美国霸权的倒闭（二）

浅贝

美国不经意间送给中国的是一份特大“礼物”，越琢磨越意义重大
作者  明人明察

以美国国家安全顾问沙利文公开演讲批判美国的自由市场为标志，美国总算有了能够突破西方经济神学的迷雾，睁眼看美国和世界的人，这给中国解决另一个大难题提供了又一个契机，有利于中国人摘下另一个思想枷锁。
沙利文是从美国面临的挑战开始反思自由市场理论和政策的。沙利文直言美国面临着四个根本挑战，“首先，美国的工业基础已经被掏空。”沙利文认为原因是“一系列主张减税和放松管制、私有化而非公共行动以及贸易自由化的错误想法。”“所有这些政策的核心都含有一个假设：市场总是有效地分配资源。”在沙利文的反思内容中，这是最重要的一条，这段话就刨了自由市场经济理论的根。虽然沙利文对中国并不友好，但他对自由市场经济的批判，是一份送给中国的大礼。沙利文这番话对美国在中国的重要同盟军，即中国的自由派经济学家，是一个沉重的打击。如果沙利文质疑自由市场经济的这些话，是由中国的哪个人说出来，中国立即会有一大批经济学家跳出来，打上反对市场经济、反对改革的标签，比如那位首席，有的还会直接气急败坏地飙脏话。但这番话由处于美国决策层核心圈的沙利文说出来，中国的这些经济学家只能心有不甘中选择沉默。这些经济学家敢于否定中国的一切，但很少有人敢去批驳沙利文，因为沙利文不但是个美国人，而且还是有权有势的美国人。相信自由市场经济的中国经济学家，一直以各种方式，诱导中国经济全面自由化和私有化，理由是他们信奉的理论就是这么教的，他们认可的市场经济国家也是这么做的。现在，他们又在想办法忽悠中国实行资本项目自由兑换，理由同上。但现在，他们还在鼓吹的这一套，连主张自由市场经济的美国，自己都受不了了。沙利文恰恰是先从经济私有化和自由化两个方面反思美国经济问题的，这让中国的自由派经济学家们眼冒金星又心中恐慌，那些成为他们信仰并被奉为常识的东西，变成了皇帝的新装，是完全经不起现实验证的理论假设。中国的经济学家从此开始，恐怕要陷入集体迷茫，被边缘化是不可避免的。如果他们再继续鼓吹自由市场经济，反对政府调控经济，反对国家产业政策，主张私有化，主张中国放开货币自由兑换，本来就已声名狼藉，陷入越来越多质疑浪潮的他们，就要接受来自四面八方的耳光。本来他们还幻想着美国能够重塑辉煌，证明他们信奉的理论没有失败；或者，他们希望中国经济遇到过不去的坎，反证他们信仰的理论。现在，连希望也看不到了。贻害全世界三十多年的“华盛顿共识”，就这样终结了，留下了一地鸡毛还有风中凌乱的中国自由派经济学家。美国上一次否定自由市场，是被1929年的大萧条教育的。现在再次开始反思自由市场，也是被严峻的经济问题逼迫的。人类用接近一百年的时间，再次证明自由市场那一套从理论到实践都是不靠谱的。美国还有没有机会，通过自由市场经济实现重新伟大？除非，中国中了自由市场经济理论的毒，接过美国的那一套。当全世界都接受美国那一套自由市场经济理论并变成政策，美国就会变成无往而不胜，美国就有办法把自己的危机转化成其他国家的危机，中国也不能例外。沙利文这一次把中国经济公知的信仰给挖了根，以后中国人可以考虑给沙利文追授一枚大奖章。中国凭借越来越强的制造业实力和强大的供应链整合能力向目标迈进，只要自己不犯系统性错误，用不了太久，就能把美国的霸权根基一个一个挖掉。这个系统性错误，在经济方面，主要是自由市场那一套怪力乱神。中国经济虽然取得了今天的成就，但风险一直没有解除，一旦信奉自由市场经济理论的那些主张变成政策，风险就会变成现实性危机。不知道还有多少人还记得十年前的佐利克世行报告，这是代表美国给出的经济方案，核心主张就是继续减少国企，也就是所谓的私有化，和自由化，也就是自由市场。这套药方，如果服用下去 ，也就没有现在的中国经济了。美国一直在等待这个机会。只要中国在彻底私有化和完全自由化选择其中一个，美国的国运就来了，美国就有把握把中国发展阻挡在中等收入陷阱之前。
学美国走路，并不能超越美国，所以美国一直要中国全面植入它的体制，而中国最想引进的美国先进技术，美国却对中国严防死守。中国今后能够超越美国，经济方面最重要的原因是中国没有完全相信和全盘植入美国那套自由经济理论，既没有实施完全的经济私有化，也没有倒向彻底的经济自由化：首先是中国的货币发行权没有独立，银行体系一直是国有银行占主导，资本项目没有完全放开，既让美国的金融收割镰刀一直拿中国没有办法，也没有把经济最高权力让渡给资本。其次，中国的国有企业还控制着国家的经济命脉。再次，中国还顶着美国和国内自由派的内外舆论夹击坚持实行产业政策。中国多个优势产业，比如光伏和新能源汽车，都离不开政府的产业政策。

                               
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历史一再证明，凡是美国最积极反对我们的体制和政策，都是我们赖以更快发展并超越昔日领先者的关键条件。帝国主义亡我之心不死，无论是政治、经济还是文化领域，伟人那句“敌人拥护的我们要坚决反对,敌人反对的我们要坚决拥护”，至今都是颠扑不破的方法论。伟人已经把复杂的道理简化到极致，照着去做，就把犯错误的几率降到最低。其实，后人少犯错误的难度远没有那么大。正是因为中国对美国推销的自由市场的警惕，美国现在已经等不到用自由市场理论遏制中国了。美国已经走上不可逆转的下坡路，衰落的根源正是他们为之骄傲的自由市场经济。美国沙利文不得不从救美国的立场出发，公开反思起美国的自由市场。美国现在开始反思，时间上已经太迟了，而且美国决策层只有沙利文一人在反思是远远不够的。自由市场经济从来就不是什么科学理论，美国的控制者对此心知肚明，只是庸俗经济学的各种变种，是为了现实社会的具体利益服务的，这套理论的服务对象是美国的实际控制者。美国的实际控制人不变，美国的自由市场经济制度难以出现根本性的变化，资本继续控制国家，美国继续衰落。打压中国，无视自己的问题，会衰落的更快。在此之前，美国正在从很多中国人的学习模板，变成更多中国人的反面教材。但依然有一些教条没有打破。因为固守这些教条的人，还有着相当大的影响力，他们代表的力量更是强大。他们很多是以经济学家的名义出现，到处售卖他们的西方经济神学。与其说这些人是经济学家，不如说他们其实是西方经济神学的信徒。他们是把西方经济学的那些假设，变成自己的信仰。在这个群体中，具备这种思想钢印，才有资格自诩“独立思考”。当中国有人质疑自由市场经济时，他们会把你当成敌人一样对待。他们给予自由市场经济理论各种赞美，就跟西方人赞美上帝一样，不允许别人质疑他们的信条。他们还要让别人相信，市场中真正存在“看不见的手”，只要市场能够自我运行调节，就能实现资源优化配置。这些人未必都是间谍，但他们发挥的作用不会比真正的间谍差。让这些信奉自由市场的经济学家边缘化，其效果不次于挖出几千名、几万名间谍。沙利文的反思，有利于中国更快地将坚持自由市场顽固不化的自由派经济学家边缘化，减少踏入自由市场陷阱的概率。特朗普一句“美国政客都是资本家的狗”，粉碎了美国政治体制的光环。特朗普发起的科技战，已经帮助中国基本医治好了“造不如买”的思想禁锢，现在沙利文批判自由市场，又要帮中国人去掉美国经济体制的光环。这些美国人是什么精神？我们不要“辜负”这些美国“友人”。能够阻挡中国的绝不是什么美国的遏制和封锁政策，而是那些曾经束缚我们的西方教条。解除思想枷锁是最难的，所以不能低估沙利文这份“礼物”的价值，错过机会。越来越相信国运不是主观想象，而是客观存在。

浅贝

给美国内阁送钱，怂恿特朗普瓜分马斯克


6号在洛杉矶爆发了骚乱，原因是拉美裔对美国的移民政策不满，抗议者连续两天在洛杉矶举行示威，据称超过1000人包围并袭击了一座扣押非法移民的大楼，并与警方爆发冲突，已经有几百人被捕。

8号，特朗普在社交媒体上说要动用国民警卫队，美国防长也想派现役部队进入，这就相当于联邦政府干预州政府的管辖事务，被加州州长纽森反击。

洛杉矶之后，纽约也开始出现规模小一点的骚乱，原因和洛杉矶一样，都是非法移民抗拒抓捕。

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东汉末年的黄巾之乱让地方门阀合法拥有了武装力量，最终导致尾大不掉，东汉灭亡。权力就是这样，一旦放出去了，想要收回就难了。一旦加州的内部事务让联邦军队进入，加州的自主权就会逐渐丧失。

美国的非法移民已经庞大到1000多万，想要把如此多的非法移民赶走，美国会内乱的。但是不赶走走也不行，因为这一千多万的非法移民大部分都是层次很低的拉美裔，这些人文化水平低，劳动技能不高，对提升美国制造业根本没有帮助，反而导致了社会动荡，因为他们也要吃饭，没有正当收入的工作，只能干着偷鸡摸狗贩毒抢劫的勾当。

以前美国繁荣，还可以接纳他们，现在地主家也没余粮，自然想把一大堆要饭哥赶跑。这次骚乱时间如果扩大，让美国联邦力量进入，就会成为惯例，改变各州的自主权，让联邦武装力量渗透到地方。

重新分肥，这对地方势力来说就是资产的巨大威胁。


这种利益再瓜分不仅体现在非法移民领域，也体现在高层。

特朗普和马斯克的决裂，其实也是内卷的一种体现。以前资源丰富的时候，美国决策层一团和气，不仅仅是党内和气，就是民主党和共和党也和气，但是资源不够的时候，党内也要相互拆台竞争。

马斯克的政策损害了包括特朗普在内的几乎所有内阁成员的利益，这一点从这些年我们国内的改革也能开出来，以前杠杆加的太猛了，很多人的资产都在飙涨，一旦开启了改革，医疗领域的人抱怨，教育，消费都在抱怨，金融领域更是惨烈，房地产更不用说，但是随着改革的推进，很多泡沫都被挤破了，经济会变得更加健康。

马斯克没有拿到绝对的权力，想要启动我们这样的改革，最终就是他被请出局。当年连蒋介石都在贪污，蒋经国想要在上海反腐，自然是没有结果。现在连特朗普都在捞钱，马斯克能改革成功就比较奇怪了。

在赶走马斯克之后，美国内阁成员也出现了内卷，从美国的关税谈判就能看出来。

美国和日本的关税谈判已经经过了五轮，但是总无法出现结果，既是因为日本没有退路，也是因为美国的谈判代表相互掣肘。据日经新闻报道，美国和日本之间的关税谈判因三名对贸易持不同看法的美国高级官员的参与而变得复杂。美国财长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔之间的公开分歧、竞争和混乱，使日本谈判代表难以判断特朗普政府的真实立场。

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这一点从日美关税谈判的过程也能看出来。6月5号，经济再生担当大臣赤泽亮与美国商务部长卢特尼克举行会谈。6月6号，赤泽亮又与美国财政部长贝森特及商务部长卢特尼克举行会谈，但是美国真正的贸易谈判代表是格里尔。

美日关税谈判按道理来说只要贸易谈判代表就可以了，另外两个人加入看起来就比较奇怪了。相比之下更加棘手的中美谈判反而卢特尼克没有去。

也就是说三个人都想在美日谈判中获取政治资源，以此获得特朗普的信任，成为权臣。特朗普毕竟年龄已经这么大了，对很多事情也不是很了解，很多事情都是委任权臣去做。

权力就意味着金钱，在中国是潜规则，在美国是直接摆上台面的交易筹码。几年前民主党掌权时期一堆国会山股神，现在共和党上台也是如此，大家相互比赛捞钱，毫不顾忌的捞钱，之前还假模假样的调查这种捞钱行为，可是结果不了了之。因为所有人都不干净，调查根本无法进行。

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既然无法调查，那所有人都可以公开以权谋私。所以首先就是要成为特朗普的心腹之人，特朗普是慈禧，他们都想成为李鸿章。

日本人其实也可以复制当年的旧剧本，直接给参加贸易谈判的美国三个官员送钱，每人送1亿美元，让他们去说服特朗普把日本的关税变成0，好过于现在搞了五轮贸易谈判还没有结果。

我这个方案真不是天方夜谭，这本来就是美国高层一直在做的事情，日本人只要想办法把送钱的流程做得合规，把事情做的干净漂亮就好。

日本人要给美国的几个贸易谈判代表讲清楚利弊关系：和日本再这么开展关税谈判没有意义，因为日本没有退路，把日本逼急了大家都不好过，都没有什么好处。反而快速结束这种拉扯，转头把马斯克干掉，直接吞下马斯克3000多亿美元的资产，这才是最肥的肉。

实际上美国人可能也是这么干的，在特朗普和马斯克骂战开始之后，特朗普威胁取消马斯克的合同，马斯克威胁要停运龙飞船，随后美国政府就着手寻找新的供应商。

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如果说SpaceX比较难取代，那可以先吃掉特斯拉的市场份额，现在特斯拉的市值在大跌之后依然有9500亿美元，这足够特朗普内阁吃饱，还有X平台也可以被吃掉，X平台完全可以被特朗普自己的社交平台替代，办法也简单，随便找个危害国家安全的理由就可以展开对X的审查，像对待TIKTOK那样。

