合伙人被抓，李嘉诚为何丧失了超能力？

浅贝

李嘉诚香港楼盘大甩卖


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2023-08-08 20:59 发表于广东

最近老李干了票狠活，以周边二手楼价格七折的超低价甩卖自家公司开发的楼花，引发全港业主一片嘘声。

老李一向不讲武德，反复给市场捅刀子，哪一次HK发生股灾，金融危机，事先都能看到老李在那里搞事情。

我以前也写过李嘉诚的封神之路，说白了，也没那么神奇，华尔街历史上创立美联储的老摩根也是这么的牛逼，只要每次危机爆发背后都有你的参与，你还能不知道？

就好像国会山股神们，只要投票决定各种经济政策，被政策影响的股市那还不是手拿把掐？

只不过HK已经逐渐不是李家的城了。

依稀记得87年HK股灾里老李神操作，在市场高位时发起供股，一口气抽了几百亿港元的流动性。

87年10月19日，香港股市一天跌了420.81，跌幅超过10%，诡异的是，一向标榜自由贸易不干预的HK突然停盘4天，10月26日恢复交易，当天恒生指数暴跌33.33%，创了恒生指数跌幅历史。题外说一句，跟港股一比，我A妥妥大善人，有涨跌幅限制，除非踩了大雷，想一口气亏那么多也挺难的。

这把暴跌也给了英国带着老美进一步干预HK金融的理由，所谓，卧槽无情，你丫敢跌的这么浪，肯定有问题，我为了避免可怜的投资者再遭遇此等惨事，还不得加大保护力度？

这波股灾也让以李老板为首的，天选奇才们拿到了难得的低吸机会，别忘了，老李可是提前供股几百亿，手上多的是现金，打着救市的名义，可不得尽情收割？

但是，世界上所有的好处都是有代价的，老李从此与神秘的操作系统越绑越紧，少不得在未来要承担许多因果。

一次次过于精准的逃顶抄底让很多人把老李捧成了投资之神，肉身封神，凭你也配，无非是做一个大局，以捧起来的红人当诱饵，好反向收割罢了。

从2012年开始，老李开始各种哔哔，看空内地市场，抛售内地资产，又是各种噶吹英伦抄底。

不得不说，榜样的力量是无穷的，有大神在前面跳，自然有各路富豪跟风，但凡你看看如今出事的地产，投资大佬，谁在欧美没有搞点地产投资？

本身这是一套财富洗劫套餐，倘若不明白的，看看80年代日本人美国买买买，结果是啥？假如没有管控，老王傲慢的说自己的钱想怎么花就怎么花，该如何应对？

要是再配套一下货币自由兑换，有带头大哥，有内外勾结，有高杠杆负债，那不就是翻版的亚洲金融危机？

2012年抛售内地资产，高调去英国抄底，买的标的固然是旱涝保收的基础设施，但李老板没有想过，HK可以被自由经济绑架，但到了自由经济本土，人家反手却能打个社会牌。你跟他讲私有财产神圣不可侵犯，他跟你讲社会责任，放弃根本，自然就成了弃子，错过了内地地产最凶猛的一波行情以后，败光了民众的好感度，恶意捂地的口碑发酵。

没了根基的李老板，就等于是狼群里随意溜达的羔羊。

2019年，莫名其妙的买了个连锁酒馆。

咱就是说，看李老板过往的投资痕迹，像是个做酒馆的吗？

有人买了某样注定赔钱的生意，这是咱也不是没见过，甚至可以说见得多了，要么是洗钱，要么玩利益输送，要么是脑子有病，你觉得半城算哪一种？

世界上有一种矛盾叫，你想用三瓜两枣打发我，而我想要的却是你的全部身价。

2021年，李老板开始甩卖自己在英国的资产，等到2022年俄乌战争爆发以后，市场上流传出李老板要清仓减持欧洲资产，重回中国的消息。

呵呵，俄乌冲突里，阿布这号犹太财阀，入了以色列国际，跟西方好的不行照样被英国抄了家。

事实上，英国人才不管你政治倾向到底是啥，也不管你最后国籍算哪里，只要你钱够多，能扯点牵强的理由，就先抢了你的钱再说。

阿布能买下英超球队，还在英国晃了那么多年，怎么，你不会以为阿布就是个傻白甜，一点人脉跟看片都没有吧。

平时那都是忍着，且看你有一点可以扯的牵强理由都能往死里抢劫，你说你是青蛙没尾巴，但你做蝌蚪的时候有尾巴呀，什么基金，信托，都给你来个穿透式处理，什么契约精神，那还不是英美想咋说咋办的？

李老板接连被抢，又看到了血淋淋的案例，终于决定跑路回HK了。

HK再也不是富豪们为所欲为的某家之城了，一系列保民生，改变居住现状的组合拳打下来，新特首李家超宣布要开发大量公屋，以前被特权阶层近乎无偿占有的粉岭高尔夫也要被收回，在想像当年对付董特首那样玩阴招的小手段，也干不成了。

