美国 对 中国（二）

浅贝

中美会晤后的格局变化

顾子明

随着中美元首今天在旧金山的斐洛里庄园会晤，中美两国的宣传发动机也开始了全面启动。

在共进午餐后的漫步时，当被问及会谈进展如何时，拜登在花园中向记者挥手并竖起两个大拇指，说道“挺好（well）。

随后，拜登在X发布6条涉及中美会晤的推文，大谈中美之间达成的合作，表示“我们取得了真正的进展。”

在新闻发布会后，拜登还手动发布了视频，讲道：“时隔多年，中美两国将重启禁毒合作……今天，我宣布，中美两国正在恢复军方交流。”

中方这边也是火力全开。

从新华社、人民日报到央视，从电视到网站再到短视频平台，大国外交的气象与本次会晤的成果，可谓铺天盖地的宣传。

外交部新闻发言人也表示：此次中美元首会晤取得多方面的成果，在政治外交、人文交流、全球治理、军事安全等领域达成了20多项共识。这些重要的共识和成果进一步说明，中美之间有着广泛的共同利益，也进一步印证了互利共赢是中美关系的本质特征。

外交部部长助理华春莹的社交媒体上，更是用每天几十条推特的频率，详细记录着中美友谊以及受到的热情款待。

相较于中美双方官媒的火力全开，将这场会晤的规格和意义不断地拔高，非中美官方的媒体则普遍相悖，编撰出各种各样危言耸听的段子。

今天政事堂跟大家聊一下，为什么中美官方都在积极促和，而非中美的都在想尽办法添乱并试图搅黄。

归根结底都是利益。

纵观历史，每一次超级大国之间的对抗，对于其他国家来说都是巨大的利好。

50年代，欧洲和日本能够凭借着马歇尔计划从二战的废墟中复苏，中国能够凭借着156的工程从农业国一跃成为工业国，靠的都是丘吉尔等人挑起的美苏对抗，让美苏两个超级大国心甘情愿的向海外转移生产线和开放国内市场。

同样，每一次超级大国之间的停战，对于其他国家来说都是灾难。

中国50年代末的“困难时期”，本质是源于1956年赫鲁晓夫提出的“三和方针”，即与美国和平共处、和平竞争，旋即苏联大规模撤出在中国的产业链投资和停止援助。

朝鲜90年代的“苦难行军”，根本原因是1991年的苏联解体和1992年的中韩建交，朝鲜失去了东西方对抗堡垒的地位，苏联和中国对朝鲜的产业投入和援助也都一刀切的取消。

在行政的命令强制下，产业链与投资的迅速抽离，无数大项目突然烂尾，产业必须的资源和设备供给突然中断，各种产业卡脖子，以及经济也迅速从过热转为过冷。

而过去这几年的中美对抗，就像当年的冷战时期一样。

美国在墨西哥、印度、越南、印尼等国家进行大规模的投资，对他们敞开市场，迫使在华外企转移产业链。

中国也针对一带一路的国家开放市场，并将原计划向中西部转移的产业和技术，以极低的价格向东盟、墨西哥等国家进行输出。

中美两国为了争取国际舆论的支持，都在不惜代价的出血支持和援助第三世界国家，这也让鹤总《两次危机》的预言失效。

无数的新兴国家复制了50年代中国的飞跃之路，在中美非卖品级的产业链转移助推下，绕过第一次和第二次工业革命，直接生产出了第三次工业革命的智能手机、新能源汽车等高附加值的工业产品。

所以，这个世界上没有几个国家会愿意看到中美的联手合作，他们基于自身的利益也会想尽办法来制造冲突。

譬如这两天我们才能看到，过去的的两周内，菲律宾近乎疯狂的派遣军舰登岛挑衅。

如今，随着双方排除万难，旧金山的会晤成功达成，中美对抗阶段性的停滞了，历史也将再一次的重演。

中国原本向东南亚大规模转移的优势产业链将会被喊停，大量的绿色产业投资合作将会转向欧美。

美国向东南亚大规模转移的优势产业链也会大幅减速，将根据经济性，将一部分创新类的产业链重新投回中国。

因此，过去几年被热炒的新兴国家，也将品尝一波投资被迅速抽离的痛苦。

而暂时罢手的中美两国，也将把专注力转向内部与海外，能够从这一波美元加息背景下的资本抽离过程中，享受到一波产业升级与资本潮汐的红利。

从本次中国官方对于中美关系的措辞中，我们也能够感受的格局变化：

当年我们说的是，“太平洋足够大，容得下中美两国发展”，

如今我们说的是，“地球足够大，容得下中美各自和共同发展”。

浅贝

眼下这情况，感觉中国过去几年路走对了


中美关税大战，没有硝烟，但却招招致命。
截至目前，美国对中国商品加征的关税已经达到了惊人的104%，这基本相当于关上了中美贸易的大门。中国企业失去了庞大的美国市场，美国人民失去了物美价廉的中国商品。
走到这一步，既不是中国想要的，相信也不是美国想要的。
美国想要的无非是钱，而钱来自于高关税。但关税如果高到美国进口商和中国企业无法承受的地步，买卖就没法做了，美国寄望通过高关税扭转贸易逆差的美梦也就落空了。
中国是全球第一制造大国，美国是全球第一消费大国，中国当然希望国内商品能够源源不断的卖到美国，美国当然也希望中国的商品满足其国内需求，但前提是中国企业必须乖乖缴纳高昂关税。
两国之间的贸易往来，关税怎么定，过去是通过协商谈判来解决，而现在全由美国单方面说了算。今天涨到104%，明天涨到204%也不是没有可能。总之就是由着性子来。
美国当下的所作所为看起来像个不讲规矩的野蛮人。其实美国不是不讲规矩，而是它觉得自己的规矩就是规矩。老大做久了，难免会觉得全世界的规矩都是由它自己定的，全世界都被它牵着鼻子走。
对于美国来说，过去，这可能是一种现实。现在，这无疑是一种错觉。
正如我们所见，美国的关税政策无论在其国内还是国际社会上，都引起了强烈的反对。很多国家快速采取反制措施，摆明了不给美国面子。其中包括加拿大、德国、法国，当然也包括我们中国。
美国对中国加征高昂关税的底气，也许来自于其笃定中国企业绝不会轻易放弃美国市场。而中国第一时间进行反制的底气来自哪里？我觉得来自过去几年中国在经济结构转型上做出的努力和成绩。
五年前，国家提出要推动经济内循环，建立“以国内循环为主体、国际国内相互促进的双循环发展的新格局”。当时许多人阴阳怪气，极尽讽刺揶揄之能事，把此举解读为中国走向保守和封闭的信号。

现在回过头来看，这项战略调整是一项多么未雨绸缪的明智之举。

什么叫“经济内循环”？简单来说就是国内生产国内消费，依靠内需消化供给。其基本逻辑来自于社会分工协作。

打个比方，家电企业生产家电，汽车厂商制造汽车，食品企业加工食品，服装企业生产服装。不同行业的劳动者，既是各自商品的生产者，也是彼此商品的消费者。你买我的家电，我买你的汽车，你买我的食品，我买你的服装。大家都有各自的事情做，也都有钱赚。

这是一个高度理想化的社会，但在现实当中没有哪个国家能够实现完全的内循环。因为整个世界也像一个国家一样，在很大程度上依赖分工协作。

譬如有些国家自然能源充足，那么一些资源匮乏的国家就需要从那些国家进口能源。有些国家制造业发达，那么它自然而然就承担起世界制造工厂的角色，满足全世界的商品需求。

所以经济全球化是一条正确、健康、可持续的发展模式。那么为什么中国要提出推动经济内循环呢？说白了，就是为了防范今天美国一手造成的这种逆全球化的局面。

原本出口美国的中国商品，突然因为高昂关税而丧失竞争力，很可能就会让许多中国企业陷入经营困境，以及由此带来的大规模失业和经济震荡。

那怎么办呢？只有一条路，就是降低对美国市场的依赖，出口转内销，让国内消费成为经济发展的主导力量。

事实上，自改革开放以来，中国的经济一直高度依赖出口和投资，其中出口贸易占GDP总量的比重在2008年之前一直在30%以上，其中2006年出口总额占GDP比重甚至达到了惊人的35.4%。

这种出口主导型经济模式虽然让中国经济获得了一个高速增长期，但也将中国经济置于一种危险境地。一旦出口因各种因素受阻，后果可想而知。中国经济结构转型的重要性和必要性也就不言而喻。

2008年之后，中国出口贸易占GDP总量比重一路下降，到2024年这个数字已经将至18.86%。此外，中国对美出口占全部出口的份额已从2018年的19.2%降至2024年的14.7%。

中国经济结构转型的目标显而易见，就是从过去高度依赖出口贸易的出口主导型经济逐步转变为依靠内需驱动的消费主导型经济。

而要扩大内需提振消费，一个重要的前提就是老百姓要有消费意愿和消费能力，说白了老百姓兜里得有钱。

但中国人有个问题就是特别喜欢买房，而中国的房价在2018年之前又一直居高不下，一套房子就掏空了一个中国家庭的所有积蓄，用于消费的钱所剩无几，扩大内需谈何容易。

其实买房不是问题，加杠杆买房才是问题。因为买房导致的家庭负债，不仅让中国老百姓的生活水平难以提升，也让中国的消费市场长期低迷。

所以，回过头来看2016年国家提出“房住不炒”，对房地产市场进行持续调控，让房价下降到今天这个地步，目的除了防范房地产泡沫导致的金融风险，最大的目的就是降杠杆，降低中国家庭的负债率。

只有中国家庭的负债率减轻了，老百姓手里有积蓄有闲钱了，才会有更强的消费意愿，才能够给中国转型消费主导型经济创造前提条件。

从房地产调控到推动经济内循环，可以说一环扣一环，中国过去几年的路都走对了，才有了今天面对美国加征关税时的从容不迫。

如果说还有什么因素能让今天的中国敢于跟美国硬碰硬，那就是2019年开始实施的“供给侧改革”。

在此之前，中国的供需市场，整体上呈现出中低端产能过剩，高端供给不足的结构特征。中低端产品，价格低，利润也低，无论在国内市场还是出口贸易，只能靠薄利多销赚取利润。最致命的问题是可替代性很强，在出口贸易当中，一旦遇到加征关税这种情况，相关企业就会陷入绝境。

比如像SHEIN这样的跨境电商企业，高度依赖美国的关税政策，之前受益于美国小额免税政策，凭借薄利多销在美国市场迅速增长，而现在美国的关税政策调整，很可能会让这些企业陷入经营危机。

此前，SHEIN还尝试通过在越南设厂应对美国关税调整，结果美国宣布对越南也加征46%的关税，等于把SHEIN中转避税的路彻底堵死了。接下来只能依靠在美国本土建立海外仓备货的方式降低经营成本。

而高端产品，品牌溢价更高，利润空间也更大，面对高额关税还有一定的腾挪空间。因此在国际市场上，应对冲击的能力也更强。而在国内市场，高端产品实现国产替代，也能够避免因美国关税上调可能导致的对美贸易逆差。

说白了，美国的高端产品，我们也有，就不会出现国内消费者宁愿高价买美国产品也不买国货的局面。

从持续近十年的房地产调控，到推动经济内循环战略的提出，再到供给侧结构性改革。回过头来看，中国过去每一步都走对了。特别是结合当下中美贸易“脱钩”的情况来看，中国经济政策的制定者简直是高瞻远瞩。

有些政策，当时看不明白，现在恍然大悟，让人不得不佩服制定者的深谋远虑。

浅贝

关税进入喊着玩时代，中美互征税率升至100%以上


前几天特朗普对全世界加征巨额关税，然后威胁世界说谁敢反制就收拾谁。

美国要对中国加征20+34合计54%的关税后，我国第一时间对等反制，对美国商品在现有关税基础上也加征34%，差不多平均关税水平也是50%以上，成了全世界第一个反制美国关税的国家。

在我国反制之前，特朗普公开威胁过全世界不准反抗。结果被中国结结实实的对等反制，弄得特朗普很没面子，生怕自己恐吓不住全世界，于是宣布如果中国不在4月8日之前认怂投降撤回反制措施的话，那就要对中国的关税直接翻倍，再加50%。

对于特朗普的威胁，中国在4月8日做出了公开回应，不仅不撤回反制，而且宣布已经准备了6条反制措施。

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中国这么做，特朗普感觉自己更没面子了。

4月9日，特朗普选择了把威胁变成现实，宣布对中国加征54+50=104%的关税，同时罕见的放了点软话，说自己在等中方的电话，认为中国急切希望达成协议，只是不知道如何开始。

