合伙人被抓，李嘉诚为何丧失了超能力？

浅贝

合伙人被抓，李嘉诚为何丧失了超能力？



[color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]以下文章来源于局外人的视界    作者卡夫卡不忙了

最近这几天越南暴雷了，越南华裔首富张美兰被抓了，这位张女士就是李嘉诚投资越南的合伙人，而张女士被捕的罪名之一就是违法获得胡志明市中心几块国有土地。串在一起分析比对一下，很容易就得出，李嘉诚高调斥巨资在越南搞得投资怕是要暴雷了。其实拿脚趾头都能想得到，越南这样的小国，国家未富，民众贫困，先把房价炒上天，这是在过早过快的透支了国家发展的根基，上位者只要稍微有点大局观，都不会容忍这种现象继续下去！2022年年初，越南地产暴雷的信号已经很浓了，像越南这种极度依赖外来投资的国家，一旦遭遇美联储加息缩表周期，经济体过热的泡沫必将被挤爆，股市、房市双杀再正常不过，但不知道为啥李老板突然高调宣布自己在越南的投资，想不通啊！越吹还没消停多久，就传来了万盛老板张美兰被抓的消息，所以这次抄底基本又是个抄家。被神化了的李超人到了垂暮之年，不停的踩雷，不停的选错边，所以到底发生了什么让李老板突然从英明走向昏聩呢？就好像我看到的巴菲特老头子，人家一直在做正确的选择，一直都是对的，因为他背后的美国一直都把他当做统治阶级的一份子，总有内幕消息，总能规避危险，发现机会。如果哪天巴菲特跌下神坛，相信我，那绝对不是巴菲特做错了什么，那一定是美国自己走下了神坛！*****2015年，美联储开启加息周期，新闻上到处都在传那个永远能料事如神的香港李老板提前看穿了一切，从国内逃顶，到欧洲去抄底了。
七年过去了，啥都不说了，就看看英镑兑人民币的汇率吧，直接打了个七折，如果换算成港币，差不多是六折，啥都不说了，单单一个汇兑，李大神就亏大了。过去七年里，欧洲并没有像李超人预期的那样，能够触底反弹，而被美西方联手想搞崩溃的中国，也没有如他们的愿走下坡路。世界上头号霸主美利坚是不会让渡自己的利益的，啃不动中国，那就要啃欧洲了，所以问题来了，为啥从前一直消息贼灵通的李老板没有收到消息，规避欧洲，抄底美国呢？要知道，过去七年里，资产膨胀得最厉害的是美国本土的那些互联网巨头们，其中的逻辑是欧洲合作，协助美国互联网巨头们垄断全球话语权，此消彼长之下，欧洲受损美国补血，那么假如李超人真有那么牛叉，他应该把钱拿去哈梭了美国的科技巨头们，为什么他没有？因为李超人一辈子靠的是跟着垄断资源走，由此发了大财。你要让他去搞科技那是不可能的，科技需要冒险，哪里有当房东放高利贷垄断运营赚钱？美国的基础建设，他是不敢买的，在美国囤积大量土地居奇，又或者跟美国人抢宝贵的矿产，他更不敢，那么只好回到欧洲，特别是英国，以为靠自己的老关系，还能躺倒在大英帝国的辉煌里继续薅羊毛。一顿操作猛如虎，最高光时刻，李嘉诚家族曾控制着英国约1/4的电力分销市场、近30%的天然气供应市场、近7%的供水市场、超 40% 的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平方米的土地资源。然而英国在关键时候却很不给面子，莫名其妙搞了个脱欧，英国脱欧以后，苏格兰、北爱尔兰和威尔士都在嚷嚷要脱欧，从此以后，英镑的汇率也就开始持续下跌了，别的不说，单单就是汇率，李老板就亏得牙疼。但比这个更糟糕的就是大英为了掩饰自己脱欧的错误，右翼言论，右翼思潮开始在民间蔓延。一个黄皮肤的人买了英国这么多基础设施，在英伦老爷们的渲染下，惹得国民大惊失色，到处都在说李嘉诚买下了半个英国，为了保护自己的财产，李老板也不得不做了一些莫名其妙的投资。2019年8月底，李老板以430亿港币的高价买下了英国连锁酒馆Greene King，这个投资在一众看得明明白白的基础设施，房产的投资里显得格外不和谐，但有时候你买啥难道真的就是你想买的吗？帮别人接一个烫手的山芋，有时候也算是投资圈里的一种默契。