万科宝能硝烟再起，谁在单挑万亿财阀？

浅贝

万科宝能硝烟再起，谁在单挑万亿财阀？

这不是个人互怼的口水战

也不仅仅是上市公司的争夺战

而是一场事关国运的

财阀歼灭战

财阀的本质是

以虚拟财富抢夺实体财富

以罪恶财富抢夺正义财富

以个人财富抢夺集体财富

消除财阀

就是最大的正确

1.

这几天，《宝能的“颜色革命”》让刘姝威再次站在了风头浪尖，也让宝万之争再次进入人们的视野。这一次，万科独董的身份以及炮轰式的文章让互联网上响起一片反对声音。

在一片倒刘的骂声中，大致可以分为两个阵营：

一是持有万科股票的广大中小散户。刘姝威的炮轰文一出，万科股价大跌，而姚员外当年的入局使得长期被万科管理层压制的低股价快速上升，两相对比，从股民的利益角度出发，刘的檄文的确不讨好。

二是一些骨骼清奇的媒体。聚焦点大概有以下几个方向：第一，刘姝威是万科独董，炮轰宝能有利益驱使的嫌疑；第二，以“颜色”论给企业扣大帽子，不讲程序正义，是文革式的大字报；第三，选择性忽视万科管理层的“资管计划”，只许万科放火，不准宝能点灯。

总体看来，这些论调翻来覆去都是站在正义的高度，针对刘姝威个人的道德评判，却很少去探究事情的本质。

持续不断的宝万之争的本质究竟是什么？

黄奇帆其实早就说的很明白：宝万之争的根本不在情怀问题和资本的原则问题上，而在于资金来源的合规性、合法性，资金来源的杠杆性。

那么，宝能的资金来源是否合法合规呢？

2017年2月，保监会对前海人寿做出了处罚，姚振华撤销任职资格并禁入保险业10年，存在的问题包括编制提供虚假材料、违规运用保险资金等。

所以，宝能资金来源违规早已是不争的事实。

这场实体企业与财阀资本的对决从那时胜负已分，也预示着中国金融市场的走向。

2.

在资本市场谈论正义有些迂腐，是否能在正确的时间、做正确的事情更值得我们关注。

现阶段，中国经济最正确的事情就是去杠杆、避免发生系统性金融风险，这是中央三令五申要解决的问题。

离开这个前提去考虑问题，都会有失偏颇。刘姝威在文章里提到宝能利用险资短期套利对南玻、万科、格力等实体经济企业的伤害，违规销售万能险加大杠杆率等问题，哪一个不是国家要集中力量解决的风险点？哪一个不是中国经济的痛处？

当前，中国金融业增加值占GDP比重已经超过美、日、英，经过两年的去杠杆，2017年末仍高达7.95%，而美国过去10年金融业的GDP比重从来没超过8%。

这个数字能说明的最大问题不是中国金融业的繁盛，而是泡沫相当严重。资本大鳄们几倍、几十倍的违规利用杠杆席卷各类资产，致使资金脱实向虚，严重动摇了经济稳定的根基，成了中国经济的吸血鬼。

更深层次来讲，以保险为根据地的明天系、安邦系等各路资本，已经逐步成长为资产过万亿的大型财阀。

财阀的本质是以虚拟财富抢夺实体财富，以罪恶财富抢夺正义财富，以个人财富抢夺集体财富，是人类历史上最罪恶和最具破坏力的发财方式，是对国家和民族极大的威胁。不论从国家实际利益出发，还是从社会道德出发，都是任何一个合法和公平政府坚决不允许的！

看看美国的华尔街，日本的住友、三井，韩国的三星、现代，中国绝对不会允许有这种存在，金融的命脉必须掌握在国家手中。

所以，当他们把主意打到格力、万科这些中国先进企业代表身上时，就变成了刘士余主席口中的“妖精”，一群让高层无法继续容忍的“妖魔鬼怪”。

财阀不除，中国经济就无法脱虚向实！

银保合一，穿透式监管正为它们而来！

这就是当今中国最大的正确。

明天系完蛋了，项俊波落马了，安邦已经倒下，海航还在自救，宝能的冬天还远吗？

浅贝

宝能兑现首笔约13亿盈利 疑清仓安盛2号机构平价接盘


　在公告拟清算九大资管计划15天之后，宝能正式开启了减持万科A(29.930, 0.01, 0.03%)之路。首笔选择大宗交易，处置的第一个资管计划是持股数量较少的安盛2号，接盘方为机构，没有折价。


　　万科A现大宗交易，机构接盘，卖方大概率是宝能

　　深交所盘后交易数据显示，万科A4月17日出现大宗交易，西南证券(4.260, 0.02, 0.47%)深圳滨河大道证券营业部卖出8972.45万股，成交价格29.92元/股，成交金额26.85亿元，买方营业部为机构专用。

　　万科A今日微跌0.37%，收盘价正是29.92元/股。这意味着，这笔大宗交易没有任何折价，属于按照市场价格的平价交易。

　　是谁如此大手笔一次性卖出近9000万股万科A？经证券时报·e公司记者仔细核对，卖方大概率是宝能。

　　万科A曾在4月3日盘后公告，钜盛华就相关资管计划持有万科股票的处置，与相关资管计划管理人进行了充分沟通和协商，计划以大宗交易或协议转让方式完成所持万科股份的处置和资管计划清算。

　　钜盛华作为委托人的九大资管计划共计持有万科11.42亿股，占总股本的10.34%。其中，南方资本管理有限公司所管理的安盛2号持有8972.45万股，占总股本的0.81%，是九大资管计划中持股数量第二少的。


　　安盛2号持股数量刚好和今日大宗交易数量一致。如果说这仅是巧合的话，卖出席位可基本锁定卖方身份。

　　卖方席位就是9大资管计划之一？赚了多少钱？

　　今日大宗交易的卖出方是西南证券深圳滨河大道证券营业部，这家营业部同样出现在2015年12月1日、2015年12月2日的万科A龙虎榜买一席位上。


　　当天，西南证券深圳滨河大道证券营业部强势买入13.63亿元，占总成交的22.55%，万科A强势涨停。


　　2015年12月2日，西南证券深圳滨河大道证券营业部再度现身万科A龙虎榜，买入21.58亿元，占当日总成交的19.03%。


　　毫无疑问，万科A当天再度涨停。


　　万科之后的公告揭开了西南证券深圳滨河大道证券营业部的神秘面纱。

　　万科A2015年12月7日披露的《详式权益变动报告书》显示，钜盛华和前海人寿合计持有万科20.008%的权益。这份报告书还披露了各个资管计划详细的买入时点和数量，安盛2号在2015年12月1日、2015年12月2日累计买入8972.45万股，占总股本的0.81%，价格区间15.42元/股~18.24元/股。