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虽然是罕见的软话，但这种软话怎么说呢，充满了迷之自恋。

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当然对于决定以强硬极限态度迫使全球给美国上供的特朗普而言，说这种程度的软话已经是“很给面子”了。

但中国的回应，则是完全对等的反制，在原有基础上再加50%的关税，让本轮额外加征的关税达到84%，叠加原有关税，也达到了平均100%以上。

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之前我们说过的六大反制，也开始逐步实行。

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中国的这轮反制不仅力度大，而且特别果断，在美国宣布104%的关税几个小时后就公开反制。

短短几天之内，美国商品在中国的进口关税从平均不到20%，突然蹦到了50%，然后又突然蹦到了100%，我国为啥敢如此果断的反制，不花点时间仔细评估一下么？

不需要，因为5%的关税和20%的关税是有本质区别的，但20%的关税和50%的关税区别就不大了，而50%以上的关税更是毫无意义。

现代经济早就是薄利时代了，中国工厂大多数商品的利润就5~10%，就算是美国商品也没几个有50%利润的，而且转口贸易的成本只是额外百分之几，所以关税超过一定的数值就几乎没有任何意义，经济学上关税有死亡税率一说，超过死亡税率线之上的关税喊多高都毫无意义。

从20%关税提升到50%，可能还需要开个会略微讨论几个小时。

但从50%提升到100%，那是闭着眼直接喊，因为再向上一点区别都没有，可以随便喊。

特朗普明天宣布对华关税再翻一倍到200%，我们照样直接跟，也喊200%。

要是特朗普再再翻倍到400%，我们还是直接跟，也喊个400%。

反正都是毫无意义的数字，不就是喊着玩嘛，谁不会啊，特朗普想通过喊个大数字来制造舆论换取红脖子高兴，以延长自己新政的持续时间，我们偏不让特朗普遂意，就跟着喊，有多高就喊多高。

特朗普最开始的时候一口气喊的太高，把牌都打完了，导致现在自己非常被动，连一点谈判空间都没有了，不管特朗普喊多少中国都必跟，而且是不假思索的直接跟。

当初在白宫特朗普对泽连斯基说你现在没牌了，而现在的情况是特朗普没牌了。

就算按特朗普如今的思路做事情，那也应该是在死亡税率线之下喊数字，每轮的喊价幅度维持在3~5%，这样才是扎扎实实的威慑，因为确实可以给对方带来一定损失，就算只是想收关税也是扎扎实实可以收一点关税的。

上来就把关税喊到54%，几天之后就把关税喊到104%，还放软话说希望谈判，那不是纯纯搞笑么。

一旦对手没有被吓唬住，开始反制，那指望通过赢赢赢的美式赢学来满足选民需求的特朗普，会陷入极大的尴尬和被质疑。

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这次特朗普是对全世界加关税，但唯一满足特朗普要求的只有以色列，愿意正经和美国谈条件的只有日本和韩国。

美国对以色列的贸易逆差只有区区74亿美元，而且以色列对美国99%的商品都已经是零关税，然后以色列宣布这最后的1%也免除了，以后美国商品在以色列就是彻底的零关税。

同时以色列还承诺会大量采购美国的商品，争取消除所有贸易逆差。

以色列这么做根本不亏，因为以色列每年拿着美国40多亿美元的直接资金援助以及约40亿美元的军火援助，建国至今已经从美国领了超过3100亿美元的援助，多买点美国货算什么，买谁不是买，美国别断援助说啥都行。

以色列是全球第一个表态无条件满足特朗普政策的国家，开出的条件简直像美国请来的托。

但这不是以色列的钱全数返还，其他国家的钱三七分账，因为特朗普对以色列的态度简直是逆天。

对于以色列开出的条件，特朗普表示感谢，然后表示以色列的关税必须是原定的17%，一点都不能少。

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以色列都对所有美国商品彻底零关税了，还愿意主动采购每年70亿的美国商品以消灭所有贸易逆差，从特朗普那里换来的仅仅只是一句感谢，然后加征的17%税率一点都不能改？

以色列已经承诺消除逆差了啊，这已经不算开口子了，这都不给降税率？

这叫谈判吗，哪有这样谈判的。

其他原本还抱有谈判幻想的国家数量可不少，本来都是美国可拉拢的对象，但看到以色列做成这样也只谈出了这样的条件之后，其他国家会怎么想，那还谈毛线啊。

所以除以色列之外，现在正儿八经和美国谈判的只有日本和韩国了，因为这俩是美国的殖民地，刀架在脖子上，宗主国要求上供就必须上供，没得选，这根本不是贸易的问题。

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至于说勒令美国大使跪在太极旗下这种事，韩国人也就只能在电影里幻想了，现实中是总统屁颠屁颠跑到美国，要啥给啥。

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特朗普这人句句不离中国，天天幻想着中国主动给他打电话。但等来的不是中国的电话，而是加倍，然后超级加倍。

但我们这么做不是为了和美国打经济战，也不是为了不进口美国的商品。

中国现在最大的问题是绿票子多的花不完，根本就没几个值得买的美国商品，这些绿票子虽然说可以在全球购物，但美元毕竟是美国的货币，归根结底还是只能在美国买商品的，现在确实看不出来区别，如果美国霸权坍塌那你就知道美元只能在美国买商品了。

所以凡是能进口的美国商品，我们都肯定会买，而且美国卖我们的要么是农产品要么是血液制品，都是我们需要的东西，而且我们做贸易最终要的是物资，不是那张绿色纸片，不想因关税战导致国内物价上涨，降低国内民生。

美国是对全世界都加征关税，都全世界都竖起了贸易壁垒，但中国不是，中国是只对美国加关税，对其他国家全是低关税。

转口贸易的成本只有百分之几，对中国这样和全球做生意的国家来说转口简直不要太简单。

别的不说，香港那弹丸之地都能卖给大陆每年上千万吨大豆，问就是香港本地产的或者外地买的，至于大豆地在哪你别管。

美国当年封不住中国商品在全世界的转口贸易，我们一样封不住美国商品在全世界的转口贸易，而我们也没打算封。

美国对全世界诸国的最低关税是10%，那中国商品这一波的实际关税就是10%加一个转口成本。

美国商品同理，在中国这的实际关税是中国对转口国/地区的关税加一个转口成本。

其实都没那么高，尤其是对于原材料和中低级产品而言。

但特朗普非要把关税数字往天上喊，我们也跟着把关税数字往天上喊，那是因为特朗普需要在红脖子面前赢赢赢，而我们就偏不让特朗普在红脖子面前赢赢赢。

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美国白宫的这个发言人以及特朗普本人，已经彻底朝鲜化了。

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要制止这个疯狂的特朗普，那就只能从源头上废掉特朗普的力量，也就是红脖子的支持。

特朗普和其团队之所以天天喊着赢赢赢，就是因为这么喊有效，红脖子真的以为他们赢了，因为红脖子的智商和教育都极其有限，完全不懂经济学的弯弯绕绕，街头采访显示很多美国的普通人是真的认为关税都是中国企业出的。

所以特朗普把关税喊到100%的时候，正合中国心意，我们立马跟着喊100%，因为红脖子哪怕智商和教育再有限，也会知道100%的关税那不可能是中国企业出得起的。

要是特朗普后面能喊的更高，那就更好了，直接往1000%喊吧，以后也别翻倍再翻倍了，太慢，大家以后直接往后面加零，每喊一轮就多加一个零，加的零越多红脖子醒悟的就越快。

我们这波坚决不让步，就是要瞬间拉爆美国的物价，红脖子也许不懂经济学的弯弯绕绕，但绝对看得懂自己在超市的付款小票。

中国商品所对应的工作岗位，你要说转移到越南印度，那是有可能的，但你要说转移到美国，那是绝无可能的。

美国红脖子要的，羡慕的，实际上是加州白领那优渥的生活，他们想要的是那种工作岗位，而不是真的要去造耐克鞋和苹果手机。

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不要看红脖子天天在那里说想恢复工厂生活，你真把工厂搬过来让他们干，他们会瞬间变脸。

特朗普的所作所为，给红脖子带来的利益是长期且缓慢的，而带来的损失则是短期且巨大的，刚才说了美国的红脖子智商和教育都有限，弄不懂弯弯绕绕，这一点特朗普可以利用，民主党也可以利用。

只要短期内红脖子的损失远大于利益，那民主党就会自己把特朗普弄的支持率崩跌。

至于未来会如何那根本不重要，要是红脖子能弄清未来也不会选特朗普上台。

简单直白粗暴，以及短期效果，这是红脖子投票的重点。

至于那些能看清未来重视未来的，早就是特朗普的反对者了，美国诸多科技公司都因为特朗普的行为损失惨重，不仅仅是关税的损失，更重要的是这些美国科技公司造的都是品牌货，转口贸易比中低级工业品以及原材料困难的多，特朗普的关税对这些美国公司产品造成的损失，甚至远大于对中国商品造成的损失。

很多商品虽然是中国出口的，但其实是美国企业制造的商品，利润也都是美国企业的。

美国科技公司云集的加州，作为美国最富裕的州，这次几乎是要喊独立了，加州的州长纽森公开说加州作为世界第五大经济体，每年GDP高达3.9万亿美元，有权利直接绕过白宫和墨西哥、加拿大以及中国等主要贸易伙伴谈判，以寻求豁免报复性关税。还说特朗普的关税政策重创了加州经济，要扣留应该上缴的联邦税（占全美总额14%），来补贴给加州的进口企业以弥补关税损失。

同时加州州长呼吁全球的贸易伙伴：

将加州视为“稳定、可靠的独立伙伴”，而非华盛顿政策的附庸。

年轻人，不要把事情搞大了，我们加州人还是要和中国人做生意的。

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所以要废除特朗普的关税政策，我们需要做的就是让美国的红脖子感受到肉痛，而做法也很简单，只要不屈服就可以，特朗普自己的关税政策会很快导致红脖子的超市购物小票出现肉眼可见的涨幅。

用这种办法来收税，就算最后真的收到了很多关税，那也是典型的劫贫济富，是从美国穷人头上收税来弥补美国的国库亏空。

而国库亏空之时如果选择掠之于民，那最终一定会引发民变，只是时间问题而已，掠之于民的力度越大那民变的速度越快。

而特朗普的力量源泉只是那些民，越穷的民越支持特朗普，而特朗普做的事情则恰恰是在掠夺这些民，越穷的人在这样的关税面前受损越严重，越富的人对物价的承受能力反而越强。

所以特朗普这样搞，民意崩盘速度是很快的。

美国这样的国家，连毒品都禁不住，甚至连个酒都禁不住，当年的芝加哥禁酒令形同虚设，沦为笑柄。

所以在很短的时间内，美国的红脖子就会发现到处都是走私中国以及外国商品的贩子，而自己除了白白付出一笔额外的费用之外什么都没有得到，在自己日子快过不下去的时候，特朗普承诺的那些制造业岗位啥都没见着，之前自己随便进个厂拧螺丝就能过上加州白领的好日子的梦想和现实差距极大。

所以特朗普是必败的，他这种搞法从原理上就没有赢得可能性，拿着美国穷人的支持不敢去掠夺富商，反而换个花样去隐形掠夺美国穷人，一旦美国穷人反应过来那特朗普就玩不下去了。