2020年全球新冠疫情爆发，老李不得不宣布永久关停大量门店，断臂求生，所以现在这笔投资还能回本吗？然而更坏的事情越来越多了，2021年，英国因为疫情关系物价上涨，老李手上持有的基础建设公司账面上赚了不少，这就让很多英国国民看了非常不爽，于是英国工党第一个跳出来大喊，要将老李持有的基础建设项目都给国有化了！这就等于是明抢，但民意喜欢啊，经济困难时期，李老板虽然是正常涨价，但政客们肯定不会愿意自己跳出来背锅，操控民粹，把锅扣在黑心的外国资本身上，这不是再正常不过？这一番操作，吓得李老板赶紧抛售资产，打算跑路。要说也算是因祸得福吧，毕竟到2022年，神奇娘子特拉斯上台以后，能直接把养老金账户都给搞崩了。怎奈大户人家又不是小散，手上一堆不动产，急着转手找买家本来就是个难事，但更难的事背后还有英国政府作梗！从2021年开始，李超人试图出手自己持有的英国基建项目，怎奈好容易找到了买家，又因为英国政府的加税又或者是反垄断调查政策而告吹。这真是走也走不掉，拿着也烫手，因为俄乌冲突的关系，英国水电煤气之类的价格暴涨，这就导致民众普遍不满，经常表演街头机会烧账单，这都是在针对谁呢？以特拉斯这种头铁胆大啥都敢干的个性，说不定真就来了个为了取悦民意，不顾一切先对着垄断基础设施运营企业来个重税打压，反正李嘉诚受损失了，老百姓乐意啊。大家炒过股票都知道，那么容易就给你抄到了，它能是底吗？英国基础设施那么好，那么有潜力，可能会被一个黄皮肤的人垄断了吗？女王封了爵士又如何，连当年的威尔士王妃都能不明不白的死在了车祸里。过去的许多年来，李老板跟着一群大佬，利用信息优势，又有汇丰背后无限金钱支援，可以说占尽了时代的便宜，一次次的精准抄底高抛，被香港人赞叹为超人，因为这真的不是一般人能办到的。等到97香港回归，金融风暴里，美英联手洗劫了亚洲，李超人统战价值还在，仍然是分毫未损，并且在后来的十几年里，靠着在内地疯狂囤地，坚持不开发，赚得盆满钵满。又因为他被神化了，美化了，被资本树立为外资投资中国的旗帜，作用大得很，于是背靠祖国，在全世界各种投资顺风顺水。有时候真不是你做对了什么了，又或者你真的能力超人，时代选择了你，而你在作选择的时候也该有几分清醒，到底是什么成就了你！就像我在《港股为何跌得那么惨？》里写的那样，香港能成功，跟英国没有一毛钱的关系，因为它背靠着祖国。李嘉诚能成功，当然跟他投靠了英国人有关，但所谓时移世易，你得看到世界的风向到底向哪边摆，2010年，中国GDP超过日本，成为了世界第二大经济体，哪怕在此时改弦易辙，都来得及。怎奈李先生自持背后有英国支持，更不惜以自己的影响力，在中国经济面临转型，美联储玩输出通缩的紧张关头，当了资本外逃的带头大哥，以致于我国外储短期大幅下跌。一个人是不可能通过做空自己的祖国发财的。今日李老板的大跌大亏，一切根源都源自于7年前那波做空国家的骚操作。到后来，HK发生种种不利于国家安定团结的事，背后都少不了李老板的影子。在战场上赢不来的东西，难道真的靠了阴谋诡计就可以得逞？一大把年纪为啥还想不通这个道理？英国人怎么可能会赢呢？颜色革命能成功，那是乌克兰之流的本来就是弱国，列强们随时可以按着脑袋往死里打，你看现在谁敢直接打我们？世界上的财富都是令人垂涎的，看看俄乌冲突里，美西方是如何对付俄罗斯富豪们的财富的，一旦自己的祖国被人算计了，你即便换了一万个护照，人家对着你这个肥羊一顿霍霍，还会客气吗？现在英国人看李老板，多半是块砧板上的肥肉，多年培养，为的就是一招收割，都要被算计着收割了，哪里还会给你内幕消息规避风险？
在美帝这边，英国在内的欧洲都要被一起收割了，会给它们提前透个信吗？哪怕像越南这样的，人家都看透了他那套投资的本质，直接就干掉了那位投资伙伴，你就问问，大把制造业企业过去越南搞投资，会被如此对待吗？所谓的超能力，不过是有心之人包装赋能的，炒作一个超人，不过是让他变成头羊，放羊的人，让头羊带着跑来跑去吃草，养的肥肥的，最后目的是什么呢？