一旦马斯克真的被瓜分，对全球资本市场来说无异于核弹，这就好比当年印度没收小米的资产，导致中国企业集体屏蔽印度市场。

西方媒体这几十年不断的抹黑我们，其中一条就是资本不能随意进出，只要稍微敲打外资，立刻就被冠上不法制不人权的帽子，最近几年中国的企业迅猛发展，很多外资没有竞争力纷纷退出，这种正常的行为都会被说成政治打击，所以我们一直小心翼翼的处理外资退出的事情。

如果美国真的瓜分马斯克的资产，对全球所有企业来说都是当头棒喝，很多外资会疯狂的逃离美国，很多美国企业也会想办法搬迁，原本生产线就不在美国的企业更加不会回去了，比如苹果。

这种情况真的有可能发生，最近美国企业家噤若寒蝉，以前经常出现在媒体上的那些企业家都消失了，大家都不想被特朗普盯上，一旦被盯上，就需要破财消灾。上个月中美关税战导致物价飙升，亚马逊为了让顾客理解涨价的原因，把关税单独列出来，结果被特朗普一顿炮轰，亚马逊立刻隐藏关税价格。

现在的美国，无论是科技企业，大学，还是金融机构，要么在拍特朗普马屁，要么就是低调行事，准备后手，一场激烈的内斗随时都可能爆发。

如果能够引导美国内阁成员不断地鼓动特朗普和马斯克彻底决裂，最后双方互相爆出无法挽救的黑材料，大功就算告成，这就好像当年陈平拿着刘邦给的四万金去离间范增和项羽。

项羽没了范增，就成了蛮力武夫，特朗普如果没有了马斯克，也会成为一个空壳。特朗普所依仗的不是总统宝座，而是美国传统白人的支持，而那些人之所以支持他，还不是相信他能降低物价，把高端工作机会带回美国，如果特朗普干掉了马斯克，美国企业家夺命而逃，特朗普就会成为项羽，说什么都没用了，最后搞不好会被红脖子反杀。

现在美国内阁那些官员就好像宦官，围绕在特朗普这个皇帝周围不断谄谀，他们大多出身底层，在政界和商界都没有很深的人脉，这在美国以前的内阁中就是另类，所以他们离开了特朗普就什么都不是。

他们只有四年的捞钱时间，特朗普下台之后也很难有大企业会请他们发挥余热，因此，他们的表现和以往美国政客的表现完全不同。权力过期作废，这届美国内阁会最为清楚。

甚至直接给特朗普送钱都可以，越南不就这么干了嘛，特朗普要在越南投资15亿美元建设大楼和高尔夫度假项目，这些钱难道都是特朗普出？还有卡塔尔送给特朗普波音747大飞机。当这些行为都没有问题之后，会有更多国家给特朗普送钱。

直接给他们送钱，让他们怂恿特朗普对马斯克下狠手。这帮人不会考虑什么后果，会想办法收下，在特朗普任期的末期搞个特赦令，把钱洗白。王朝末期就是这么干的，不要想着救，救是救不回来了，捞钱的时间已经很有限了，要劝美国内阁成员多为自己着想。

他们会把钱在虚拟货币洗白，或者买黄金，或者隐秘添置海外资产的，他们才不会留着那么多的美元。

浅贝

对美稀土禁令，打出高度与广度


中国对美国的稀土禁令，美国一直很紧张，但为什么至今还不放松？这是本次中美关税战的精华所在。
中美两国进行史无前例的贸易战、关税战，胜负的关键在哪里？又，凭什么说谁会胜，谁又会输呢？
美国总统特朗普于两次任期内，都发动了对华关税战、贸易战。而且是一次比一次激烈，尤其是现在第二个任期，俨然要一次性的把中国给撂倒。
中美第二次关税战和第一次相比，除了范围更广，更全面，更激烈外，特朗普还把全球所有国家都扯了进来，大打出手。而且，几乎涉及所有商品种类。
另一个不同点是，中国于第二次，也就是本次的关税战明显对美反击。这一次才是真正的关税战，真正的贸易战。这是中美双方的“摊牌”之战。
今天我们一次性的把胜负关键给总结出来，断出中美第二阶段关税战的胜负。
1 关税战1.0的关键
先看看中美第一次关税战的关键在哪里。
2018年3月，特朗普对中国发动第一次的贸易战，对数千亿美元的中国商品加征关税。中美双方相互加征关税，打得如火如荼。
直到2018年10月，美国股市持续走低，跌入修正区域（correction），老特看看情形不对，立马与中国协商，双方团队于第二年1月1日开始，进行为期三个月的贸易协商。
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老特当时是自信满满，他的团队向中国列出百多项的清单，他认为，即使中国不会对所有的清单项目都“认”了，但起码中国得要答应清单上绝大多数美国对中国的要求。
没想到将近4个月过去了，中国并没有“认”，没有认怂。这时候老特勃然大怒，发火了。
他于2019年6月的时候说，要对中国所有商品加征关税。并且，只要中国不屈服，没有答应美国的要求，他会把关税加到40%，甚至是50%。
那一次的关税战，中国内部一些人的心里并不是那么笃定，也就是说，心里有点虚。尤其是，当特朗普发出威胁，要对所有中国商品加征关税的时候，一些海外反中华人还因此断定，中国经济会垮，要完蛋了。
结果没有，对吧？那么，那一次的胜负关键在哪里呢？
那一次的胜负关键在于“供应链”，是中国在全球的供应链地位。
在关税战之下，如果中国继续保有全球主要供应链地位，特朗普的贸易战撼动不了中国。
2019年8月，我们连续出了三期视频，这是“中美贸易战系列”。第一期是“川普真的生气了王牌尽出，贸易战谈谈打打 谁会赢？ ”。
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第二期是“帝国反击， 美国谋划让供应链撤出中国， 情势严峻 ”。这期视频谈论的是，在中美协商破裂后，特朗普不藏了，把矛头转为撕裂中国的供应链，要求所有在中国的美国企业，撤出中国。
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这就是当时著名的中美“经济脱钩”论。
当然，特朗普希望的是，所有外资在华企业，也跟着美国撤离中国。
第三期是“得供应链者得天下 美国极力抢攻 中国守住就赢 ”。
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为什么我们会在那时候连续出三期的视频呢？因为当时我们的视频在海外受到许多反中华人的围剿，倒赞的数量是按赞的5倍，留言反对的，骂我的，更是超过5倍。
但是，我不为所动。不过，那时候我心里着实发火，于是连出三期视频，直接论述中美贸易战的胜负结果。我在视频中说，如果事实验证是我说错了，我就金盆洗手，从此不再制作评论视频，退出“江湖”（评论圈）。
2 反而是美国怂了
没多久，特朗普自己找了一个下台阶。他在2019年9月说，他可能会和中国签订第一阶段的贸易协议。
有关这点，其实我们在3个月前，也就是2019年6月就预测过了，中国不可能屈服，按照特朗普的条件签订协议。如果老特真要和中国达成协议，只能够和中国签订阶段性的协议，这是“唯一”可能的途径，否则，美国无法和中国达成任何协议。
果然，2020年1月15日，中美两国签订了第一阶段的贸易协议。
不过，可不要因此小看了美国和中国博弈的决心。第一阶段协议签订后，美国并没有放过中国，老特在该年的5月15日，宣布对华为“零技术”的芯片封锁。
并且，美国还隔三差五地把中国的企业，机构列入实体清单中。
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并且，特朗普有鉴于之前无力让在华企业，包括美资企业撤出中国，他采取渐进策略，首先要求美国苹果公司，把生产线逐步从中国移出，转移到印度和越南等国。
特朗普于2021年下任，拜登接任美国总统。他几乎完全承袭特朗普时期的对华博弈的战略，除了不断将中国企业加入实体清单外，还通过《芯片与科学法案》、《削减通胀法案》，更是进一步落实与中国经济脱钩的计划。
特朗普在第一个任期的战略基础，加上拜登时期持续延伸，使得特朗普于第二个任期一开始，立即对中国加征关税，征收两次10%的关税。
最后，再于4月2日他宣称的"美国解放日"，向中国又征收了对等关税，累计是145%的关税。
特朗普满心以为，中国这次肯定屈服，否则就得面临经济崩溃，最后达成中美经济脱钩，并且再造美国的工业。
3 不只是对美反击
没想到，中国这一次和第一次关税战的时候完全不一样，在这么高的关税下，中国完全没有屈服的意思，还反过来制裁美国，限制中重稀土对美国的销售。
那么，这一次关税战的关键在哪里？仍然是供应链。
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毫不客气地说，特朗普这一次是和中国梭哈，直接摊牌。特朗普在第一个任期做不到的，在第二次任期一次性摊牌，梭哈。
问题是，在第一次关税战的时候，美国并没有做好准备，贸然出手。经过7年的努力，美国准备好了吗？
事实上，美国和7年前一样，根本就没有准备好，虽然多了前面两个法案。
七年的时间，美国还是以前的美国，声色俱厉，却是没有底气的美国。
虽然《芯片与科学法案》引来不少外资在美国设厂，但又有多少个晶圆厂投入实质的生产？七年来，美国真的是白混了，
七年来虽然一些产业的确流出中国，但中国往中高端产业走，弥补了低端产业出走的空缺。
这两年，中国电动汽车与电动汽车电池更是打得美西方无力接招，因而指责中国产能过剩，纷纷祭出了高关税。美国和加拿大对中国电动汽车征收100%的关税，欧盟也对中国电动汽车加征高昂的关税。
再过几年，可能是中国的芯片产业和大飞机反攻美欧市场。到时候将是天下大势底定，就算美国不想结束对华贸易战，也不得不结束了。
4 保护中国供应链
只不过，中国不可能一味地防守，不对美进行反击。美国不是要和中国经济脱钩吗？要迫使在中国的外资产业离开中国吗？
要破坏中国在全球的供应链地位，让越南、印度与墨西哥等国取代中国的供应链吗？
既然如此，中国断然出手，禁止一些稀土元素对美国的销售。
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中国的战略手法，以及背后的逻辑是：
一，老美要脱钩，那就脱钩吧！
老美以为5月12日与中国达成的日内瓦协议，双方将关税撤回到4月2日之前，中国会放开对美国稀土元素的销售，没想到中国并没有松手。
并且，美国不少企业以为，中美暂停关税战的90天的期间，中国企业会重新向美国采购商品，包括农产品与天然气。
然而事与愿违，中国买家并没有回到美国，向美国采购。为什么？
美国人实在不了解中国。美国挑衅中国，中国在头几次会忍，会为了顾全大局而稍作忍让。
但次数多了，那就惹恼中国。这时候，美国会得到中国相对的反击。
所以，我们看到中国买家从美国市场转出来，向巴西等国采购大豆。天然气方面也转向中东海湾国家。中国塑胶工厂也不再采购美国的丙烷，改为向加拿大和中东国家采购。
这就是我们上个月说的，美国厂商或农民将失去中国买家，就算中美两国日后的关系改善，也得要等到年底或明年了。
到了这时候，要脱钩的反而是中国，美国仍然依赖中国的商品。
二，对美稀土元素的限制令，是中国保护本国供应链地位的一步棋，不会轻易松手。
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这里说的稀土元素限制，包括之前对镓、锗、锑等稀有金属，以及超硬材料、石墨等物资的出口管制。
这一招就厉害了，这一招绝对不是只有外界认定的，是对美国的反制或制裁，而是中国整体供应链的谋略。
中国整体的工业实力已经够强大了，竞争力够。但中国对美国发动的贸易战需要有个反制的武器，不能够老是被动接招。特别是，特朗普凭借美国庞大的市场，企图以高关税胁迫各国，采取和美国一样的步调，限制中国的商品。
如果中国老是被动应对，中国的外贸市场会一点一滴地被削弱。
这时候，稀土元素与稀有金属的出口管制就是一项利器，应对列国采取和美国同一步调的可能性。
所以，我们看到中国加强对稀土磁铁的出口管制，影响了全球汽车制造商，包括通用、丰田、大众和特斯拉等大汽车厂，美国、欧洲、印度、日韩两国与加拿大等都受到影响。
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我们也看到稀土元素的出口管制，影响了美国军工产业，美国军工产业中的导弹制导系统、隐形战机的电动控制系统、雷达系统、潜艇的推进电机、卫星与通信设备等都受到影响。
美国产业受到影响也就算了，因为中美两国本就在博弈中。然而，其他国家是否会受到影响，那就要看其表现了。如果这些国家配合美国对付中国的政策，很抱歉，那就视为与美国一体，会继续遭受中国的出口管制。
这是依据中国的出口管制法，于法有据。
对各国而言，中国国内庞大的市场与出口商品是“利”，只要跟中国进行公平贸易，中国不会吝于打开国内市场，也向这些国家采购商品。
而稀土元素、稀有金属等原材料的管制，是“大棒”，如果对中国有歧视性措施，对不起，中国要动用这个大棒，保护本国产业的利益。
换句话说，中国凭借本国产业的竞争力，和世界各国公平竞争，但如果有歧视中国商品的行为，中国也不吝于祭出出口管制法。
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再强调一次，稀土元素、稀有金属等原材料的管制，目的不是要惩罚人家，虽然，对那些采取恶性行为，歧视性贸易的国家的确是反制，但主要目的是保护本国产业，在国际市场中进行公平竞争。
因此，中国对稀土元素、稀有金属等原材料的管制发挥了作用，出口管制法也显现出功能，打出了高度与广度。
5 结论
中国采取和美国类似，但却不一样的手法。列国如果想要避免中国的出口管制法，很简单，不要采取和美国同样的措施，对付中国，或是放开现有对华贸易的歧视性政策。
中国对稀土供应链的掌控，与中国的世界供应链地位完美融合。
最后一个提醒，不要以为中国人好欺负，不采取反制措施，只是时机未到。一旦时机来临，必然会出手，而且一定会发挥效用。
那么，第二阶段的中美关税战，谁会赢，谁又会输呢？答案不言而喻。