李嘉诚也变了，从嗅觉灵敏，精明无敌的超人慢慢成为普通人。

2022年5月各路媒体吹翻天的进军越南，仅仅过了五个月，10月份越南就传出李老板的合作伙伴因为金融犯罪被抓，所谓合作也得不到越南官方的认可。

越南也不傻，人家那里不缺投机者，缺的是扎扎实实过来搞实体经济的企业家。

李老板所谓一次次超神级操作，在别人看来岂非一次次凶残的精准收割，谁家韭菜都稀罕，你凭啥过来就割？

失去了核心财富圈提携的李老板已经不复当年，没有超人光环加身，他也成了个会不停犯错的普通商人。

这不是老李第一次降价大甩卖了，只不过今次幅度额外大。

图片​
有人会说周边有种种问题，但一切问题在绝对便宜的价格面前，都不值一提。

别人打升级的时候，李老板直接玩起了跑得快，固然有把竞争对手按在地上摩擦的酸爽但这么做全港所有的有产者都会对李老板心存怨恨，无疑也帮特首李家超挡了一波攻击。

新加坡的经验告诉大家，公屋其实对商品房的价格并没有太大影响，到内卷肯定会影响房价，率先卷起来的李老板是那个给同行下刀子的，怎么可能不招恨？

柿子都会捡着软的捏，从前李老板是涂了油的琉璃蛋，滑不溜手，现在自动升级为软茬，用脚趾头想想都知道，未来送给李老板的明刀暗箭少不了。

今天回了深圳，中午吃饭遇到一桌港人，据说最近大量港人来深圳消费，搞得本地餐饮生意各种火爆。

消费来了深圳，自然就不会去HK。

人都是奔着更美好的生活而去的。

明明HK没那么缺地，为了牟取暴利，一些人联合起来，人为把大家困在鸽子笼中。

以前以为HK服务业的冷脸都是甩给我们内地人看的，却原来在高房价小空间的压迫下，本港消费者也没得到点好脸色。

往深圳，一切都不一样，都敞亮了。

世界变得很快，大约李老板也想不到能快成这样。

HK因为其特殊地位，相当长时间里依旧能吃到地利的红利，但民众一旦没有局限于一城的心情，敢于跳出来，也会有个更高的格局，开始反对乡绅老爷们的那一套。

从前转移矛盾那一套，就没那么好用了。

香港未来只会是大湾区里重要的组成，而不是独立于某处，归属于某个人的城。

浅贝

越南，至暗时刻


原创 花猫哥哥 猫哥的视界 2024-05-09 19:57 广东

最近，曾经被西方国家吹上天的越南，正在经历一场前所未有的汇率危机。

4月份，越南盾兑美元汇率下跌至25365，创历史新低，今年以来，越南盾兑美元已贬值3.78%。

这是啥概念？

相比去年，越南盾已经贬值将近10%了。

这对越南的金融安全和外汇储备，都带来了很大压力，是个十分危险的信号。

那么，一直被寄予厚望说要取代中国成为世界工厂的越南，怎么沦落到这个地步了？

1  女首富的金融诈骗大案

要说越南这次汇率大跌，其实和最近闹得沸沸扬扬的张美兰金融诈骗案有一定关系。

张美兰，1956 年 10 月 13 日出生在西贡（今胡志明市），祖籍汕头濠江，也就是说，张美兰是个华裔。

虽然因为张美兰是华裔，让中国人普遍对其有一种情感上的同情，但其实她已经是第四代华人了，连汉语都不会说了。

但这并不影响张美兰利用自己的华裔身份，获得华商群体的人脉。

张美兰其实一开始经商能力并不突出，顶多也就是摆地摊的水平。

一直到1986年越南搞“革新开放”，引入外资搞活经济，张美兰才真正做大做强。

1991年，年仅35岁的张美兰，在胡志明市创办了万盛发公司，主要做进出口贸易。

在做生意的过程中，她遇到了人生第一个贵人——香港商人朱立基。

朱立基是香港某德国品牌啤酒的代理商，因为越南革新开放，朱立基就被派到越南开拓市场。

因为业务上的联系遇到了张美兰，两人一见钟情，在1993年结婚。

很快，万盛发靠着朱立基的关系，从香港LG代理商那边联系上了LG总部，拿到了LG产品在越南的代理权，赚到了第一桶金。

1995年，张美兰靠着敏锐的嗅觉，开始在胡志明市疯狂拿地，买下胡志明市核心区第一区最大步行街——阮惠大道两旁的大量土地。

然后到了2005年，随着越南经济的发展，胡志明市开始大基建。

于是张美兰在自己囤的土地上开发和兴建了联合广场、时代广场、VTP 写字楼、Duxton 酒店等越南标志性的商业设施，一飞冲天。

特别是西贡时代广场，一直到现在，都还是胡志明市地标建筑，一平米的租金，就高达300美元/平米。

这套玩法和李嘉诚很相似，都是拿地、囤地、等升值或卖或开发，就能轻松获取最高利润。

图片



此后，张美兰的商业帝国开始迅速扩张，辐射到交通基础设施、通讯科技、医疗教育等多个领域。

张美兰也凭借1280万亿越南盾（约合640亿美金）的资产，坐稳“越南女首富”的位置，而且一坐就是十年。

但是问题来了，无论是囤地还是开发是需要钱的，张美兰哪来的钱？