浅贝

港股为何跌得那么惨？


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2022-10-07 21:04 发表于广东

1982年，撒切尔夫人访问北京，她此行最重要的目的就是想保下香港。

然而她所有的企图都失败了，走出人民大会堂的铁娘子神情恍惚，直接摔了一交。

但大阴国专注搅屎几百年的传承不是白搭，当年的英国比现在国力还强大了那么一点点，但伦敦很清楚，即便如此，靠自己的力量，想继续在HK搅合，还是欠了点，本着自己不好过，也不让你们好过的宗旨，1983年10月15日当时的港英政府公布联系汇率制度，港元直接与美元挂勾，汇率定为7.8港元兑1美元。

当然了，今天你去看HK金融史，书面上告诉你，之所以搞联系汇率，那是因为在1983年9月份，香港闹了一波所谓的港币风波，汇率大跌了一波，有责任心的港英政府不得已才做出了这个违背祖宗的决定。

但我们再往上看之前HK百年的历史，港币、香港金融多次被各方势力打得面目全非，但那时候的港英政府一再不为所动，坚持发行自家的货币，为什么呢？

今天我们都懂了点顶级割羊毛的办法，那就是彻底的放弃货币主权，当年港英政府有能力完全控制HK，它凭什么放弃铸币税的好处？更何况当年HK是东方金融中心，各种来历不明，面目晦涩的资金通过HK一倒手，就变得跟英国绅士一样体面，这来来回回的倒腾，到底有多少钱进了大阴的私家钱包？

1997年香港回归，大家不妨问一个问题，为啥刚好就在那一年爆发亚洲金融危机？从1982年撒其尔夫人跌了那一交之后，一场意在洗劫整个亚洲财富的金融诡计就一直在筹划。

上个月英女王崩了，香港演员罗家英还在社交媒体上深情哀悼，把HK多少年的繁荣安定归结于英女王的庇护，当然了，你不能指着罗家英骂殖民地思想，这些年来，即便是算得上有学识的HK人，许多都被英国人、美国人的谎言给骗的宁可跑到英国当乞儿，即便混到顶层，挂了李半城的大富豪，不是一样被忽悠得拿出大部分身价跑到英国“抄底”？

抄底肯定是不成功的，但大阴的抄家是成功的！

你看，人家的就把你这里安排的明明白白，港币直接挂钩美元，等于英国拱手交出了金融主权给美国，利用亚洲金融中心的地位，设计各种工具和玩法，来收割亚洲。

大家都知道，亚洲历史上因为欧美长期殖民和掠夺，又在欧美设定的全球金融环境之下，话语权拿捏在人家手中，虽然庞大富饶，但被人为得搞得很落后。

一个底层老百姓一年的收入那是相当有限，一个个人口基数庞大，但底层老百姓贫困的国家里，你让这些鬼佬亲自下场收割，治理成本那是相当的高。

曾经菲律宾是美国的殖民地，后来美国甩包袱跑路，甚至主动同意让它独立，难道是帝国主义长了良心？

因为美国搞直接的殖民地，治理成本太高，掠夺的收益还赶不上帝国开支，又要表面上维护自己灯塔的形象，也不好意思做得太过分，还不如扶持当地搞世袭垄断资本主义，让上层收割底层，到时候美国收割上层就行了，这么玩省时省力成本低收益高，还能落一个好名声。

HK金融常年被汇丰包揽，港府虽然有个金管局，但玩自由化，比的是谁手上有钱，更何况97之前，港英政府跟汇丰那是一家人，穿一条裤子。

现在我们看某位黄瓜大佬的传记，从头到尾都在吹嘘他是如何独具慧眼，一把抓住了HK房地产起飞的机遇。

我几年前写过大佬发迹的故事《香江往事：和记黄埔收购案》、《李嘉诚真的只是一个商人吗？》，从他极力回避的种种蛛丝马迹里，很容易看出来，人家实际上是被选出来，参与收割HK的代理人。

97金融风暴里，为何老李毫发无损？别跟我说身价丰厚到这种程度，还能说逃顶就逃顶，这就跟巴菲特精准抄底逃顶一样，人家早就知道会发生什么，不仅精准逃顶，还能在高位做空，两边发财。

HK被女王的忠仆们坑惨了以后，还好背后靠着国家，中国改革开放以后，对外贸易迅速攀升，在相当长时间里，中国和世界交易是通过HK这个窗口的。

说句不好听的，假如现在我们老家那个十八线的小乡镇突然代理了那么多进出口业务，绝对发展得比HK还好，因为我们上面没有帝国主义趴着吸血。

所以，看清楚吧，哪里有什么女王的庇护，女王又不是偏心眼，为啥她庇护别的地方一个比一个惨，就你HK混得好？但凡有点脑子就要感谢祖国母亲！没有她这么多年的呵护支持，它怎么可能有国际金融中心的地位？

当中国加入WTO以后，虽然对外贸易的份额进一步提升，但对HK的依赖度就开始下滑了。

其实你看看靠着HK的深圳这些年经济发展的方向就知道了，02年之前，高度依赖外贸，进出口，从02年开始，高科技开始发力，在这个变化过程中，还有人认为深圳要被抛弃了。

深圳当年发展起来靠的是靠近HK，但到后面，创新成了城市发展的主要动力。但HK早就被既得利益者绑的死死的，躺在那里做转口，各种中介服务就能赚翻，干嘛苦哈哈的跑去创业？

HK资源被高度集中在少数财团手中，老百姓无知无识，天天被鬼佬和其代理人洗脑，以为离开了英女王的庇护，HK就开始没落了。

靠运气赚来的，一定会凭本事还回去，这句可谓是真理。

我相信，能看出问题本质来的聪明人很多，但垄断之下，资本可以控制让谁发声，肥佬黎之类的走狗们会帮谁发声呢？明明人家设计HK这套复杂的结构就是为了搬运财富，谁通过HK持续吸血？但为何最后锅却被扣给了郭嘉？