浅贝

美国取消对华高额关税后，国债反而持续暴跌


4月份，特朗普对全球发动了关税战，同时对中国报出了145%的超高额关税，当月引发了美国两次股债汇三杀，美债利率暴涨，迫使特朗普服软。

因为美国2025年到期需滚续的美债规模约7-8万亿美元，其中大多数集中在6月份，而之前的美债利率极低，一旦被替换成了高息债券，会导致美国的利息支出暴增。

5月12日，特朗普和中国签了《联合声明》，互相取消了之前加征的高额关税，因为那已经是玩笑级关税了，要么贸易断绝，要么就只能全部美国承担。

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《联合声明》的签署让美国的港口重新恢复了运转，让美国商家摆脱了库存全部售罄的局面，但并没能挽救美国的国债利率。

美国的国债利率在4月份暴涨两次的逻辑，是美国如果大量提升关税，那从中国以及世界采购的货物就会大幅减少，那就会导致美国的物价大幅上升，为了压制物价那美联储就必须停止降息，甚至加息，否则美国的物价会暴涨到离谱的地步。

这个逻辑一点问题都没有，但《联合声明》签署后，中国的货物开始大量运往美国，但美国的国债利率一点都没有降，反而继续上涨，甚至是连日暴涨。

5月19日，也就是今天，美国30年期国债收益率突破5%，单日暴涨2.21%，创下2023年美国降息以来的新高，基本回到了美国大降息前的数据，等于美联储去年的所有降息全部白降。

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不要看到“暴涨”就觉得是好事，因为这个是债券而不是股票。

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美债收益率飙升说明市场上的资金不认可美债，买的人少了，只能用更高的收益率去吸引投资者，而提升收益率的唯一办法就是债券价格的下降。

美国的国债永远是固定面额固定利率的，收益率暴涨2.21%的意思不是你昨天刚买入的美国国债今天赚了2.21%，而是今天的国债价格暴跌，跌到如果有人愿意今天买入国债，同样的持有到期，那他的收益率会比昨天刚买入的你的收益率高2.21%，换言之昨天刚买入美国国债的你亏惨了，如果上了高杠杆能一夜之间被打到想跳楼（美债通常波动极小，因此允许上百倍的杠杆）。

国债收益率的暴涨意味着国债价格的崩盘，而这通常会导致很多金融机构以国债为抵押物的贷款触发补充保证金的要求，进而引发流动性危机，进而可能引发金融危机。

而且国债收益率的暴涨，也会导致美国今年即将要新借的大批国债，必须以一个超高的利率去借，从而严重增大美国联邦政府的财政负担。

如果金融市场里满大街都是收益率高达5%的美国国债，想买随时都能买，而且只要买入就可以锁定这个利率直接30年。

既然如此，那你发行4%账面收益率的国债是肯定卖不掉的。

都是美国国债，一样的信用度，外面的高收益率国债都没人愿意买，这低收益率国债那肯定没人愿意买啊。

而且最可怕的是这是30年期国债的收益率，市场给的数值高达5%。

换言之，美国的资本市场认为未来30年美国很难有低息环境了，不认为美国会降息，综合了美国未来加息降息的所有可能性之后，美国市场认为如今必须要给一个5%的收益率，才会有人愿意借钱30年出去，否则宁可先4.5%借个短期的，反正到期后肯定能更高息借出去。

这种判断就很可怕了，说明美国的高息很有可能会长期持续，未来很多年都无法回到低息环境。

众所周知，一个国家只在三种环境下会长期高息。

第一种是物价暴涨通胀飞天，通胀率突破5%之后无论如何都得加息压下去，否则极易引发恶性通胀。

第二种是货币暴跌贬值极速，对于一个每年贬值20%的货币来说，即便每年的利率达到20%也没有吸引力，此时国债利率最低也得是20%起步，当然对于这样的国家来说也一定伴随着恶性通胀，因为其物价肯定也是最低20%涨幅起步。

最后一种是最罕见的，就是这个国家经济发展极为强盛乃至于过热，到处都是投资收益率暴高的项目，随便投什么都有超高利润，此时你的债券利率定低了没人要，而你一旦募集到资金随便投啥都能发财，所以此时也会有一个高利率出现。

对于一个没有通胀困扰，货币也没有大幅贬值，经济发展也很正常，啥啥都正常的正常国家来说，那肯定是能降息就降息，因为降息会促进国家经济的迅速发展，对于通缩的国家来说恨不能把利率降到零。

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所以不同的国家，其制定的利率政策完全不同，甚至可能截然相反，虽然说所有国家希望刺激经济发展。

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而如今，美国资本市场认为美国30年期国债应该给的利率，是5%的高利率。

要么就是美国资本市场认为美国的经济未来30年必定腾飞，随便投啥都轻易获取8%以上的高额收益。要么就是美国资本市场认为，美国在未来的30年会长期深陷高通胀以及货币贬值的双重困扰，成为类似土耳其的经济体，导致利率常年居高不下。

这些是宏观分析，而即便抛开这些不谈，如今都5月19日了，这个时候美国30年期的国债利率突破了5%，那特朗普6月份发行的国债已经注定只能是个高息了。

美国的国债已经是一个天文数字，2024年的时候就已经超过了36.2万亿美元，相当于美国平均每人借了高达10.7万美元的国家债务。

但因为美国的低利率，美国联邦政府承担的利息支出并不多，2020年的时候全年才支付了3380亿美元的利息。

如果把这些低利率国债全部替换成了高利率国债，我就算平均利率按4%计算吧，对于36.2万亿美元的基数来说，那美国以后每年承担的利息就会变成1.44万亿美元，和2020年相比暴涨了1万亿美元。

而且这个是纯粹的利息支出，是直接凭空没了，不会增加美国人民的任何福利，也不会形成任何的基础建设，甚至连国防安全都提供不了一丝。

1万亿美元的新增支出，听起来是个天文数字，实际上也是个天文数字，哪怕对美国来说都是。

2024年，美国联邦政府的财政收益是4.92万亿美元，

2024年，美国被公认为穷兵黩武，相当于全球2~20名国家军费之和的恐怖军费，也就9970亿美元，还没到1万亿。

如今美国的联邦政府，和其2020年的财政收支表相比，利息这一栏会直接多个1万亿出来。

很明显这是要财政破产的节奏，否则需要砍掉的财政支出要相当于整个美国军费那么多。

特朗普刚上台就试图砍开支了，但砍不动，军费也不敢动，国内税收不敢加，甚至其竞选纲领还是对国内降税，于是就只能打关税主意了，想通过关税增加点收入。

但增加关税收入，就导致了美国的物价上涨，就导致了美国的利率下不去，就导致特朗普必须以很高的利率去借新的国债，就导致美国联邦政府支出的利息会激增，支出的利息比收上来的关税还要多。

特朗普不想付那么多的利息，但没办法，他已经别无选择了。

想降低国债利率，那只有降低社会平均利率才有可能，要做到这一点就必须把物价给压下去，只有低通胀的社会才能降息，否则一旦恶性通胀降临全社会都得崩盘。

对于中国来说，对我们正在进行的关税战来说，这是好事，美债利率越高越好。

中美的关税战并没有结束，5月12日的《联合声明》只是宣布了之前特朗普玩笑级别的关税战结束了而已，真正的中美关税战并没有结束。

美国如今对中国收取的关税是30%，还有24%也没宣布取消，只是宣布冻结90天，到期再谈而已。

只要中国稍微出现弱势，那美国立刻就会宣布把这24%给重新加上去，有丝毫犹豫那都不配叫美国。

如果中国一直占据主动权，让美国自己越来越难受，那不仅这24%会永远无期限的冻结，目前收取的30%美国也会自己降下去。

美国只是追求自身利益最大化而已，虽然手段有些下作，但也只局限于追求自身利益最大化的层面。

如果降关税对于美国来说带来的利益远大于增关税，那美国就早晚会降关税，之前特朗普开玩笑一样把关税增加到145%，最后自己只能无奈降下去，就是一个极端的典型例子。

美国对30%关税的承受力就强的多，但美国资本市场的反应已经说明了一切，他们的投票结果直接预告了这30%关税会给美国带来的后果。

弊大于利，征收的那点关税还不够支付多出来的国债利息。

所以美国国债利率的暴涨，对中国来说是好事，因为这代表着我们在目前的关税战里占据主动，美国还在被高通胀困扰。

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目前美国市场给出的投票结果，是只要买入就可以立即锁定5%收益率足足30年的国债，居然没人要，价格还在跌，导致收益率已经突破5%了。

都说美国资本市场是最敏锐的，都说美国资金是最聪明的。

他们到底预期美国未来30年里会持续多久的高通胀和货币贬值啊，能给出这么离谱的利率结果。

美国的舆论界已经为这种离谱的交易结果发明了一个新名词，叫“卖出美国”交易。

还真别说，美国那帮搞舆论的媒体人实力是真的强，这个新名词相当的准确贴切。

浅贝

特马百日维新失败，美国走向何方？


一、马斯克离开DOGE，正式标志着特马百日维新“有果而终、半途而废”

因为在关税战上与特朗普其他成员发生激烈分歧，同时，马斯克在DOGE的工作给他的企业带来了很大麻烦，马斯克的财富大幅度缩水。2025年4月起就不断传出各种信息，表明马斯克将离开DOGE，回归自己的企业。特朗普公开说过马斯克终将回归自己的企业，马斯克自己也已表示计划缩减在华盛顿的时间，专注于经营自己的公司。虽然并未明确说马斯克会终止在DOGE的活动，但这种留一点象征性尾巴的淡出，算是给双方一个面子的分手，毕竟马斯克是支持特朗普二进宫最重要的功臣之一。

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当地时间2025年2月20日，美国保守派政治行动会议上，马斯克举着阿根廷总统米莱赠送的电锯。

这一百多天来DOGE成效如何呢？

据《纽约时报》梳理，截至2025年4月28日，各联邦政府机构已确认裁员至少58486人，接受买断方案的员工约76100人，计划中的裁员人数超过14.8万。几个主要的裁员部门有：美国国际开发署（99%）、美国之音（99%）、美国志愿队（93%）、美国消费者金融保护局（85%）、美国教育部（46%）、美国卫生与公众服务部（24%）。另外CIA、五角大楼也遭裁员殃及。

只要看看这些被裁员的部门清单，就让人震惊——这些都是维护美国霸权的核心和要害部门，大多也都是美国的实权部门。他们都被裁光了美国霸权还靠什么？

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DOGE成立至今“节省”的资金， DOGE网站截图

2025年5月1日，马斯克在公开讲话中承认了他在美国政府推行的成本削减行动并未达到预期效果。

但是，马斯克的DOGE工作给他的企业带来的杀伤效果却是立竿见影的。

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特斯拉股价从二进宫的特朗普政府正式走马上任（1月20日）时的高点439.74（20日之前的一个交易日，1月17日），下跌到5月1日收盘时的280.51，下跌了36.2%。股票涨涨跌跌本来也很正常，但问题只是因马斯克的DOGE工作得罪了太多人，殃及了他的企业，被他得罪的群体因此对特斯拉汽车群起进行抵制，致使特斯拉销量急剧下滑，业绩急剧滑坡。所以，这种业绩下滑并非正常经营本身的问题，而纯属马斯克通过DOGE参与美国政治带来的负面外溢效应。

二、为什么特马维新会失败？——马斯克在法律上的尴尬地位

特朗普现在手里没有牌是普遍预料到的，但是马斯克手里也没有牌却是稍有点出乎意外。因为马斯克是一个超人，在企业经营上一再地获得奇迹般的成功。他第一次全面参与美国政治，最初是有特朗普的全力支持，因此，多少总会让人们有一些悬念，看看马斯克是否能在美国政治上继续延续企业经营的奇迹。但事实证明，政治与企业经营毕竟差异太大，他将企业经营中采用的大裁员招数套用到美国政治上，并不完全适用。关键原因在于，在企业里他是老板，可以完全说了算。但在美国政治环境里，不完全由他说了算，甚至都不是完全能由总统特朗普说了算数的。如此激烈的大裁员难免裁到一堆大动脉，从而引发激烈的各种形式的深层政府势力的抵抗。

更重要的是，马斯克及其DOGE在法律上的地位比较尴尬。对比一下中国历代的变法，就可以充分理解到这一点。以戊戌变法为例，在变法期间，梁启超的正式职务是六品衔办理译书局事务，做的实际事情是起草各个变法的通告。康有为在百日维新初期获得的职务是总理衙门章京上行走。总理衙门是当时清政府重要的外交机构，“章京上行走”的职务意味着康有为能够参与到总理衙门的一些事务中。百日维新期间康有为建议创立制度局，作为变法的核心机构，统筹全局，制定新政方案。有点类似中国改革开放后成立的发改委，这个局在百日维新期间处于筹划阶段。由此看来，康有为和梁启超多少还算是已经有当时清政府的正式职务，是清政府有一定职权的官员。虽然这些职权远未到左右军政事务的程度，这也是戊戌变法仅维持百日就失败的关键原因之一 —— 连皇帝光绪帝都未完全获得实权，事实上慈禧依然掌控实际政权，况且那些仅获得政府里边缘职位的维新派。