这就要说张美兰的骚操作了。

2008年金融危机后，张美兰将三家经营困难的银行买下，合并成一个“西贡商业股份银行”，就此进入金融业。

需要注意的是，张美兰并没有担任这家银行的任何职位。

这是因为越南证监会的规定，持有超过5%股份即被视为大股东，其交易需向证监会披露。

张美兰为了规避这一规定，通过数百个空壳公司和代理人，控制了其中91.5%的股份，为自己的万盛发集团打造了一个强大的“提款机”。

然后，她又通过伪造贷款的方式，把银行超过440亿美元的资金逐渐转移到自己旗下的千余家公司，然后再用来开发房地产，利用房地产收益还银行贷款。

自此，一手提款，一手花钱，张美兰的商业帝国开始迅速膨胀。

本来这一套如果玩得好，商业地产和银行金融的游戏可以完美接续的话，应该短时间不会爆雷。

但万万没想到，张美兰开始不满足于这些钱了，开始作死了。

众所周知，房地产属于资金密集型行业，需要不断有资金输血，所以发行债券一直是一些房地产企业中长期融资的主要渠道。

2021年的时候，越南的房地产如火如荼，一家名叫新黄明的房地产企业想要拿下一块24.5万亿越南盾的土地。

但新黄明全部资金也不过20万亿越南盾，然后新黄明先后发行9次债券，总价值高达10.3万亿越南盾。

然而，债券买方却是新黄明集团自己，此后其把这些债券打包成可以投资的衍生品，通过许诺高收益等手段诱骗投资者购买。

靠着这个手段募集的钱，没有用于债券发行档案中的经营活动，而是流向新黄明过去未开工的房地产项目。

说白了，这就是个寅吃卯粮的游戏，一旦有个风吹草动就会爆雷。

张美兰的玩法和新黄明差不多。

同样是把债券包装成投资产品，引诱投资者购买，而且张美兰还有自己的银行，发行债券更方便。

做戏要做全套，为了让自己的投资产品好卖，张美兰甚至拉来了李嘉诚。


2022年4月，李嘉诚的得力助手赵伯雄被任命为集团执行董事，并亲自前往越南调研。

很快，市场传出消息，李嘉诚的长实集团承诺将与万盛发集团合资，在最短时间内向越南注入大量资金，将在胡志明市开发高端房地产项目，以及发展大型基建项目。

此事引发整个亚洲震动。

因为李嘉诚的投资圣手名号太响了，引发了大量的热钱前去投资，甚至连不少中国人都被吸引过去了。

2022年春天中文互联网上吹嘘越南崛起的风潮，就是这个原因。

但是，没过几个月，新黄明集团爆雷了！

越南政府在调查过程中发现，新黄明集团的违规发行债券，涉及很多政府和监管部门的“内鬼”。

越南高层震怒，掀起了轰轰烈烈反腐风暴，然后拔出萝卜带出泥，把张美兰也给带出来了。

2022 年10 月，越南警方逮捕了张美兰。

随着调查的深入，警方不但发现了张美兰违法发行债券的问题，还发现了张美兰掏空银行的问题！

在恐慌的情绪下，越南各地的西贡商业银行都出现了挤兑现象。

这就很麻烦了，西贡商业银行算是越南第三大银行，无数人的身家性命都在这个银行里面存着。

如果银行倒闭无法兑付的话，那可是要引发社会动荡的！

更严重的是，越南的银行股权、债权盘根错节，西贡商业银行倒了，其他银行也会倒！

这一定会导致国际评级急剧下降，严重损害外国投资者的投资信心，使依赖外资的越南经济形势更加恶化。

那怎么办？

出于稳定金融形势的考虑，越南政府只能出面救场。

比如越南央行行长阮氏红就不得不出面安抚公众情绪，表示国家银行已采取必要措施，使西贡商业银行正常营运并确保其资金流动性。

然后，越南央行开始对西贡商业银行进行“史无前例”的救助。

截至2024年4月，越南央行已向西贡商业银行注入了240亿美元的“特别贷款”。

图片

这是啥概念？

越南整个国家的外汇储备也只有800多亿美元，这一下子就干进去四分之一！

路透社评论说，如果不提供贷款，西贡商业银行将倒闭，引发金融危机。

但如果继续放贷，越南的国库将逐渐枯竭。

在这种恐慌情绪下，越南房地产业和企业债券市场一泻千里，越南股市也因此狂跌不止，大量资金纷纷外逃，抛售越南盾兑换美元，结果一下子把越南的汇率给带崩了。

图片

现在知道为啥越南要把张美兰判死刑了吧？

因为她为了一己私利，把整个国家都置于风险之中，万死难辞其咎啊！

当然，张美兰被判死刑，和越南政坛的斗争也有关系。

我们都知道，越南政坛一直存在“南方派”和“北方派”的斗争，二者之争起源于越南统一之时。

当时灭掉南越的，并不是中国一直支持的北越政府，而是越南南方民族解放阵线。

1975年灭掉了南越后，越南南方民族解放阵线建立了越南南方共和国。

这个越南南方共和国其实和北越并不是一条心，在灭掉南越后还拼命发展外交，获得了几十个国家的承认。

如果不是越南内部要求统一的呼声太大，越南南方共和国才不愿意和北越统一呢。

