沉寂了几个月的权威人士，突然又听到了他的消息，看到了他的身影。

这位拥有着最丰富对美谈判经验的老人家，也必将为这一轮中美的实质性谈判，尽一份力。

浅贝

法国大骚乱和人民币国际化


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2023-07-04 21:04 发表于广西

小马哥一心想当新世纪的戴高乐，做欧盟的话事人，挣脱美国的束缚。

其实马克龙倒真可以跟特朗普做好朋友，毕竟我川宝才是最了解法国，并打心眼里热爱法国的美国总统。

图片

我川一直想退出欧洲，倒不是说真的就要放弃美国的霸权，否则也不会疯狂把枪口对准东方大国，各种高调介入中东问题。川宝早就看穿了，一切，知道欧洲迟早会黑化穆斯林化，早早就想着让美国从这个泥坑里摘出来，好建设自己的新大陆，这就是所谓的美国优先。

然而既得利益者却坚决不肯放弃，硬是要一头扑进去，不仅扑进去，还搞了个俄乌冲突出来，不仅让欧洲变得加倍混乱，还把俄罗斯彻底的推向了东方。

于是欧洲开始很难受，能源价格飙升导致物价飞涨，资本外逃，制造业外逃又导致国内的经济疲软，税收各方面跟不上，结果就是福利体系很难满足吃社会福利人的需求。

社会矛盾因此激化。

在这次法国大骚乱之前，就有一波席卷整个欧洲的工潮，无非是社会各行各业不满物价飙升，看着自己生活水平下滑得厉害，于是此起彼伏的搞反抗。

马克龙当然要解决福利问题，他第二任期重要政策之一就是退休制度改革，要将退休年龄推迟到65岁，这下法国人民又不干了，此起彼伏的闹了好几个月的事。

但是上街闹事，拉横幅跟政府讲条件是一件事，找个由头大规模的搞社会破坏，打砸抢，纵火又是另一回事，自发性的骚乱是一回事，突然神奇的搞起了小团体，专门找那些未成年的青少年充当排头兵，各种有组织的施行暴力，这就没那么简单了。

组织起一批人来本来就很难，这还是组织青少年，并且有计划的到各个城市里闹事。

图片

很显然，社交媒体在其中起了很重要的作用，这就像当年HK的黄丝们搞的那一套，表面上是为了什么了不得的理念，实际上都是拿了NGO的钱，接受NGO组织培训，玩的还是当年颜色革命的那一套。

再说说这次大骚乱事件的起因，一名劣迹斑斑的17岁非裔少年拒绝警察停车检查，在对抗中，法国警察开抢打死了这位少年。

这就跟引发川普下台的黑命贵运动一样，佛洛依德是好人吗？绝对不是，吸毒，长期坐牢，出来以后也不干好事，被捕当天试图用假钞欺骗店主。

美国可是个不禁枪的国家，警察跟罪犯之间可不是玩玩猫鼠游戏就算了，大不了打几拳头踢几脚，分分钟都有可能从某处摸出一把枪来跟你玩杀人游戏。

长期在这种环境里执法，你指望出来一群温文尔雅，跟中国派出所警察叔叔那样，和善好说话，动辄跟你来个家长里短？想什么呢。

天天都是怒气值上头，分分钟有可能被人爆头，所以美国警察第一要紧的是保护自己的生命安全，其他的都要放在第二位。

弗洛伊德事件当然是悲剧，但悲剧背后也有客观事实在，不能把所有的错都归于警察野蛮执法，事实上，社会本身就有病，逼得警察不得不越来越野蛮。

种族问题不是在国会里跪一下，口嗨喊几句黑命贵就能解决的。同样是底层，底层白人绝对要比底层黑人拥有更多的机会，这就是为何我们总能把犯罪跟黑人扯在一切，不知道大家有没有看过一部叫《上帝之城》的片子，在一个混论的社区，在一个治安已经彻底崩盘社会，即便是一心向上的好人也很难获得正常的人生。