更早历史上的商鞅变法，在变法之初，商鞅任左庶长。相当于现在的国务院副总理。商鞅在变法取得一定成效后，升任大良造。大良造是秦国最高的官职之一，掌握着军政大权，相当于今天的国务院总理和军委主席集于一身。商鞅能够集军政大权于一身，并且获得秦国最高领导人秦孝公的全力支持。这是商鞅变法本身能够成功的关键政权基础。

可是，马斯克以及他的DOGE，既不是任何议员，也不是任何美国联邦政府的正式机构和官员，某种程度上只是一个美国政府的编外参谋机构。马斯克的地位连当年的康有为和梁启超都不如，更别提与商鞅相提并论。这样一来，他们的所有工作在合法性上就存在致命缺陷。名不正，言不顺，受到很多人的攻击时也无力反驳，纯粹是靠特朗普总统个人关系将其总统权力外溢维持的。特朗普总统无论如何胡来，他毕竟是美国正式民选的总统，连反对党也正式承认的，所以他有合法性，而马斯克却没有。在这种情况下，还想要与整个美国政府最具实权和地位的部门全面作对，怎么可能顺利？

更重要的是，特朗普是否真心要对美国政治进行全面改革？这里存在一个很大的问号。真心想变法并且有一定系统逻辑的可能只是马斯克自己，特朗普自始至终都没有系统和坚定的改革思想。特朗普走上总统职位，很大程度上的动机只是个人意气用事，而不是真心要来改变美国。他之前口口声声要当总统只是一种媒体宣传的旗号，只是因为被奥巴马公开嘲笑如果他进了白宫，会把整个白宫变成黄金色，仅凭此个人仇恨促发他真的采取竞选的行动。他之前在接受电视采访时曾说会选择合适的时机参选，这个所谓的合适时机并不是他有阻止美国衰落的系统能力和资源准备，而是发现美国快没救了，美国的国情走向绝望，底层选民越来越饥不择食，从而只要他制造一堆美国底层民众喜欢听的MAGA口号就能成功的时机。至于当了美国总统要实现什么政治抱负，可以说完全没有。他当选美国总统就是为美国总统这个职位本身。因此，一旦他真的当上美国总统，几乎没有任何政治章法可言，一日三变。他做的所有事情没有一件是有内在系统政治逻辑的，的确就是“特没谱”。这也是他为什么完全只有破坏、对美国发展来说一事无成的关键原因所在。很多人总是极力想给特朗普找一些合理的逻辑，想证明他在下一盘大棋，但事实证明特朗普根本就没有任何大棋，他当总统只是因为美国总统这个职位本身有吸引力，纯属玩票。反正美国已经快不行了，与其让别人当总统把美国玩死，不如自己上来玩一把，谁玩不是玩呢！

他作为商界名人、电视节目主持人、自媒体超级大V，在美国政治环境中就是能当上美国总统的最大政治资源，而不是任何治国的能力和政治理念。这是对美国民主政治根本缺陷的一个最极端的实证，那就是：

美式民主可以选出一个媒体上的超级名流，同时却是一个政治傻瓜级别的人物当总统，而且居然还是二进宫。

在上一个任期时，因为他大量怪异的表现，很多人包括一些精神科的医生认为他精神不正常。已经退休的哈佛医学院精神病学临床副教授 Lance Dodes 、国际精神分析协会研究计划委员会前主席 Joseph Schachter，以及其他35位精神科医生曾给《纽约时报》写公开信，认为特朗普的精神状态不适合做总统，只是因“戈德华特守则” 要求他们不能公开去说某一个人的具体精神科专业方面的问题。虽然专业的精神科医生之间对此也有不同意见，但这些意见还是引起了美国公众很多的担忧。为此，2018年1月12号，特朗普接受上任以来的首次体检。他还主动要求做认知测试。白宫医疗小组主管龙尼·杰克逊说这项测试通常是给老年人做的，测试内容包括指认一些动物以及一些记忆测试等等。总共30题，特朗普全部答对。总统思维非常敏捷，精神非常健康。还说如果他在过去的20年里饮食健康一些，他可能会活到200岁。现在我们知道，美国社保账户里超过200岁的老人有2786位。

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因为美国政治环境里，对政治对手各种公开的攻击见怪不怪，所以对特朗普精神不正常的观点人们也没太放在心上。但二进宫以来，对他精神不太正常的看法越来越被证明还真是有道理的。

这次他再次成功当选后，最初我也在一些分析文章中存疑：上一次他被认为是“政治素人”，经过第一任的4年，以及后来4年的思考，这一次再当选后是否会在政治经验上表现得更为成熟一些。同时也疑惑另一方面，因为上一次还有相对比较正常一些的伊万卡和他的女婿看着一点，多少会有所遮掩。这一次完全没有任何遮拦，特朗普是彻底地放飞自我。果然，实际表现是特朗普比上一任期政治上更加幼稚十倍百倍。（参见：以遏制背反定律推演特朗普式关税战实验结果。）

他唯一值得炫耀的政绩是建起一条美墨边境的隔离墙，以防范非法移民。可这只是一个辅助措施，到了拜登时期，仅在特朗普墙上开了一个很小很小的洞，成千上万的移民就鱼贯而入了。美国要发展制造业，适当地引入普通劳工移民是必要的。长期推动美国发展的高技术移民更是美国高端制造业必不可少的核心要素资源。但特朗普一边喊要制造业回归这个政治正确的口号，另一边却对所有制造业回流必要的客观条件不仅无任何建设，而且事实上全是在否定和无视。类似这样的政治口号与实际之间的严重偏离、甚至完全相反的情况，在特朗普的行为中普遍存在。

更要命的是他一家人发行数字货币捞钱，还公开地向购买他数字货币的人发布内部消息，在白宫记者面前夸耀这个一天赚了20多亿，哪个赚了多少亿。吃相难看和公开到这种程度，实在让人匪夷所思。

因此，特马维新是一个最核心的政治人物纯属一个政治傻瓜，压根没有真正想过要实际去成功地变法，没有任何政治理念与抱负，仅仅是作为没有任何法理基础的马斯克在全力以赴地得罪国内所有实权机构。这是为什么特马变法如果仅从马斯克一角来看，似乎还有强力的章法和成功希望，而从核心人物的特朗普，以及他的整个班底来看根本不可能成功的关键原因所在。他连清朝的戊戌变法都比不上，至少当时光绪帝还是真心想要变法的。与商鞅变法时的秦孝公和商鞅就更没法比了。

那么，马斯克是否就完美无缺呢？当然也不是，马斯克也是一个政治素人，只不过他从事的是实业，是一个真正的伟大企业家，所以做事情会远比特朗普落地和实际很多。不仅如此，马斯克进入政界也同样是因为个人私仇的原因，因为民主党的多性别活动把他儿子变成了女儿，对他的所有实体企业无端地打压，彻底激怒了马斯克。他并不是因为支持特朗普的任何政治理念，而只是借扶持特朗普再次上位，利用他的总统地位外溢效应公报私仇而已。马斯克同样没有任何系统的政治理念，因此他只是在摧毁民主党和深层政府的权力及人员，但并没有认真想过摧毁了以后要建立起什么样的新政府。所以，把旧世界摧毁的结果是立马天下大乱。马斯克只是要把私仇快速地报完拉倒。这也注定了特马维新的结果只能如此。

三、为什么早在关税战开打时就表明了特马维新已经陷入失败境地？

特马维新失败的命运事实上早在2025年4月初特朗普关税战开打时就注定了，原因何在？事实上，要简单地说特马维新失败也不完全准确，即使马斯克本人承认特马维新未达到预期成效，但“未达到预期成效”从另一个角度说那毕竟还是有成效的。因此，特马维新不能说是“无果而终”，应当说是“有果而终”。

可是，反观特朗普班子的其他部分工作，尤其调解俄乌冲突的外交努力，可以说基本上成为外交和国际政治的大笑话。而马斯克领导的DOGE，在特朗普刚一上马，立刻就搞得风声水起，至少势头是非常猛的。不仅将国际开发署、CIA等美国核心权力部门近乎一剑封喉，而且将美国大量见不得人的黑幕尽在掌握、逐一曝光，像领社保的人里面居然还有360岁的妖怪，百岁以上的“寿星”居然有2000多万等。如果坚持这么搞下去，应该说特马中兴那真的可能是侥幸地、有一线生机地、部分地成功希望的，特朗普与马斯克就此成为美国历史上可以与华盛顿、林肯齐名的政治人物也未可知。即使特朗普本人并没有真心想过变法和如何变法的。

可是，问题就在于：特朗普班子其他部分的工作全是笑话，唯独你马斯克一个编外的DOGE搞得如此有声有色，那怎么行？显得特朗普班子里其他人全是废物还在其次，问题是不能显得大统领也是废物对不对？这哪儿成啊？

掩盖一事无成的最好方式，就是赶紧去搞出另一件大事、甚至是比原来更大的事情，毕竟在这件大事没彻底失败之前，它还是有成功悬念的。特朗普为什么可以说那么多谎言而其对手却没法应对，就是他太善于用新的谎言去有效淡化原来的谎言，从而让那些至少表面上得规矩做事的建制派被搞懵了，远远超出了他们的理解范围，不知道该如何应对。

那些被马斯克的DOGE沉重打击的民主党和深层政府，他们怎么办？难道只能坐以待毙吗？肯定不甘心啊！直接对抗特朗普利用自己合法权力签署的命令，那是往枪口上撞，但游说特朗普政府领导班子里智商不那么高，又求胜心切的人帮倒忙还是比较容易的。那就赶紧搞一个表面上轰轰烈烈、共和民主两党都支持，但肯定马斯克不会赞同的大事，就是终结马斯克裁员攻势的唯一有效途径。这就是特朗普关税战出笼的大背景，也是这场关税战如此离谱的大背景。

无论如何，这场关税战开始之日，也就是马斯克及其DOGE使命终结之日。

本来，美国要想搞成功变法，首先得创造一个有利于自己的外部环境，事情得一件一件来做，不能所有事情全堆在一起。攘外必先安内，特马变法是要与美国国内的特权阶层和深层政府全面开战，这个事情还没做完，突然又用关税战与全世界全面开战。内未安，外又乱，这就必然陷入内外两线作战的境地。

可能有人会说，美乌矿产协议刚刚签署了啊，这不算政绩吗？这能算个鬼的政绩。最初特朗普的盘算是调解俄乌冲突，使这场冲突停火，同时达成美乌矿产协议，那这个协议无论怎么签，成效都可能非常大。但现在不得不公开承认调解俄乌冲突失败，却在这种前提下签订矿产协议，为了支持乌克兰保住这些矿产，美国又重新恢复对其军事支持。如此一来，这种协议有个鬼用啊？一方面冲突没停止，整日炮火连天的，那如何能去开发这些矿产？更重要的是那些有矿的地盘最终是谁的还没准呢？如果最后是被俄罗斯占了，甚至整个乌克兰最终都与俄罗斯合并了，你美乌之间达成的协议还有用吗？这个协议现在唯一的价值是美国还得继续吐血支持乌克兰，对美国的实际价值却难以有效变现。

四、关税战的本质是脱钩战，进一步来说是对美国自己进行全面的经济制裁

我们再来分析一下特朗普的关税战（我称之为二战）。对此很多人认为一战时特朗普是搞贸易战，二战时搞得的关税战。但这些名词表达可能会模糊事物真正的本质。所谓关税战就是加关税，但一战不也是加关税吗？那贸易战与关税战到底有什么不同？问题其实只在于量的不同导致的本质区别。

第一个特点是一战时是一部分一部分地加关税，过程持续了很长时间。二战虽然也是分几次，但中间过程极短，基本上可以算成是一次性地加关税，一把干到底。

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第二个特点，一战时主要针对中国，二战是针对了全世界，甚至无人小岛，世界所有最贫穷的国家和地区都无一幸免。

第三个特点，一战在加关税的数量上范围基本是在几个百分点到30%以内，而二战对中国加到了145%。对其他国家采用的是一个非常离奇的特朗普关税算法加征的关税，基础关税都是10%，对很多其盟友的关税都超过了20%。

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总之，短期内一次性、加到近乎于难以交易的程度，是二战时加关税的基本特点。

这带来的实际效果是什么？当关税提升时，如果幅度不是太大，那么带来的影响是进口货物成本的增加。

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很多人说，一战时美国对中国加征的关税，90%的成本是美国消费者承担了。这话对不对呢？可以说又对又不全面。中国货大多数利润很低，本身已经没有降价的空间，因此在美国发起贸易战后，仅从价格上说中国很少降价去适应，加的关税基本上都是加到美国最终零售价上去由美国消费者承担了。但是，一战时加关税的成本实际上并没有导致美国零售市场货物价格很明显的对应幅度的上升，原因在于也有一部分被人民币贬值给间接抵消了。人民币与美元的汇率在一战开打的2018年3月22日是6.33，而到2018年8月份就迅速贬值到突破6.9，贬值了超过9%。并且于2019年8月突破7。2021年初到2022年4月，整个西方疫情大爆发，致使其生产陷于停滞，中国出口狂增，因此人民币汇率升值回到6.3附近。但此后随着疫情结束，西方生产恢复，人民币汇率再次贬值到突破7。直到今天也维持在7以上的水平。因此，一战时加的关税，中国在大部分时间里通过人民币贬值是间接承担了约10%左右的。