2018年，在国内股市一片低迷的情况下，HK股市还能逆袭创出新高，但其中引领大盘暴涨的一批内房股们后来发生了什么？难道其中没有人做局？

一篇浮夸之中，内房用发行美元债的方式，拿到了大量资金，这些钱又被包装成资本金来各种放杠杆，冲击国内的房地产市场，到2021年各地产公司开始密集暴雷，有意思的是，暴雷都是从美元债开始的，你说其中没有人操控，我是不信的。

2020年全球大放水，港币挂钩了美元，HK股市当然有大量资金过来热炒，内房不行了，互联网巨头们得到了资金拥趸。

今天在感慨科技股大跌不妨回过头去看看，当初科技股是怎么涨起来的，大家抱起团来无脑炒当然可以把股价都炒上天，为了让财报好看得配得上暴涨的股价，于是各路资本开启了一波无序扩张的玩法，如果没有被喊停，这波资本大胡闹跟地产盲目扩张何其相似？

有被炒得过高，虚高，就有回归到价值的需要，暴跌来源于曾经暴涨过。

没有暴涨过，怎么又套得住源源不断的资金？

在叫停了互联网巨头们无序扩张之后，港股科技股就开始下跌，第一波叫估值回归，第二波则是等来了俄乌冲突，美联储加息缩表的大周期里。

老美把世界搅合得一团糟，第一个被收割的是英国，当年李老板可是带了重金回到欧洲抄底，在美国一番组合拳打压之下，当年的那些投资基本都被深度套牢。

英国流行烧账单，因为底层已经陷入到贫困之中，你猜这个时候企业要是亏损，股东会不会被迫继续往里面投钱？又或者在汹涌的民意之下，这些国外资本掌握的基础设施都要被没收呢？

寒意从欧洲卷到HK，那些集中了HK大半财富的财团、阔佬们都陷入了流动问题之中，这就意味着卖的力量很大，但买的力量寥寥。

说句不好听的，抄底当然好，但被套牢的人有钱抄底吗？

国庆期间，国联证券被3200元的抛单给砸下了14%的跌幅，这表明港股的流动性问题已经非常严重了。

李老板减持邮储银行，导致节日期间，股价一度暴跌10%，在这个位置砸盘，别吹是什么基于货币政策的英明决策，人民币迟早会涨回来的，要是看好了前景跑路，那也应该在去年年底的时候先走的。

说白了，老李自己手上没钱了，急需要各种兜售资产，搞到现金，渡过眼前的难关！为此不惜甩卖优质资产。

真懂得邮储价值的，就该知道，它比国内各大商业银行的风险都要低，因为它很少直接做贷款业务。

一个首富李老板都如此，那别人呢？

在英美联合做局之下，所谓本地的财团们被收割得太狠了，这又导致本地流动性更加紧缺。

现在港股问题的根源其实在美元身上，联系汇率的BUG不根除，资本市场的命门始终就掌握在外来势力手中，他们难道会那么好心，跟你去建设美好未来？

人家想干的一切，无非是变着法的各种收割罢了。

浅贝

管住手！抄底港股还没到时候


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2022-10-17 18:40 发表于广东

今天我A继续强势反弹，虽然指数涨的不多，但个股涨得不少。

靠我A搭救，港股尾盘总算是红了，但你若以为这里就是底，那就太天真了。

之前我说大A的问题是结构性问题，之前扛着指数的赛道股，已经失去了上涨的逻辑，但鸡狗们这几年都在超配赛道，以致于赛道一旦被砸，鸡狗忙着跑路，带着其他流动性好的板块一起下跌，这个多杀多的过程里，因为市场流动性始终是非常充裕的，所以跌幅其实也是非常有限。

还有一个特征，以前大盘跌起来，个股肯定比大盘跌得狠，这波是茅指数、宁指数们带头砸盘的行情，所以个股跌起来也没那么凶残，对手上没拿到前期热门股的投资者来说，阴跌虽然难受，但跌幅相对还算温柔的。

那么港股的问题是什么呢？是流动性问题！

HK大财团们这波无差别的被英国给集体收割了，我之前还特别写了两篇文章来说这件事《港股为何跌得那么惨？》、《李嘉诚为何丧失了超能力？》。

我A处在一个相对封闭的金融环境里，美联储加息缩表，怎么作妖怎么闹腾，在央妈的保护下，其实对我A的影响没有那么大。

但你们得想想美元到底是个什么样的货币，从1983年港币跟美元绑死搞联系汇率以后，亚洲资金利用港币做跳板，玩美元的套利就已经是个相当成熟的行当了。

美联储现在吓唬人的嗓门越喊越响亮，之前不是有人喊过，要把利率加到5%吗？美国CPI高企的根源在政治，全社会秩序逐渐无序化，导致社会各方面成本骤然猛升，这些成本必然要加到消费者头上。

正如零元购盛行必然会导致超市里商品价格暴涨，开超市不是做慈善的，被抢的损失，当然要让普通消费者来买单。其余医疗、住房等等方方面面，大涨的道理也是一样的。

拜登现在忙着选举，两党的党争越演越烈，那么社会治理就会越发混乱。

想想看，世界上什么地方物价最贵？当然是战乱环境里，物价最高，因为背后要叠加太多的安全开支。现在的美国把自己搞得越来越混乱，越来越暴力，在这种环境里做生意，难道不该要求更高的利润来覆盖随时可能发生的安全损失吗？