美国毕竟是个移民国家，种族问题虽然严重，但不至于无解。

法国并不是个移民国家，之所以日渐黑化，这跟它的黑历史脱不了干系。

移民问题其实是老牌帝国主义自己造的孽，当年带着枪炮搞殖民，各种掠夺殖民地，后来民族独立运动兴起，被殖民地也开始有了大量受教育的人，一味的掠夺已经无法维持下去，法国偏偏在非洲有大量的前殖民地，并且到现在还牢牢控制着这些前殖民地的经济命脉。

这口肥肉舍不得吐，那么只好对前殖民地的民众各种怀柔，就像大英给HK很多人发了BNO护照，好让这些人一心向着英国前主子，并说出宁可在英国当乞丐也不愿意回HK当皇帝的鬼话，当然，说这种话的人脑子有病，在HK也当不了什么皇帝，但混个小康生活倒也不难，家里使唤着菲佣，天天到处骂骂咧咧。

所以什么样的非洲人才能到法国呢？

真正的社会底层毕竟还是很少，相当一部分其实是当地中上阶层，好了，怀着一个宁可当法国乞丐的心真跑到法国来了，混来混去，真的混到跟法国乞丐差不多的地步。

但谁特么真的想当乞丐啊，即便第一代移民认命了，后面二代三代们能愿意永远处在社会底层吗？

这些年来，由于法国去工业化，经济持续低迷，工作机会也是越来越少了，好不容易有了工作机会，老板也更愿意给那些本地人，因此法国青年失业率超过17%，但有色人种的青年失业率超过40%。

这些人总得生活，于是跟美国底层黑人一样，玩起了黑帮，种族犯罪率飙升。

之前有很多博主控诉过巴黎治安极差，被偷被抢都是很正常的。

高犯罪率，各种扰民，你让这些警察怎么办？严厉打击犯罪不是一句空话，真干起来，那就动辄被指责为执法过度了。

又由于本地黑人犯罪率高，导致本地居民对他们的态度自然不会有好到哪里去，即便是底层黑人，一旦爬出了那个阶层，也首选远离原有族群。

这种一眼看不到头的日子，自然让法国的有色人群体格外愤怒了，大家不都经常刷视频看到非裔青年对白人大喊：滚出法国。

他们只要获得了足够的信息，自然知道法国是怎么在非洲身上吸血的，想到丫吃自己的喝自己的，把自己骗过来耍猴，当然一肚子气。

一个非裔青年被警察枪杀，自然能引发许多群体共鸣，但真的闹出这么大件事，却绝对跟老美脱不了干系。

最近小马哥跟中国格外亲热，高调访华以后，各种场合里不忘怼欧盟、北约和老美，一会儿说要加入金砖国家，一会儿说要用RMB。

当然了，小马哥这么做还是有利益考虑在里面的，最近法国人的非洲掀起了反法运动，小马哥访问非洲很是吃了点瘪。

假如法国真的失去非洲利益，那就真的叫从身上砍下两条腿子，立刻就废了，这时候你找老美来撑腰也没有用，毕竟老美自己也未见得多受待见，干掉卡大佐一时爽，但后果也要自己扛。

只有中国，靠着多少年的援建，各种在非洲甘当吃亏的角色，在非洲兄弟那里算是挣够了里子和面子，假如这时候能拉上东方大国撑腰，或者老法还能在非洲多蹦跶一阵子。

正是有了这种想法，马克龙才越来越乐于表态站队红旗下，这当然就忤逆了老美。

别的都还罢了，特别是你欧盟老大居然第一个跳出来说支持人民币结算，这等于是欧元直接给RMB增信，可不就捅了美国的肺管子了吗？

有人说，法国也就马克龙是个中庸的政治家，要是换上极左的社会主义者梅朗雄，或者极右的民族主义者庞勒，老美损失更大。

这怕是大家想多了，一个走中庸路线的领导人未必非要小马哥，再说了政客们在台下说的跟上台做的可以两样啊，以CIA的本事，连默大妈的钱包都你那个被偷，各种监视都做到了全方位，搞得默大妈连句反对俄乌冲突中德国站队的话都讲不出来，明明北溪管道是她最大的功绩，只能眼睁睁的看着被炸。