因此关税战这东西，时间要打多久，我讲我们不要做决定。由拜登和特朗普，或者是美国的将来的什么总统，由他们去决定。就是说他们要打多久，就打多久，一直打到完全胜利！

而在这个过程中，在如今的100%税率之上，特朗普爱喊多高，那就喊多高，喊多高我们都跟着喊，一直喊到美国的红脖子自己都觉得荒谬为止。

浅贝

奇怪，最近半个月开始，复制文章时，作者名字不在复制中，以致转载的文章没有作者名。

微信公众号这个改变非常不好。
因为太过于繁琐，作者名也不刻意粘贴了，请作者、读者见谅。

以上文章均不会是本人帖主的文章，不是要刻意窃文。

浅贝

关税风暴之下，到底谁急了


同许多人相反，我今天在股市的操作不是清仓，而是建仓。
自川普上台以来，我基本处于空仓状态，坚信并等着这一刻的到来。
从关税风暴到股灾的出现，很显然是有人平淡有人愁。这其中最有趣的现象是，那些貌似彻底破防的人，在川普向全世界开征关税时没有破防，反而是在中国率先发起反制行动后就开始破防了。表现最为明显的是某几位证券基金经理和私募大佬。他们或者阴阳怪气，或者气急败坏，总之是在责怪中国不应该反制，而应该像越南那样直接投降，自己先把对美关税降到零，以乞求川普的开恩。
可怜又可惜的是，川普并没有因为越南主动对美零关税而愿意降低对越南开征的10%+46%=56%的巨额关税，一个点都没有降。川普的财长贝森特还说，越南对美国实施零关税是不够的，美国不会因此而降低对越南征收的关税税率。川普接着补刀说，对世界各国征收关税将是美国的长期政策，不会轻易改变。
这当然很打脸，打脸了投降论者，也打脸了几种论调。
被打脸的论调之一是，川普开征关税的目标是逼各国对美国实施零关税，以促进全球公平贸易。这种论调的可笑之处在于他们完全没有看懂川普开征巨额关税的真实意图，居然把川普这个破坏贸易全球化的保守主义者当成了经济自由主义者。
被打脸的论调之二是，川普开征关税只是为了给自己创造谈判和交易的筹码，只要各国对美国妥胁就能争取到川普的减免税。这同样是没有看懂川普关税的目标到底是什么。
我在前面多次讲过，川普的税收改革是一套组合拳，关税只是他税收改革的一个必须的环节。川普要取消所得税，降低企业税，以吸引全球产业资本向美国转移。这样做的前提是必须有新的税源来填补减税造成的空缺，为此川普的当务之急是要想尽一切办法创收，搞钱。向全世界全面开征关税，向全世界出售“美国金卡”，向乌克兰勒索5000亿美元矿产资源，如此等等，都是川普的创收手段。
川普的税改除了吸引产业资本，还有一个更直接的目标是做大美国的中产阶层。因为关税增加的成本必然转嫁给所有消费者，而取消所得税，降低企业税的受益者只会是中产以上的群体。这样的税改显然是以牺牲穷人为代价的，川普很清楚，穷人没有消费能力，只有中产壮大了才可能提高消费水平，拯救美国经济。
贝森特刚刚讲话说，美国最富裕的10%人群掌握着88%的美国股票，同时占有美国50%的消费，接下来40%的中产阶层掌握剩下12%的股票，占有40%的消费，剩下的50%底层人口只有债务，没有消费能力（只占10%的消费）。你看看人家算得多清楚明白。
人家算得明白，你也应该听得明白。川普的关税既不是为了逼迫世界各国降低对美国的关税，更不是为了争取什么交易的筹码，而是他通过税收改革来振兴美国制造业和实体经济的重要手段，是作为取消所得税、降低企业税必须有的替代方案，不会因你降低对美关税而有所改变。
破防那些人为什么对美国开征关税不破防，反而是对中国开始反制破防了呢？
他们不仅没读懂川普的税改政策，更没读懂中国反制的重大意义。
我们先看看中国对美国实施34%的对等关税反制有什么效果。
川普宣布对全球开征巨额关税后，道指下跌约1000点，中国宣布反制后，道指下跌2000多点，这就是效果。就按美国财长贝森特的说法，美国最富裕的10%人群掌握88%的股票，同时占有美国50%的消费，接下来40%的中产阶层掌握剩下12%的股票，占有40%的消费，剩下的50%底层人口只有债务，几乎没有消费能力（只占10%的消费）。那么，当美国股市下跌的时候，损害的是谁的利益？
如果你承认损害的是中产以上人群的利益，就应该看到反制的直接效果就是让川普做大中产阶层的梦想破灭，同时直接打击美国的消费能力。
川普和贝森特都说他们不会因为美股暴跌而救市，他们呼吁美国人要承受川普改革的代价。这个代价不只是股市的暴跌，也可能是美国经济的衰退，甚至可能是1929式的大萧条。这一点，川普应该是早有心理准备的。
川普崇拜“关税之王”麦金莱，但他也许忽视了美国历史上另一位以关税催化大萧条的总统胡弗。1929年大萧条初期，胡弗总统就推出了以保护农产品为由的关税政策，并在1930年扩大为全面关税。其后果就是其后美国的10年大萧条。
麦金莱时代，世界处在物质匮乏的时代，同时也是美国制造业兴起的时代。胡弗的时代是西方资本主义世界普遍出现产能过剩的时代。时代不同，结局也不同，麦金莱是英雄，胡弗却成了狗熊。川普会是英雄还是狗熊？
今天的时代与1929的时代太相似了。
还有一个可笑的论调是，美国是全球第一大消费国，中国是第一大生产国，所以中国离不开美国市场，否则中国就没法消化过剩产能，经济就会比美国还糟糕。
关税和贸易战对中国肯定是负面影响，这不用讨论，中国政府也多次讲关税和贸易战没有赢家。但是，过分夸大美国的消费能力也是不对的。
按美元计价的名义零售总额，2024年中国约为美国的80.2%，但如果按购买力平价计算，中国实际消费规模已经达到了美国的160.98%，是美国的1.6倍。
美国的消费占GDP 的68.8%，而中国只有38%。对美国来说，一旦出现股市暴跌，消费能力直接受到巨大影响，其经济衰退就不可避免。对中国来说，没有了美国市场，自己的消费升级还有很大的空间。中国政府完全可以出台更多刺激消费的政策，包括但不限于给发放更多消费券（代金券）。
对美国这样的进口大国而言，关税导致的通胀也是不可避免的，这无疑会更进一步加剧消费能力的普遍下降。只要川普的关税政策持续一年以上，美国陷入1929式大衰退和大萧条几乎就不可避免。
当然，我在前面分析过，川普绝对不是不知道这样的后果，他要的或许正是这样的后果。川普希望通过1929式的大萧条来制造全球性衰退和动荡，也希望能像大萧条时期那样通过10年大萧条换来美国制造业的崛起与腾飞，他或许还希望自己能有罗斯福那样连任四届总统的机遇。
本来是想讲关税风暴下到底谁急了，讲着讲着又变成了解读川普。好在离题不算太远，毕竟解读川普是理解那些破防者为何破防的前提之一。
破防者正在大呼小叫，其中以中国证券业界那几只著名的苍蝇最为典型。他们一会儿叫苦自己管理的基金出现巨亏，想推卸责任，怪我们的政府不配合川普，以至股市暴跌，自己巨亏。这就是我为什么要在本文开头就讲我今天是建仓而非清仓的原因。这不是吹牛，是真的。
作为证券基金的经理人，如果看不清全球大势，你有什么资格做经理人呢？仅仅凭你们是华尔街的徒子徒孙么？
时代在剧变，有些人恐怕是到了该谢幕的时候了。我们的监管部门也应该有清醒的头脑和果敢的举措，攘外必先安内。
写到这里，我又看了一下美国股指期货，这会仍然在暴跌。有人急，我却不急，因为我对A股充满信心，既知道美股暴跌会冲击A股，也知道这种冲击是短暂的，不会改变A股的大势。川普很牛掰，但他显然生错了时代，那些破防者也是。

浅贝

云石：硬脱钩开启，中国何时戳穿美国这只纸老虎的画皮？


随着特朗普对等关税落地，中国带头强势反制，中美互加34%关税的骚操作出台，中美贸易脱钩基本上铁板钉钉。

很多人将此视为中美之间的摊牌。那么，这种看法准确吗？云石君觉得，还不算。关税大战、贸易脱钩，确实可以视作中美“文斗”的最高峰。但也仅限于“文斗”而已，武斗方面，别说中美正面热战了，连代理人战争都没有。

当然，很多人觉得像俄乌战争、中东乱战中，俄罗斯、胡赛、哈马斯等等，这些都可以视为中国打击美帝霸权的代理人。

那这些算代理人战争吗？我觉得不是。确实，以上事件中的参与者，确实都有代理人的某些影子，但跟真正的中美代理人战争，还差了十万八千里。毕竟无论是俄罗斯，还是胡赛、哈马斯，他们参与战争，是为了自身的利益而非给中国打工，中国跟他们只是基于共同的战略目的有一些合作而已，他们并不听命于中国，中国对他们并没有强制约束力，更没有对他们提供军事方面的支持。事实上，直到现在为止，中国都没有武装过任何一个反美势力——哪怕是唯一跟中国有实质性盟友关系的朝鲜也不例外。

那中国为什么这么克制？是中国没有跟美国武力摊牌的能力吗？

以前可能很多人会这么觉得。但经历了这几年中国的军工大爆发，尤其是去年以来的高精尖武器装备频繁亮相，我们赫然发现，不仅是军工产能全面碾压，哪怕在军工科技方面，我们也已经基本实现了对美国的整体追平甚至部分反超；而反观美国，去工业化和制度性腐败之下，其军事能力已经完全今非昔比，而且这种衰落在可预期的将来也难以逆转。现在美国唯一还有优势的，可能就只剩下存量军事资源——但这在中国的逆天工业体系和军工产能面前根本不值一提。

这么来看，我们不仅已经是遥遥领先的全球第一工业强国，军事能力方面，恐怕我们不经意间，也已经走到了世界第一；科技方面，这一轮科技创新和产业升级后，我们在绝大部分也实现了对西方的整体追平甚至部分反超，仅有高端芯片技术、生物科技等少数领域依然落后——但考虑到这部分领域的应有范围有限，且中国的追赶速度迅猛，所以科技实际上也不再是什么问题。

那美帝霸权还有什么优势？唯一的优势就只剩下金融了。可金融霸权是建立在硬实力霸权基础上的。既然美国的硬实力已经比不过中国了，那意味着中国只要武力摊牌——不说摧毁吧，哪怕将其严重削弱，那所谓的金融霸权就成了空中楼阁，倒塌不可避免——毕竟没了美军，何来美元？没了美元，产业空心化的美国，又凭什么用一张绿纸去收割世界？收割不了世界，自己又去工业化，美国还有什么实力可言呢？

这么一捋，我们发现，现在的美帝，可能真的已经沦落为一只纸老虎。可能它之于别人还有几分威慑力，但在咱们这里，这个所谓的霸主，真的已经是只是个空架子——只要咱们去推，它必倒无疑。

可即便是看清了这一点，我们似乎也没有打算动这个手。像贸易战，虽然这次我们的反击很坚决，也很石破天惊，但说到底也不过是对美国打击的回应而非主动出击。在过去的各种中美贸易战、科技战中，中国的姿势都是防守反击，从来不会主动出击。

最典型的就是金融战，这是美国优势最大的领域，我们防守的也很吃力，大家房子都跌了好几成，还有大把大把的人失业，整个经济这两年也都在低频状态运行。

可问题是，我们明明知道知道美帝金融优势是建立在硬实力基础上的，而我们又具备了摧毁美帝硬实力的能力。可即便如此，我们却没有选择直接开启热战，一把打爆美国金融霸权的底层支撑，反而是把斗争局限在自己最薄弱的金融领域，苦苦支撑，跟美国玩什么憋尿大赛。

有简单有力的手段不用，为什么要选择复杂版的缠斗模式呢？

最政治正确的说法，是我们热爱和平，希望通过创造增量资源而非消耗存量资源的方式和平崛起；而且我们的发展势头也确实更好，历史趋势在我们这一边。

这个解释当然是正确的。但其实除此之外，我觉得还有几个因素，值得说道说道。

首先是代价太高。美国确实是纸老虎了，但这只纸老虎只是相对于我们而言。如果把咱们抛开，在没有中国的全球范围内，美国依然是强大的让人仰望的存在。

这话是什么意思呢？意思就是，我们可能确实已经在硬实力上超过了美国，但这种超过只是相对的，中国之于美国的硬实力优势，并没有达到遥遥领先的地步。这种情况下，贸然用武斗的方式跟美国博弈，就算能赢，我们也势必损失惨重。

更何况，未必能赢。因为一旦武斗模式开启，我们面对的不是美国，而是美帝。美国是一个国家，美帝是以美国为首的霸权体系。它往小了说是五眼，往大了说是二十多个发达国家组成的霸权联盟。、

这意味着一旦中美武斗，美国从全球范围内筹集资源，积攒力量的能力，是要远强于我们的。

当然，美国盟友对美国也不是俯首帖耳的，它们也都有自己的小心思、小算盘，甚至他们巴不得中美两败俱伤，然后自己渔翁得利。

但在认识到这一点的同时，你也不能否认的是，这帮盟友可能对美国不满，但对中国的态度绝对更坏。毕竟不管怎么说，他们跟美国也是有着共同的利益捆绑，共同的意识形态价值观，甚至共同的文化、宗教信仰乃至于人种。

所以，就算他们怀揣小心思，但大的站队上，还是站在美国那边的。可能他们不会出十分力，但哪怕只出三、四分力，这对美国也是强力加持。

所以，哪怕中国真的在硬实力方面超过了美国，但只要没达到大幅领先的程度，只要美西方体系内部的裂痕还没有达到决裂的程度，贸然跟美国摊牌，开启武斗模式，这都意味着高风险。毕竟，武斗模式开启后，我们面对的不是一个国家，而是一个秩序，一个霸权体系！