另外还有一部分货是从越南等没加关税的国家转口到美国的。这部分货基本上就完全被人民币贬值给承担了，到美国零售市场价格几乎无变化，也就不存在被美国消费者承担加税成本的问题。

可是，二战时特朗普一次性加到145%，这就不是中国想不想通过人民币贬值来承担一部分成本的问题了。如果要这么做，人民币得以6.3为基数贬值至少70%以上，突破10，这根本是不可能做到的。

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特朗普开启二战后，人民币汇率最初似乎还要通过贬值来配合，但真当所有消息落地后，人民币最多贬值到7.3515后就不再贬值，并开始一路升值到现在的7.27左右。—— 对通过人民币贬值平衡加关税成本这条路，即使还有人不想死心也只能是彻底死心了。

这么一来后果是什么？美国采购商曾经是想推动中国供应商降价的，沃尔玛就曾试过让中国供应商降价10%，但马上被约谈。其实关键问题在于：就算中国供应商同意降价10%，面对145%的关税能解决问题连十分之一都不到，而对中国公司来说就没任何利润了。无论中国供应商再怎么怂，总不能亏着卖吧？特朗普这次对所有国家同步加关税，想得似乎是挺周全的：把中国产品通过转口再到美国路也彻底堵死。但如此一来，如果美国进口商无法通过转移供应链进口其他国家产品，即使能进口也普遍面临加关税的问题，只有国内生产才可能避免。而国内要想建立起相应的供应链，远远不是通过关税树立起国内生产的成本导向就足够的，要做的事情实在是太多了。很多人说可能要几年时间，这种看法是完全不着调的。因为某一个两个产品还有可能几年时间完成产业链转移的工作，但这次是一家伙美国市场需要的所有成万，甚至成十万、百万不同品种的产品全部同时面临重建供应链的问题，这没个几十年时间持续不懈的努力根本不可能完成。问题是美国政治的本质就不是一个能持续不懈做事情的制度。

这样一来，理论上二战的可能后果就只有三个：

第一个是无法再买中国货，导致的结果是美国市场中国货断供。因此，这种烈度的关税战本质上就是中美之间突然完全脱钩。事实上，中国也是照着中美脱钩来应对的。中国的应对措施中不仅仅对等加关税，而且借此机会将越来越多的战略物资索性对美国禁运了。如镓、锗、锑等战略金属，全部军民两用物项，全部稀土等事实上就是对美国禁运了。这就不是关税多少的问题。你对我的产品加关税，我还索性就不卖给你了。

第二个是美国客户还是不得不继续从中国购买，但加上关税以后价格翻番，那就是美国国内发生恶性通货膨胀。最终沃尔玛就是不得不按现在关税继续从中国进货。亚马逊直接把关税在货物价格标签上注明了，让美国消费者自己明白他们承担了多少关税。

第三个是特朗普停止关税战，自己把关税撤回去。而这又会导致特朗普政府失去最后的一点做恶霸的威慑力，以后小弟们都不好管了。这个是万万不能的事情，就算把美国搞得恶浪滔天，也不能让特朗普失去威严是不是？

我们可以仔细想一下美国经常对付其他国家的一个手段，叫“经济制裁”，什么是经济制裁？也就是对被制裁的对象国进行禁运。一般来说，经济制裁中会排除“人道主义物资”。可是，特朗普发动的关税战，本质上是脱钩战，而进一步来说就是特朗普对美国进行了全面的经济制裁，并且是连人道主义物资都不放过的全面经济制裁。这个是不是感觉很魔幻？

一战时特朗普搞的科技战，是不对中国某些公司出口芯片或芯片设备。这一次的二战，是特朗普准备阻止中国公司出售任何产品给美国，或者以让美国产生恶性通货膨胀的价格进口中国产品。同时中国加征对等的关税近乎于堵死所有美国公司出口产品到中国。中国是可以很容易找到替代美国的产品，尤其美国主要能向中国出口的能源和农产品。如果中国真的必须从美国进口的某些产品，咱自己掌握着取得豁免不加关税就得了。这样一来，中国经济基本不会有什么致命的短缺，仅仅是可能会损失一部分出口美国的市场。而美国却是面临突然间停掉大量经济活动的问题了。

五、最严重的后果分析

正常情况下，一个强壮的人即使少吃几顿饭，一时缺少某些营养，可能最多只是导致身体健康受到一些影响。甚至在一定时间后及时补充到相关营养的话，很快就能恢复到几乎看不出有什么明显影响的程度。

但是，如果一个强壮的人突然之间断粮、断水、甚至断气，那就很可能带来致命的伤害。完全断粮情况下，人最多能活十几甚至几十天，完全断水则很难超过一个星期，而如果完全断气，几分钟可能就不行了。即使最后阶段被抢救过来，也可能留下某些永久性的创伤和严重的后遗症。

特朗普这一次玩得比较大，是给美国断粮、断水、断气的大游戏。特朗普这是在玩辟谷，并且很可能是不喝水、不呼吸的辟谷。我们可以把握住这难得的机会耐心测量一下，看看他能让美国撑多久。

或者说，全世界人民为什么不借此机会帮助一下特朗普，让他的辟谷实验“断”得更彻底呢？比如说吧，那些销售额不大，同时美国对中国市场依存度极高的产品，索性借此机会全禁了可好？并且，不是让他静坐状态去辟谷，而是要让他活蹦乱跳、最大限度消耗能量地辟谷。比如说与胡塞武装打得规模再大一些，另外让他同时再多开辟几个战场等等。

突然想起几十年前上中学时的语文课，高尔基《海燕》中的一句话：

让暴风雨（关税战）来得更猛烈一些吧！

浅贝

从美欧资本撤离香港市场到打响击垮美元霸权的战役


最近我一直在忙于看深沪港上市公司2024年的年度报告。

在其中三家上市公司的年报中，我看到一些很有意思的事情。其中一家公司透露了一件很有意思的事情——就是美欧资本是何时从香港资本市场撤离的。而另一家公司则告诉了我们，国家在食品安全方面的最新监管措施，其中有些事情还是我们以前不了解的。第三家公司的年报中，则披露了击垮美元霸权的一些小进展，我觉得也是一场战役的开始。

这些事情如果要写，每一个都可以写一篇文章。但是为了让读者们大概知道与了解一下，我觉得将三份年报中有意思的事情集中到一篇文章来。

01  美欧资本是何时撤离香港资本市场的？
关于美欧资本撤离香港资本市场，我们作为读者、作为不深入了解的人，可能只听过，但是绝对没见过。

听过，我们也只是大概听说过，但是具体撤离的时间或者撤离的力度，我们也不知道。

恰好我最近在看的年报中，有一家做资产管理的公司叫做惠理集团（00806）。在它2024年的年报中，披露了美欧资本撤离香港资本市场的大致时间。

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从这两个表，我们可以看出：

美国资本的撤离是从2020年开始，2021年全部撤离。

而欧洲资本没有在2021年撤离，相反有所加仓，但是三年之后实在无法忍受长期的熊市，在2024年开始撤离。

只不过2024年，恰好就是香港资本市场的见底之年。2024年下半年之后，香港资本市场开始走牛。

从这一过程，我们可以看出：

（1）资本还是有国界的，所以作为国人还是最好支持中国的资本市场；

（2）就算老牌的投资机构也无法忍受长期的亏损；

（3）多头不死，空头不止。只有当不坚定的多头彻底离场之后，市场才会迎来转机。

02  你不知道在食品安全方面国家做得事情有多细
关于食品安全，我们总是说“国家要加强监管，要严格监管”。

可是我们很多人对于国家在食品安全方面到底做了些什么，怎么做的，根本没有概念。

这一点，我和大家都一样。只不过今年，我也是在阅读一份上市公司年报时，才知道在食品安全方面，国家已经做得很细了。

这家上市公司是605499东鹏饮料，在它的2024年年度报告，它这样描述国家在食品安全的措施：

国家高度重视食品行业发展，形成了以《中华人民共和国食品安全法》为核心的监管体系，十四五规划和2035年远景目标纲要明确提到，食品制造产业加快跃向万亿级，壮大绿色食品产业链，形成具有竞争力的万亿级产业集群。

此外，《关于深化改革加强食品安全工作的意见》也明确指引方向：积极鼓励企业获取认证认可，大力推行增品种、提品质、创品牌行动，以此推动饮料行业朝着规范有序的方向稳步前行。在此背景下，安全与健康已然成为食品饮料行业发展的核心趋势，实施食品安全战略更是上升至国家战略层面。

……

自2023年3月起，《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》正式施行。该办法进一步压实企业主体责任，有力推动企业提升风险防控能力，引导企业在生产经营过程中更加注重产品质量与安全。

……

为进一步督促食品生产经营企业切实落实食品安全主体责任，市场监管总局于2024年9月27日专门发布《食品安全风险管控清单》（保健食品生产）。这份清单从生产者资质、生产环境条件、进货查验、生产过程控制、委托生产、产品检验、贮存及交付控制、不合格食品管理和食品召回、标签和说明书、食品安全自查、从业人员管理、信息记录和追溯、问题整改等13个关键方面，详细明确了企业食品安全风险管控的重点环节、风险点、管控措施及频次，以及对应的责任人员等具体内容。它犹如一盏明灯，为保健食品生产企业科学识别风险、精准防控风险提供了极具价值的参考与指南，助力企业在“最小工作单元”层面实现精准防控，并逐步建立健全完善的风险管控体系。

看到这里，我专门去网上搜了一下《食品安全风险管控清单》。这份清单涉及33个行业与领域，涵盖：小麦粉生产、大米生产、挂面生产、其他粮食加工品生产、食用植物油生产、食用油脂制品生产、食用动物油脂生产、液体乳生产、包装饮用水生产、碳酸饮料〔汽水〕生产、茶类饮料生产……只要是吃的、喝的，都给出了风险管控清单，还有集中用餐单位食堂和食品销售企业也给出了风险管控清单。所有行业内的企业，你就对照着管控清单来做就是了。只要你做到，食品安全与风险就会降到很低的水平。

下面是一张截图，有兴趣的读者可以自行去搜看一下，确实长见识。只要按照清单的要求去做，任何一个新人都可以成为安全风险管控的专家。

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03  击垮美元霸权的战役其实已经打响
由于中国目前已经是全球产品类别最为齐全的经济体，可以说在中国，基本上没有人民币买不到的商品，所以对于海外的商家来说，只要有人民币就可以在中国买到任何商品。

所以在正常状态下，中国的企业与海外的商家可以直接通过两国间的货币进行交易。

但是由于SWIFT系统和美元一直作为国际贸易中介货币的存在，中国企业与海外商家的交易还经常需要转换为美元才能执行相关交易。

当然这也是美元霸权的显现。

在这里解释一下SWIFT。

SWIFT是国际资金清算系统的简写，它由环球同业银行金融电讯协会管理。

SWIFT的使用，给银行的结算提供了安全、可靠、快捷、标准化、自动化的通讯业务，从而大大提高了银行的结算速度。由于SWIFT的格式具有标准化，信用证的格式主要都是用SWIFT电文。

SWIFT信用证是指凡通过SWIFT系统开立或予以通知的信用证。在国际贸易结算中，SWIFT信用证是正式的、合法的，被信用证各当事人所接受的、国际通用的信用证。采用SWIFT信用证必须遵守SWIFT的规定，也必须使用SWIFT手册规定的代号（Tag），而且信用证必须遵循国际商会2007年修订的《跟单信用证统一惯例》各项条款的规定。使用SWIFT信用证可省去开证行的承诺条款（Undertaking Clause），但不会免除银行所应承担的义务。

国际资金清算系统（SWIFT）作为全球重要的金融基础设施，为跨境结算提供了安全、可靠、快捷、标准化、自动化的通讯业务，提高了全球支付的便利性，被广泛使用。

但是我在600415小商品城的2024年年报中，读到一条信息，这条信息的原文是：

义支付在跨境金融领域实现了多项突破性进展，2024年度跨境收款总额超40亿美元，同比增长233%，净利润6,104.40万元，同比增长274.67%，经营成果超预期。自2023年开展跨境支付业务以来，平台已构建覆盖160多个国家和地区的全球服务网络，累计为2.3万家外贸企业开设跨境账户，完成跨境收付款业务3.7万余笔，累计交易规模突破50亿美金。

在跨境金融创新方面，义支付与中国银行成功搭建国内首个“数字人民币B2B跨境结算平台”，实现跨境贸易结算向数字货币结算系统的升级；与工商银行合作完成首笔基于货币桥的阿联酋迪拉姆（AED）直兑人民币（CNY）实时结算业务，这标志着中东地区与中国的跨境贸易结算进入“零汇兑损失、实时到账”的新纪元。