但是玩颜色革命就等于玩火，法国有的种族问题，美国不会少，不然为啥黑人要闹事，红脖子要占领国会山？

但小马哥已经没得退路了，只能严厉的镇压骚乱，并且继续给东方大国示好，因为只要经济持续下滑，推翻第五共和的事，法国人也干的出来，极左极右都在虎视眈眈的盯着宝座呢。

美国想要掐着欧洲，玩联盟压制全世界，想法是极好的，从前也许是可行的，但现在，怕是很难了。

现在为了让美元能维持坚挺，美联储已经把利率干到5.25%了，想想看32万亿的美债，假如真的按照这个数去付利息，椰奶还不得急疯了。

但现在美元面临的考验是全球去美元化，固然对法国这种敢于率先出手的盟友可以耍手段，但大势已经分明，这种卑劣手段真能有多大用处呢？

本周椰奶要访华，且看她有什么说法吧。

浅贝

为什么人民币会快速贬值？


原创 云石 云石 2023-07-04 20:00 发表于青海

最近人民币又迎来一波快速贬值，截止发稿，最高一度突破7.28。而这波趋势还在持续。而这一波贬值，跟美联储继续强势加息的鹰派表态，以及国内经济颓靡结合在一起，引发了世人对中国经济的极大担忧。而一些更是对前段时间迅猛推进的去美元化。人民币国际化以及跟一些国家的货币互换协议大肆嘲讽，认为这次咱们是自己把自己玩进了坑里。
那么，到底这一轮人民币贬值是什么个情况？是哪些原因造成的？这个原因当然有很多，网上一些情绪化人群，喜欢强调部分人润出去，外贸企业不结汇以及外资撤离等。
图片

这个是不是原因？是！但不是主要原因。
首先，润这个事儿，过去几十年一直都存在，但润人能带走的资金，其实是很有限的——虽然在我们普通人看来很恐怖，但跟国家庞大的外汇储备，以及巨大的贸易顺差相比不值一提。而且我们国家有金融管制，想通过各种骚操作找漏洞，这个对个别人来说可以，但一旦玩的人多了，国家就会出手把缺口赌上（这里面最有名的就是万达王健林当年年装逼挨锤）。至于走地下钱庄，这个虽然可以，但这种口子其实更小，而且成本很高，不适合大规模财富转移。而且还有一点，我们是一个公有制占主导地位的国家，财富和资源大部分掌握在政府手中——这部分钱是把讲政治排在第一位的，不可能不听招呼转移。
所以，这部分量其实不大。
至于外资撤离，这个确实存在——尤其是在美国的推动下还在加速。但必须要注意的是，外资有走的，也有进来的。而且外资撤离，也得分情况，有些是本来就混不下去了离开中国市场——这种走是很正常的，量也不大。还有些，是美国推动下的产业链迁徙——比如前段时间炒的沸沸扬扬的富士康撤离等等。