其次，一旦摊牌，武斗模式开启，美国也未必就如我们现在看到的这么拉胯。美国现在的拉胯，其实很大一个原因，是因为其内部矛盾积累的结果。各阶层，各利益集团围绕越来越稀薄的存量资源互相搏杀。这极大的消耗了美国自身实力，导致其对外博弈中的国家实力释放严重受限。

这种内耗如何解决？从历史经验来看，内部矛盾向外转移一向就是屡试不爽的手法。美国也确实这么做的——美国反华的愈演愈烈，其实也不能排除是内部矛盾外移的因素。只不过由于中国一向隐忍，并跟美国内部部分利益集团构建起紧密的经济捆绑，这就导致美国内部无法统一思想，把国家力量围绕反华话题高度组织起来，而不得不继续消耗在无休止的内讧当中。

但一旦中美开启武斗模式——别说直接热战了，哪怕是代理人战争，这都会对美国内部构成极大的反向刺激。在强大的外部威胁面前，国民党和共产党都能开启二次合作，美国资本家都能让利工人以求压制苏联；如果中国真的张开了獠牙，面对这个真有潜力灭亡自己的对手，美国内部很可能在覆巢之下无完卵的恐惧下空前团结。届时珍珠港前松散的美国就会消失，珍珠港后高速运转的国家机器就会复活——虽然因为工业空心化的原因，美国不可能像二战时那样一夜之间军工爆发，但只要众志成城人心凝聚，凭着美国的霸主底蕴，其爆发的力量，也绝对不是今天这种烂衰样儿可以比拟的。



如果是这样，那咱们反而就弄巧成拙了。虽然众志成城的美国，咱们也未必就怕（毕竟咱们这边更众志成城），但你不摊牌，这帮货就继续醉生梦死沉迷于内讧；你一出手，他们就团结起来跟你死斗。既然是这样，那还是能不出手就不出手——毕竟让他们自己跟自己斗，总比让他们抱团跟咱们斗要好得多。

这就是中国面对美国一直这么克制的原因。别说武斗了，哪怕是文斗——就像这次的关税反杀和贸易断绝，虽然咱们早就准备好了，甚至有可能是蓄谋一球，但也必须要等到特朗普先出了手，咱们才能还击。

说白了，就是要营造受害者的氛围。哪怕自己内心其实早就想打人了，但也必须摆出被迫反击的姿态。只有这样做，才能争取道义。只有占了道义，才能最大限度的瓦解对方——就算不能逼特朗普政府妥协，但至少也可以最大限度的阻碍他在内部凝聚人心，构建举全国之力跟中国pk到底的反华共识。

而对美国全面摊牌的第三个坏处，就是会彻底颠覆秩序。

我们中国是全球最大工业国，工业产值超过G7总和。这么庞大的工业体系，光靠我们自家市场是消化不了的——哪怕将来内需拉起来了，也消化不了。

所以必须开展国际贸易，必须尽可能的占领更广阔的全球市场。

这也是我们这么支持全球化的原因。但要全球贸易，就必须要有秩序，而一旦中美全面摊牌，全球秩序就会大乱，贸易也就无法顺利进行。到时候如果不想工业体系因为商品卖不出去而崩溃，那唯一的解决办法，就只能是把工业产能转化为军工产能，然后出去抢地盘争霸权。但且不说这种争霸是否能赢，要承担多少损失。就算最后赢了，除非大获全胜（这种可能性不大），否则你抢到的市场，到底能不能支撑你的工业体系，其实也是未知之数。如果不能，那等于是赔了夫人又折兵。

这才是问题的关键。这也是为什么我过去一直说民主党在台上比特朗普要好的原因；

说到底，民主党和特朗普都反华。但民主党不管是否反华，至少它是支持全球化的，而特朗普的妥妥反全球化的。虽然民主党维护的那套全球化秩序很不公平很不合理——对我们尤其如此；但再不公平不合理的秩序，都要好过没秩序——而特朗普，恰恰他要做的，就是摧毁全球化秩序。

这就是拜登时期美国再怎么恶心，我们也可以跟他谈，跟他纠缠；而特朗普二次上台后，我们都懒得理他，连他以打促谈，极限施压的诱饵都不搭理，直接反手还击的原因。中国可以不在乎美国政府反不反华，但绝对不能放任美国政府摧毁全球化秩序。特朗普既然坚持要摧毁全球化秩序，那我们别无选择，只能发力摧毁他。

而扯到这里，我们也可以延伸出不愿意跟美国摊牌的另一个关键原因：就是暂时无力承担维持全球化秩序的巨大成本。

美国是全球霸主，是全球化秩序的维护者。这个身份看上去很风光，也能凭借这个身份捞到极大的好处。但这种风光和收益背后，其实美国也要为此支付巨大的维持成本。

毕竟全球化的好处不是所有国家共享的，很多国家因为政治或者经济的原因，被摒弃在全球化体系之外（比如朝鲜、伊朗、古巴、委内瑞拉以及现在的俄罗斯），沦为了全球化的受害者。甚至哪怕全球化体系之内，因为收益分配的不公平不合理——或者是某些国家或者势力想构建有利于自己的不公平，这都会让很多势力蠢蠢欲动，想方设法的想对这套秩序予以修正。

这些对于全球化秩序的维护来说，就必须一个又一个的麻烦。他只有将这些麻烦摆平，才能让秩序运行下去。

而要摆平麻烦，就意味着需要支付成本。

这些成本其实是非常高的。也就是美国这种全球嗜血的模式，才支付的起。甚至现在美国自己都觉得要支付不起，成本高出收益了，所以才选出了个特朗普，一顿猛砍想要摧毁全球化秩序。

那中国支付得起不？恐怕现阶段的中国，也支付不起。毕竟美式全球化，是建立在美国百年霸业基础上的，更是建立在西方文明几百年全球扩张基础上的。西方文明几百年的殖民，不仅占领了广袤的土地，更是奴化了绝大部分异族民众乃至精英的心智，让他们对西方产生深深恐惧的同时，又形成了无脑的膜拜——这极大的降低了全球化的维持成本。美国再在此基础上，通过两次世界大战和冷战，构建起了威震天下的赫赫霸权。最后，第三次科技革命带来的生产力大爆发，技术进步的成果一步步扩散到全球，让后发国家在西方先发国家带领下也能靠着喝汤蹭饭实现生活水平绝对值的改善。

正是这一系列因素，最终才造就了全球化，或者说才让全球化达到了今天的高度。

这些条件，中国具备吗？似乎还不具备。我们别说当全球灯塔了，光领土范围内的香港、台湾，奉西方为尊的精神达利特，都还是民众乃至精英的主流；甚至内地的精神达利特都还不少。至于中国之外，甭管有没有西方舆论抹黑的因素，反正中国人的形象是远不如西方人高大的，中国这个国家和文明，距离海外人民心中的“灯塔”地位，也都还有着遥远的距离。政治上，我们更是没有真正的盟友，倒是反华势力一大堆；中国文化，以及我们所尊奉的红色意识形态，在海外也依然是非主流，甚至被排斥的存在。

这意味着什么？这意味着我们要效仿美帝模式来构建全球化秩序的话，需要花费的成本是极高的——不光是武力成本会因此大大抬升，武力搞定之后的治理成本也同样极高。

也正因为如此，我们是无法用美国的霸道模式来构建全球化秩序的；只能改用王道模式——也就是基于物质利益的合作共赢，将大家团结到一起。

但问题是，我们虽然已经是全球第二经济大国，但也还没发达到那个份上——至少比当年二战后美帝着手构建霸权时的全球经济领先程度还差很多。而且从人类文明发展进程来看，现在第三次科技革命红利已经吃尽，第四次科技革命还没爆发，所以我们自己都还在搞存量经济竞争——通过竞争取代先发国家的先进产业来喂饱自己，哪能像当年的美国那样，通过引爆新科技革命，创造财富增量来带动全球？

以上分析，就是为了告诉大家，我们的能力是有边界的，我们现在还没法主导一套新的全球化秩序——就算建立起来，也不可能达到美式全球化当年的高度。

我们需要全球化，但我们自己又承担不起高度全球化的成本。那最好的办法，就是继续让现有的全球化存续——就算长远看无法存续，也要尽可能的苟延残喘。而既然要美式全球化尽可能的苟延残喘，那我们就不能太早去打破美帝霸权——让它继续在霸主位置上呆着，利用残存的力量和历史影响力苟着，为我们发育争取更多的时间，其实是最符合我们当下利益的。

以上就中国不愿意跟美国全面摊牌的逻辑所在。对美全面摊牌，也就是彻底摧毁美帝霸权，我们要支付的代价可能非常高，甚至有可能超出我们现在的想象。而且就算最后我们依然成功了，摧毁了美帝霸权，结果很可能也是中美两败俱伤。到时候的中国，也无力接过美帝留下的庞大遗产，反而让世界陷入混乱，最后搞不好就是中美一起沉沦，然后被压制的欧俄印日等趁乱而起，全球一起进入混乱时代——等于是我们付出了全部，结果很可能啥好处也没捞着，反而让我们赖以为生，引以为傲的工业体系，因为自身国力和海外市场的双双萎缩，而陷入衰落瓦解的困境。

而分析了中国不愿意跟美国摊牌的逻辑，我们其实对未来中美博弈的大致方针，也就有了判断：总体而言，依然是斗而不破。现在中美剑拔弩张，本质上不是中国要彻底掀翻美帝，而是要打击特朗普。如果特朗普倒了，或者认怂了，新的美国政府上来，只要它愿意继续维持全球化，那不管它是否反华，中国依然愿意跟它好好相处，依然愿意在反复缠斗、持续侵蚀的大框架下，让它保留着霸主的虚名——你当也得当，不当也得当。只有在我们彻底准备好了，时机也成熟了，美国的霸权，才能正式寿终正寝、落下帷幕。

浅贝

用金融胜利击碎关税战


第一，关税反击的效果有限

特朗普加征关税之后，我们最重要反制措施就是对美国商品加征34%关税，这个措施的效果其实比较有限。

有分析说这次重点就是打击美国的农产品，让特朗普的8个农业州票仓受到重大冲击，继而让特朗普屈服。

这个分析有点乐观了，因为农业并不是美国最核心的那一块，更重要的是农业虽然出口占比大，但是现在美国是农产品净进口国，也就是从总的产量来说，美国农产品不是过剩，而是不足。2024年美国农产品进口总额1813亿美元，出口1346亿美元，美国的农产品其实是贸易逆差。

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从2014年开始美国农产品的顺差就逐年下滑，2019年进入逆差阶段，虽然在2021年短期变成顺差，但是农产品衰败的趋势已经改变不了，现在逆差越来越大。

在美国农产品并非供过于求的情况下，我们对农产品加关税其实影响并不会那么大，相反，一旦美国农产品卖不出去，只能在美国国内销售，反而有利于压低美国食品价格。

而且关税还会刺激二道贩子，比如说美国的产品跑到巴西或者阿根廷转一圈再卖到中国，这就是纵容一些国家站在美国那边薅我们羊毛。就好像前几年我们很多企业跑到东南亚和墨西哥转一圈再去美国一样的套路。

一船大豆从阿根廷运到中国，其中一半是阿根廷生产的，一半是美国生产的，我们怎么区分？根本没有可操作性。

现在越南副总理跑到美国谈判，如果越南真的把美国的进口关税谈到了0，搞不好以后很多美国的芯片从越南进口，让越南赚一手，这防不胜防。

除了加关税以外，还加强了中重稀土的出口管制和对部分美国高科技公司的出口管制，这个反制措施可能在局部有一些效果，不过效果需要一段时间才能看出来。

这些反制措施的效果会在明天的股市明显看出来，农业和稀土板块估计表现很好，特别是农业板块，有可能开盘就涨停，重演2018年之后的行情。其次就是半导体板块，对美国全面关税会让国产半导体再次利好，特别是半导体设备。



第二，特朗普的小机会，美国的大风险

特朗普说美股的暴跌是人生发财的机会，我感觉这个话太过于乐观了。美股的暴跌表面看是关税问题，其实是美国科技霸权消失的问题。

Bca Research首席策略师Dhaval Joshi周四表示，抛售集中在人工智能股票上，股市遭到抛售与关税之间并没有直接联系。如果这是一种直接的联系，那么零售商股票应该表现得很糟糕。所以这就像是一种借口，或者是一种催化剂，用来卖出非常昂贵的股票，美国股市是一个昂贵的市场，它只是需要一个催化剂来让投资者开始抛售。