　　再结合那两日的龙虎榜，基本可以确定，西南证券深圳滨河大道证券营业部就是安盛2号的席位。

　　数量一致、席位相同，万科A今日大宗交易的卖方也就基本可以确定是宝能。

　　安盛2号买入之时耗费资金在13.84亿元~16.37亿元，今日卖出26.85亿元。在不考虑资金成本及分红的因素下，安盛2号的盈利在10.48亿元~13亿元之间。

　　剩下8个资管计划如何清盘？

　　减持之路已经开启，市场更为关心的是其他8个资管计划将会以何种方式清盘？后续受让方的减持能不能受到限制？

　　宝能曾在拟清算相关资管计划的公告中表示，健康稳定的资本市场是优化资源配置、引导要素有序流动的重要渠道，本公司作为有担当、有责任的企业，有义务为维护资本市场的稳定做出努力，将严格按照相关法律法规进行投资并履行信息披露等义务，全力维护当前健康有序、运行平稳的市场的环境。

　　资管计划的减持将采用大宗交易或者协议转让的方式。根据相关规定，受让方如果接盘宝能持有的万科5%以上的股份，后续处置需要受到的约束有：

　　1、采取集中竞价方式，任意连续90个自然日内的减持总数不能超过1%；

　　2、采取大宗交易方式，任意连续90个自然日内的减持总数不能超过2%，且后续受让方6个月内不得转让；
　3、采取协议转让方式，单个受让方受让比例不得低于5%。这相当于后续受让方的身份继续是大股东，继续受到上述限制。

　　因此，如果钜盛华此次找到的接盘方受让了5%以上的股份，后续对万科二级市场股价的冲击将会十分有限。九大资管计划所持有的的10.34%万科股份，能直接通过竞价交易砸在二级市场的数量十分有限，大量筹码将被锁定半年以上。

　　如果钜盛华九大资管计划分散转让给多个受让方，情况将会不一样。这种情况下，受让方持股比例不足5%，后续减持并不会受到太大的限制。但是，正如宝能方面所说，此次清算是“为避免万科股价大幅波动进而影响市场平稳运行，保护上市公司以及上市公司全体股东尤其是中小股东的最大利益”，受让方后续处置亦需慎重考虑对市场的影响。

　　后面8个资管计划将会以何种方式清盘，拭目以待

浅贝

三个月减持5% 宝能系五个资管计划清仓万科

　通过长达3个月的陆续抛售，姚振华旗下的宝能系终于将所持万科股份的比例降低了5%。

　　万科7月19日晚间发布公告称，4月17日至7月17日，宝能旗下的钜盛华作为委托人的相关资管计划以大宗交易方式、前海人寿通过深交所集中竞价交易方式合计减持公司A股股票5.52亿股，占公司总股本的5%。交易完成后，宝能方面仍持有万科22.52亿股股份，占总股本的20.4%。

　　从交易细节来看，此番减持的主力是钜盛华作为委托人的相关资管计划，与万科4月4日发布的公告保持一致，也符合期间万科A(22.330, -0.35, -1.54%)大宗交易的数据。

　　彼时公告显示，钜盛华作为委托人的相关资管计划共计持有万科11.42亿股股份，占万科总股本的10.34%。这些资管计划在清算过程中，将以大宗交易或协议转让方式完成万科股份的出售。

　　实际操作的确如此。最新公告显示，钜盛华作为委托人的相关资管计划于4月至7月期间以大宗交易方式合计减持万科A股5.44亿股，前海人寿于5月至6月通过深交所集中竞价交易方式合计减持公司A股784.67万股。

　　其中，安盛1号、安盛2号、安盛3号、广钜2号及东兴7号共5个资管计划已全部清仓，泰信1号卖出1.14亿股股票，将持股比例从1.51%降至0.48%。

　　宝能方面连续减持，万科A股价也在不断走低。4月17日至今，万科A股价一直处于下跌通道，期间跌幅为24.48%。7月18日盘中一度创下近一年来的新低。

　　这一情况从宝能方面的减持价格中也得以印证。公告显示，前海人寿减持价格区间为24.86元/股至27.11元/股，钜盛华作为委托人的相关资管计划减持均价为22.41元/股至29.92元/股。

　　其中，安盛2号、广钜2号卖出最早，减持价格均超过29元/股；安盛1号、安盛3号此后轮番卖出，交易均价大致在26元/股至27元/股；东兴7号、泰信1号分别于6月、7月进行了减持，东兴7号两次交易均价还为26.8元/股和27.02元/股，泰信1号的交易均价仅为23.25元/股和22.41元/股。
不过，仅对于这几个资管计划来说，一买一卖已经赚了很多。例如，安盛1号建仓的价格区间为14.37元至18.24元/股，安盛2号建仓的价格区间为15.42元/股至18.24元/股，安盛3号建仓的价格区间为16.54元/股至18.24元/股，泰信1号建仓的价格区间为18.56元/股至24.43元/股，东兴7号建仓的价格为19.79元/股。

　　对于此次减持，宝能方面表示，目的是配合自身业务经营需要，不排除未来12个内继续减持的可能。

　　根据万科A4月4日的公告，宝能方面未来很有可能继续抛售所持万科股票，毕竟，钜盛华作为委托人的9个资管计划合计持有万科10.34%的股票，这一轮抛售的比例还未过半。

　　一个有意思的现象是，宝能系的资管计划在减持万科，宝能系其他资金则在买入其他A股。最新案例是，宝能集团旗下的深圳宝信在7月11日至17日的5个交易日内，斥资3.04亿元举牌兆新股份(4.950, 0.45, 10.00%)。

浅贝

姚振华杀入南宁百货背后:持续减持万科 宝万之争落幕

姚振华杀入南宁百货(9.660, -0.41, -4.07%)的背后：持续减持万科A(31.390, -0.29, -0.92%)，最新持股比例低于5%，“宝万之争”将落幕