但这种东西，本身也存在误解——产业链转移确实存在，但他们也都是双头下注，并不会说真全部撤离中国——何况外面也没有真正能取代中国的产业基地——印度墨西哥东南亚现在都差得远。所以，你可以说这是一种趋势，但这种趋势，到现在为止，还是在相对初级的阶段，影响并不太大——别说资本了，就是美国政府，也承受不起产业链迅速与中国脱钩的代价。之所以现在看上去影响很大，其实这里面更多的原因是美国强加息周期，全球经济加速衰退，外部需求大减导致，被人拿过来跟产业转移资本出走掺合到了一起，加剧恐慌而已。
至于企业不结汇，其实这个理由更荒谬。美联储加息——也就是强美元周期是去年上半年就开始了，如果真是因为看好美元升值，那也应该是加息过程中能拖就拖不结汇。到现在为止，美联储利率已经破5，加息已近尾声，哪怕鲍威尔再怎么强行鹰派，也只敢声称再加两次，每次25个基点——还抵不上去年高峰时一次加的，更何况这个只是宣称，市场还不大买账，不少激进的资金还在赌美联储年底受不了降息。
所以，如果真是因为不结汇而导致汇率下跌的话，那这个趋势应该在去年就已经成型——而且这种趋势应该是渐进式的。但实际上，我们今年的这波汇率下跌，是月底六月初才开始。短短一个月，就从6.9贬到了接近7.3——这从走势上来说是对不上的。
当然，还有一个可能，就是空头集体做空。但中国现在依然拥有全球最强外汇储备和最大贸易顺差，而且还有金融管制。实际上做空的话，很容易被中国央行反抽暴打——现在世界上比中国适合做空的国家数不胜数，国际空头都是趋利避害的，就算眼馋中国这块大肥肉，也不会在条件完全不具备的现在，来招惹这么个大爷。
所以，以上都不是主要原因。真正的主要原因，还是经济复苏受阻。我们都知道，现在美元利率比人民币要高很多，这种情况下，资金天然面临回流美国的诱惑。
但利率只是决定资金流向的原因之一。如果中国GDP增速能够对此覆盖，也就是你在中国参与经济活动赚到的钱，大幅高于套利收入的话，那资金还是会留在中国的。
而现在，大家都知道，经济复苏受阻。在经历了2、3月份的短暂复苏后，从四月份开始，国内经济逐渐露出疲态。
其实回过头来看，这个应该是在决策层预料之中的——毕竟今年初定目标时，就只定了5%的增速。
只是，当时的市场，远比政府乐观，认为疫情后的经济复苏会不错，所以大家预期拉的很高。结果到4月份以后发现不是这么回事，一下信心就拉了下来，然后再加上美国那边鲍威尔不断释放鹰派信息，扬言还要继续加息。在市场对中国经济与美国利率信心两极化差异加大的情况下，汇率出现一波贬值，也就不足为奇。
这应该就是这一轮汇率贬值的根本原因。
图片