看到红色部分的文字没有？

完成了首笔基于货币桥的阿联酋迪拉姆（AED）直兑人民币（CNY）实时结算业务，这标志着中东地区与中国的跨境贸易结算进入“零汇兑损失、实时到账”的新纪元。

网络上关于货币桥的知识不多，我们可以把它当作一种直接货币的桥梁。

货币桥由货币发行的央行直接对接，也就是我们央妈和其他国家的央行直接对接，然后可以做到零汇兑损失、实时到账。

差不多和我们去买东西的时候，扫码支付宝或微信差不多一样快的速度。只是一边扣的是对方的货币，一边增加的是人民币。

这个对于外贸商家是极其有诱惑力，谁不想实时到账啊！

这个系统基本上就绕开了SWIFT，也没了美元这个中间商。

没有了中间商赚差价，没有了SWIFT掌控数据。

走货币桥，又安全，又速度，而且成本还低。

货币桥相信会成为海外国家与中国展开贸易首先选择的结算系统。

从这一点来讲，没有了中国制造支撑的美元，就会退回到依靠资源、农产品、芯片等出口的地区货币，退回到有购买力平价支撑的实体货币，而不会成为交易货币，美元的高估自然而然就会消失。

从小商品城的2024年年度报告看到的消息来看，击垮美元霸权的战役其实已经悄悄地打响了。

从这三家上市公司的年报，我们可以看到美欧资本从香港市场的撤离，看到国家推出的细到极致的《食品安全风险管控清单》，看到货币桥已经进入到实操阶段，看到货币桥已经从义乌开始走向中东、走向全球。

这就是国家与世界正在发生的变化，这就是一场新旧力量的较量，这就是攻守形势转换的时间点与小事件，这就是我们所处的百年未有之大变局的点滴体现。

浅贝

从鲁比奥的“大字报”到川普关税战：病根与药方为何全错了


以极端反华著称的美国参议员鲁比奥曾经是川普竞选总统的对手，也是共和党内的反川派代表之一。在2024年美国大选结果出炉后不久，鲁比奥及时发表了一张“炮打美国资产阶级司令部”的“大字报”，这差不多算是向川普靠拢的宣言或者送给川普的投名状。
尽管能够成为川普政府的国务卿主要取决于鲁比奥在共和党内的势力与影响力，但以“大字报”的方式给川普送投名状显然也是促使川普最终能够接受他的重要原因。这不仅因为这“大字报”的形式很合川普的口味，更因为“大字报”的内容简直就是川普的嘴替。
要讨论今天题设的问题，我们首先得回顾一下鲁比奥“大字报”的内容。由于内容很冗长，我节选关键内容，见如下「......」部分。‌完整内容网上有，大家随便可以搜到。
「当美国聚焦在中美竞争时，我们应该知道最核心的问题，根本不是中国，而是美国自己。
核心问题是，美国几十年来的两党共识......深信全球化的观点，构筑了美国的政治体系，构建了美国外交政策的根基。
......
总体来看，二战后50年，也就是1945-1995这段时间，美国的这套 “通过自由贸易传递价值观”的运转体系是成功的。
然后，冷战结束了，苏联垮了，我们的“总统们”开始变得狂妄自大，目中无人。我记得当时流行的说法叫“历史终结论”，美国战胜了苏联，资本主义战胜了共产主义。未来全世界都将是如美国这般的自由的资本主义国家，经济自由化必然改变社会主义。
......
总统们深信，资本主义能改变中国，可现在怎么样了呢？ 过去整整23年，资本主义没有改变中国，反而是中国改变了资本主义。我再重复一遍，资本主义没有改变中国，是中国改变了资本主义。
美国输了，我们输了，我们勇敢承认吧！
......
美国的衰落，成就了中国的繁荣。可这怪中国吗？ 这不怪中国，这全是那群冷战后狂妄自大的总统们的责任。
......
现在你看到一个富有的中国，他们有钱后开始走向世界......
中国可以制定决策后快速行动，集中全力办一件事，而不像美国这般，一个政策要反复争论，反复扯皮，一条公路中国修一个月，美国修三年。 中国告诉第三世界国家，这就是中美的区别，而这对不少第三世界国家，很有吸引力，第三世界国家想要的是快速发展，而不是整天在决策上虚耗时间。
......
美国内部已高度分裂，民主党和共和党争吵不休，这种争吵已经不是观念之争，而是态度之争了，我们只针对不同党派，而不针对不同的事情。只要是对手党提出的事，不管什么事，我们都反对，我们要想方设法的去破坏对手党的成绩。即便那破坏不会对本党带来好处，但我们就是要去破坏。美国的体系正在高度分裂，同样分裂的还有美国的上下阶层。
......
美国已经成了一个瘾君子，我们对“中国上瘾”......当然我指的是美国已经对中国的商品上瘾，这不仅仅是廉价商品。你知道吗，大量中国的零部件已经充斥美国市场，没有中国零部件，美国制造寸步难行。
中国更主导着全球供应链，从食品到药品，再到工业产品，所有的一切都离不开中国，疫情时期美国的商品大缺货已经印证了这一点。美国离不开中国，美国对中国上瘾，可中国是美国最大的竞争对手啊，你怎么可以对你最大的竞争对手上瘾呢？
......
今天美国的经济高度集中于两个领域，打开电视看看吧，所有财经媒体整天只讨论这两个领域：一个是金融，华尔街，期货，买空卖空，虚假的金钱游戏，不制造任何产品；一个是大型科技公司，苹果，谷歌，微软，亚马逊，特斯拉，这些巨型跨国企业，同样不制造任何实物产品，就算制造也大多在中国制造。
这些企业创造了最大的财富，却提供着美国工人最少的工作，更可怕的是，这些巨型跨国企业，拥有着比美国政府更多更大的权力。在很多情况下，美国政府都要听命于他们，而这些跨国企业对我们国家，对我们人民，毫无忠诚可言。跨国企业的利益，不是美国国家利益，他们只在乎企业股东的利益，只要能为企业股东牟利，他们会毫不犹豫的牺牲美国国家利益。
可中国呢？ 你告诉我哪个中国的大型企业不是为中国国家利益服务的？ 有吗？ 你告诉我一个？ 中国有庞大的国企，全都为中国国家利益服务，还有数量庞大的民企。差别太大了，美国难以集中力量和中国竞争。
现在我们该认清了，所谓经济全球化能让美国更繁荣，完全是一个幻想。我们更该认清，和苏联相比，中国这个对手要强大得多，危险得多，也困难得多。
......
但这怪中国吗？ 各位，这是我今天演讲的核心，这怪中国吗？ ......根本问题不在中国，而在美国体系本身，美国现在这个政治体系，不是为美国国家利益服务的，而是为美国企业和资本服务的，这才是关键。
核心不是中国对我们做了什么，核心是我们要对自己做什么。美国想要赢得和中国的竞争，就必须改变如今国家为企业和资本服务的本质。我们要管控那些不为美国国家利益服务的企业，我们要改变主导我们经济政策和政治体系的运转模式。
......
美国真的会赢吗？ 以美国现在灾难般的国家体系，和中国竞争越久，对美国越不利，和中国拖越久，美国优势越小。
......
我们要做的不是禁止中国的哪个产品，或者打击中国的哪个产业，我们要做的是改变美国运转了30年的全球化灾难体系。打击中国产业，禁售中国产品，赢不了中国。但是彻底改变三十年来美国自身的灾难体系，可以。
......
但我也要丑话说在前面，改变美国自身灾难体系，绝非易事，因为那些靠着旧模式混的风生水起的人，仍然在美国有着庞大权力，他们会想尽办法来阻挠我们改变美国，他们会用尽他们的权力来维护这个旧系统。
......。」‌
简单梳理一下鲁比奥“大字报”的核心观点：
其一，中美竞争不是美国输不输的问题，而是美国已经输了。
其二，美国的一切问题根源都在美国自己，不在中国。
其三，美国致命的问题是金融资本和实业资本对美国社会和美国国家利益的无情抛弃，是美国资产阶级对美国老百姓的无情剥夺。
其四，全球化是美国资产阶级抛弃美国，剥夺美国工人阶级的根源。
其五，与中国竞争的方式不应该是禁止中国这个或者那个，而是改变美国自己，重构美国经济体系。
其六， 以美国现在灾难般的国家体系，和中国竞争越久，对美国越不利，和中国拖越久，美国优势越小。
我们不能不承认鲁比奥的“大字报”非常精彩，也不能不承认他真的看到了美国的问题，已经很接近找到美国的病根了。但是，其明显的局限性在于：
一是忽视了美国资产阶级剥夺的不只是美国人民，更是全世界人民。
二是找到了美国经济体系的问题，却不敢往前一步归因于政治体制，反而错把全球化当成了病根。
三是只谈问题，以及只提重构美国经济体系的空洞口号，并没有具体的方案和路线图，无视政治体制与经济体制必须匹配的基本常识。
我们分析鲁比奥“大字报”的内在逻辑，很容易帮他找到解决问题的路径依赖：先对美国进行政治体制改革，简单说就是对资本主义的美国进行社会主义改造。既然承认中国是美国的榜样，有样学样就是了。体制改了，经济模式才可能改变，其“炮打美国资产阶级司令部”才可能发挥作用。可惜的是，鲁比奥没有敢于讲清楚这个内在逻辑，只能把病根错误地归咎于全球化，搞得好像只有社会主义才适合全球化似的，忽视了这是从更深的层面更彻底地否认了资本主义的全球普适性。
正是由于存在明显的局限性，这为川普上台后错误地发动关税战埋下了隐患。
川普显然完全认同鲁比奥“大字报”的内容和精神，川普更欣赏的或许正是鲁比奥只谈问题，不给解决办法，这无疑给川普发挥自己的“特长”留下了足够的空间。
川普的“特长”是什么呢？
“交易的艺术”对吧。
可是，要发挥“交易的艺术”得有交易才行。残酷的现实是。这世界的现实交易并不是川普想要的，他要的是把美国的买买买变成美国的卖卖卖。要做到这种转变，美国需要制造业振兴，这一点没有任何问题与毛病。
问题和毛病在于，美国如何才能制造业振兴呢？
任何一个正常人都知道，全人类的经济史也证明了的常识是，制造业的振兴得先制订振兴规划，然后一步一个脚印地投资办企业，同时办教育培养工程师和技术工人，经过二十年、三十年的努力，或许就能够逐步实现振兴的目标。中国过去四十年不就是这么走过来的么？
最根本的问题在于，要实现这种长期规划和脚踏实地的苦干，鲁比奥所谓的现有模式不行。而模式不行从根子上讲是体制不行，这就又回到了美国的政治体制改革问题上了。
这是客观规律，但这种客观规律显然不足以体现川普“交易的艺术”，川普显然也不可能接受美国制造业振兴的漫长过程。正如鲁比奥所言，“以美国现在灾难般的国家体系，和中国竞争越久，对美国越不利，和中国拖越久，美国优势越小”，所以川普很急切，政治体制改革来不急，就挑一个简单的办法先用上。于是乎，川普依然还是祭出了他上一任期内已经试验失败的“杀手锏”，关税。除了关税，还是关税。
写到这里，题设的问题已经有了答案。尽管我想更详细地论述鲁比奥“大字报”抛出的问题与川普关税战之间存在病根与药方全错，而且相互不匹配的表现及其原因，但由于文章已经太长，就留给后面再慢慢聊吧。

浅贝

美债被史诗级抛售！凶手是他们


上周，美国10年期国债遭遇很强的抛压，利率快速反弹，吓得特朗普赶紧暂停了对等关税。

网上很多人都在传，这是东方某大国在抛售。

并且还危言耸听的说美债要崩盘了。

现在的网络为了吸引流量，P大点事都要说得跟天塌下来一样。

客观来说，这次美债被抛售，幕后推手不是某个主权国家。

道理很简单，以中国为例，我们持有超过接近8000亿美元的美债。是全球第二大美债持有国。

作为债主，谁希望欠债的破产呢？

欠债的都破产了，损失的又是谁呢？

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同理，其他国家，尤其是大债主，都不希望美债崩盘。

他们可以不买或者少买，但不到迫不得已，一定不会故意打压美债。

那么，到底谁在抛售美债呢？

一、渡边太太撤离美国
根据日本财务省的最新数据，4月以来，日本投资者就是在大幅甩卖美债。

4月前两周，大概抛售了220亿美元的海外债券，其中美债是主要成分。

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为啥选择在这个时候抛售呢？

以前，由于美国利率更高，而日本利率极低，所以不少日本人在日本借入低息债务，拿到美国去做套息交易。

而且，由于日元一直在对美元贬值，这种套息交易还可以在汇率上赚到差价。

现在逻辑变了。

特朗普要美元贬值，最近这段时间已经对日元贬值了10%左右。

这就使得套息交易没有吸引力了。

再加上美债波动率上升，这也是套息交易的大敌。

目前日元套息收益（10Y美债-USDJPY掉期成本）约0.75%，而10Y日债收益率则升至1.3%。

也就是说，日本投资者把日元兑成美元买美债，折腾一圈下来，静态收益还不如直接买日债高。

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渡边太太们减持美债后，跑去增持黄金和新兴市场权益了。

二、海外机构抛售
下图是2022年美债的持有人结构。

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从图中可以看出，大部分美债是美国国内持有。

美联储持有最多，然后是美国政府，然后就是美国的各类机构。

海外占比是25%左右。

首先，美联储和美国政府肯定不会抛。

其次，美国国内机构大概率也不会抛，毕竟现在是降息周期，机构应该是以增持为主。

第三，海外央行大概率也不会猛烈的抛售。

那么就只剩海外机构了。

过去三年，美联储大幅加息。

如果本国政策利率低于联邦基金利率，资金就有外流的风险。

吸引资金外流的诱因就是利差。

对于本国的很多机构来说，他们为了抢客户，就会设计很多高收益的产品。

但国内利率低，覆盖不了负债成本，怎么办呢？

他们就会把眼光放到美元资产上。

比如，他们可以去买美国10年期国债，假设利率是4.5%。他们给客户的产品收益率是3%，这就还有的赚。

但这个套路存在的前提是，汇率稳定或者本币继续贬值。

否则，一旦本币升值，资产收益率就覆盖不了负债成本了。

大家可能会问：这些机构傻吗？怎么没想到汇率风险吗？

他们当然不傻，但在美元持续走强，非美国家经济持续走低的大环境下，他们想当然认为美元是例外的了。

实际上，标准的操作是要对汇率进行对冲的。

但由于当时的对冲成本很高，不少机构就没有对冲。

某一类资产一旦走牛很长时间，就会有人玩得很野。

所以每次崩盘大都崩得很惨烈。

你看最近美股不就是这样吗。

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正常环境下，即使美国经济衰退，美股下跌，美债利率也会下行，能给出比较好的回报。