后来拖拖拉拉谈判了一年，1976年才勉强和北越和平统一，成为现在的越南社会主义共和国。

既然是和平统一，那就必然有一些利益的交换和妥协。

北越很难对自由资本主义思想根深蒂固的南越进行彻底的社会主义改造，也就为日后越南的南北两派斗争埋下了隐患。

概括地说，南方派主张向西方看齐，发展外贸经济，推行私有化，在外交上亲美反中。

北方派则更看重稳定，主张统一领导，反对全盘西化。

斗到现在，一般情况下是北方派牢牢掌握住越共中央，主抓政治。

南方派则在越南政府占据优势，好几任总理都是南方派，主抓经济。

南方派和当时南越灭亡时逃到美国那些南越余孽，有着千丝万缕的联系。

所以在越南吸引外资的时候，来自欧美的资金，大部分都投在了越南南方。

图片

看看张美兰起家的胡志明市就知道，张美兰是个妥妥的南方派的利益代言人。

本来南方派井水不犯河水，南方派与北方派各占半臂江山。

北边的红河三角洲搞低端制造业，南边的湄公河三角洲搞房地产和金融，双方基本能实现平衡。

但最近几年受到国际市场波动，南方派搞经济出现越来越严重问题，北方派开始占据优势，南方派式微，但是南方派也不甘心，也在想尽一切办法夺回自己地位。

所以我们看到，先是越共中央靠反腐搞掉南方派总理阮春福，然后越南国家主席武文赏也被南方派抓住基建腐败的痛脚，逼其辞职。

武文赏是什么人？

一度被认为是越共的接班人！

连接班人都被逼辞职了，足以说明越南政治斗争激烈。

某种程度来说，和南方派关系密切的张美兰被判死刑，也是北方派发力的结果。

毕竟张美兰民愤太大，干掉她，就能断掉南方派一个臂膀，谁要是护着她，谁就会引火烧身。

从现在的情况来看，这个汇率暴跌的势头还没有一点止住的迹象，也许随着张美兰案的发酵，越南的汇率还将继续下探。

2  资本的游戏

越南这次危机，让很多中国人看不明白。

不就是一个银行爆雷了吗？怎么搞得越南要亡国了似的？

这事吧，其实要从这件事背后脆弱的越南金融体系说起。

我们都知道，越南的发展路径基本上是重复了一遍中国的改革开放，摸着中国过河。

不过近些年，越南似乎是嫌中国“走得慢”了，在一些问题上开始不再抄作业，而是采取了很多激进的政策，比中国激进得多。

比如，越南在革新开放初期，就搞了激进的私有化改革，连土地，都以“20年绝对使用权”的由头搞变相的私有化了。

再比如，越南为了让尽可能多的外资在当地投资建厂，制定了极低的关税以此来吸引投资。

比如在工业领域，越南完全取消了国有企业指令化的产销政策，让越南彻底丢掉了搞“国家项目”的能力。

当然最严重的，还是其对外资的使用。

比如，越南为了引进外资，制定了非常优惠的引资措施。

不要求外资持股比例，无论资本大小，来者不拒，因此越南人均FDI大大超过中国及其他发展中国家。

这就导致越南经济对外资极其依赖。

这种依赖有多夸张呢？

这么说吧，最巅峰的时候，在越南外资直接投资占固定资产形成总额的比例最高曾达到49.2%！

几乎左右了这个国家近一半的经济活动！

虽然近些年，这一比例有所下降，但仍然超过了越南经济总量的23%，远高于18.1%这个东南亚国家的平均水平。

这其中，三星电子是越南最大的单一外国投资人。

在越南雇用有16万名员工，光三星在越南一年的出口额活动，就能占到越南出口额的25%！

所以有人吐槽，越南是三星的经济殖民地。

图片

其实吧，过于依赖外资，也好，也不好。

好的地方在于，越南可以依赖各种外资实现高速发展。

比如最近十几年来，越南GDP增速一直在7%左右。

哪怕在疫情肆虐的2022年，越南GDP增速仍然达到了8%，大大超过预期，创下2011-2022年阶段最高增幅。

不好的地方在于，过于依赖外资之后，越南的很多政策，都要看外资的眼色了，影响了主权的独立性。

举个例子，去年越南电荒的时候，在越南的外国企业经常遭遇停电，于是越南欧洲商会对此十分愤怒，集体致信越南总理。

要求尽快解决“频繁且毫无征兆的停电”，而且还赤裸裸地威胁：“越南需要尽快找到应对措施，并在越南作为可靠全球制造业枢纽的声誉受到损害之前，采取紧急措施”。

看到没？

一个商会都能威胁一国总理！可见越南把外资都惯成什么样了。

再举个例子，手机。

咱们都知道中国手机物美价廉，在印度市场和俄罗斯市场，都实现了绝对的垄断。

但是在越南这个“价格敏感型”市场之中，中国手机却并不流行，销量最多的手机是什么牌子呢？

三星。

越南市场上，38%的手机是三星，15%的手机是苹果，中国手机，加起来也不到三星的份额。

为啥比例这么悬殊？

因为世界上50%的三星，都是越南生产的！

三星要求越南，必须给予三星特殊的待遇！