当然，现在舆论场上还有一种解释，就是跟中国签订货币互换协议的国家，从咱们这儿拿到人民币后兑成美元，利用中美利差套利。
那么，这个解释正确吗？我个人觉得情况肯定多少是有的，但不是主要原因。因为现在的我们跟人民币货币互换国授予的总额度也不过4万亿人民币，兑换成美元，按照现在汇率，也就6000亿美元而已。而且这个只是额度，不代表他们都使用，就算使用了，大部分也是拿来买中国制造的工业品，拿去兑成美元的只能是一小部分。而我们人民币的场外外汇日均成交量——根据国际清算银行的数据，2022年4月时就达5264亿美元（包括在岸和离岸）。也就是说哪怕所有的额度被互换国集体提取，并全部兑换成美元，也不过就是一天的交易额而已。
这么一算，我们就能发现，货币互换对人民币汇率的影响其实是很小的——你说它们有没有拿去在离岸市场兑成美元套利？这个或多或少肯定有，但这绝不是造成这一轮人民币贬值的主要原因。
当然，肯定也有人说了，就算量不大，这种行为也是不能容忍的！且不说这是我们的钱，最关键的是我们正处在跟美国博弈的关键期，它们这么玩——不管量多量少，但绝对是一种拆台！是挖咱们的墙角，去帮美国补窟窿！
其实这个事儿，怎么说呢！理论上，从我们这提取人民币额度去兑换美元套利——哪怕只有一块钱，这也是对我们增加了一分压力。说不过好听点，钱本来是我们的，非要套利，那我们自己拿去套利也比给他们强！
不过，换一个角度，从更大层面来看，这种事情是中美博弈当下阶段，必然会发生的事。也是人民币国际化过程中，必然要支付的代价。
我们都知道，这一轮美元潮汐，美国主要目的，是要薅全球，尤其是新兴国家羊毛——通过加息缩表抽离全球流动性，这期间，新兴国家在美国放水周期时借的廉价美债到期，没有美元还债，然后就会爆雷。爆的雷多了，新兴国家的经济和金融体系就会崩溃，资产价格也就会打骨折。然后美联储再放水降息，然后华尔街拿着印出来的廉价美元去抄底，地板价收割他们的优质资产。
但一顿操作猛如虎，结果加息都近尾声，放眼全球，新兴国家除了斯里兰卡等少数几个小虾米，其他有实力有价值的基本都还没有被打爆。
为什么会这样？一方面是美联储这一套搞了好几次，各国都有了准备；而另一个很关键的因素，就是中国给它们撑腰。
路径是这样的：中国央行降息放水，在岸人民币流动性增加，然后通过一带一路基建投资、货币互换、人民币贷款等途径流出在岸人民币，然后各国用拿到的人民币到离岸市场上兑换美元欧元拿去还债。
之所以不直接借给这些国家美元，是因为我们需要在这个过程中，把它们的美元债务置换成人民币债务。这样他们到期就得还我们人民币，这样我们就推动了人民币国际化，顺势把这些国家拉入到中国经济体系当中。
而这么做的代价，就是大家从央行拿到人民币后，就会跑到香港或者伦敦这两个离岸人民币市场抛售兑换美元还债。由于美元加息周期内大家都面临美国收割压力，急需美元，所以中国的这套玩法很受各国欢迎，所以近一年内很多新兴国家——像东南亚，以及巴西阿根廷等，都很积极的跟中国搞货币互换，然后拿钱去离岸市场兑美元还债。
但这就会在短期内，或多或少的加剧人民币贬值压力。不过，由于中国是全球最大的贸易顺差国，而且产业升级也比较顺利，所以哪怕美联储加息一年多，全球经济深度衰退，但一直到今年四月份，中国顺差依然不断逆势创历史新高——通过外贸赚来的天量美元，完全对冲掉了了货币互换乃至于润人移民、部分外资撤离带来的缺口，所以完全不用担心。只要有把握hold的住国家（比如资源国或者东南亚这类地缘上能够控制的产业转移目标国），中国都比较慷慨——反正美国又不准咱们买它的高科技，留过多美元也是废纸，借去给新兴国家还贷，换取人民币国际化和它们对中国经济体系的深度捆绑，挺划算的。
不过还有一个情况，就是货币兑换国把人民币兑换成美元套利。
按照正常逻辑，货币兑换国拿到人民币后，有美元债务的可以拿到香港和伦敦的离岸市场兑换美元还债；没有的，可以买中国的工业品——毕竟我们是全球最大工业国，可以供应他们所需要的各类商品。
但这毕竟只是理想状态。现实操作中，他们如果不需要还美元债（比如俄罗斯），或者短期内不需要还这么多，也短期内不需要买那么多工业品（毕竟现在全球经济衰退，大家收入降低，需求减少），那就会有一些人民币剩余在手里。