如果允许民主党时期宽财政高利率强美元的政策，又可以获得稳定的票息收益。

然而特朗普将民主党整套经济甚至地缘政治战略全部推翻的结果是，经济衰退风险上升。

但由于美国国际信用度的大幅恶化，美债避险功能丧失。外国投资者与主权基金就有逃跑的动作了。

最近，特朗普的关税战升级，把资本市场搅得鸡犬不宁。

当美股大跌时，风险外溢到美债上。

对冲基金平仓，债市大幅波动。

上面这些海外机构为了避免损失，就紧急平仓回流。

这又把美元搞崩了。

彼时的高利率，强美元吸引了大量海外热钱去追捧。

但现在则制造了大量的麻烦。

三、策略同质化惹的祸
这样操作的机构中，亚洲占多数。

像日本，韩国和台湾的利率都比美国低。

他们就很有动力这样去做。

而且策略高度同质化。

这就使得在遇到风险时，会一窝蜂的出逃。

短期带来的冲击就比较大。

以日本保险公司为例，由于他们的保险负债为本币，资产端是美元，汇率的错配没有充分对冲。

面临美元走弱而美债利率反而上升，甚至信用利差也由于贸易战开始加宽时，是最不利的情形。

而随着损失加大，他们将被迫继续卖出海外债券并将资金回流。

韩国也是如此，在全球衰退和贸易收缩风险下，韩元很脆弱。

但此次并没有对美元贬值，这背后可能也是韩国机构投资者资金回流的支撑。

现在的金融世界已经十分复杂了。

特朗普的扰动，指不定什么时候搞出个大瓜来。

咱们且看这个顽皮的老头会怎么大闹天宫。

四、美债崩不了
虽然现在美债面临一定的信用压力，但要论崩盘还为时过早。

其实道理很简单，跟其他国家的政府债相比，美债算是优等生了。

而且也不用担心美债没人买。

会哭的孩子才有奶吃。特朗普闹腾这么厉害，还不就是在胁迫国会和美联储。

到了紧要关头，该怎样还是怎样。

只不过还息的压力更大了而已。

美债现在依然是全球资产之锚，而且还会持续很长时间。

美债地位陨落是一个长周期的事，咱们应该客观理性的看待。

在旧秩序被打破前，一定要有条件创立新秩序，否则打破旧秩序会带来灾难。

比如，现在就让美债崩盘，必定引发全球金融危机。

谁能承受这个代价？

五、当心美元资产的风险
虽然美债崩不了，但投资美元资产要当心。

特朗普有意要推动美元贬值，从而赖掉债务和平衡贸易逆差。

现在其他主要货币都对美元升值了10%左右，也就人民币还有实力死磕。

但随着贸易战的深入，人民币大概率还是会逐渐升值。

假设欧元和日元升值40%，人民币估计要升值20%。

那么在人民币升值前买入美股和美债就会承受很大的汇率损失。

尤其是美股，美股下跌加上汇率损失，亏起来可就爽歪歪了。

现在很多人都卖了美债去买黄金。

黄金的上涨已经从央行和机构推动，逐渐向散户转移了。

盘面上也是有证据的。

一方面是亚盘时段的黄金交易越来越猛。

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另一方面，国内黄金ETF份额大幅攀升。

截至今年4月，国内14只黄金ETF规模合计达到1300亿元，同比增长160%。

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按国内金价（AU9999）折算，今年以来国内黄金ETF新增持仓58.4吨，已超过去年全年的增持量。

ETF的成交额也放出了天量。

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很显然，散户资金正在加速流入黄金市场。

请注意，我不是在看空黄金，我是看不懂黄金，因为它现在太复杂了。

不过，当散户都跑步入场的时候，留点谨慎没有坏处。

最后说一说本周股市。

由于监管限制了净卖出和期货卖空，那么本周国家队大概率还会持续吸筹。

上周，ETF市场经历多个里程碑：科创板主题ETF规模达2500亿，境内ETF数量突破千只，300ETF规模突破万亿，ETF总规模突破4万亿。

别看现在股市横在这里没动，一旦完成吸筹，市场大概率就会立刻创新高。

所有的准备都是为了那道闪电劈下来的跳跃。

不过，要注意的是，在起跳前来一个深蹲，可能就会让不少人付出惨痛的代价。

浅贝

美国就要爆大雷了，特朗普还在不知死活


坏土豆 作品

特朗普刚刚上任的时候，马斯克信心满满，说要把美国的预算削减2万亿美元，结果干了两个多月就干不下去了，5月份就要走人。

别看他们喊得起劲，声势似乎很大，在社交平台上天天刷存在感，但到现在为止，马斯克所削减的费用也就是不到2000亿，后来马斯克调整了目标，将2万亿改成了1万亿，还是根本不可能实现。

马斯克忙活了那么久，最终带来了什么呢？

答案就是白忙活一场。

根据美国财政部日前发布的数据显示，2025财年上半年美国联邦政府预算赤字，也就是亏空将超过1.3万亿美元，这是美国国历史上第二高的半年度财政赤字。

而最高纪录还是在2021财年上半年，当时美国还是特殊情况，是在应对新冠疫情的冲击。

同时还是根据这个数据，特朗普上任3个月，政府支出要比拜登刚上任的同一时间多支出了1550亿美元。

也就是说，特朗普天天喊着要省钱，马斯克忙活了这么久，天天在社交平台上秀自己的成绩，结果花钱花的更猛了，欠的债更多了。

而特朗普的最新表态是：我不需要马斯克做任何事情，我只是碰巧喜欢他而已。

可怜的马斯克，白忙活一场，不仅让美国再次伟大成了笑话，而且自己的资产急剧缩水，特斯拉更是遭遇打砸抢，被全球抵制。

结果特朗普居然来了句，我其实并不需要你........

马斯克的工作干不下去，原因有很多，我原来专门写过，重要原因有两个，一个是查账和裁员搞到了嘛噶党的头上，第二个就是特朗普已经和五角大楼等达成新的利益交换联盟，不想让马斯克出来碍事了。

在结合最近特朗普炒股挣钱，总之一句话，所谓的美国再次伟大，那纯粹是忽悠人的，谁相谁就是鲨币。

注：鲨币是游戏中的一种道具。

但是甭管特朗普挣了多少钱，这里有个基本的条件，就是被美国不能散摊子，否则美国一旦崩了，挣再多美元又有什么用呢？

而特朗普现在最大的危机，不是他瞎搞关税战捅了一堆的窟窿，而是美债危机随时都会暴雷。

马斯克白干一场，今年美国政府的赤字，也就是亏损铁定会超过2万亿美元，又要发行国债了。

这还不是最重要的，2025年，美国发行出去的国债有9.2万亿美元要到期，也就是说特朗普今年要还9.2万亿。

这就搞笑了，美国联邦政府2025年的收入现在预算出来的还不到5万亿美元，而2024年美国联邦政府支出，也就是花的钱就是6.8万亿。

今年只会更多！

也就是说，2025年，特朗普全年的财政收入不会超过5万亿，但是要花近7万亿，还要还9.2万亿。

你知道这个问题多严重了吧？

但这还不是最严重的！

钱不够了就发债，反正美国政府每年都这么干，寅吃卯粮早就习惯了。

9.2万亿的美债到期了，特朗普就再发行9.2万亿新的美债卖出去，换成美元去还到期的美债，这就是借新还旧。

但是现在特朗普就要连利息都还不起了。

由于特朗普疯狂的作死，导致抛售美债的机构越来越多，美债收益率开始飙升，现在10年期的美债收益率为4.3%左右，30年期的美债收益率已经逼近5%。

美债收益率基本上就是和美债利息挂钩和同步的。

（不是完全等同啊，是两个概念，我这里说的是基本上挂钩）

你想想看，日本银行卖的美债给的利息是5%，那美国政府卖的美债也得给5%的利息，否则谁要他的啊。

现在越来越高的美债利息已经快把特朗普给逼疯了。



2024年，美国政府付出了约1.1万亿美元的美债利息，创纪录的超过了军费。

而按照特朗普现在的搞法，按照现在的美债收益率，今年特朗普大约要支出1.3万亿的美债利息！

今年的总收入还不到5万亿，啥都没干，先花了近1/3的利息出去了。



所以特朗普就想瞎了心，要收关税。

特朗普说2024年美国进口了3.1万亿美元的商品，我加征20%的关税，不就6000亿美元到手了吗？

我加征100%的关税，不就啥问题都解决了吗？

其实他还是不敢想，他如果加征10000%的关税，那美国一年不是可以收入300万亿美元吗？100年都花不完.....



于是特朗普一顿王八拳乱挥，带着嘛噶党在作死的道路上狂奔，整得美股和过山车一样，抛售美债的越来越多，黄金走强美元走弱，整个美国都欲仙欲死。

除了万斯的那群小伙伴，所有人都在批评，认为美国要进入大衰退的机构越来越多，耶伦说你这样搞就是在自残。

这意思都不是自杀一千，伤敌一百了，就是在自杀一千，没有伤敌。



现在特朗普究竟有没有意识到自己是鲨币呢？是在作死呢？

这个还真不知道，反正白宫网站和小伙伴们天天都说已经赢麻了，说要在他的带领下猛踩油门作死狂奔。

可不管怎么样，美债利息这个问题真要解决，不解决就等着被拖死。

于是特朗普一拍脑袋，新的想法又来了。



特朗普说现在美债利息高，就是因为美联储搞的利率太高，居然超过4%，你们赶紧降息，利率降了，美债利息自然跟着降，最好马上降到0%。

特朗普说你把利率降下来，资金在银行里面没利息，那华尔街自然拿出来投资，美国经济立马就和坐火箭一样的上去了。

现在经济不好，都怪美联储！



美联储的现任主席鲍威尔，一直和特朗普的关系不好，反而和民主党的关系很好。

特朗普一直软硬兼施，想让鲍威尔辞职，从上任前就开始念叨，说你赶紧走人。

鲍威尔早就发出了明确信号，说绝对不会迫于特朗普的压力辞职。

现在特朗普的关税战一塌糊涂，等中国的电话也等不到，就天天盼着美联储降息。

这就是他最后的指望了。



结果在4月16号，鲍威尔对外做了表示：

通篇说的是特朗普这样瞎搞，迟早要出大问题；

从头到尾没有说降息的事情，很明显就不会降息；

这一段讲话，立马引起了市场恐慌，美国股市当日收盘大幅下跌，三大指数一个都没跑，道指首当其冲，当场跌了700点；

本来现在所有人都认为以后的美国经济不行了，这下好了，更慌了.......



那鲍威尔为啥不降息呢？我们来分析下；

首先，特朗普搞关税战，而且搞的力度如此之大，必然导致美国物价飙升引发通胀，这几乎是美国所有机构的共识。

美国根本就没啥制造能力，美国人的日常生活都是靠进口商品，而那帮进口商都不是省油的灯，现在关税上涨了，他们必然会把商品价格给加上去，他们可不愿意少赚一毛钱。

这个状态下美联储再一降息，美元全部都从银行里跑出来，必然会进一步推高通胀，物价飞到天上去，这已经是过去无数次的案例充分验证过了。



再因为特朗普一天三变，经常上午说的话下午就被自己推翻了，美国遭遇了前所未有的不确定性。

搞经济做企业最怕的是什么，那就是不确定性，政策不稳定，上午说往东边跑，下午就开始往西边跑了，好比今天说要低成本扩张市场，明天又说要做高端品牌。

在这样的状态下美国企业纷纷开始了更加保守的策略，没人敢扩张了。

企业一旦保守，那经济自然就好不了，失业率就跟着要起飞。

根据美联储旗下纽约联储的调查，美国劳动者对自己一年后失业率更高的概率激增到44%，上升了4.6个百分点，达到了自2020年4月新冠疫情早期以来的最高水平。



所以现在美联储不敢加息，一旦加息，到时候物价飞涨，生活成本急剧拉升，还叠加失业率高企，美国将遭遇烈火烹油.......

鲍威尔说你特朗普现在把美国当电子游戏一样在玩，做个政策就拍下脑袋，到时候真把美国作死了，倒霉的可是大家！



当然，还有最重要的原因，就是鲍威尔现在巴不得要看特朗普的笑话。

全世界都知道特朗普是个反复无常的小人，说变就变，连马斯克这种有拥戴之功的人都讨不到好，何况别人。

现在鲍威尔要是听了特朗普的降息了，那两个月后美国一塌糊涂，特朗普就会眼睛一瞪，说都怪美联储，都是他们降息导致的！

特朗普的甩锅技巧玩得飞起，鲍威尔心里太有数了。



再加上鲍威尔本来就不是特朗普嘛噶阵营的，自然不会听他的，还巴不得特朗普倒霉。

鲍威尔说你既然要作死打关税战，那就由得你去，我啥都不干，你也休想甩锅甩到我头上，等半年以后你把美国整得差不多了我再出来和民主党一起收拾残局。

我无所谓，你接着作死，我接着看大戏.......