拜登或者是个瞌睡虫，但白宫上上下下那么多精英，不可能人人都是蠢货，总有人能看出其中的问题，而且这个问题也没有多么高深的道理在里面，那么为什么美联储就装作啥都不知道，把一切都推到货币政策上？

因为他们的目的不是想压住CPI，他们也没有那个能力。

美联储现在只想在美元最后的辉煌里，尽可能的多割一把。

想要把别人割多一点，那就得把世界搞得更乱一点！

现在越是跟美元走的近的经济体，未来的问题越大，越是敢于走独立路线的经济体，受害越小。

那么HK金融市场你该怎么定性呢？港币都联系汇率了，还要怎么走得近？

市场就是这样，只要人家预计你未来会出事，体现在价格上，现在就开始出事了。现在美联储是骑虎难下，放弃紧缩加息，这就是要放弃美元的霸权地位，继续紧缩加息，自己反倒有可能作出流动性问题，把经济给彻底搞趴下了。

现在美股虽然在跌，但跌得不够快，不够狠，不够恐怖，没把美联储吓得180度态度大转弯。

对大资金来说，这就意味着还没有看到市场止跌的信号灯，他们就不会把钱投到股市里来。

HK本土的大财主们被英国人给收割了，各家资金都且紧这呢，又有一些资金在那波内房股的暴雷里被集体套死了，而活跃的热钱们还在等着市场给明确的信号，不见兔子不撒鹰。

所以HK股市里其实是极度缺水的，市场缺乏流动性，结果就是一有风吹草动，随便一点抛盘，就能把一个票砸老深。

不解决流动性问题，港股就根本没有办法起来。

换个角度来讨论港股的底，那就很简单了，啥时候外部环境逆转，港股解决了流动性，啥时候才是港股见底的日子。

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上图是港股2008年次贷危机中的走势，大A在2008年10月见底，但港股却是在短暂跟着大A上涨一波以后，直到美国的QE救市刺激措施见效了，才走出了双底。

历史其实是一再重演的，现在的HK股市依旧还像从前那样深受美元的影响，甚至更糟糕，多了个叫新加坡的竞争对手。

有意思的是，今年新加坡的资金也是在持续外逃的，流向哪里呢？不用说大家也知道那就是美国。

所谓跟美元绑定的亚洲金融中心，不过是他们自欺欺人罢了。

最近这段时间，很多富豪炒作新加坡的金融中心地位，惨淡的现实摆在那里，富豪们当然可以移民新加坡，但他们财富根基真能移动过去吗？

无根的浮萍，经得起几次折腾？

无非是从前用HK当成将财富转移到美西方的跳板，现在换成了新加坡。

但问题是钱到人家地盘上了，还能由得了你做主吗？看看红火了那些年的李老板，耄耋之年里还要被从前的宗主国割得七零八落的，怎么，你们以为论起会做人，态度好，能比得过李富豪吗？

现在的问题是，凡是到了HK的资金，处于游离状态的资金，都是长期被美西方成功洗脑的资金，没办法美联储给的金融学课本太成功了，现在按照课本，钱都得要到美国去，老老实实的接盘美国国债，得等美联储一声令下，才敢回来。

所以你问我，港股是不是很便宜，当然便宜了，但是，便宜从来不是买的理由！因为在流动性的打压下，便宜还能变得更便宜！

你会被砸得开始丧失了对价值的信心，好好的，干嘛给自己找这种罪受呢？

别跟我说段股神抄底的事，他很有钱，非常有钱，别看他几千万的买，那些钱对他的财富总额来说，不过是九牛一毛，你们如果有那个财力，当然也可以学他。

如果不是，那就少折腾吧。

不如老老实实的在我A里，做一点确定性的投资。

浅贝

背黑锅的女人


原创 道路办何主任 三法司正道办 2022-10-23 19:50 发表于湖北

就在两天前，英国首相特拉斯辞职了。她创造了英国首相最短的任职记录。

虽然事发突然，但从根源上看，这一事件并不算出人意料。

不过，这些事情也着实让老何产生了一些不吐不快的想法。接下来，老何便为读者们说明一下情况，说道一下想法。
首先，老何依然要为读者们说明一些背景信息。
2010年，英国的执政党从工党变成保守党。此前工党长期奉行的积极财政政策给英国留下了高额的负债。因此，保守党执政的近10年里，英国在财政层面都较为慎重，努力填平之前工党留下的债务。
然而这两年，连着来了疫情、俄乌冲突和美国加息，即使早早便为下行周期做了准备，这个最老牌的资本主义国家最终还是撑不下去了。
要稳定民生、金融市场，都需要钱。可钱从哪来？