比如电讯公司的合约捆绑业务，以及税收减免。

更夸张的是，经合组织改革后，相关国家要对跨国企业征收最低15%的全球税，那么越南作为其中一员，也要征收这个税。

但是三星不干了，我给你贡献这么多就业岗位，你还要给我收税？

于是，三星不止一次释放信号，要把工厂搬到印度尼西亚！

图片



结果越南害怕了，答应三星，税该收还是会收，毕竟这是经合组织的要求，但收完税，政府会以特别补贴的方式返还给你。

然后LG电子、英特尔和德国的博世一看，也纷纷要这种特别补贴，越南也只能咬牙认了。

你看，连收个税都要看外资企业的脸色，越南这还算是主权国家吗？

不过越南也是没办法，拿了人家的钱，就要按照人家的意愿来。

除此之外，越南政坛也不乏外资的“利益同行者”——南方派。

比如，国际上的一些热钱想要进入越南进入火爆的房地产市场捞金，那自然需要宽松的金融监管政策。

在一些外资或正规或不正规的游说之下，越南给这些热钱开了绿灯。

一方面，越南不断降低存款准备金，一度降低到3%左右，这意味着啥？

意味着张美兰的西贡商业银行只要拿到1 亿美元的热钱，最多就可以印出 30 亿！

这是多大的泡沫？

图片



另一方面，张美兰给中央银行的一位高层送了500万美元贿赂，以帮助西贡商业银行在监管层面打掩护。

根据现在的调查情况，涉嫌受贿和渎职的一共有85人，其中包括41 名渣打银行领导干部、15 名原国家银行干部、3 名原政府督察长、厅级干部等等。

光这些案卷，都有6吨重！

这样一来，在内外勾结的情况下，一些国际热钱就顺着张美兰以及其他银行的渠道，投资于越南办公楼、公寓、酒店、旅游等和房地产行业相关的领域。

最夸张的时候，越南FDI总量的87%进入到了这些领域。

要知道，越南本地居民来购买这种高端房产的没几个，主要靠海外投资者消化。

这就制造了大量泡沫，一旦外资跑路，对本地市场冲击很大。

当大量外资进入的时候，一国政府应该紧缩货币政策，让本土经济不要过热，这是最简单的处理方式。

但当时越南政府沉迷于“超越中国”，希望看到越来越高的GDP，对资本无序扩张听之任之。

越南的银行自身又没有足够的风险控制能力（或者不愿意控制），窝藏内鬼的监管体制也没有给银行施加压力，所以这个雷就越来越大。

最夸张的时候，越南的房地产和金融占到股市总市值的56%，越南已发行的涉及房地产债券占到债务总额的40%，房地产公司债券的年利率也高达12%-13%！

一眼望过去，越南房地产市场几乎全是泡沫！

本来吧，越南如果一直能处于这种高速发展阶段，外资有利可图，那么这个雷并不会爆。

但是，当全球经济出现问题，特别是美元进入加息周期的时候，外资就开始疯狂出逃了。

毕竟越南的外汇管理非常宽松，资金能进来，自然也能跑掉。


所以看起来张美兰的倒台，是被越南的反腐风暴给扫到了，但其实，是大环境之下的必然罢了。

3  越南的病根

我们都还记得，前两年，越南在中文网络上非常火爆。

一帮越吹拿越南暗戳戳地说中国，只有跟美国搞好关系才有饭吃。

结果呢？

其实吧，越南落到现在这一地步，就是因为他们的革新开放路子走错了。

中国是1978年就开始改革开放，而1978年的时候越南刚刚完成统一大业没几年，正在苏联的支持下准备和中国打仗呢，哪来的精力发展经济？

等越南开始搞革新开放了，却发现周边的几个国家早就实现了经济腾飞。

隔壁的中国也因为体量大，对外资的吸引力比越南大很多。

所以，越南要想抢外资，就必须要比中国更激进，用更优惠的政策把外资吸引过来。

简单来说就是只要发展经济，其他都可以让步。

比如，越南作为一个先天和后天都不咋样的国家，靠什么发展经济？

靠重工业？

对不起，初期投资都不是你能承受得了的。

而且这种虽然对国家实力有利但回报周期长的产业，必须有一个强势政治人物来集中资源、压制资本（比如朴正熙）才能实现。

越南政坛一直存在的南北派斗争又导致越南无法出现这种人物。

靠资源？

越南除了北部有点煤矿，其他资源还真的很贫瘠。

靠粮食？

越南虽然大米产量很高，但其实人口也很多，粮食出口和巴西阿根廷这样的国家根本没法比。

那咋办？

越南看看自己的人口，没办法，搞劳动密集型产业吧！

毕竟这个简单，找点国外投资建个厂子，买点原材料，一年回本两年盈利，靠辛苦钱赚点外汇。

这其实也没什么好指责的，毕竟中国也是这么起家的。

但越南之后的政策，就展示了越南的短视了。

中国挣了钱之后是要干啥？

修电厂、修高铁、建化工厂、建钢厂、建电网，先把基建搞上去，给自己产业崛起提供肥沃的土壤。

然后开始攀爬科技树，再靠着建国后打下的工业基础，上下一衔接，就提升飞快，别管西方什么工业皇冠的明珠，都给你薅下来打成白菜价！