这些人民币，你怎么处置？当然你可以直接存起来吃利息。但一方面，人民币毕竟不是世界货币，使用范围没有美元广，信用也没有美元强大；另一方面，美联储过去一年多疯狂加息，中国则小幅降息，中美存款利差进一步扩大，换你你怎么选？
这就有可能兑换成美元存起来吃利差喽！
但这样一来，我们岂不是成了棒槌？
这也是很多网络上的1450和低认知情绪动物近期集中攻击的一个点。
但真实这样吗？中国会这么傻？
当然不会！
我们要明白一点：这未必是坏事。之所以这么说，逻辑很简单，它们是可以拿人民币兑换成美元套利，但这种套利，也同样是有风险和代价的：
一方面，强势加息外加疯狂发债，接下来美国的银行有可能倒闭，然后赖掉你的存款——这种事儿在硅谷银行破产中已经上演。所以你们要这么玩，自己也得掂量掂量
另一方面，你从中国手上借的钱，最后都是要还的。而且中国借给你的是人民币，到期了你要还，也得还人民币。
至于什么时候还，这个根据的是签互换协议时候的双方约定——而鉴于这些互换协议是新兴国家急着拿钱还美元债救命的，中国也给了一些实打实的利益，所以可以想象，在协议的还款日期等方面，肯定是中国说了算。到期还款时，你手上如果只有美元没有人民币——美元我们是不收的，你就得去国际市场上抛售美元换人民币。
所以，现在你可以去换美元套利，导致人民币贬值。到期了你就得抛美元兑换人民币还我。你现在抛人民币换美元越多，到时候你抛美元换的人民币就越多。如果大家还款日期差不多，那意味着各国都必须在同一时间段抛美元还人民币。
那么，这个还款日期谁来定？前面已经说了，当然是中国来定。中国肯定不会签什么十年八年还款的长约，估计借款期限大多也就一年两年，当然到了期也可以展期——但这个决定权在中国手中。中国愿意你就可以展期，不愿意你就得到期还。
到期还款时，你手上只有美元没有人民币，就得去国际市场上抛售美元换人民币——到时候大家一起挤兑，人民币就会短期内快速升值——美元则相反。这时候你换的晚了一点，可能人民币兑美元的汇率，就已经覆盖了掉了现在套利的盈余。
这就对这些拿人民币套利的国家形成了一定的牵制——他们肯定会套利，但整体上应该不敢干的太过分。
但即便如此，我们依然是亏了啊——毕竟钱其实是我们廉价借出去的，所以这部分利益本来按说也是我们的，他们拿去套利，结果好处等于是白给他们了，我们却要承受贬值压力以及随之而来的资金加速外逃等风险。
表面上看确实是这样。但实际上，这是舍不得孩子套不着狼。等这些国家要集体还款时（前面说了，这个还款日期其实是咱们把控的），肯定会造成人民币大幅升值和美元大幅贬值——如果中国在这一轮博弈中杠赢了美国，逼得美国受不了先降息，我们在它的降息周期来这么一手，那美元更是会加剧贬值。
有资格跟中国玩货币互换的大都是资源国或者承接中国产业转移的低端初级工业国。一旦进入人民币升值美元贬值的趋势，这时候他们就会面临一个选择：在对外交易时，你是愿意接受人民币计价，还是美元计价？你是愿意接受人民币结算，还是美元结算？用人民币计价，你的商品就会更值钱；用人民币结算，你赚回去的货币也会不断升值——而美元则反之。
人民币国际化，就会获得一个突飞猛进的战略机遇期。
当然，这里面依然有一个bug——就是美元是世界货币，而人民币不是。所以如果按照过去的玩法，就算人民币升值，其他国家也离不开美元——必须在中国这里只能买到中低端工业品，买不到资源和粮食，也买不到中高端科技产品。所以它们依然需要大量美元。
但如果接下来中国这一套玩成了，那就不一样了。中国现在已经是全球最大的资源进口国，也是全球最大的工业国，同时是全球第二大消费市场（而且只要人民币升值美元贬值成为趋势，中国很快就会成为全球最大消费市场）。同时，随着中国产业升级不断突进，大部分中高端科技产品，也可以从中国买到。
这样一来，人民币国际化的一个基础性制约就可以大幅缓解。同时，当资源国和初级工业国囤积了越来越多的人民币，那不仅是对华交易，就是他们之间的交易，自然也就可以用人民币计价结算——谁愿意囤积那么多注定越来越贬值的美元呢？谁愿意用越来越贬值的美元来计价和结算呢？
图片