一般来说，这时候是对黄老爷开刀的大好时机，毕竟百姓的钱在这几年都折腾没了，此时也只有黄老爷有这个财力了。
可是，作为世界金融中心之一，全球很多国家见不得光的黑钱都存放在英国。因此英国有了一个额外选项，那就是割海外的避险资本。
考虑到黄老爷是英国保守党的基本盘，那这个选择更是顺理成章了。
这段时间老何资管圈的朋友都在感慨，早就规划好逃离英国的李嘉诚，真是老狐狸啊。
但是嘛，这终究是脏活。相当于把英国的招牌砸掉烧了取暖，连带砸的，还有广大为离岸资本服务的英国中产们。
鲍里斯作为通过民选上位、树大根深的老牌政客，以后日子还长，自然不能做这种不体面的事。
与之相应，特拉斯这种资历资源、经验手腕都略逊一筹的75后的年轻女领导则非常愿意这么干：  
成了，自然是大功一件；
成了，自己也能过一把首相的瘾，横竖不亏。



于是，便有了老鲍的尿遁和特拉斯的上位。



上位后的特拉斯也不负厚望，虽然就干了不到两个月，可她把老牌政客们不愿干的事情都干完了。



比如减税国内的黄老爷，

比如拿海外资本填补黄老爷的空缺，

比如为了更好地开刀，还和大毛撕破了脸皮……



一堆猛药下去，果然短期的内外交困来了，果然各种反对的声音起来了，然后她拍拍屁股走人了。



在外人看来，她是失败首相。



但在党内看来，她可是背黑锅的英雄：做成了大家想做又不敢做的事情，维护了保守党及其基本盘的利益，之后又通过离任给了公众交代，让民众泄愤。



在她本人看来，2012年时才晋升“副部级”的自己已达到了此生绝无可能到达的政治高度，而且下半辈子都可以以前首相的身份活动，首相补贴更是拿到手软。



这不是多赢，是什么呢？



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输的，只有被狠狠割了一刀的海外资本，以及为这些海外资本服务的大量英国中产。



把怨气撒向这种人物，只会凭空浪费力气，人家本人及背后操控者自有一套逻辑，和获益获利的方式。



对这一事件，老何的看法也很明确，特拉斯绝不会是孤例。伴随着接下来国际形势的风云变幻，许多国家的真大佬都会倾向于躲在暗处闷声发育，而非站出来承担责任。



形势太复杂，站出来一旦踩虚了脚，就是万劫不复。



与之相应，原本在边缘的弱势海外政客们就有了来到台前的机会。越是燕语莺声、花团锦簇，越是说明危机深刻。



而深谙政治逻辑和局势前瞻的顶级大亨们，也继续在大众不解的目光下，超前地用脚投着票。

这不，李嘉诚如今已然又一次转身，闷声把天量资金转回他的东方老家……

浅贝

李嘉诚香港楼盘大甩卖


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2023-08-08 20:59 发表于广东

最近老李干了票狠活，以周边二手楼价格七折的超低价甩卖自家公司开发的楼花，引发全港业主一片嘘声。

老李一向不讲武德，反复给市场捅刀子，哪一次HK发生股灾，金融危机，事先都能看到老李在那里搞事情。

我以前也写过李嘉诚的封神之路，说白了，也没那么神奇，华尔街历史上创立美联储的老摩根也是这么的牛逼，只要每次危机爆发背后都有你的参与，你还能不知道？

就好像国会山股神们，只要投票决定各种经济政策，被政策影响的股市那还不是手拿把掐？

只不过HK已经逐渐不是李家的城了。

依稀记得87年HK股灾里老李神操作，在市场高位时发起供股，一口气抽了几百亿港元的流动性。

87年10月19日，香港股市一天跌了420.81，跌幅超过10%，诡异的是，一向标榜自由贸易不干预的HK突然停盘4天，10月26日恢复交易，当天恒生指数暴跌33.33%，创了恒生指数跌幅历史。题外说一句，跟港股一比，我A妥妥大善人，有涨跌幅限制，除非踩了大雷，想一口气亏那么多也挺难的。

这把暴跌也给了英国带着老美进一步干预HK金融的理由，所谓，卧槽无情，你丫敢跌的这么浪，肯定有问题，我为了避免可怜的投资者再遭遇此等惨事，还不得加大保护力度？

这波股灾也让以李老板为首的，天选奇才们拿到了难得的低吸机会，别忘了，老李可是提前供股几百亿，手上多的是现金，打着救市的名义，可不得尽情收割？

但是，世界上所有的好处都是有代价的，老李从此与神秘的操作系统越绑越紧，少不得在未来要承担许多因果。

一次次过于精准的逃顶抄底让很多人把老李捧成了投资之神，肉身封神，凭你也配，无非是做一个大局，以捧起来的红人当诱饵，好反向收割罢了。

从2012年开始，老李开始各种哔哔，看空内地市场，抛售内地资产，又是各种噶吹英伦抄底。

不得不说，榜样的力量是无穷的，有大神在前面跳，自然有各路富豪跟风，但凡你看看如今出事的地产，投资大佬，谁在欧美没有搞点地产投资？

本身这是一套财富洗劫套餐，倘若不明白的，看看80年代日本人美国买买买，结果是啥？假如没有管控，老王傲慢的说自己的钱想怎么花就怎么花，该如何应对？

要是再配套一下货币自由兑换，有带头大哥，有内外勾结，有高杠杆负债，那不就是翻版的亚洲金融危机？

2012年抛售内地资产，高调去英国抄底，买的标的固然是旱涝保收的基础设施，但李老板没有想过，HK可以被自由经济绑架，但到了自由经济本土，人家反手却能打个社会牌。你跟他讲私有财产神圣不可侵犯，他跟你讲社会责任，放弃根本，自然就成了弃子，错过了内地地产最凶猛的一波行情以后，败光了民众的好感度，恶意捂地的口碑发酵。