他的这个分析和我在2月份的付费文章说的意思一样，就是特朗普要用关税来掩盖美股下跌的真正原因。如果美国的科技霸权真的还在，那英伟达就不会跌这么狠，美股七巨头都不会跌这么狠，看看沃尔玛和英伟达的股价就知道问题在哪里。

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随着中国科技的进一步突破，美国科技企业的没落无法阻止，也就是美股的下跌无法阻止，特朗普现在用关税把股市猛然打下来，这其实有一个好处就是阻止抛售潮。

当股价在一个星期左右就暴跌30%，很多投资者可能不会选择卖出了，这大概就是股市的休克疗法。

更加有利的就是美债，股市的暴跌让美债获得了大量资金注入，压低了美债收益率，这也让美国财政部的利息支出少了不少。

表面看起来好像挺不错的，但是实际上的问题大得很，因为美股和美债的问题只是暂时压制，没有得到根本解决。而关税会引发更严重的问题，这就好像化疗，暂时杀死了癌细胞，可是把正常细胞也杀死了，人越来越虚弱。

美国信用风险指标跃升，随着关税担忧继续冲击全球债券市场，投资级债券的风险指标飙升，后面美国信贷市场会急剧恶化，很多垃圾债会暴雷，很多贷款会逾期，因为关税严重冲击了供应链，很多企业不得不破产，这一点从摩根大通的股价走势就能看出来。

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这两个月，摩根大通的股价跌幅高达26%，和苹果的跌幅一样，超过了微软。高盛的跌幅更是高达31%，花旗34%，大摩32%。

有可能美国科技公司还没死，华尔街的那帮金融企业就先死了，股票收益大跌，贷款暴雷收不回来，到时候就不会只死几个硅谷银行，有可能美国排名前几的大银行会有个别破产的。

特朗普有没有考虑过，如果美国真的发生了系统性危机，结果会怎么样？美国究竟跌多少会发生系统性危机，这个估计没有人能说清楚，但是很清楚的是，一旦危机真的发生，那就比1929年更加残酷，当年的美国还有工业实力，可以通过战争向外转移矛盾，现在可是什么都没有了。

很多资金会加速脱离美国，这会让美元继续下跌，往苏联解体时期的卢布方向发展。




第三，A股是中美决战的旗帜

前几天，清华大学的一个非常著名的经济学家在接受《面对面》采访的时候说了房地产和A股，大概意思是房地产随着人口总数的下滑未来很难会涨回去，A股要靠企业，不能靠政府拉上去，政府拉上去了，也会跌回去的。

房地产的这个话确实也没错，但是对于股市，就大错特错。

古代打仗四大功：斩将，夺旗，陷阵，先登。其中斩将和夺旗难度大，陷阵和先登难度小，封赏自然也是前面二者高，后面二者低，这是有原因的。

斩将的封赏高，因为这是摧毁了对方的指挥核心，一旦统帅没了，敌人就会大乱，如果副手很厉害能顶上来，说不定也能度过危机。而夺旗就是打击了敌人的信心和控制系统，这比斩将效果更好。

古代的通讯全靠旗帜和钟鼓，近一点的地方还能听到鼓声，超过500米，鼓声就会被厮杀的声音掩盖而失去作用，所以整个战场的指挥系统就靠中军大帐的旗帜，士兵一旦看不到旗帜，士气就会瓦解了。

现在中美对抗激烈，不管是在军事，政治还是经济领域都是针锋相对，在这种情况下，要把大旗竖起来，竖的高高的，让战场上的所有人都能看得见，这个大旗是什么？

就是股市。

不要想着靠降息降准去鼓舞人心，不要想着用宣传中国经济韧性的老套路去凝聚力量，这种效果太慢了。现在是两军厮杀的关键时期，要把战鼓擂起来，要把旗帜竖起来，这个战旗是所有人都能看得到的，对经济要有即时作用，要立竿见影，不要延时，一旦延时，人心就不稳，阵型就会不整齐，随后溃散。

除了股市，还有什么能有这种作用？

如果星期一A股是红的，不用任何宣传，甚至不用降息降准，全世界的资金对中国的信心就会大增，整个国民的士气大涨，民众奔走相告口口相传，社交媒体会铺天盖地的宣传，让每一个有手机的人都知道中国雄起，这个效果比对美国进口商品加征34%的关税要显著十倍不止。

相反，如果A股大跌，很多人就会觉得说一套做一套，嘴上说不怕美国，其实还是怕得要死，要不然为什么会大跌。

民众都是天然现实派，有奶便是娘，能涨就神话。但斌就是典型的例子，全世界都知道美国不行了，但是他偏不信邪，几个月前居然说英伟达市值要到10万亿，他就是全世界一类人的典型代表，只要美股还在上升，天王老子和他说美国不行了，他也不会相信，他们对美国的经济数据深信不疑，对美国的科技霸权深信不疑，对美国在国际说一不二的权威深信不疑。所以到了现在，他还在幻想周五的非农数据能给美股信心。

等美股跌下来了，英伟达跌去4成之后，他又开始怀疑了，这就是中国的著名投资者，涨了就信仰坚定，跌了就怀疑人生。他不是一个人，而是很大的一个群体，那些把钱交给他去投资美股的人，都是这类人。

全世界还有很多这种人，他们不相信中国很安全，不相信中国科技领先，哪怕是很资深的人都不一定了解中国现在的实力。

但是全世界所有的人，哪怕是傻白甜，都看得懂股市。

我能理解这一点，也要相信国家能理解这一点。


第四，只有胜利才能赢得美国反对派

有人想着争取美国反对特朗普那一派，所以不想撕破脸。这其实也不对，因为让对手臣服，要美国内部分裂的前提是打怕他们，只有彻底打怕，打倒，再赦免，他们才会心甘情愿的领情。

胜利是前提，是基础，只要先胜利了，后面的瓦解才能成功。

汉军连续打击匈奴，直到分解成南北匈奴，他们才臣服，不敢反叛。李靖把颉利可汗抓到长安，李世民才赦免突厥的罪，和平才真正到来。反过来，没有把他们打怕，所有和平的协定都是一张废纸。

准噶尔降了叛，叛了降，再叛再降，三叛三降，乾隆才痛下杀手。李世民和颉利可汗杀白马立下渭水之盟，结果突厥人还是南下抢劫。刘邦对匈奴称臣进贡，也没有阻止匈奴的袭扰劫掠，没有彻底打趴下，对手是不会服气的，哪怕签订了协议，换一个人上台就推翻。
  
一定要赢，彻彻底底的赢，才能让对手分裂，才能催生更多的亲华派，没有彻底的赢，对手就会心存幻想，内心摇摆不定，这种人心是不可用的。

一定要在科技和金融两个拳头领域击溃美国，现在科技领域的胜利已经差不多了，这种胜利是今年美股大跌的根本原因，特朗普只能掩盖一时，这种拖延战术无法持久，美国科技企业的大溃败会被全世界越来越多的人看清楚。



第五，机会

特朗普并没有把握全盘的能力，他对于很多事情的考量过于简单，很容易陷入别人的彀中。

关税闹剧是不可能有效的，如果特朗普对全世界征收关税，那就是把美国和世界隔离，如果只对个别国家征税，又无法避免转口贸易，除非他有能力让全世界孤立我们。

他办得到吗？

特朗普上台的时候想要降低通胀，要求油气厂商增产，可是现在沙特联合俄罗斯在需求不足的情况下大幅增产，导致国际油价暴跌，在这种价格区间，美国的油气公司是没有增产动力的，也就是说后面石油产量会不足，不过这种不足要等一段时间，等页岩油井关闭一些之后。

一旦美股跌幅过大，金融危机到来，特朗普就会想尽各种办法要求美联储降息扩表，进场救市，这个规模会比2020-2022年那波更加巨大。

木朽不雕，世衰难佐，相比于几个月以前的志得意满，现在的马斯克才算真正知道了美国的不可救，能够黯然退场已经实属不易，再晚一些，必然成为危机的靶心。从这个角度来说马斯克对美国的了解其实也不全面，居然敢入这种危局。

历史发展到了一个阶段，就会超出正常的行为逻辑，一旦美国经济危机爆发，哪怕物价高涨，哪怕美联储万般无奈，也不得不进场充当最后的接盘者。两姑之间难为妇，前进是火，后退是水，但是美联储没有办法，必须前进，就算知道崩盘无法救援，也必须要进场救援。

一旦美联储进场，优质资产的爆炸性行情要来了。

谁掌握了生产要素，谁就掌握了财富，谁掌握了原物料，核心技术，人才，不贬值的资金，谁就会笑到最后。在没有掌握生产要素的情况下开动印钞机，最终的结果必然是通胀和财政紧缺不断恶性循环，直到灭亡。

很多人可能很担心，其实大可不必，现在的中国，相比于2018年，科技更强，制造业更强，军事实力也更强，而美国则是更加衰败，优势丧亡殆尽。更何况当年我们是独自承担特朗普的所有贸易战炮火。

今时今日，难道还不及彼时彼日？

美元和美股的暴跌，不是它自己下来的，而是被我们打下来的，把它打下来，我们要取而代之，难道还要跟着它一起跌？

这是什么道理？

救寒莫如重裘，止谤莫如自修。在现在特朗普三鼓而竭的时刻，不能只是小打小闹，不能只是维持稳定，需要用一场酣畅淋漓的金融胜利告诉全世界美股完了，美元完了，美国的科技霸权完了，特朗普的关税战也完了。

用一场金融胜利，让全世界对美国金融去魅；

用一场金融胜利，凝聚全世界反美反霸权的抗争力量；

用一场金融胜利，奠定我们在未来新世界的领袖地位！

qq6553156

特朗普翻脸无情，特马组合全面崩溃


原创 坏土豆 一个坏土豆

特朗普刚刚赢得大选时，马斯克信心满满，说他要将400个政府部门削减到99个，每年节省2万亿美元的支出。

可是，到现在也才3个月的时间，昨天在接受福克斯新闻网的采访时，马斯克发布重磅消息，说他将在5月份辞职。

剩下的日子里，马斯克说他要尽量完成工作目标，但原来的2万亿美元他不提了，现在改成了要节省1万亿美元。

但即使是1万亿美元，这个目标也是不可能完成的。



马斯克看着动作非常大，每天在不停的发布消息，但到目前为止，效率部也就是削减了1300亿美元的开支，离他的目标还天差地远。

马斯克同时还对记者说：现在依然存在大量的浪费和欺诈，很多国会议员的年薪不过是20万美元，但他们却轻松坐拥2000万美元以上的财富，他们的钱究竟是从哪里来的？

这分明就是充满了不甘心，马斯克想做的事情还非常多，但是却有心杀贼，无力回天了........

就在同一天，特朗普对马斯克要辞职的事情进行了回应，特朗普说：

马斯克很棒，但他毕竟有很多自己的事情要忙，他迟早要回去的。

这个回答不痛不痒，也就是稍微装了一下，甚至都没有对马斯克进行挽留，也就是确认了马斯克是要走了。

马斯克要走了，很多人当晚都会开香槟庆祝；

包括特朗普也长舒一口气，心中一块石头落地了；

马斯克要走，是因为真的已经干不下去了，或者说，特朗普已经不再需要他了，特朗普的目标已经基本完成了。

特朗普的第一个任期，因为完全没有成熟班底，也不懂政府怎么运作，他的内阁成员里还有大量的建制派，这帮人压根就看不上特朗普，一天到晚和他唱对台戏。

真正忠于他的人不到10%；

当时特朗普最痛苦的事情，就是每天不停的签字，每年几万亿美元的费用拨下去，眼睁睁的看着这帮人贪污浪费，特朗普还无可奈何，只好动不动的痛骂深层政府。

想必特朗普每天心里都在嘶吼：这都我拨下去的钱，我的钱，你们拿了我的钱，有说谢谢吗？

但是特朗普的2.0版本，已经完全不一样了，三权合一，两院尽在掌握之中。

所有的内阁成员不问能力，只看忠诚，这帮人能不能做成事情不知道，但一定是对特朗普100%忠诚。

到目前为止，马斯克裁撤的最彻底的两个部门，一个是国际开发署，一个是教育部。

这两个部门，原来几乎完全是被民主党控制的，一个是民主党的小金库，一个是全力帮助民主党宣传意识形态，大力发展LGBT，建立民主党的票仓。

这两个部门对特朗普来说，水泼不进针扎不进，是绝对不会为他所用的，所以特朗普全力配合马斯克拆散了他们。

但是对于其它的部门，特朗普其实并不想大动干戈。

最典型的就是在2月26号，特朗普开内阁会议，在会议上，马斯克说我现在碰到了很大的阻力，我要去查账，他们就推三阻四，我要他们裁员，他们就各种不配合阳奉阴违，尤其是卢比奥，那就是阻碍改革的典型。

马斯克说我们要积极改革，要让美国再次伟大，这是我们的头等大事啊，是我们嘛噶党的最高使命。

听了这话卢比奥当场发飙，怒喷马斯克，说你少拿大帽子压我，我的部门怎么改革，需要你来多事？我每年需要花多少钱，需要用多少人，这都是我自己的事情，你难道比我还清楚？我要你教我做事？

况且我怎么没改革，上个月我就裁了3个人。

于是两个人就开始撕起来了。



而在他们吵架的过程中，特朗普的态度就很值得玩味了，就默默看着他们吵，双手抱胸，一言不发......