比如80年代我们搞纺织业时，染料也是被国外垄断，一吨普通染料10万元起，一吨高端染料50万元起，简直就是趴在我们身上吸血。

后来我们自己搞研发，掌握了染料技术，一下子将染料价格干到1万元以下，把境外的染料企业搞得纷纷破产。

发达国家的粉碎机外号就是这么来的。

现在我们基本垄断了全球70%以上的染料产能，一些关键中间体原料甚至垄断了90%以上。

垄断了染料产能，我们就垄断了染色布匹的市场，全球所有搞纺织业的国家都得向我们进口染色布匹。

图片



越南呢？

刚刚吸引外资时，在搞成衣加工，现在30年过去了，还在搞成衣加工！

唯一区别，就是以往成衣加工上面上的零配件，包括纽扣、拉链、各种挂件等等，是从西方国家进口，而现在，是从中国进口了。

不要小看这些零配件，没有一个强大的重工业与化工业基础，你就搞不定这些五金件。

但是问题来了，你如果所有零部件都靠进口的话，那你还有多少利润？

2022年中国向越南出口236亿美元的纺织原材料能做到10%以上的利润，而越南出口370亿美元，扣除原材料成本、人工、厂房、水电、物流、税收之后（还要承担环境污染的代价），最多也只有5%的利润。

不仅利润低，而且根本看不到前途。

其实中国人很不理解，为啥中国这个样板在这，越南都不学呢？

其实吧，这和越南南方派的治国思路有关系。

中国和越南不一样，中国自始至终对外资有很清醒的认识，你来我这里利用我的资源赚钱可以，但比别想着影响我的国家政策。

这是因为，中国对资本的逐利性认识很清楚，对资本的忠诚度也很怀疑，所以从来不让资本向政府渗透。

这样一来，外资很难把自己的意志，施加在国家政策之上。

你看这些年，哪怕美国几次要求中国放弃“中国2025”计划，但每次都被中国给怼回去了，为啥？

就是因为中国现在基本完成了全产业链的布局，而且在高技术领域正在稳步追赶。

这是中国最大的底气，根本不怕美国威胁。

越南就不一样了。

经过这么多年，越南也看清自己了，自己底子薄，也没钱没毅力像中国那样靠重工基础、孜孜不倦攀登产业链实现制造强国。

所以靠自己搞经济自成体系是不行的，只能嵌入一个大型经济体深度融合才有出路。

那么问题来了，融合谁呢？

想一下，谁给越南带来外资？谁可以购买越南生产的商品？

欧美国家啊！

所以过去越南尝试的是在南方派主持下，拼命试图嵌入欧美经济体系。

比如越南加入了一堆自贸协议（越南是世界上加入自贸协议最多的国家之一），还一个劲地要求美国给最惠国待遇。

不过天下没有白吃的午餐，美国给最惠国待遇，越南自然也是要付出代价的。

美国给予越南最惠国待遇的一个重要条件，就是坚持自由市场经济，不能搞国家扶持产业，不能以国家资本强推高科技产业

没办法，美国人在中国人身上的教训太深刻了。

越南呢？

为了美国人给出的甜头，欢天喜地答应了。

其实不答应也没办法，谁让自己没发展出什么重工业和高科技产业呢？

可替代性太强了！不答应又能怎么办呢？

所以最近这些年，越南的低端制造业非常繁荣，但相关的技术突破却基本为零。

虽然制造业在GDP中的比重逐步上升至24.6%（2020年），成为第二产业中的核心产业。

但其中占比最高的竟然是食品饮料和烟草制品业，其次是出口较多的劳动密集型产业，如纺织业以及皮革和制鞋业等。

究其原因，主要是越南在科技研发与创新方面的积累并未与其制造业的发展同步进行。

劳动力成本低廉的优势仅能使其在全球分工中扮演组装加工的角色，处于生产环节的末端。

所以，与其说越南制造业取代中国，不如说越南是一个中国产业链的下游国家。

你看去年越南大停电的时候，越南的太阳能风扇和太阳能灯卖脱销了，但其实电池、光伏板、电机以及LED灯珠，都是来自中国。

图片



越南也曾寄希望于外商直接投资带来技术外溢，从而推动本土企业的技术进步与创新。

但这种愿望比较理想化，根本没有外商愿意，外商一般都是吃完2免4减半（发生利润之年起前2年免税，后续4年在基础税率上减一半所得税）的红利就跑。

换个地方继续建厂，一点也不考虑越南的产业升级。

所以，虽然越南野心很大，但从现在越南残缺的本土供应链、乏善可陈的自主品牌、严重的对外资和进口中间品的依赖，都决定了越南产业升级之路，只会困难重重。

那么越南的产业一天不自主，就一天无法排除外资对国家政策的影响。

而且，美国要求越南搞自由经济的结果，就是越南私营经济蓬勃发展。

现在私营部门对 GDP 的贡献比重达了49%，而根据越南发布的第 45/NQ-CP 号决议，提出到 2025 年私营部门对 GDP 的贡献比重达到 55% 左右，到 2030 年约占 GDP 的 60-65% 的目标。