没了根基的李老板，就等于是狼群里随意溜达的羔羊。

2019年，莫名其妙的买了个连锁酒馆。

咱就是说，看李老板过往的投资痕迹，像是个做酒馆的吗？

有人买了某样注定赔钱的生意，这是咱也不是没见过，甚至可以说见得多了，要么是洗钱，要么玩利益输送，要么是脑子有病，你觉得半城算哪一种？

世界上有一种矛盾叫，你想用三瓜两枣打发我，而我想要的却是你的全部身价。

2021年，李老板开始甩卖自己在英国的资产，等到2022年俄乌战争爆发以后，市场上流传出李老板要清仓减持欧洲资产，重回中国的消息。

呵呵，俄乌冲突里，阿布这号犹太财阀，入了以色列国际，跟西方好的不行照样被英国抄了家。

事实上，英国人才不管你政治倾向到底是啥，也不管你最后国籍算哪里，只要你钱够多，能扯点牵强的理由，就先抢了你的钱再说。

阿布能买下英超球队，还在英国晃了那么多年，怎么，你不会以为阿布就是个傻白甜，一点人脉跟看片都没有吧。

平时那都是忍着，且看你有一点可以扯的牵强理由都能往死里抢劫，你说你是青蛙没尾巴，但你做蝌蚪的时候有尾巴呀，什么基金，信托，都给你来个穿透式处理，什么契约精神，那还不是英美想咋说咋办的？

李老板接连被抢，又看到了血淋淋的案例，终于决定跑路回HK了。

HK再也不是富豪们为所欲为的某家之城了，一系列保民生，改变居住现状的组合拳打下来，新特首李家超宣布要开发大量公屋，以前被特权阶层近乎无偿占有的粉岭高尔夫也要被收回，在想像当年对付董特首那样玩阴招的小手段，也干不成了。

李嘉诚也变了，从嗅觉灵敏，精明无敌的超人慢慢成为普通人。

2022年5月各路媒体吹翻天的进军越南，仅仅过了五个月，10月份越南就传出李老板的合作伙伴因为金融犯罪被抓，所谓合作也得不到越南官方的认可。

越南也不傻，人家那里不缺投机者，缺的是扎扎实实过来搞实体经济的企业家。

李老板所谓一次次超神级操作，在别人看来岂非一次次凶残的精准收割，谁家韭菜都稀罕，你凭啥过来就割？

失去了核心财富圈提携的李老板已经不复当年，没有超人光环加身，他也成了个会不停犯错的普通商人。

这不是老李第一次降价大甩卖了，只不过今次幅度额外大。

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有人会说周边有种种问题，但一切问题在绝对便宜的价格面前，都不值一提。