而一旦新型国家都改用人民币计价结算，还会对长期以来被美元扭曲的生产要素定价造成颠覆性冲击。只要人民币相对于美元进入长期升值通道，那我家的资源、粮食和衬衫改用人民币计价的话，自然价值也就不断提升——以前一件衬衫老子只能卖一美元，现在改用人民币计价，老子就算卖到西方，因为人民币升值，老子也可以卖到1.5美元。至于因此造成的西方市场需求萎缩，没关系，中国消费市场因为人民币国际化而快速扩大了，它的14亿消费力可以填补嘛——虽然一削一减之下，衬衫总体销售数量可能没多少变化，但价格，因为人民币升值，我又按人民币计价，所以以美元计算反而更高了。
这相当于把美国主导的财富，返还回了中国为首的新兴国家手中。过去几十年，美国利用美元霸权，大搞消费主导生产，扭曲生产要素价格，拼命打压资源国和生产国的产品价值，让西方得以用极为低廉的成本，购买到新兴国家的资源、粮食和工业品——这也是咱们累死累活996也只能喝汤，西方人每天工作七小时，每周工作五天甚至四天，就能豪车美女大house的原因所在。当中国具备了构建完整经济体系的能力，并把全球新兴国家纳入其中，大家在中国主导的经济体系中，能获得更丰厚的利益回报，谁还愿意给美国那帮资本主义发达国家做苦力打廉价工！
这套逻辑体现在现实中，就是西方进入长期通胀——他们可以拒绝人民币结算，但利益驱使下，新兴国家肯定会让自家商品跟人民币挂钩，用人民币计价——这意味着他们的外贸商品，以人民币定价会不断提升。
这样一来，西方就不得不支付更多的美元或者影子货币（日元英镑欧元）等，才能享受到过去由新兴国家提供的同等量商品和服务。至于普通新兴国家，则因为自家的资源和产品跟人民币计价，则享受到人民币相对于美元升值带来的丰厚收益；至于中国，除了人民币国际化本身的巨大收益之外，由于追随自己的国家越来越有购买力，所以自己的过剩产能和产业升级商品也有了出处；也越来越不担心西方的制裁（美元的购买力越来越低，他们的市场自然也就越来越不重要）。最终，在越来越清晰的中美两套经济体系的竞争中，中国就可以逐渐压过美国，取得最终的胜利。
这就是我们跟资源国和部分东南亚初级工业国签货币互换，并一定程度上默许他们用人民币兑美元去美国套利的原因。他们现在兑的美元越多，将来要还的人民币就越多。对美元价值和信用的打击就越狠。未来人民币国际化，以及中国主导的经济体系，就会因此受益更深。所以我们看到，这一轮货币贬值持续了一个月，人民币从6.9贬到了近7.3，但这个过程中，央行没有采取什么特别强力的措施——很多人将此解释为要用贬值促进出口。这个当然是一部分原因；但更关键的是，在判断出货币贬值的原因后，央行认为，这帮货币兑换国的套利，长远看其实并不是什么坏事。有助于将来人民币对美元的战略反攻。
当然，这也并不意味着我们会无原则的纵容。之前外贸顺差屡创历史新高，手头美元泛滥，他们这么玩对我们没啥影响，反而长远看还是给美国埋雷，所以由着他们去。但进入五月份后，形势开始变化：
随着经济危机深度发酵，海外市场需求走弱，外贸顺差开始缩窄。国内经济复苏受阻，这时候自然就谨慎了。这时候如果再纵容他们这么玩，我们就必须要消耗美元储备；美元储备这个东西，多了固然是补贴美国给他们白打工；但少了，会造成我们外汇紧缺，那时候就有可能被做空甚至收割。
所以我们看到中国银行从6月13日起停止接受俄罗斯银行向欧盟、美国、瑞士、英国转账人民币的支付。同时，对于阿根廷近期提出的进一步扩大货币互换额度的请求，中国这边也保持了沉默。
而对汇率，同样是这个态度，当人民币汇率逼近7.3左右——也就是去年底那一轮汇率贬值的低点左右，央行开始会出手干涉。至于后面，如果美联储继续加息，不排除汇率依然会有一些压力，但中国这边绝不可能让其形成趋势，不会让这种贬值引发资本的恐慌。
图片

当然，这只是技术性手段。虽然央行政策储备充足，外汇储备（公开的和隐性的）也足够多，但这些都只是弹药而已，最关键的还是生产线——也就是经济要稳住。稳住经济，维持住GDP增速，用经济增长来对冲掉中美利差的冲击，这才是稳定汇率的关键。虽然我们现在不会大规模刺激经济（现在这么搞就是给美国送人头），但托底，是必不可少的。就像汇率波动必须要维持在一定范围内，中美博弈关键时期时期的经济起伏，同样必须维持在一定范围内。所以不出意料，7月份会有一批经济刺激政策出台——虽然肯定不是外面传的大救市，但还是可以起到托底之效的。
这也就是接下来的中国经济政策思路——说白了就是托而不举，不行了就打个吊瓶，然后跟美国抻着，看谁先抻不住——如果中国这边抻不住了，就会改变托而不举的做法，提前拉动房市续命；如果美国那边先抻不住，那就准备迎接史诗级的崩塌，和漫长的恶性通胀吧！