　　齐金钊 董添 中国证券报

　　一手点燃南宁百货股权争夺战，一手持续减持万科A，姚振华“宝能系”动作不断。

　　在持续减持万科股票两年后，“宝万之争”即将迎来大结局。

　　12月19日晚间，万科A披露，宝能系旗下钜盛华和前海人寿合计持有万科A股的股份比例降至4.9999998%。

                               
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　　从去年开始，宝能系便密集减持万科股票，从巅峰时的持股超过25%，降至如今的不足5%。

　　根据A股上市公司相关管理办法，持股比例低于5%后，宝能系的后续减持动作将无需再行披露。

　　持续减持万科股票

　　宝能系持股比例降至5%以下

　　“宝万之争”成为A股历史上最惨烈的股权纷争之一。

　　2015年夏天，宝能首次“举牌”万科A。宝能集团通过钜盛华、前海人寿等主体，以集中交易、收益互换等方式大笔买入万科股份，持股比例首次达到5%。

　　此后不到半年时间里，宝能系大举吸筹。2015年12月4日，万科公告，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股股票22.11亿股，成为万科第一大股东，持股比例超过20%。此后，宝能系又一路增持万科A至巅峰时的25.4%。

　　宝能系的意外闯入，引来了万科董事会的坚决抵抗，“宝万之争”由此爆发。期间，华润、恒大、深圳地铁先后卷入团战。

　　2017年7月6日，华润集团、中国恒大转让给深圳市地铁集团有限公司的万科A股份完成过户。深圳市地铁集团有限公司持股比例达到29.38%，超过宝能集团，成为万科A第一大股东。

　　争夺控制权失利后，2018年4月17日起，宝能系开始减持万科A，逐步套现所持股份。2018年4月17日至2018年7月17日三个月时间，钜盛华、前海人寿合计减持比例为5%。

                               
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　　2018年7月24日，钜盛华作为委托人的资产管理计划通过大宗交易方式减持万科A4410.92万股股份，占总股本的0.4%。减持完成后，钜盛华及一致行动人持有万科A20%股份。

　　此后，万科又分别于2018年9月11日，2019年11月22日和2019年12月20日发布与宝能集团相关的《简式权益变动报告书》，每次减持比例均为5%。

　　其中，2018年7月27日至2018年9月11日，钜盛华作为委托人的资产管理计划通过大宗交易方式、前海人寿通过集中竞价方式，减持5%股份。

　　2018年9月19日至2019年11月22日，因钜盛华、前海人寿减持，以及万科总股本变动导致两者所持比例被动稀释等原因，两者累计持有万科A的股份比例变动5%。

                               
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　　宝能系新版图渐清晰

　　姚振华剑指三大领域

　　在外界看来，“宝万之争”中，宝能系虽然在控股权争夺中失利，但从财务投资角度讲，宝能系的这笔投资收益相当划算。

　　由于宝能分批次增减持的时间跨度较长，目前很难精确计算宝能系究竟在交易万科股票中获利多少。

　　不过，从2015年年底至今的万科股价表现看，万科近四年来股价稳步上涨，区间累计涨幅超过105%，目前股价停留在30元左右。据摩根大通研究报告指出，宝能系在“宝万之争”中共斥资约451亿元，持仓成本大致在16.08元。

　　两年来，宝能持续减持万科股票，大手笔回笼资金，这些资金究竟流向哪里了呢？中证君特意梳理了下宝能系如今的战略版图。

　　作为横跨金融、地产等多个领域的综合集团，宝能系持股上市公司众多。除了近期备受关注的中炬高新(38.240, 0.01, 0.03%)和南宁百货外，据中证君不完全统计，宝能系在A股被披露持股的上市公司还包括了万科A、南玻A(4.720, -0.07, -1.46%)、格力电器(65.030, 0.52, 0.81%)、大康农业(1.710, -0.02, -1.16%)、明星电力(7.220, -0.04, -0.55%)、重庆百货(28.620, -0.42, -1.45%)、合肥百货(4.890, 0.01, 0.20%)、北辰实业(3.210, -0.04, -1.23%)、韶能股份(5.670, -0.06, -1.05%)、华侨城、金科股份(7.640, 0.05, 0.66%)、东阿阿胶(35.260, 0.54, 1.56%)、郑州银行(4.660, -0.03, -0.64%)、森源电气(6.830, -0.09, -1.30%)、普利制药(56.070, -0.63, -1.11%)、华海制药、华海药业(17.760, -0.45, -2.47%)等18家上市公司。

　　在宝能集团的官方网站，宝能将自己的业务范围划分为制造、科技和民生三大领域。

　从宝能系近期的资本动向来看，地产和造车或许是近年来宝能系资金投入的“大头”。

　　在地产领域，公开报道显示，今年以来宝能系旗下的宝能地产相继在山东章丘、云南腾冲、天津静海等城市拿地，所斥资金超过130亿元。

　　在造车领域，2017年底，宝能系通过并购方式入股观致汽车。此后宝能系又多次加码，截至今年年初，宝能系的持股比已经升至63%。而据媒体公开报道，宝能系获得上述股权的总花费超过80亿元。

　　2018年3月2日，在观致汽车的经销商大会上，姚振华承诺，从2018年开始，宝能集团每年将投入100亿元用于观致汽车新车研发，连续投入5年。

　　据媒体报道，宝能汽车已先后在杭州、昆明、广州、陕西西咸新区等地选址建厂，投资总额高达1240亿元。

浅贝

恒大、宝能被国家发改委亲自发文点名调查了！

11月25日，一则由国家发展改委产业发展司盖章的《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》（下称《通知》）文件流传出来，要求国内23个省、自治区、直辖市发改委全面清查恒大、宝能旗下的所有汽车整车及零部件项目。

这意味着，这两家房地产企业的造车乱象，已经引起最高管理机构的重视，并且在全国范围内调查这两家企业的土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

这下事态严重了。

当日，恒大汽车股价一度跳水10%，截至收盘，跌幅达5.2%。

                               
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《通知》里面提到，开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的目的是为了“加强事中事后监管，夯实地方主体责任，遏制盲目上马新能源汽车整车制造项目等乱象”，推进新能源汽车产业高质量发展。