美联储不肯降息，还有一点很重要。

特朗普是一拍脑袋就决策，他认为只要降息，美国的资本就会从银行里面跑出来，配合他制造业回流的计划，纷纷投资美国的工业，那美国不就再次伟大了吗？

他也是真敢想！



这个说法也就是嘛噶党拼命拍他马屁把他给拍晕了，他还真信了。

美联储一旦降息，美元出来后就会有两个去处。

第一，哄抬大宗商品，抬高基础物价，继续推高美国的通胀；

第二，会跑出去投资，但是去哪里投资呢？

肯定不是美国！

华尔街说你让我们投资美国的工业，让我们去开服装厂化工厂，你这也是想瞎了心，这东西能挣钱我们都不会干，何况在美国干实业只能亏到底裤都没了。



其实我们想想看就知道了，这轮美联储加息，从俄乌战争开始，美国就憋着心思要收割中国，结果最终勉强收割了欧洲。

美元潮汐彻底沦为历史，美国的金融战已经失败了，那为啥还扛着不降息？

因为不敢降，在金融战的背景下，中国实业迅猛发展，外贸出口额飙升，尤其是汽车、造船、大飞机三项业务突飞猛进。

尤其是中美AI的竞争现在到了新的阶段，美国拿了AI就去吹泡泡，到今年遭遇了中国大模型的迎头暴击。

现在美国哪里敢降息，降息了钱跑哪里去着还不清楚吗？



6年前特朗普发动科技战，导致中国掀起了芯片投资的狂潮，到2024年中国成为了全球芯片第一大出口国。

现在特朗普又要对中国进行AI芯片封锁，逼着中国搞自研。

那你说华尔街的钱要跑哪里去。



现在中国大飞机快速突破，C909已经走出国门开始出口东南亚，美国的波音在特朗普的骚操作下订单越来越少。

中国对美国进行稀土管制，美国连F35飞机都做不出来了，特朗普准备颁发行政令去太平洋的海底挖矿，他这也是的事异想天开。

你就说你觉得中国航天事业靠谱还是特朗普到海底挖矿靠谱？

不说别的，就特朗普这样一天三变，谁敢投资？



所以美联储当然不敢降息了。

现在是左右为难，不降息，美国经济衰退已经成为必然，而且美国要付出高昂的国债利息。

降息，美国物价飞涨失业率飙升，而且资本大概率要跑出去了，到时候中国的经济就要起飞了。

那怎么办？



鲍威尔说两头不靠岸，那我反正就不听特朗普的，看他最后怎么收场，总之绝对不能帮他背锅。

鲍威尔心说这特朗普就是个祸害，他哪里是让美国再次伟大，他分明就是是嫌美国崩得不够快。

到时候美国完蛋了，这个鲨币自己作死要连累我们一堆人。

我得扛住了，一定要和他硬钢到底，扛到民主党回来的那一天，还能给美国多续命几年。

浅贝

最近，才10多天，美国就全线溃败


还是老规矩，先说结论吧：就在这两天，有些人可能还没怎么感到，但在事实上，已经可以下定论，特朗普搞的这场贸易战已经惨败！

为啥敢下这么个定论呢？

先说一个场景：见过混社会的，被人揍惨了，一边仓皇逃跑时，一边通常会怎么喊？

通常是踉踉跄跄，一边喊着：小子你等着，搞死你的办法，我还有好几十种！

当然，之后是抱头鼠窜。

说来好笑，最近这两天，这种街头小痞子狼狈而逃的烂招数，美国用了起码两次！

一次是大家刚看到的消息：从昨天开始，美国白宫那边，就大张旗鼓地宣布说：你们以为，我们给中国加的关税，只有145%吗？

不是！

我们加到了245%！

差不多就这意思：怎么样？还是我们厉害吧？

另一次是美国财长贝森特放话说：哎呀，现在想找我们谈判的国家，那简直是在排队啊，大家可是抢着来哦，谁最先谁最优惠！

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这两件事一看，就假到不能再假。

为啥这么说呢？

先说特朗普这两天，拼死拼命在吹的，说对我们的产品关税，已经加征到245%，是怎么一回事？

很多人听了后，会觉得这涉及所有品类。

其实只有一种：那就是注射器和针头。

那它的关税，是怎么加到245%的呢？

这事得从2020年说起，当时疫情期间嘛，它们是医疗必需品，使用量巨大，美国给了零关税。

然后到去年，也就是2024年5月，美国发布了301关税四年期复审结果，把税率加到50%。

再到9月，美国又提高部分对华301关税，把税率提高到了100%。

然后就是今年前段时间的事了：美国对我们征关税，我们反制；美国那边再上，我们这边继续反制，结果就一下子搞到了145%。

这之前的100%加上145%，不就是245%了吗？这数字是不是就看上去挺吓人的了吗？

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但这数字有意义吗？

没意义。

谁都知道：注射器和针头不值钱，某宝上零售价都能4块钱出10支的那种，而且出口美国的总额也很小。

所以这245%，其实就是个数字游戏。

突然间，特朗普为啥要对这种进口量小，而且价值低的东西，居然拎出来，猛烈地吹嘘？

这种手法，是不是和被打得仓皇而逃小痞子，所放的狠话，非常像呢？

再说第二件事，那就是更可笑了，简直是此地无银三百两。

如果各国都争着抢着，要和你美国去谈判，你美国应该涨价啊，开出更狠的条件啊，贝森特干嘛说谁先来，给谁的就最优惠呢？

这种手法，不是酒店、购物商场开业时，害怕人气不足，才会用到的大酬宾手法呢？

你要是真的人说，你应该高傲啊，你应该搞饥饿营销啊！

怎么说说硬话，放软炮呢？

到这里，相信绝大多数人都能看出来：特朗普和他那帮手下，最近这几天，其实一直在虚张声势，制造自己还在赢的假象！

但真相如何呢？

先说第一个真相：特朗普从4月2号，就发动的这场贸易战，其实才对干了一个多星期，就不但烂尾，还几乎崩盘了！

他现在，正在步步后退！

先从他第一个后退讲起。

4月10号，白宫也开出了一份37页的豁免清单，商品有一千多种，基本上都是战略物资。

这些物资有两个很明显的特点：

一是美国急需进口，没了它们，美国不但是工业体系，甚至军工系统，都没法运转！

这里简单举个例子：现在这个豁免清单里有钐，这种元素使美国的F35战机发动机的润滑泵、导弹和飞行器的陀螺仪、加速器，潜艇用的声纳系统，目前都是离不开的。

还有钆，美国目前最先进的机载雷达，就是AN/APG-81雷达，还有隐形战机涂料都得用到。

二是这些东西的产能，基本掌握在我们手里，而且很多实行了出口管制。

你想买，也买不到！

你这种豁免，没用！

之前我说过：美国的武器，岁数挺大，都有30到40岁了，该到“大换装”的时候了，结果我们这边一出口管制，那美国的“大换装”恐怕要泡汤喽！

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美国“尼米兹”号航母明年就要退役，但接班者迟迟不到位。

将来飞机不隐形、船锈导弹废，也不是不可能！

军事霸权岌岌可危啊！

再说第二个后退：当地时间上周五，美国海关与边境保护局深夜发布关税豁免通知，涉及多种电子产品，包括智能手机、半导体、电子电路等。

这部分产品，约占美国自中国进口总额的23%。

算份额很大的了！

不是说要在关税上，搞死我们的吗？

怎么开这么大一个口子呢？

特朗普挥着拳头说：我这么干，是为美国在忍辱负重，因为这些东西还产不出来，但大家放心，它们将来“必须在美国本土制造”，“绝不能被其他国家要挟”！

我这不是无能，我这是在卧薪尝胆！

怎么说呢？

基本就是一松手就吹大牛；一卡脖子就翻白眼！

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第三个后退更搞笑：特朗普宣布说，我决定，对全世界70多个国家，暂停“对等关税”90天，但中国不能停！

为啥说这事搞笑呢？

因为特朗普和他那帮手下，好几年来，一直骂骂咧咧：东南亚和墨西哥啥的产品，都是中国的“洗澡蟹”！

我们不能容忍，我们必须堵住漏洞！

结果呢？

明知是“洗澡蟹”，明知是漏洞，你还真牛叉，不开则已，一开就是70多个，这和大门打开，有啥区别？

也就只剩了个面子了呗！

再说第四个后退：当地时间4月14日，美国总统特朗普表示，美国车企进口零部件，也要搞关税豁免！

这事大家还记得：3月26日，特朗普签署公告，对进口汽车加征25%关税，于4月3日开始生效。

当时他话，可是说得非常满啊：坚决执行到底，绝不会取消。

结果呢？

才简直了10多天，就架不住了。

这是为啥呢？

说是底特律汽车三巨头通用、福特和Stellantis，找到他哭诉，说我们的零部件40%都来自国外啊！

你征这么高的税，不等于让我们去死吗？

征个税，把自己汽车产业彻底搞垮，还造成大量失业，简直就是在自杀啊！你可别忘了，你能当上总统，靠的就是我们的工会支持！

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你把这产业搞没了，他们失业了，你自己负责！

特朗普只能唾面自干：我这人，从不变主意，但我这人，也是很灵活的嘛！搞关税豁免也是可以的嘛！

不得不说：现在的特朗普，真是不如二战时的法国和当年的大清！

当年法国还抵抗了39天啊！

清朝搞维新，有100天啊！

特朗普呢？

维新连头带尾，搞了81天。

关税才搞了一个星期！

到这里，有人可能要问了：刚开始时，特朗普不是牛叉哄哄，说在关税上，要怎么怎么样的吗，怎么突然变卦了？

这是因为他搞了这事后，美国出大事了，极其反常！

再搞下去，真要天崩地裂，万劫不复了！

先说一件大家都知道的事：2001年9月11日，有人劫4架美国民航客机，其中两架撞向纽约世界贸易中心，现场一片惨烈，这就是“911事件”。

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请问大家：在那一天，美国遭到如此巨大的灾难，它的国债市场是涨还是跌？

很多人肯定会选“跌”。

如果是这样的话，那恭喜你，答错了！

当天美国国债市场不但没跌，反而是强势上涨！

别以为只有这一次哦！

之前美国自己遭遇到危机，国债市场大涨，可是常见现象：

2008年全球金融危机，它大涨!

美国信用评级被下调，它大涨！

这是为啥呢？

因为长期以来，美国是唯一的超级大国，很多资本都信任它，所以被稳如磐石、几乎无风险的资产，一旦全球有啥风吹草动，它就是最佳避风港。

但自从4月2号之后，这种持续几十年的事，突然一下子变了！

现在人们在大量抛售美国国债，国债利率却在不断上升！

但这还不算，还有另一个更加反常的现象：在历史上，当美国和其他国家打贸易战时，美元基本上是涨的！

像2018年中美贸易战时，美元在当年9月4日，就出现过全线上涨的情况！

现在美国也在打贸易战啊！

情况怎么样呢？

美元指数从104下跌到99！

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它在下跌！

几十年很少见！

这说明什么？

信心崩溃！

大批投资者正在抛售大量的美国国债，还有其他美国资产！

稍不留神，一场超级金融危机，就会到来！

到了这个地步，美国还有弥补一下，之后重振颓势的机会吗？答案是：非常难！

一是现在世界很多国家，基本不鸟美国！

迄今为止，特朗普仅与越南、印度、韩国和日本这少数几个国家开始了谈判！

而不是贝森特所说的大家在排队！

见面之后，大家是啥反应呢？

现在对美国，现在毫不客气！

像欧盟贸易专员谢夫乔维奇，在和美国商务部长卢特尼克、特朗普首席贸易谈判代表杰格里尔会晤后，公开说：谈是谈了，但特朗普想干嘛，他没搞清楚！

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这句话听来平平无奇，其实侮辱性极强，伤害性极大！

为啥呢？

就像两人见面，之后一个人告诉别人：我和对方吵架了。

两人吵架，是很不好的事，但至少能听懂各自是啥意思！

但如果两人见面，出来一个人讲：我们见面了，但我不知道对方在讲些什么。

这就是比吵架，还要更大的侮辱了！

能吵架，还说明对方是正常人。

但连对方讲什么都听不懂，那岂不是变着法，在骂对方智商不正常？

这就是谈崩了，还出恶言了！

但关键是：不光欧盟的人这么说，日本、韩国和越南人也这么想，他们是这么说的：特朗普政府表态不清，它们不知道该怎么办。

和谢夫乔维奇同一个意思！

到这里，我们对这场贸易战的整体状况，想必差不多能看清楚了：美国人这次，其实已经全方位地败了！

而且败得很惨：不光贸易上没得到便宜；资金还在大规模撤出美国；连小弟们，都瞧不起它了！

最后还是老规矩，来个结论吧，两句话：

第一句话是特朗普这次发动的贸易战，相当于美国给自己挖了个天坑，又自己主动往里跳的那种；

第二句话是对美国，贸易战在不经意间，触发了他自己内部矛盾的激化，甚至是可能的爆发；

第三句话是我们要做的，就是稳住阵脚，按自己的节奏来，该干嘛就去干嘛，不随美国起舞。

至于我们普通人呢？

一是安全第一，系好安全带，安稳地把这个阶段扛过去。

二是阶层跃迁的新机会已经出现，有能力千万不错过了。

还是那句话：在这个极特别的时刻，大家善自珍重。