特朗普不表态，其它人自然也不好说话，于是场面一度非常尴尬，要知道媒体和记者就在旁边，把所有的都记录下来了。

一直过了好久，特朗普才开始打圆场，特朗普首先是打马虎眼，说你们都没错，都是在为了嘛噶，两个人工作都很努力，没必要吵架嘛。

但是接着特朗普就话锋一转，说马斯克虽然你也是一片好心，但你要注意工作的方式方法啊，你要注意内部团结啊。

很明显，在内部矛盾上，特朗普是偏向于卢比奥的。



其实原因很简单，现在特朗普的所有内阁成员，几乎都对马斯克不满了。

你想想看，你作为一个部门主管，最核心的权力是什么？

那不就是人事权和财务权嘛？如果没有这两个，那你就是个摆设，手下人谁还听你的？

但是从特朗普重回白宫之后，马斯克就凌驾于各个部门之上，认为自己拿到了特朗普的最高授权，要求各个部门整顿财务支出，削减人员编制。

这就会牵涉到各个部门的具体工作，要知道这些细节，特朗普都不会管，结果马斯克横插一手，动不动就对各个部门提要求，你说卢比奥这些人会怎么想？

卢比奥说特朗普都不管我，你马斯克每天来横挑鼻子竖挑眼，合着你当自己是太上皇?

不仅仅是卢比奥，所有的内阁成员，早就对马斯克一肚子意见了。



民主党老早就发现了这个问题，于是就开始发动所有的媒体集火攻击马斯克，说马斯克是常务副总统，甚至说他凌驾于特朗普之上。

万斯这帮人听了更加不乐意了，天天就想着怎么把马斯克赶跑。

那么这个时候特朗普怎么想呢？

我原来就说过，特朗普所谓的改革，目的根本就不是为了什么美国再次伟大，他自己都知道这是忽悠人的。

改革的根本目的，就是要打击民主党，把他们的利益链条都全部拆掉，要换上自己的嘛噶小伙伴去捞钱，当然最终目的是为了自己挣钱。



马斯克对国际开发署重拳出击，特朗普当然高声叫好。

结果马斯克不知收敛，改革要改到自己头上来了！

万斯这帮小伙伴们，忠心耿耿，每天变着法的讨自己欢心，各种溜须拍马，为的是什么？

不就是为了挣钱吗？



民主党的那帮人疯狂敛财，马斯克把一笔笔的账都曝光了出来，嘛噶党都看红了眼，说我们有拥戴之功，好不容易现在机会到我手里了，那我不往死里捞一笔？

卢比奥说皇上啊，您放心，民主党那帮乱臣贼子祸国殃民，微臣一定会引以为戒，为了嘛噶尽心尽力，臣绝对不会买3000美元的咖啡杯，哪怕倒贴，臣也只会买2800美元的咖啡杯，为国家多省钱.......



特朗普的第一个任期，做什么都一堆人和他唱反调，当了4年总统，通俄门就被弹劾了3年。

现在终于是翻身农奴把歌唱，一呼百应，说啥下面的人都是山呼万岁，上次国会演讲，嘛噶小伙伴们在90分钟的时间起立127次，鼓掌127次，特朗普激动直哆嗦。

所以你说吧，现在所有的嘛噶小伙伴们都对马斯克有意见，那特朗普要保谁？



小伙伴们这么忠诚，特朗普自然要回报他们，特朗普说你马斯克要砍掉2万亿美元的预算，合着一点水分都不留了，那我的小伙伴们吃什么去？喝什么去？嘛噶总不能当饭吃吧？

所以特朗普果断的选择了嘛噶小伙伴，批评了马斯克，特朗普说你要有方式方法，意思就是说你得心里有数啊，什么费用该砍，什么费用不改砍，你得去琢磨！



马斯克这次必须要走，还有一个重要原因，就是改革真的改不下去了。

就在前段时间，马斯克处理完国际开发署之后，就开始集中火力准备去搞五角大楼了，马斯克引用国会议员的话，说五角大楼几十年来从来都没有通过任何审计，里面的贪腐到了让人吃惊的程度。这一次一定要一查到底，而且会随时公布审计的细节。

摩拳擦掌准备大干一场，结果到现在快一个月了.......一片宁静，什么都没有发生。



很多人说特朗普遭遇深层政府的阻力了，还真不是这么回事。

特朗普其实并不是想真的改革，而是以改革为名，要重塑自己的利益链。

特朗普说：你们原来不停的给乌克兰援助，挣了多少黑心钱，现在就别想乌克兰的事情了，跟着我去打胡塞武装，我们搞上4年的反恐战争，一样有钱赚。



我们要搞清楚，马斯克是特朗普的一把利刃，这把刀特朗普可以随时握在手中对民主党的余孽进行威慑。

特朗普说你们听不听我的，听我们的我们去做新业务，一样有钱赚，不听我的我就砍死你们。

但是这把刀特朗普并不会真的砍下去，因为真砍下去那就是血流成河两败俱伤。

那现在结果是什么呢？



很显然，五角大楼选择了听话和配合，而马斯克这把刀的使命也完成了，可以扔了。

现在特朗普要对胡塞武装进行反恐战争，美国军方高度配合，特朗普说怎么打就怎么打。



不仅如此，前段时间特朗普要学以色列，搞一个超级铁穹计划，要做一个美国的所有国土做到100%无死角的防空系统。

我原来讲过，这个计划一听就是扯蛋的，以色列弹丸之地，铁穹的防御成功率也就是20%左右，美国是以色列几百倍大，根本不可能做到有效防御，能做到2%都不错了，而且防御面积越大，费用就会几何级的增长。

美国一堆的专家学者进行了批评，说这个计划太不靠谱，根本就不可能实现。

但是五角大楼却高度配合特朗普，说这个计划完全有可能实现，一个星期就把PPT给做好了，就等着执行了。



五角大楼还贴心的把计划名字从超级铁穹改成了金穹系统，就是因为特朗普喜欢金色。

特朗普看了心花怒放，说你们太会办事了。

接着五角大楼问特朗普：您看选哪个供应商合作？您说话，放心，兄弟们马上去办........



那这次五角大楼为什么这么听话？

这不废话吗，根据美国媒体预测，打造金穹系统的花费可能超过万亿美元，这么大的采购订单，五角大楼都快疯了，说千年难遇的挣钱机会啊，这个时候我肯定要疯狂的表忠心，我要比万斯还忠诚。

那你说现在都到这个地步了，特朗普还会让马斯克去查账吗？

怎么可能还会继续查呢，一起挣钱不好吗，都说了，真的查下去两败俱伤血流成河。

所以五角大楼的审计工作就偃旗息鼓了。



还要上次马斯克不说是要查美国的金库吗，这一查也必然是一个天大的窟窿，会发现金库里面空空如也，什么都没了。

于是到了现在，这个事情也不提了，你要问为什么，一样的啊，都私下达成一致了，何必搞得那么难看呢？

所以到了今天，马斯克的使命已经完成了，他再接下来，也没啥可查的了，如果再接着查，最难受的就是特朗普了。



马斯克的任期还剩下一个多月的时间，也就是垃圾时段了，接下来他也不会有什么作为了。

因为特朗普已经不需要他了。

特朗普的目的是已经达到了，就是可怜了马斯克，这几个月的时间，他得罪了几乎所有人，不仅特斯拉的销量暴跌，到处都是打砸抢，自己的财富大幅度缩水。



而且他为了配合特朗普，对欧洲现在的政府各种骂，接着去联系欧洲的右翼政党，现在好了，欧洲的右翼政党上台遥遥无期，整个欧洲现在对马斯克咬牙切齿，特斯拉的销量必然在欧洲会一塌糊涂........

可怜的马斯克白忙活一场，为了特朗普能够入主白宫，花了一亿多美元，竹篮打水一场空。

为了能讨特朗普欢心，马斯克学着和万斯他们一起拍马屁，说总统山上就应该有特朗普的雕像，他要亲自到山上去劈石头，抡锤子.......

结果现在啥都没得到，被特朗普扔抹布一样的扔掉了。

就看以后特朗普做金穹计划的时候，还有部署美国太空军的时候，会不会感念马斯克的拥戴之功，给他分点业务做了.......



有不少人说马斯克之所以走，是因为美国的改革改到了深水区，得罪了太多利益集团，所以不得不走。

哪里是这么一回事啊。

我去年就说过，特朗普压根就没想过改革，也没想过要让美国再次伟大，人家到白宫上班的前一天，还在忙着发币挣钱。

特朗普说伟大的锤子，谁相信谁傻。

所谓的改革，也就是特朗普要换一批人，继续趴到美国身上吸血而已。

所以哪里有什么深水区，也就是在水的表面上稍微吹了吹，掀起了一点点的涟漪而已。

浅贝

国家队上场，不能让李嘉诚卖掉中国在海外战略资产

                                                                                                                                              财大易晟金融学院

导读：当私人资本触碰国家红线，国家队已悄然下场。
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来源：高牛探（ID：gaoniutan），文章已获授权

2025年3月23日。
北京钓鱼台国宾馆的银杏大道上，西装革履的李泽楷与苹果CEO库克擦肩而过。
这位持有加拿大护照的“小超人”，正带着神秘任务，在巴拿马运河交易的敏感时刻，现身中国发展高层论坛。
2周前，长和集团宣布以228亿美元向美国贝莱德出售43个海外港口，其中包括扼守全球航运咽喉的巴拿马运河双港。
引发众怒后，这场精心策划的“危机公关”，被网友戏称为“最后的晚餐”。
当私人资本触碰国家红线，国家队已悄然下场。

1


一场“巧合”背后的国家意志
细心的记者发现：
此次李泽楷进京，既是作为盈科拓展集团创办人，也是作为主要中方代表出席会议。
而李泽楷还有一重要身份，即亚洲前首富李嘉诚次子，号称“小超人”。
论坛现场，李泽楷的发言耐人寻味：“粤港澳大湾区将成为全球数字经济新引擎。”
但台下观众更关心的是，他的父亲李嘉诚正面临媒体连珠炮般的质问：
“李家三代吃着国家红利，为何关键时刻给美国递投名状？”
据海关总署数据，2024年中国通过巴拿马运河的货物总值达3800亿美元，相当于每个中国人每年经此运输270美元的商品。
其中，稀土、芯片制造设备等战略物资占比超45%，这些物资若被美丽国财团拦截，将直接影响中国2000万产业工人的饭碗。
这让人想起2015年，李嘉诚抛售上海陆家嘴世纪汇广场时，同样由次子李泽楷出面“灭火”。
但这次不同的是，FGW官员在论坛间隙特意路过李泽楷的茶歇区。
在与李泽楷交谈时，前者用手指在茶杯上划出的“中”字手势，被摄影记者敏锐捕捉——
这场看似普通的论坛，实则是国家队与资本巨鳄的隔空对话。
这已不是普通的商业博弈，而是国运之战的前奏。