为此，国家发改委要求23省、市、自治区提供本地区2015以来核准或备案的新建纯电动汽车项目情况、建设进展以及年度生产情况，本地区2019-2020年现有汽车企业新能源汽车投资项目生产运营及在建新能源汽车项目备案情况等，本地区纯电动汽车项目规划和招商引资情况。

其中最受关注的一条是：

“详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资和拟投资建设的汽车整车及零部件项目(含已核准和备案、未开工建设的项目)情况，包括土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。”

                               
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恒大，宝能，正是房地产企业跨行造新能源汽车的急先锋。

土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况，这几个要点关联起来，正是能够触动这两家企业神经的灵魂拷问。

值得一提的是，11月23日，《晚点 LatePost》在公众号上发布了一篇名为《恒大造车的荒诞故事》的文章，作者走访了恒大汽车广州南沙生产基地，采访了多名恒大内部人士，对恒大倒序生产、胡乱撒网以及各种不合行业常规的盖房式造车模式提出了质疑。

但是，这篇文章发布不到24小时即被发布者删除，背后原因几乎所有人都心知肚明。

                               
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国家发改委为何要调查恒大和宝能的造车情况？

以恒大为例，它是2018年6月正式宣布进军新能源汽车行业的。据许家印透露，恒大目前正与全球多家汽车工程技术龙头企业同步研发14款新车，未来3-5年的年产销量将达100万辆。

这么大的产量，首先要解决土地的问题。恒大的拿地情况如何？

据《晚点 LatePost》统计，从2019年9月至2020年9月间，恒大在各地共拿了 1133 万平米土地，其中只有半数是工业用地，另有35%（403平米）是住宅用地，可以盖商品房出售；13.34%是综合用地，可以建商业地产、写字楼、学校或商住两用楼。

拿了这么多地，项目进展情况又如何？

《晚点 LatePost》在《恒大造车的荒诞故事》写到，在恒大号称已经全面启动试生产的广州南沙生产基地，“大部分厂房空空荡荡，没有工人，一天下来真正生产的汽车为零，产线上的汽车和车壳都是从恒大收购的国能天津工厂运来的国能NEVS 93电动车。至于工人，都拿一个工具，假装拧一下螺丝，比划来、比划去。”

看到这里，恒大新能源汽车的土地占用、建设内容、项目进展、完成投资的实际情况，相信各位看官已心中有数。

入局更早的宝能，借观致在杭州、昆明、广州、西安、昆山、贵阳等城市不断投资新能源项目，加上观致现有常熟工厂30万辆产能，未来总规划产能超过300万辆，所获得的工业用地将近数万亩。但直到今年11月8日，其自研的xEV平台才迎来首车下线。

是造车还是圈地？这是圈内圈外所有人的疑问。

至于恒大和宝能为什么要用这种异于常规的盖房模式来造车，中国汽车流通协会专家委员会成员李颜伟是这样分析的：

“恒大、宝能跨行业进入，并且以‘汽车投资+土地+上市融资’模式来获取支持，卖车对他们来说太慢了，只要在卖车之前把资金和规模搞定，先把坑搞大，地方政府+银行、各路资金进来，最后像地产一样，大而不死，政府接盘就成。”

不管如何，可以肯定的是，事出反常必有妖。

最新消息是，发改委已就《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》做出回应：“这件事正在落实，现在还不方便讲。”

也就是说，这份文件并非伪造，真实可信，而且正在落实“清查恒大、宝能造车情况”，只是现在还不方便透露现有信息。

在国家发改委的一声令下，相信真相很快就能水落石出。

浅贝

50辆宾利大战劳斯莱斯，炸出了多少广东大佬？


作者：星辰
来源：金错刀（ID：ijincuodao)


前两天，“深圳宾利大战劳斯莱斯”刷屏了。

女子自称“深圳国企书记夫人”，因自家停车位被占1个月，她放出豪言：要“开50台宾利”堵住占车位的车辆。

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这一次车位之争，是背后开发商宝能集团埋下的雷，或涉嫌违规买卖和赠送车位。

不但炸出来诸多“大佬”，也让宝能“单挑”国资这一旧事重提。


早些年，宝能董事长姚振华战绩剽悍，不仅把王石赶出了万科，还敢和董明珠硬刚。巅峰时，姚振华身价1150亿。

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7年过去了，姚振华从千亿富豪到被强制执行250亿，他经历了什么？

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野蛮人：
逼急王石，赚出千亿身价

姚振华十分低调，闷声发大财。据介绍，他要求手下让百度搜不到自己的名字。


但在资本市场，姚振华可谓是黑红。从万科到格力，姚振华数次被人扣上“野蛮人”的帽子。王石怒斥他不配为万科股东，董明珠称其为破坏实体经济的“罪人”。

姚振华的打法有多凶狠？一掷千金，以小博大。

这来自于姚振华身上的激进、冒险地气质。

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2015年，房地产界年度大戏是“宝万之争”贡献的。


在这场纷争中，在发现万科管理层低价买入自家股票时，姚振华通过从保险界赚来的钱，砸响了万科的大门，争夺控制权。


在万科的会议室内，王石被逼急了眼，讲话直接且充满火药味，“你想成为万科大股东，我是不欢迎你的”。


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面对挑衅，姚振华相当镇静，他没有停下围猎的脚步，默默砸下真金白银，继续抢夺万科股权。


王石对豪横的姚振华束手无策，在微博上怒斥其是“强行入室的野蛮人”。

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宝能系一度以25.4%的持有股份，成为万科第一大股东。一位地产圈内部人员称：姚振华不会把王石当回事，他只信奉自己的逻辑。


这场掠夺战胶着了2年，深国资出手相助，成为第一大股东。姚振华把王石赶下了台，他自己也不亏，从万科身上赚的589亿。


就这样，姚振华顶着“野蛮人”的帽子，一战成名。

在“宝万之争”落幕不久，姚振华采用老套路，闪电“袭击”了玻璃界老大南玻集团，并“逼宫”上位，致南玻董事长和6名董事集体离职。

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血洗完南玻后，“野蛮人”姚振华又想敲响格力电器的“大门”，短短8个交易日，花了47亿人民币，拿下了格力电器第三大股东的席位。


只不过“铁娘子”董明珠没这么好说话，斥责姚振华“偷袭”格力，是“破坏实业的千古罪人”。

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姚振华拿着别人的钱，创建出自己的商业帝国，成功挤进了胡润富豪榜。