在这种占比的情况下，资本绝对会向政权渗透。

越南那么多南方派又不像中国对资本那么警惕，所以难免政府内外都是外资、私营企业的代言人。

再加上张美兰之类的人物，为了自己的一己私利，搞出各种自己赚钱、政府买单的骚操作，一时监管不到，就能整出个大活出来。

所以，基础产业不行，不仅意味着发展不出全产业链，成不了制造业强国，只能赚点血汗钱。

更危险的结局是，国家政策被外资控制的劳动密集型产业绑架，进而丧失国家政策的独立性。

按照越南目前的发展路径，那么未来就是美国的收割地。

在美元降息的时候，越南可以挣点辛苦钱，但一旦美元加息，资本外逃，越南经济马上现原形。

你看自2022年四季度以来，越南纺织品对欧美市场的出口面临重重困难，出口额持续下滑两位数以上。

今年2月份，越南出口额为24.7亿美元，较前一个月下降了28.5%。

与此同时，越南新出口订单也创下2023年7月以来最大降幅，使得越南的企业不得不普遍减产。

由于担心不良贷款增加，越南的银行也正在收紧对企业抵押资产的要求，这反过来又增加了融资成本，引发更多的国际资本从越南撤离。

根据越南自己的报道，2023年以来至今，国际资本在越南的总投资同比大幅减少了31.3%，超过1300万亿越南盾的资金已经悄然从越南撤离。

图片



很多国外研究机构认为，国际资本在越南的总投资大幅减少，成为越南经济失去亚洲供应链的风向标，同时更是面临严重衰退的风险，或将衰退20年。

这样来看，越南再跟着美国走是没前途的。

所以去年以来，我们看到越南正在加速倒向中国，先是高官组团访华，然后是铁道部长跑到中国调研高铁建设，然后是在南海问题上反对美国介入等等。

说白了，都是越南在试图转型嵌入以中国为核心大中华经济圈。

毕竟哪个派别的政绩多，哪个派别就更有前途。这也是北方派开始占优的原因之一。

4  越南金融风险远未结束

从现在来看，越南这次的金融风险，还远远未结束。

要知道，越南经济数据过去的高增长，很大一部分是靠积累风险贷款和外债实现的。

这就导致越南的所有外部债务总额约为1856亿美元，其中越南财政的外债比例更是达到43%。

但是越南的外汇储备呢？

现在只剩了600亿美元（向西贡商业银行注资之后）。

也就是说，越南的债务总额远超其外汇储备。

本身，越南为捍卫汇率稳定，就要大量消耗外汇，且在短期内也不会改变。

西贡商业银行将成为一个吞没越南外汇储备的无底洞，越南人辛辛苦苦几十年赚的那点外汇，可能都要填进去。

更糟的是，由于越南过去经济嵌入欧美经济体系，一时半会想脱离哪有那么容易？

所以经济与金融前景全看美联储脸色。

如果美联储今年降息越南还能喘口气，但问题在于，美联储今年会不会降息以及什么时候降息具有巨大的不确定性！

在这种情况下，越南的经济就只能笼罩在这种不确定性下苦苦煎熬。

一旦越南在美联储降息之前债务违约风险急剧飙升，像斯里兰卡那样陷入外汇危机，这无疑会给越南的金融市场带来巨大的系统性风险。

所以，现在对于越南而言，才是令人忐忑不安的至暗时刻。

浅贝

李嘉诚住宅项目10人被捕，港府推出“战鼓”行动，这为谁而鸣？


近日，李嘉诚旗下一民生类地产项目，因钢筋偷工减料和造假贪污而被香港廉政公署侦破，10人被抓，一时间将李嘉诚又推向舆论的风口浪尖。

李家的声誉和形象，又要经历一次新的考验。

波哥注意到，因为，这个项目不一般，是当时林郑月娥推出的一个惠及民生的住宅类项目，该项目总共6栋楼3000套房子，也是他们口中的面对青年类客群打造的“港人首置盘”（即针对年轻人的首套房项目），有很大的社会意义。

毕竟，在寸土寸金的香港，能够针对年轻人推出这样的带有众多优惠的项目，展示了港府对民生问题的悉心关照。

可是呢，现在，这样的“黑钢筋”事件，突然和首先在李嘉诚的项目里面暴雷，确实很让港府脸上无光。

据廉政公署通报，原来据报案只有一栋楼存在这个情况，可是一调查，把他们的下巴都震掉了，在此项目的6栋楼里面，都存在同样的问题，什么故意缺钢筋、钢筋规格不对、位置不对等，在这个楼盘里普遍存在。

这下把港府气晕了，在这么重要的项目上，李嘉诚旗下公司都敢这样瞎搞，那还得了，必须严惩不贷，后面就有了廉政公署的“战鼓”行动。

再后面，房屋署也出面说了，要强化房屋建造的严格管理，要杜绝此类事件的发生，李嘉诚旗下的公司目前基本已经进入他们的黑名单，未来可能会很难再得到港府的加持了。

毕竟，财大气粗的李嘉诚，连如此重要的民生项目都搞得一团糟，港府和社会公众还怎么去相信李嘉诚呢？

李超人，曾经说不会赚取最后一个铜板，现在看来，十分的打脸，反而变成了一个极强的讽刺——不留下最后一个铜板。

虽然，表面上看是工程分包商的问题，但其实大家都知道，如果在工程招标上把投标商搞得无甚利润、以及在施工过程中缺乏有效监管等，这些施工方也大概不会铤而走险去乱来。

而且，李嘉诚公司的专业管理人员也是天天在现场盯着的，不可能看不出来，那为什么要等到有人举报后才暴露出来呢？

现在，网上的很多人，都把这个问题归结到施工方和监理顾问方之间的眉来眼去和行贿受贿，实际上并不十分贴合地产项目工程管理的模式，开发商的现场管理人员，你说他们不知道，很难说得过去。