2


国家队为何要介入这场交易？
我们透过现象抓本质，主要有三个致命真相。
第一，是巴拿马运河港口，中国商船的“命门”被掐住。
说到此次港口的战略价值，那绝非普通商业港口可替代的。
这条连接太平洋与大西洋的黄金水道，承担着全球6%的海运贸易，中国商船通行量占比超21%，每年有1.2万艘次货轮经此运输稀土、铁矿石等战略物资。
数据显示，中国85%的进口铁矿石、60%的进口粮食依赖海运，而巴拿马运河是这些物资进入中国的最短通道。
大家还记得4年前吗？
那时，还是美国前国务卿的蓬佩奥，曾公开宣称：
“控制运河就能让中国货轮在海上漂三个月。”
所以，若港口落入贝莱德之手，只需修改引航规则，中国出口企业将面临平均每标箱500美元的“政治附加费”。
更可怕的是，美国海岸警卫队已在运河区部署“爱国者”导弹系统，随时可能以“安全检查”为名扣押中国货轮。
第二，一带一路的“血管”被切断。
我们拿希腊比雷埃夫斯港来说。
2016年中远海运接手后，该港吞吐量从全球93位跃升至25位，中欧班列经此转运效率提升40%。
但现在，该港口的部分股权正被贝莱德暗中收购。
如果交易完成，中远海运将失去对地中海航线的控制权，中欧班列的运输成本将增加30%。
从此次李家出售的港口来看，其中68%位于“一带一路”沿线，包括阿联酋哈利法港、马来西亚皇京港等关键节点。
这些港口的集装箱吞吐量总和，相当于再造数个上海港。
若被美国控制，中国在“一带一路”沿线的基建投资将面临“卡脖子”风险。
第三，是中美博弈的“筹码”被拱手相让。
美丽国此次收购计划，源自其全球布局战略。
比如贝莱德掌控的190个港口中，有37个位于中国周边海域。
此次交易完成后，美国资本将控制全球10.4%的集装箱吞吐量，直接威胁中国在南海、印度洋的航运安全。
更严重的是，美国已要求贝莱德提供中国商船的实时数据，这将导致中国海军的行动轨迹暴露无遗。
还记得2019年，华为5G设备被美国强拆时，正是因为没有自己的海底光缆控制权。
今天若失去港口，中国将再次面临“货轮被扣押、物资被冻结”的双重风险。
对此，有战略专家直白评论：
一旦台海局势紧张，美国可能通过控制港口切断中国的能源补给线。

3


三大铁腕防线已启动
是的，随着越来越多的人开始反应过来，国家队也果断出招了。
从当前形势来剖析，主要有以下三大铁腕手段。
首先，是法律“核武器”，先由国家安全审查。
比如政策依据方面，市场监管总局援引《外商投资安全审查办法》第5条，对涉及“国际物流枢纽”的交易启动特别审查程序。
而参考2023年某新能源车企被禁止赴港上市的先例，此次交易可能因此而搁置。
在必要时，外汇管理局可冻结长和在华账户数百亿港元，以防资本外逃。
当然，在技术手段上，海关也可以对李家港口的货物数据进行镜像备份，确保交易暂停期间，中国商船仍能通过备用港口完成运输。
当然，我们也可以秘密启用缅甸皎漂港、巴基斯坦瓜达尔港等替代方案，将货物绕行印度洋，虽然运输成本增加25%，但能确保战略物资安全。
其次，国企“接管令”，中远海运待命。
2016年，中远海运收购希腊比雷埃夫斯港后，不仅扭亏为盈，更将地中海航线控制权从马士基手中夺回。
其“港口+铁路+仓储”的模式，已成为“一带一路”的黄金标准。
该港的成功案例证明，中国国企完全有能力运营海外战略港口。
所以，按照最新部署，中远海运也可组建专项小组，对李家港口的设备、人员进行全面尽调，计划采用“政府+国企+民企”的混合所有制模式接盘。
再次，这波舆论“绞杀阵”，反映出民意倒逼资本的威力。
在此次港口交易事件爆出后，香港官媒《大公报》连日发表文章，质问李嘉诚：“起家靠内地红利，如今却给美国递投名状？”
内地也刊登评论员文章，将此次交易与1931年时的“不抵抗政策”相提并论，阅读量突破数亿次。
还有网友自发制作的“李家卖国时间表”在社交媒体疯传，揭露其从2013年抛售内地资产到2025年投靠美国的“路线图”。
甚至，有网友扒出李家在英国投资的欣克利角核电站，因技术问题已连续三年亏损，但长江实业仍坚持每年从中获利40亿港元。
更讽刺的是，李家在加拿大投资的油砂项目，因环保问题被当地政府罚款28亿加元，却通过香港壳公司将损失转嫁给内地股东。
这充分说明，资本虽然可以跨越国界，但企业家必须要有祖国的情怀，否则将触犯民意。

4


国家意志高于资本逻辑
当李泽楷在论坛上发言“科技改变命运”时，但民众更关心的是：
李家父子三人持有加拿大护照，长和集团90%的利润来自中国市场，却将核心资产卖给美国财团。
这让人想起霍英东先生在抗美援朝期间，冒着被港英政府通缉的风险，用渔船为志愿军运送物资。
是的，历史不会忘记：
1984年，霍英东顶着压力建设白天鹅宾馆，成为改革开放的“破冰船”；
2008年，汶川地震，曹光彪捐出全部80亿资产，临终前叮嘱“财富必须回报社会”；
2025年，若李嘉诚为私利卖掉战略港口，将成为第二个“汪精卫”。
值得我们关注的是，不久前，香港特首李家超已秘密约见李泽钜。
据知情人士透露，谈话中三次提到“1997年7月1日”。
这不仅是回归纪念日，更是《中英联合声明》中关于“维护国家主权”的庄严承诺。
而更值得关注的是，中央政府已将李家在深圳等境内土地储备，纳入“国家安全用地”，必要时可能强制收回。
为此，港媒写道：李嘉诚们该醒醒了！
这种“生意全球化”的做法，是以失去14亿人的信任为代价的，是不可取的！

5


资本有价，国运无价
当美国航母战斗群在南海游弋，当华为5G基站被强制拆除…
我们终于明白：
战略资产不是商品，而是国家博弈的子弹。
企业家不是赌徒，而是民族复兴的合伙人！
李嘉诚们该记住：
你可以持有加拿大护照，但不能忘记血管里流的是中华血脉；
你可以追求商业利益，但不能在国家命脉上动歪脑筋！
我们可以输掉一场商业谈判，但绝不能输掉民族复兴的未来！
国家队已亮剑，这场战役没有退路。
因为身后，是14亿人的国运长城！

浅贝

官方定调！190亿卖掉最后一点“体面”，李嘉诚已然断了子孙路


作者 | 罗乾波
     
李嘉诚“售港事件”持续发酵和升级，各大媒体不断持续发声和“劝诫”，李嘉诚家族迎来至暗时刻。

前日（3月21日），香港《大公报》再度重磅发声：

“停止交割港口，切勿因小失大”。

据波哥看楼市观察：

从“莫天真 勿糊涂”到上面这句话，《大公报》的措辞越来越激烈，而且，这句话的态度更加直接鲜明，不再像首篇文章那样去告诫了，直接定调了——停止交割港口，否则你承受不起。

官方的态度十分明确了，从3月4号到21日，过去半个月了，李嘉诚及其家族未作任何表态，已经“激怒”了上面。

近期，不知道是不是李嘉诚公司投了不少广告费，很多人在帮李嘉诚洗白，其中的核心还是是老李那一句经典名言——“纯粹的商业交易”来作为这些文章及其观点的核心逻辑和发力点，捧李老头臭脚的人很多，令国人大为反感。

比如，在此事件中，贝莱德财团至今仍在喊冤：“我们只是按市场规则办事！”

但据《路透社》爆料，贝莱德曾向美国承诺“优先配合对华技术管制”。

同时，众多官媒信息披露，贝莱德财团就是川普背后的核心财团之一，跟美国政府和特郎普有着千丝万缕的深度联系。

因此，纯粹的在商言商和纯粹的商业交易的说辞等，愈加经不起相关的推敲，这点大家都知道，就不去多说了。

再比如，在“合法交易”的层面，21日的大公报也对此做了直接的驳斥，下面引用一下原文，可以参考下：

“所谓‘合法交易’的实质

近年来，美国将中国定位为“主要竞争对手”和“最重大地缘政治挑战”，并通过技术封锁、贸易战、供应链脱钩等手段遏制中国和平崛起。

控制全球关键基础设施是美国的重要策略之一，港口作为全球贸易的核心节点，便成为美国重点目标。

巴拿马运河是全球航运的咽喉要道，每年承担约6%全球贸易，是中国与美洲贸易的关键通道。

中国作为巴拿马运河第二大用户，外贸稳定性、物流成本直接受其营运影响，它对中国的国家利益意义重大。”

这段话翻译过来就是，为了有效打压中国，在贸易战、科技战久战无果后，美国和川普开始推出3.0版的基础设施和港口等方面的新打法，期待在海运和轮船制造业等角度，来给中国设置新的障碍和相关壁垒。

因而，大公报对此直接讲透了，而快速破解了贝莱德和李嘉诚所谓的“合法交易”说法的本质。

并且，上述李嘉诚要卖掉的43个港口，分布于23个国家，除巴拿马两大战略型港口之外，其他41个港口涉及的水运范围更广，如果全部卖给贝莱德，试想一下，以后中国货船等要想在这些水运航道和港口停泊时，不都要看美国的脸色行事吗？

届时，随便找几个理由，就能让国内的船只无法靠岸停泊，得不到合理的有效补给。

这还是经济层面的卡脖子行为，如果再涉及到军争方面的相关物资的调度和补给等，割断你的相关粮草等咽喉和有效补给线，带来的危害和影响将更加严重、更加致命，这点不言而喻。

OK，这些方面，大家都比较还理解，业内各类论述颇多，也不去过多赘述了。

接下来，再重点阐述一下一个主要问题：

为什么说，190亿美刀，就是李嘉诚最后的一点体面的标价呢？

◢  首先，先来看一下本次交易中，李嘉诚到底能赚多少钱？

交易中，经过少数股东权益调整后，李嘉诚家族能有约190亿美元的现金收入。

在其标的228亿美金中，是其整体打包的售卖价格，其中，由于股权份额以及权益调整等，在最后实收上，李嘉诚家族能落袋的只有将近190亿美元。

那么，好了，当下96岁的李嘉诚，在其生命的最后阶段，将23个国家的43个国际港口整体打包卖给美国贝莱德财团，并且还是相当于2015年与国资出价的50%，贱卖给了美国佬。

2015年，李嘉诚就被港媒爆料，要出售40%的港口资产，那时候，准备接下这个摊子的，是由招商局国际、中远太平洋、中海码头和国开投资组成的内地财团。

彼时，这40%的股权的估值是1500-1600亿港元，但是李嘉诚开价却是26-28倍，高了10多倍。

最后，双方差距太大，这笔交易没成，就是因为卖得太贵了。

而今228亿美元，约1700亿元，却买了港口资产包80%的股权，价格基本一样，但股权却翻了一倍，也即估值没变，售卖价格却直接打了5折，接盘方而是美国贝莱德，这不是妥妥严重打脸央企等国资财团吗？

并且，还是十年后的价格，这让国资财团情何以堪，啪啪打脸两次，太不把一以央企为核心的国资财团当回事了。

这还能怎么说？

不就是妥妥的藐视国资和将其按在地上摩擦吗？

而且还是两次，李嘉诚做得太绝了。

另外，在本次交易的过程中，李嘉诚根本没有通知国资和进行相关的合理报备，直接就和美国贝莱德眉来眼去，并私下里达成了交易，相当于第三次把匕首刺在国资的心口上。

导致，相关大动脉流血不止，可见，李嘉诚家族太自以为是了，李老头真的把自己当成了“超人”，不食国家和民族的人间烟火了。

三次藐视和挥刀国内，以异族为核心买家，打压国内、跪舔他人，10余年来，这个痕迹太清晰了。

所以，据波哥看楼市观察，这样的人和企业，不给他一些颜色看看，都不知道自己是谁了，而觉得自己就是无所不能的“超人”了。

这，不仅仅是国家和民族利益方面的问题，依然严重挑战国家和社会有效治理的底线了。

李嘉诚，已经带了一个历史性的坏头，此等歪风邪气如不能有效拨乱反正和以正视听，示范之下，国家和社会不可能再去行稳致远，生民涂炭，剑挥马啸，漂橹一片，将是必然。

端着中国的饭碗，干着吃里爬外的勾当，李老头能看到多久的日出，很难说了。

有鉴于此，如果再上点价值，即为：

卖的只是43个港口，实则是出卖了自己的灵魂和尊严和体面。

190亿美刀而已，中国拿不出来吗？

◢  其次，在美国相关当局的胁迫下，折价50%将43个港口卖给美国贝莱德财团，拱手为美国递上“投名状”，和为美国打压中国“递刀子”，已然真切可以充分看出李嘉诚，为保全自己家族的利益，而在末路狂奔了。

96岁的年纪，能睁眼多少天，他也不知道，要安排后事了。

同时，为维护自己纯商人的人设，在中美的博弈中，甩掉这个敏感的港口快速收回现金，已经变成了他的最后信念，什么国家大义、民族利益等，他都顾不上了。

只想延续自己家族利益的有效绵延，“死去元知万事空”，身后的骂名他自己承受了，但子孙后代还能走得更远，可以瞑目了。

或许，这才是他目前的心理状态。

然而，96岁的身体，精气神在不断枯竭和衰败，上述想法，欲谋万世，想隐蔽后代，第二代第三代能否继续过去的辉煌等，这都是一个大问号，他的想法，只是一个老人的念想罢了。