2016年，仅一年之间，姚振华财富暴涨9倍，以1150亿元身价，跃升胡润排行榜第四名，赶超宗庆后。胡润称，姚振华财富平均一周能涨20个亿。

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天生赌徒：
押宝房地产，逼疯高管债


从一无所有的卖菜佬，到身价1150亿的富豪，姚振华是天生的赌徒。

1992年，深圳商品短缺，副食品供应更是紧缺，姚振华辞去国企工作，和弟弟姚建辉一起做净菜生意。


但净菜生意赚不了多少钱，而隔壁的香港楼市红海一片，顺势带动了深圳房价。


姚振赌在房地产上。

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1988年，深圳政府实施了“菜篮子工程”。姚振华以“菜篮子工程用地”的名义，用170余万元的地价款，拿下两块土地。


赌徒的野心昭然若揭，在土地拿到手之后，净菜公司摇身一变成为了房地产公司。


有了地，但没资金，也没客户，怎么办？


此时，深圳某银行决定建设处长住宅楼，姚振华立马抓住机会，通过“关系”与之签订了合同，将“菜篮子工程”用地性质变更为住宅用地。

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但这场豪赌却远远没有结束。


一顿操作猛如虎，他又以在建工程名义，将地块抵押给银行贷款，以近似“空手套白狼”的方式，拿下了宝能集团第一单，以“菜”之名圈地，用170余万撬动上亿元的地产项目。


一手烂牌翻盘了。有了本钱后，姚振华押宝前海人寿。

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姚振华骨子里刻着“潮汕人”的拼劲。他把书店里所有关于保险的书籍全部买回来，花了三个月时间闭关看书。


他不仅对自己狠，还差点“逼疯”高管。前海人寿衡量人才的标准单一又严格：谁能快速赚钱，谁就是英雄。

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自成立之初，前海人寿以“3倍工资”到处招兵买马，不惜挖墙脚，就为了招募极具战斗力的团队。

后遗症也很明显：在强势的“老板文化”下，高管团队的生存周期人均不足1年。3年间，前海人寿换了3任总经理，高管走了8位。


有报道称，过去两任总经理没什么真正话语权，连审批大额报销都是由姚振华拍板定夺。


即便如此，前海人寿基因里有股子彪悍劲，以月均开设1家的速度，迅速在广东省境内遍设机构。成立仅三年，前海人寿的保费收入就突破500亿元。

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两次豪赌，姚振华赚得盆满钵满，财富越滚越大。


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400套豪宅强制拍卖，姚振华输在哪了？


风光不过几年，宝能系开始溃败。


3个月间，宝能系连登三次热搜，都是糟心事。一次是广州市法院系统公告显示，姚振华“下落不明”。事后，宝能赶紧发了个推文辟谣，称姚振华正在深圳视察宝能汽车工厂。

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另一次是，宝能旗下观致汽车被列入消费黑名单，有网友调侃“车开着开着，厂家没了”。第三次是，484套深圳宝能城一手房产将被强制拍卖。


宝能集团欠下一堆烂账，有息负债高达1918亿，曾意气风发的姚振华焦头烂额。

其根本原因是姚振华的短视，只重视短期逐利。

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故事的结局早已在开始注定。姚振华今日命运，让人想起“宝万之争”时，时任证监会主席刘士余的一番言论：用来路不当的钱从事杠杆收购，是“野蛮人”，是“行业强盗”。


作为资产管理人，“不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做坑民害民的害人精。”刘士余说。

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他没有指名道姓，但矛头直指姚振华和宝能集团。


一家企业存在的终极目的是为了创造价值，而不仅仅是疯狂“吸血”。

姚振华的另一个吸金利器——前海人寿也折戟沉沙。2017年，保监会祭出最严处罚：前海人寿险资违规六罪状，姚振华被禁入保险业10年。

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到了这一步，姚振华已然失去了监管和政府的信任。

翻开宝能的历史，姚振华大跃进地杀向了汽车、酱油等横跨10个“朝阳行业”，试图创建更为庞大的商业帝国。

姚振华在收购观致汽车时，曾放出豪言：每年投资100亿元研发新车。与此同时，宝能在全国范围内拿地，声称要建汽车产业园。

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2021年上半年，宝能卖车3351辆，拿地超400万平方米。无外乎有观点认为，宝能以造车之名，行“圈地”之实。


至此，姚振华失去了市场的信任。

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融资骤然收紧后，宝能汽车几近“瘫痪”：员工欠薪大爆发、全国多个造车基地疑似“烂尾”。

姚振华一度被自家员工堵在了办公大楼门口，甚至有外地员工为了讨薪，在宝能大楼门口扎起了帐篷。

昔日千亿富豪口碑坍塌，输掉了人心。

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但此时的姚振华似乎早就想好了退路。

曾一起打天下的姚氏兄弟，传出“分家”消息，姚建辉将彻底退出宝能，对内原因是与姚振华“经营理念不合”。

但有业内人士分析，“二姚分家”或是一种分割风险的方式，为两兄弟留一条后路。

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但市场和政府不会允许资本无序扩张，无论是野蛮人还是豪赌之人都很难立足。


结语：


去年的11月，有网友拍了一张照片。姚振华在深圳宝能城的附近小店，吃了一碗10块钱的汤粉。

在这张照片中，有人读出了窘迫”，有人读出了“励志”，甚至有人读出了他潮汕人的身份。

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作为潮汕商人，姚老板身上有股狠劲，目标制定甚为激进。


当年姚老板曾提出宝能地产4年后，要做到销售额一千亿。而万科用了近20多年才卖到1000亿。

这种短期逐利，缺乏脚踏实地的积累，即便是攫取一时之利，也守不住一世财富。

浅贝

宝能系多家企业涉失信被执行股权遭拍卖 姚振华5年投500亿造车仅推出1款新车
     

　　来源：长江商报

　　长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅

　　作为姚振华一手打造的资本帝国，曾席卷A股市场120家股票的宝能系，正在逐步瓦解跌落。

　　近日，宝能集团旗下韶能股份(5.080, -0.08, -1.55%)（000601.SZ）1.4亿股股权因为债务问题而被拍卖，拍卖后，宝能集团丧失了对韶能股份的控制权。同时还有消息称，华润集团正在与宝能集团洽谈，拟收购其持有的中炬高新(31.070, -0.26, -0.83%)股权。