因为他们每天要巡视与审核图纸等，另外，李嘉诚公司的此类专业人员你也不要去怀疑他们的专业水平等，因此，把责任完全推到承包商和顾问方两者身上，似乎也说不过去。

也就是说，在整个的贪腐链条上，谁敢说长和实业的员工，就完全是清白无辜的呢？

在这一点上，据廉政公署的通报，应该是给李嘉诚留了一定的面子和空间的，被捕的那10个人并没有清楚说明他们的身份和所处的具体公司，也没有讲解其中的具体不同人员之间的利益输送的细节等，而只是阐述了承包商之间的问题，而这些事情，没有甲方单位监管人员或明或暗的勾兑，单靠顾问单位不可能做得到，这一点，在地产界众多的腐败案件中都非常普遍，基本已经是人尽皆知的模式了，懂的都懂。

再说了，花了近50亿港币拿的地，又是港府大力强调的民生类惠民重点项目，李嘉诚们不可能不知道其中的重要性和相关意义所在，自然，在甲方的工程管理上，肯定也会非常的重视，那么长实集团派出的员工就不会少、必定都是经得起考验的专业人员，因此，你说这些专业人士，平时长时间内不会觉察和发现那些分包商和顾问公司施工中的那些猫腻，你能说得过去吗？

如果你这样想，就是典型的侮辱李嘉诚及其手下专业人士的智商和专业水平等，所以，反过来思考一下，李嘉诚及其长和实业旗下的员工是否参与了其中的腐败，这还要说吗？

然而，在港府廉政公署的新闻中，未提及任何跟长和实业集团员工的一鳞半爪，按国内众多的地产项目类似的众多的贪腐事件案例来看，确实非常的特立独行，暂时未披露任何涉及长和实业员工方面的消息，而给李嘉诚保留了很大的面子。

退一万步讲，在此项目工程贪腐的大染缸中，你敢说李嘉诚的手下，洁白得如白莲花一样吗？

港府为什么这样去披露相关信息？

开始，波哥一直没有弄明白，也一直在思考港府的真实用意。

因为，这此的行动，有几个比较大的疑点：

一是，廉政公署高调弄出一个“战鼓”行动，如果只是简单的贪腐问题的话，似乎有高高举起轻轻放下的嫌疑，毕竟，这样的事情，在地产界不少，而没必要煞有介事搞出所谓的“战鼓”行动吧？

二是，只把贪污的行为解读为包工头和监理方的勾结，未提及甲方李嘉诚旗下员工的任何事情，似乎不太符合众多工程领域方面的腐败案件的情况，调查的范围和深度也似乎不那么合符历史案件的共性和现实，这又是为什么？

三是，廉政公署在通报中，清楚描述了施工过程中众多钢筋的位移和减料等严重问题，最后却又说这6栋楼的结构不存在安全风险和只要局部整改即可，颇有点前后矛盾，这又是为啥？

等等


尤其是第一点，连“战鼓”都推出来了，如果只是按贪腐案件抓几个人，似乎有点用大炮打蚊子的感觉吧。

因为，在中国文化里面，即使这里的“战鼓”有一定的比喻等意思，但一般不会随便拿出来用的，拿出来，就代表着另外的意思了。

“战鼓”，简单来说，就是战场上的大鼓，或战而鼓之，是行军的鼓点节奏、是冲锋，是呐喊等等，由此观之，如果仅就李嘉诚旗下地产项目的贪腐案件而言，用高能量级和有特殊意义的“战鼓”一词来界定和描述，似乎帽子太大，一个地产项目贪污案件的头，绝对戴不了。

故而，在波哥个人看来，其中的疑虑不少。

因此，港府及其旗下的廉政公署为什么要这样做呢？

毕竟，廉政公署如此大张旗鼓地行动，仅仅是要去把一个地产项目的工程贪污案公之于众吗？

仅仅是针对李嘉诚旗下的一个小小的地产项目吗？

绝非如此简单和潦草。

个中，需要思考的地方还有很多，大家可以去深度揣摩一下。

写在最后：

纵观近期的相关新闻，以及港府对李嘉诚旗下地产项目的贪腐案件所披露的信息等，最大的疑虑是：

“战鼓”级行动，与就因“黑钢筋”贪污案件去抓10个小虾米，二者之间其中的反差极大，而令业界十分纳闷。

事实上，这些皆可归结为最后一个问题：

5月21日，港府廉政公署的“战鼓”，到底为谁而鸣？

因为，战鼓之鸣响，是需要两根大棒子去敲打，才能发出传播旷远的雄浑之声，那么，敲打和震慑的又是谁呢？

图片

只是一个地产项目工程方面的贪腐案吗？

只是李嘉诚旗下地产项目的偷工减料的事件吗？

只是简单敲打李嘉诚和长和实业吗？