因为，经过这个事件的波折，即使未来李嘉诚将港口卖给有关国资财团，上面和民众等，完全不可能再像过去那样去看待李嘉诚的后代了，“白眼狼”及其后代这个历史性标签，一直回刻印于后代的血脉中，改变不了了。

漠视和配合敌人来挑战和打压国家和民族的利益，将50%的资产转移到海外，国内只会当某人死了，国外，政客和资本家们，都回觉得李嘉诚家族就是一只无家可归的肥羊，随时都可以放血和割肉，手拿把掐，是圆是扁，皆在他人一念之间。

届时，李老头的魂魄有可能会出来忏悔和痛哭流涕，但是，虚无的声音、眼泪，又有谁看得到呢？

阴阳相隔，李老头及其家族，其命运，基本已经注定了。

近百年或及以上的辗转腾挪，必将让李嘉诚在另一个时空顿足捶胸，而于事无补。

虚无和现实，谬以千里，难以如愿。

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写在最后：

据波哥看楼市观察，综上，通过上面的简单分析，实际上，大家都可以得出一个基本的结论：

李嘉诚真的晕头了，会祸及子孙后代。

把50%的产业转移到国外、打5折将43个港口卖给美国财团等，在现实利益上似乎多赚了三五斗，但是，事实上，却极度严重伤害了国人和民族的主要利益等，这是一个非常大的历史性反转。

例如，在其96岁高龄之际，将43个国际性港口低价卖给美国贝莱德，且不悔改和调整，从21号大公报的新闻中，基本已经看出，李氏家族及其相关产业，监管层已经不再打什么米了，故而，我们判断，李氏家族，未来，如果还像李嘉诚一样——只认钱、不认国家和民族，富不过三代将其家族的最后结局。

一个老“白眼狼”及其子孙后代，万夫所指、人人驱赶和提防，将成为必然。

190亿元美金，在历史和家族的价值天平上，李老头，已然走向了自己的尽头。

即使，迫于压力，改变策略，让国资接盘，又有什么人会去相信李嘉诚及其后人呢？

反骨仔，是血脉和DNA带来的，想改变，实在太难，也基本不可能。

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据波哥看楼市观察：

最惨的一个场景，不久后非常有可能会出现——

某年清明节，来的人将会稀稀拉拉，或不断会减少。

浅贝

李嘉诚卖港口，为何挨批


原创 丨星话大白丨 大白话时事 2025年03月18日 21:36 福建

3月4日，李嘉诚旗下长江和记实业公司发布公告，宣布与贝莱德牵头的财团达成原则性协议，将旗下大部分港口出售给贝莱德财团，交易金额超190亿美元。
具体出售为两部分：

1、全球23个国家43个港口的80%股份；

2、和记港口集团持有的巴拿马港口公司90%股权。

这次交易，长和出售资产不包括在中国香港和中国内地营运的港口。

也就是说，长和基本把自己海外的港口都卖掉了，而且是卖给贝莱德。

然后港澳办网站在3月13日和3月15日，连续转发香港大公报的两篇文章。

一篇标题是《莫天真》。

其中提到，这次长和出售港口的交易，并非“普通商业行为”。

有媒体报道指，贝莱德CEO芬克与特朗普私交甚笃，在收购洽谈期间曾到白宫向特朗普汇报有关情况。



这个确实如此，据彭博社报道，芬克专门找了特朗普，请他帮忙完成这次交易。特朗普在国会演讲时，也提到美国政府是深度介入，推动这个交易完成。

大公报这篇报道还提到，“美国或将以这个交易为“范本”，通过政治施压在全球范围掀起港口并购，控制世界更多关键港口，并用“长臂管辖”实施打压手段，让中国船舶“无处可靠”。”

该报道称：“这绝非危言耸听，根据美国政府一项行政命令草案，其已计划向中国有关船只收取特别停靠费用，并将敦促盟友也采取类似措施，否则将遭到报复。如果美国的种种算计得逞，必然会对中国的造船、航运、外贸乃至共建“一带一路”造成冲击，也势将直接影响香港巩固提升国际航运、贸易中心地位，并威胁、破坏全球正常的航运、贸易秩序和安全。”

这里说的行政命令草案，是指2月21日，美国贸易代表办公室一项提案，拟对进入美国港口的中国制造船只单次最高收取150万美元的所谓“服务费”，将造成每标箱运输费用上涨将近50%；

这里需要注意，该提案并不单单只是针对中国的船只，而是针对“中国制造的船只”，也就是其他国家购买了中国制造的船只，进入美国港口也要被收取这个高额的“入港费”。

具体收取的费用标准如下：



可以看到，这个收费还特别针对了中国海运运营商、拥有中国制造船舶的运营商，有中国船舶预期订单的海运运营商。

其中提到，若运营商在未来24个月内从中国船厂订购或预期交付的船舶占比达到或超过50%，单航次收费100万美元；25%-50%收费75万美元；0%-25%收费50万美元。

此外，若运营商在未来24个月内的总订单中，25%或更多船舶来自中国船厂，每艘船舶每次进入美国港口时，运营商将收取最高100万美元的费用。

可以说，这是毫无道理可言的霸凌条款。

美国美国贸易代表办公室宣布将于2025年3月24日在国际贸易委员会的主听证室举行公开听证会。

特朗普这一招，用心极其险恶，他目的不单单只是为了收这个入港费，而是针对我们整个造船产业，针对的是我们的制造业。

过去这些年，我们造船业飞速发展，已经超过韩国，成为世界最大的造船出口国家。

2024年我国造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标分别占世界市场份额的55.7%、74.1%和63.1%。

此外，在全球18种主要船型中，我国有14种船型新接订单量位居全球首位。

正因为我们造船产业蒸蒸日上，特朗普眼红，就采取这等阴招。

连有预期订单的运营商，都要加征入港费，摆明就是想逼迫海运运营商取消订单。

而面对特朗普如此无底线的阴招，长和出售港口的行为，显然是存在很大问题，会危害我国的国家安全。

大公报的这篇报道，直接说：“这个交易是美国运用国家力量，通过胁迫、施压、利诱等卑鄙手段侵吞他国正当权益的霸权行径，是包装成“商业行为”的强权政治。”

该报道还提到：“正因如此，网友普遍对这个交易和长江和记公司提出强烈质疑和批评，认为这是没有腰骨的跪低，是唯利是图、见利忘义，漠视国家利益、民族大义，背叛和出卖全体中国人。网友的这些情绪表达是完全可以理解的。”

而港澳办是原封不动的转发了这篇报道，我们的态度是很明确的。

港澳办网站今天也转发了梁振英的回应文章，标题是《梁振英：商人也有祖国》


其中提到：“有脑袋的人也会想到美国政府对美国企业的扶持、对TikTok的针对和对中国产的船只的打压，大家说商人没有祖国吗？是“在商言商”吗？没有祖国的商人只会沦为没有父母被人欺凌的孩子。”

这里梁振英也反驳了“在商言商”的说法。

这次长和出售港口的事情出来后，我看到很多人说什么“在商言商”，这种话放在2018年之前说说就算了，最近这些年，美国整天把“国家安全”挂在嘴边，无所不用其极的的来对我们进行各种霸凌制裁，不但各种加关税，搞科技战小院高墙，特朗普上来后，还要加征离谱的入港费，这早就脱离了“在商言商”范畴，是美国动用国家力量，各种胁迫、威逼利诱，来干涉自由贸易和商业交易。

这个从之前美国数次想要强抢TikTok也能看出来，这叫“在商言商”吗？

美国都没有“在商言商”，我们为什么还要所谓“在商言商”？

确实，这次美国贝莱德财团给的价格很高，长和宣布出售港口前的总市值是1480亿港元，这次出售港口金额的190亿美元，约合1476亿港元，都相当于长和总市值。

此前市场对这些港口资产的估值为105亿美元左右，这次贝莱德相当于溢价接近两倍的估值来高价购买长和的港口。

但这笔对长和所谓“划算”的买卖，却不能仅仅只按商业价值计算。

港口作为关键基础设施，是涉及到地缘和战略因素，其交易自然得考虑政治因素、地缘战略。

而且，哪怕只是从“在商言商”的角度，长和也不是非卖不可。

长和这些港口，按照EBITDA利润值计算，每年也有100亿~150亿港元的收益，想要赚到190亿美元，也就是十几年的时间。

贝莱德给的价格，只能算是用合理估值去收购，但合理估值并不代表长和一定得卖。

而长和之所以卖，肯定也有特朗普政府在威逼利诱的因素在里面。

本来可卖可不卖，但被特朗普吓一吓，长和就给卖了。

大公报的这个报道说其“没有腰骨的跪低”，并不为过。

再说说这个贝莱德。

贝莱德是全球规模最大的资产管理集团，管理10万亿美元的资产。

除了金融，贝莱德在政治、军事也有很大影响力。它不仅是许多大型金融和制药企业、军工巨头和媒体集团的股东，还管理着美联储的债券购买计划。

坊间一直传闻贝莱德集团就是犹太国际资本的台柱之一。

去年特朗普被枪击后，有网民发现，枪击特朗普的枪手克鲁克斯曾经出现在贝莱德两年前投放的一则广告里。

于是，贝莱德是否与枪击案有关联，就成为全球网民热议的话题。

特朗普是跟以色列的犹太复国派关系很好，但特朗普跟犹太国际资本关系不好。

所以，贝莱德作为犹太国际资本的台柱，被人怀疑也很正常。

而且抛开这种非公开层面的猜测，贝莱德是长期跟民主党有深入合作，也是民主党的大金主，这是公开的事实，所以有美国媒体分析认为，这次贝莱德主动跳出来帮特朗普收购运河港口，想以此迅速拉近跟特朗普的关系。

此外，贝莱德的CEO芬克跟特朗普私交不错，之前还参与过部分特朗普下属基金的运作。

显然，贝莱德这么大的财团，特别是犹太财团，一向是很善于两面下注。

有可能去年的枪击事件，让特朗普也对贝莱德产生一些怀疑。

所以贝莱德需要这样做，来打消特朗普的怀疑。

特朗普上任后，就一直信誓旦旦称要占领巴拿马运河，贝莱德买下长和持有的巴拿马港口公司90%股权，这会被特朗普拿来继续营造自己的赢学氛围。

这件事情，我们需要警惕的是，贝莱德作为犹太资本的台柱之一，如果也跟特朗普走近关系，会某种程度减轻了美国的内耗。

特别是马斯克和犹太国际资本水火不容，本来犹太国际资本可以作为特朗普和马斯克的共同敌人，来加剧美国的内耗。

如果特朗普跟犹太国际资本也达成某种程度的和解，那么这样的美国会更加危险。

不过犹太国际资本内部也不是铁板一块，贝莱德只是其中之一，并不能代表全部，美国两党的大撕裂，仍然是很难弥合，顶多只是两党背后的资本，达成一些利益交换而已。

但总体来说，贝莱德作为美国主要资本之一，本身贝莱德就拥有很多港口，这次收购长和的港口如果完成，贝莱德是有可能成为世界最大的港口运营商。

这么多港口在贝莱德手里，就等于在美国手里。

现在特朗普政府还只是说要让美国的港口对我们收入港费，那后面是不是会让贝莱德旗下的港口都对我们收入港费？这是很有可能发生的事情，特朗普在宣布对我们收取不合理的入港费的同时，还敦促盟友也采取类似措施，否则将遭到报复。

面对特朗普如此咄咄逼人，长和出售港口，还能“在商言商”，还能只考虑商业价值吗？显然不行。

对此，我们也不需要担心。

因为这笔交易，估计是很难完成。

要完成这项交易，还需要通过多达12个司法管辖区的反垄断审查。其中包括欧盟、美国、巴西等关键市场。

此外，香港特区行政长官李家超，今天在被问到香港长和向美国财团出售港口资产被批“无腰骨跪低”时，李家超表示，有三点看法：

第一，社会对事件的关切，值得重视；

第二，特区政府要求外国政府为香港企业，提供公平环境，反对使用胁迫施压手段；

第三，任何交易须符合法律法规要求，港府会依法依规处理。



说白了，长和出售港口这件事情，是还需要我方审批的。

毕竟港口作为关键基础设施，涉及国家经济安全、对外贸易，如果我方评估这笔交易可能被外国势力利用，危害我国国家安全，那么这次交易，我们就不会同意，交易就无法完成。

从反垄断角度讲，这次交易之后，贝莱德可能成为世界第一的港口运营商，形成过度支配，这样的垄断形成，并不利于公平竞争。

这次港澳办网站连续转发这两篇大公报的报道，其实已经充分表明我方的态度，这实际上已经是在舆论造势，为后续做铺垫，所以这笔交易是大概率无法完成。