　　不仅如此，截至目前，宝能旗下多家企业出现被执行以及限制高消费等状况，涉及金额庞大。

　　长江商报记者注意到，近年来，姚振华已将主攻方向转向造车。2017年，宝能以66.3亿美元收购观致汽车51%的股份，同时开始在全国建设汽车产业园。

　　但观致汽车实际销量却不尽如人意，2019年至2021年，其销量从2.27万辆下滑至5200辆。

　　2021年，姚振华曾表示，宝能自进入汽车行业以来，已投入超过500亿元，预计到2022年推出26款新车型。然而，从接手至今，观致推出的全新车型仅观致7一款。

　　宝能系企业所持股份屡遭司法拍卖

　　日前，宝能系企业华利通所持韶能股份1.42亿股，被深圳中院司法拍卖。神秘买家深圳方富实业以13.05亿元对价接盘，成为韶能股份新任第一大股东，华利通则彻底退出。

　　这已不是宝能系企业所持股份首次被司法拍卖。今年2月，拉萨中院就将中山润田所持中炬高新2724.36万股股份司法拍卖。几乎同时，因中山润田与粤财信托借款合同纠纷，中山润田所持中炬高新非限售流通股2655万股，被深圳中院强制执行，以偿付7.25亿元及利息。

　　近日，市场上也传出华润或将收购中炬高新的消息。虽然中炬高新随后回复称目前没有签署相关协议的计划，但股票市场依然“宁可信其有”，6月14日，中炬高新以每股30.24元的涨停价报收。

　　中炬高新2022年一季报显示，中山润田持有中炬高新1.657亿股，占总股本的20.81%。中山润田是一家宝能系公司，由深圳华利通投资100%控股，而华利通则由深圳钜盛华100%控股，钜盛华大股东为姚振华持股99.99%的深圳宝能投资集团、占股67.40%，中山润田的实控人正是姚振华。

　　不仅如此，宝能系旗下持有的南宁百货(4.100, 0.09, 2.24%)、南玻A(7.470, -0.13, -1.71%)等股票，均已大比例质押给金融机构。2021年7月1日，富天投资将持有的980万股南宁百货的股票，质押给深圳宝安桂银村镇银行股份有限公司观澜支行。富天投资累计质押股票数占其所持股份的69.92%，占南宁百货总股本的13.18%。

　　2021年2月8日，中山润田将持有的1898万股南玻集团的股票，质押给山东通达金融租赁有限公司，占其持股的21.91%。本次质押后，中山润田累计质押占所持股份的100%，占南玻集团总股本的2.82%。

　　截至目前，宝能旗下多家企业出现被执行以及限制高消费等状况，涉及金额庞大。其中，钜盛华自去年以来被执行25次，执行总金额127.05亿元，股权被冻结7次，合计被冻结股权数额4.2亿元；宝能汽车集团被执行13次，被执行总金额63.65亿元；宝能地产股份被执行11次，被执行总金额153.52亿元。

　　知名财经评论员严跃进对长江商报记者表示，类似股权出售和失信执行，说明企业经营遇到了一些问题和困难，也使得企业经营方面比较被动，导致外部形象恶化。

　　切入新能源造车陷“生存危机”

　　2015年，借助深业物流和前海人寿的输血，姚振华利用金融杠杆，一举成为万科最大的股东，成了王石口中的“野蛮人”。

　　2017年3月，姚振华成立宝能汽车，正式投身于新能源造车，誓言要助力民族汽车工业崛起。彼时，姚振华满怀豪言壮语，称自2018年起，连续5年向观致汽车投资100亿用于新车研发，预计到2022年推出26款新车型。

　　宝能接手后，曾经给观致带来了一定的效应，2018年观致汽车销量为6.3万辆，同比增长320%。但此后，就开始不断走下坡，2019年，观致全年销售完成2.27万辆，大幅下滑64%；2020年，观致汽车销量为1.31万辆，进一步低迷；2021年，仅实现销售5200辆。

　　高调进入汽车行业，宝能投入大笔资金造车。先是斥巨资购入观致51%的股份，随后又增资将观致股份增持至63%；此后的2019和2020两年，宝能又花费30多亿元，全资收购长安PSA公司股权。

　　与此同时，宝能开始在全国建设汽车产业园，从2017年开始，宝能就以造车为名，相继在广州、西安、昆明、杭州、昆山和贵阳等地区疯狂拿地。2017年3月份，宝能集团以10亿元注册成立宝能汽车有限公司；10月份，与杭州市富阳区政府签订项目合作框架协议，总投资约140亿元用于新能源汽车配套设置项目；11月份，与昆明市政府签订战略合作协议，包括建设50万辆新能源汽车整车及零部件项目。

　　宝能以造车名义“拿地”的行为引起相关部门的警觉。2020年11月，国家发改委发布《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》，要求各地上报新能源汽车的投资情况。其中，明确要求各地详细报告宝能等企业2017年以来的投资情况。

　　据不完全统计，截至2021年，宝能集团旗下造车基地及项目占地接近9000余亩，总产能目标高达365万辆。但从实际销量情况来看却不尽如人意。此前疯狂拿的地，大部分处于待建或停产状态，建成投产的屈指可数。

　　2021年，姚振华曾表示，宝能自进入汽车行业以来，已经投入超过500亿元。然而，从宝能集团接手至今，观致推出的全新车型仅观致7一款。

　　今年5月份，国内多地车主反映，观致汽车4S店在当地城市关停或者没有配件，导致车辆保养和售后维修无法保障。

　　山东省汽车流通协会消费维权【进入黑猫投诉】工作站接到多起投诉后调查发现，济南市4家宝能观致汽车直营店已经停业，厂方服务电话也已注销，而发至宝能集团总部的问询函也因“人去楼空”被退回。因此，该协会将宝能观致汽车品牌列入消费黑名单，并发出消费警示：谨慎购买宝能观致品牌汽车。

　　对此，宝能汽车发布声明，称该问题背后的原因，是观致汽车为应对疫情冲击和供应链“断链”的双重考验，转变经营模式，对服务网点进行调整所致。

　　宝能汽车承诺表示，目前，宝能汽车集团现有超100家维修服务商，观致汽车现有78家授权维修服务商，合计覆盖全国超100个城市，公司将积极开展授权维修服务商开拓，6月将再增加50家，预计年底能实现超过500家维修服务商，覆盖300个城市。

　　虽然负面缠身，陷入生存危机，姚振华仍然没有放弃汽车业务。在2022年初的新车品鉴发布会上，姚振华仍表示将在5年内推出至少16款车型。

浅贝

宝能四处漏风，姚振华只剩被动
     

　　日前，火炬集团联手鼎晖系增持中炬高新(36.530, -1.54, -4.05%)，让姚振华措手不及。

　　如果火炬集团及一致行动人继续增持，控股股东中山润田持续被动减持，中炬高新将有易主的风险。

　　能不能化险为夷，不仅要看实控人姚振华的胆色，也要看他的钱包。宝能系流动性尚未解除，姚自顾不暇，可能真的只剩下被动了。

　　

　　自顾不暇

　　日前，二股东火炬集团联手鼎晖寰盈增持中炬高新股份，给外界释放了一个积极信号，也进一步威胁到宝能系在中炬高新（600872.SH）的控股地位。

　　公司在7月19日公告中披露，鼎晖寰盈在7月18日通过大宗交易方式增持公司股份1.09%，鼎晖寰盈及其一致行动人火炬集团、国泰君安(14.420, 0.04, 0.28%)QFII-CC，合计持有公司股份从11.22%增至12.31%。

　　对于二股东及一致行动人的增持，市场反应强烈。昨日，公司股价以涨停收盘。

　　结合火炬集团实控人为中山火炬高新技术产业开发区管委会的背景来看，再度燃起公司控制权之战硝烟已显。

　　让二股东轻易找到可乘之机，很大一方面来自中山润田的自顾不暇，所持公司股份持续被动减持。

　　据7月19日公告，中山润田再次被动减持1.6%，持股比例从19.44%降至17.84%。与二股东火炬集团及一致行动人合计所持股权差距缩小至5.53%。

　　中泰证券(7.340, 0.02, 0.27%)研报统计，从去年以来，因为债务违约，中山润田持续被动减持。

　　2021H2，债权人平安证券、安信证券大宗减持，中山润田持股比例从25%降至24.23%；

　　2022年3月，中山润田以股票作价抵偿西藏银行债务，所持公司股权比例从24.23%降至20.81%；

　　2022年2月，粤财信托变卖中山润田所持公司股票以清偿债务及利息，4月减持总股本的0.24%，此后计划减持的股本占公司总股本的3.09%。

　　考虑到今年4月到期的重庆国际信托债务，预计中山润田实际可控制权比例将降至14.72%。

　　此后，随着其他债权人债务到期，预计中山润田将继续被动减持。

　　中山润田承诺自去年6月23日起12个月内增持公司股份不低于1%，也仅增持67万股，占公司总股本的0.08%。对此，广东证监局日前已对中山润田采取出具警示函措施。

　　不仅中山润田陷入被动减持的危险境地，今年6月，宝能系企业华利通持有韶能股份(6.080, 0.10, 1.67%)1.42亿股被司法拍卖，不过竞买人深圳方富逾期未缴拍卖余款。

　　18日，韶能股份（000601.SZ）公告披露，深圳中院将裁定重新强制拍卖，华利通在韶能股份第一大股东地位或将不保。

　　连续被敲打

　　四处漏风的宝能系，除了尚未解除的流动性危机，野蛮干预企业经营日前也被曝出。

　　7月11日，宝能集团子公司钜盛华通过宝能集团官网发布公告，旗下企业前海人寿人事调整信息，免去前海人寿沈成方董事和总经理职务，免去陈琳的公司监事等职务，前海人寿陷入无董事长、无总经理、无监事长的境地，引发轩然大波。

　　中国银保监会认为，钜盛华作为前海人寿控股股东，直接干预公司正常经营，不符合相关规定，约谈姚振华要求立即整改。

　　前海人寿人事变动尚未平息，前海人寿、宝能系在南玻A(6.430, -0.10, -1.53%) 人事上的分歧愈演愈烈。

　　前海人寿作为南玻A（000012.SZ）第一大股东，日前向公司董事会提议召开临时股东大会，除提议选举沈成方为公司非独立董事外，还要求罢免王健董事职务。遭拒之后，前海人寿绕道监事会，提请监事会召开临时股东大会并获全票通过。

　　7月18日，深圳证监局针对南玻A及股东方接连发生多起可能影响公司规范运作和经营稳定事件出具监管意见函，要求公司规范运作，严禁大股东及关联方侵占公司利益、违规干预公司正常决策程序。

　

　　化债之路

　　宝能系自去年爆发流动性危机，至今还没有解除的迹象，实控人姚振华也多次被限制高消费和成为被执行人，远没有了2015年宝万之争时的风光。

　　中炬高新、韶能股份作为宝能旗下高端制造核心，曾被姚振华寄予厚望，受债务影响，宝能系对这两家企业的影响力正在逐步被削弱，他的实业版图逐渐松动。

　　去年以来，姚振华及宝能系在化债方面穷尽办法。2021年10月，前海人寿及一致行动人钜盛华减持华侨城A(5.590, 0.00, 0.00%)（000069.SZ）1.64亿股，套现7.51亿元，所持南玻A、南宁百货(3.940, 0.00, 0.00%)等股票，已大比例质押融资。

　　这并未实质性改善宝能系债务危机。

　　据宝能集团披露，公司自去年6月资金紧张，流动资金缺口约200亿元。据中炬高新公告，截至去年9月底，宝能集团合并报表总资产8300亿元，有息负债1927亿元，对外担保308亿元。

　　去年11月，宝能官方宣布将拿出旗下8大资产，市场估值千亿，成为缓解流动性危机的重要砝码，当时公司预计在3至4个月内，回款200亿元。如今到底处置进展如何，外界尚无知晓。

　　宝能官方频频提及加快资产处置速度，姚振华甚至在3月底对外称流动性困境已取得阶段性进展。

　　据公开信息，公司起家的地产业务在今年房地产市场里继续萎靡不振。

　　根据克而瑞2022年上半年房企销售TOP200榜单显示，公司操盘金额19.9亿元、操盘面积仅7万平方米，同比分别下降61.36%和78.40%。

　　同时，宝能旗下的钜盛华、汽车、物流等企业涉及司法风险上百条，被诉讼、被强制执行、股权质押等比比皆是，这些企业引发的连锁反应，早已让姚振华和宝能危机四伏。

浅贝

横扫万科、血洗南玻的姚老板，被控股公司保安拒之门外


以下文章来源于易简财经 ，作者FFH

导读：姚振华的“宝能系”从2015年起入主中炬高新，一度取代火炬集团担任公司第一大股东。但随着宝能帝国的分崩离析，大股东的宝座又轮到火炬集团坐下。
来源：易简财经(ejfinance)

中炬高新的内斗愈演愈烈，快赶上日更的速度了。

7月19日，曾经叱咤风云，横扫万科，血洗南玻，还打算拿下格力的姚老板，如今被自己实控公司的保安拒之门外。这令他恼羞成怒。

姚振华的“宝能系”从2015年起入主中炬高新，一度取代火炬集团担任公司第一大股东。但随着宝能帝国的分崩离析，大股东的宝座又轮到火炬集团坐下。

两大势力轮番坐镇，谁能在这场股权争夺战中最终胜出，引起市场关注。

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姚振华被拒工厂门口

据中山润田在宝能官网发布的公告显示，7月19日，姚振华到中炬高新总部调研生产经营情况，被拒之门外。两方僵持十余分钟，仍未获得放行，调研工作被迫搁置。

彼时，姚振华明确告知对方：“我是中炬高新公司股东和实际控制人，来查看工厂安全生产和经营管理，请立即开门。”

然而保安无动于衷，其站在门口反复询问，“谁让你们这样做的”。

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在问话30余秒无果后，姚振华指责，“我从来没见过能够乱到这种程度，在这大湾区营商环境最好的地方”。

网友看到就乐了，称“电视里不都是这样演的吗？保安把董事长拦下第二天升职”，“实控人自导自演博同情，演技真差”。

还有视频显示，7月20日，中炬高新新任命的副总经理，无法进公司。保安认为，要有员工卡才是公司的员工。而视频中的女士称，自己是7月17日发文任命的，但人力没有给办理入职手续。

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对此，中山润田表示：“中炬高新相关管理层渎职、拒绝董事会任命的总经理邓祖明，副总经理孔令云、秦君雪进入工厂办公区”。

另有媒体报道，7月20日下午，姚振华从深圳赶至广州，前往广东省高院递交举报材料，请求立即立案，以捍卫中炬高新的利益，维护投资者利益。

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来源：时代周报
就在7月20日晚，中炬高新针对“姚振华到公司厂区调研被拒事件”作出回应。

其称，7月19日傍晚，有三辆非公司车辆驶至中炬高新中山厂区，并要求进入厂区。但来访人员并未预约，也未出示相关身份证明，且保安并未收到高管的指示，以及过了下班时间，办公大楼又在抢修，才没放行。

此后，中炬高新一位副总经理抵达厂区，与来访人员沟通交流后，来访人员并未再次提出进入厂区的要求，随后与该副总经理一同离开。

可见，姚振华代表的“宝能系”与大股东“火炬系”已水火不容。而两者的恩怨要从8年前说起。

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8年“入主恩怨”

2015年，姚振华频频举牌上市公司，搞出代表作“宝万之争”，还害得王石丢了工作，退出万科后专心谈起了恋爱。

不过，万科是幸运的，有深圳国资委撑腰抵抗住了姚振华的进击，而做酱油的中炬高新，就没这运气。中炬高新成立于1993年，拥有“厨邦”“美味鲜”两大知名品牌，有“酱油第二股”之称。

2015年起，姚振华通过旗下公司前海人寿，多次举牌中炬高新，并在2016年站上公司第一大股东的席位，持股24.92%。原大股东火炬集团则沦为第二大股东。

此后，在公司经营的决策中，两大“派别”常出现意见相左的情形。

2018年，前海人寿将所持的中炬高新股份，全部转让给同为“宝能系”旗下的中山润田。后者因此成为中炬高新的第一大股东。

风云变化，2021年，宝能陷入流动性危机，裁员拖薪、信托违约等负面层出不穷，资产遭到变卖。其所持中炬高新的股权，也不断被动减持。

与此同时，火炬集团及其一致行动人持续增持，在2023年1月份，以15.48%的持股比例，超过已减至13.75%的中山润田。

增持动作不减，截至目前，企查查显示，火炬集团持有中炬高新的股份为10.88%，为第一大股东，中山润田持股9.58%，为第二大股东。

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来源：企查查APP

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内斗持续升级

蛰伏8年，火炬集团如今终于恢复大股东的地位，但这却加剧了内斗风波。

火炬集团希望能进一步控制中炬高新。7月7日公告自行召集 2023 年第一次临时股东大会，拟审议罢免4位董事，选举4位新董事。而被罢免的4位，均有在“宝能系”任职的履历。

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7月12日，中山润田发布长达5000字以上的声明，实名举报包括火炬集团在内多个股东涉嫌虚假诉讼、操纵证券市场。此后，中山润田又两度发文驳斥和反问火炬集团，并提出八大疑问。此举被市场视作宝能系的反击。

对此，中山火炬工业集团曾声明称，中山润田举报内容不实，其目的是干扰中炬高新董事会改组。

7月17日，中炬高新发布公告称，有两位高管不再任职，并聘任邓祖明为总经理，拟聘任孔令云、秦君雪为副总经理。而这5人均有宝能系背景。突击换人，这被外界看做是为控制权争夺做准备。

据媒体消息，目前中炬高新现董事会有9名成员，其中6名非独立董事，3名独立董事。6名非独立董事中，“宝能系”占4席，火炬集团方面有2席。

如今，距离7月24日的临时股东大会已非常临近，“宝能系”能否成功阻止罢免4位董事，将直接关系到姚振华在中炬高新的话语权。

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结语
新高管未能顺利履职，姚振华恐怕已经急疯了，还亲临工厂视察。

如今姚振华面对的情景，不禁让人想起，2016年其对南玻A高管层的“血洗”。这不得不令人感慨，三十年河东，三十年河西，“野蛮人”也会有今天。

在中炬高新的内斗中，姚振华未来如何应对，公司将迎来什么样的结局，易简财经持续关注。