别人打升级的时候，李老板直接玩起了跑得快，固然有把竞争对手按在地上摩擦的酸爽但这么做全港所有的有产者都会对李老板心存怨恨，无疑也帮特首李家超挡了一波攻击。

新加坡的经验告诉大家，公屋其实对商品房的价格并没有太大影响，到内卷肯定会影响房价，率先卷起来的李老板是那个给同行下刀子的，怎么可能不招恨？

柿子都会捡着软的捏，从前李老板是涂了油的琉璃蛋，滑不溜手，现在自动升级为软茬，用脚趾头想想都知道，未来送给李老板的明刀暗箭少不了。

今天回了深圳，中午吃饭遇到一桌港人，据说最近大量港人来深圳消费，搞得本地餐饮生意各种火爆。

消费来了深圳，自然就不会去HK。

人都是奔着更美好的生活而去的。

明明HK没那么缺地，为了牟取暴利，一些人联合起来，人为把大家困在鸽子笼中。

以前以为HK服务业的冷脸都是甩给我们内地人看的，却原来在高房价小空间的压迫下，本港消费者也没得到点好脸色。

往深圳，一切都不一样，都敞亮了。

世界变得很快，大约李老板也想不到能快成这样。

HK因为其特殊地位，相当长时间里依旧能吃到地利的红利，但民众一旦没有局限于一城的心情，敢于跳出来，也会有个更高的格局，开始反对乡绅老爷们的那一套。

从前转移矛盾那一套，就没那么好用了。

香港未来只会是大湾区里重要的组成，而不是独立于某处，归属于某个人的城。

浅贝

越南，至暗时刻


原创 花猫哥哥 猫哥的视界 2024-05-09 19:57 广东

最近，曾经被西方国家吹上天的越南，正在经历一场前所未有的汇率危机。

4月份，越南盾兑美元汇率下跌至25365，创历史新低，今年以来，越南盾兑美元已贬值3.78%。

这是啥概念？

相比去年，越南盾已经贬值将近10%了。

这对越南的金融安全和外汇储备，都带来了很大压力，是个十分危险的信号。

那么，一直被寄予厚望说要取代中国成为世界工厂的越南，怎么沦落到这个地步了？

1  女首富的金融诈骗大案

要说越南这次汇率大跌，其实和最近闹得沸沸扬扬的张美兰金融诈骗案有一定关系。

张美兰，1956 年 10 月 13 日出生在西贡（今胡志明市），祖籍汕头濠江，也就是说，张美兰是个华裔。

虽然因为张美兰是华裔，让中国人普遍对其有一种情感上的同情，但其实她已经是第四代华人了，连汉语都不会说了。

但这并不影响张美兰利用自己的华裔身份，获得华商群体的人脉。

张美兰其实一开始经商能力并不突出，顶多也就是摆地摊的水平。

一直到1986年越南搞“革新开放”，引入外资搞活经济，张美兰才真正做大做强。

1991年，年仅35岁的张美兰，在胡志明市创办了万盛发公司，主要做进出口贸易。

在做生意的过程中，她遇到了人生第一个贵人——香港商人朱立基。

朱立基是香港某德国品牌啤酒的代理商，因为越南革新开放，朱立基就被派到越南开拓市场。

因为业务上的联系遇到了张美兰，两人一见钟情，在1993年结婚。

很快，万盛发靠着朱立基的关系，从香港LG代理商那边联系上了LG总部，拿到了LG产品在越南的代理权，赚到了第一桶金。

1995年，张美兰靠着敏锐的嗅觉，开始在胡志明市疯狂拿地，买下胡志明市核心区第一区最大步行街——阮惠大道两旁的大量土地。

然后到了2005年，随着越南经济的发展，胡志明市开始大基建。

于是张美兰在自己囤的土地上开发和兴建了联合广场、时代广场、VTP 写字楼、Duxton 酒店等越南标志性的商业设施，一飞冲天。

特别是西贡时代广场，一直到现在，都还是胡志明市地标建筑，一平米的租金，就高达300美元/平米。

这套玩法和李嘉诚很相似，都是拿地、囤地、等升值或卖或开发，就能轻松获取最高利润。

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此后，张美兰的商业帝国开始迅速扩张，辐射到交通基础设施、通讯科技、医疗教育等多个领域。

张美兰也凭借1280万亿越南盾（约合640亿美金）的资产，坐稳“越南女首富”的位置，而且一坐就是十年。

但是问题来了，无论是囤地还是开发是需要钱的，张美兰哪来的钱？

这就要说张美兰的骚操作了。

2008年金融危机后，张美兰将三家经营困难的银行买下，合并成一个“西贡商业股份银行”，就此进入金融业。

需要注意的是，张美兰并没有担任这家银行的任何职位。

这是因为越南证监会的规定，持有超过5%股份即被视为大股东，其交易需向证监会披露。

张美兰为了规避这一规定，通过数百个空壳公司和代理人，控制了其中91.5%的股份，为自己的万盛发集团打造了一个强大的“提款机”。

然后，她又通过伪造贷款的方式，把银行超过440亿美元的资金逐渐转移到自己旗下的千余家公司，然后再用来开发房地产，利用房地产收益还银行贷款。

自此，一手提款，一手花钱，张美兰的商业帝国开始迅速膨胀。

本来这一套如果玩得好，商业地产和银行金融的游戏可以完美接续的话，应该短时间不会爆雷。

但万万没想到，张美兰开始不满足于这些钱了，开始作死了。

众所周知，房地产属于资金密集型行业，需要不断有资金输血，所以发行债券一直是一些房地产企业中长期融资的主要渠道。

2021年的时候，越南的房地产如火如荼，一家名叫新黄明的房地产企业想要拿下一块24.5万亿越南盾的土地。

但新黄明全部资金也不过20万亿越南盾，然后新黄明先后发行9次债券，总价值高达10.3万亿越南盾。

然而，债券买方却是新黄明集团自己，此后其把这些债券打包成可以投资的衍生品，通过许诺高收益等手段诱骗投资者购买。

靠着这个手段募集的钱，没有用于债券发行档案中的经营活动，而是流向新黄明过去未开工的房地产项目。

说白了，这就是个寅吃卯粮的游戏，一旦有个风吹草动就会爆雷。

张美兰的玩法和新黄明差不多。

同样是把债券包装成投资产品，引诱投资者购买，而且张美兰还有自己的银行，发行债券更方便。

做戏要做全套，为了让自己的投资产品好卖，张美兰甚至拉来了李嘉诚。


2022年4月，李嘉诚的得力助手赵伯雄被任命为集团执行董事，并亲自前往越南调研。

很快，市场传出消息，李嘉诚的长实集团承诺将与万盛发集团合资，在最短时间内向越南注入大量资金，将在胡志明市开发高端房地产项目，以及发展大型基建项目。

此事引发整个亚洲震动。

因为李嘉诚的投资圣手名号太响了，引发了大量的热钱前去投资，甚至连不少中国人都被吸引过去了。

2022年春天中文互联网上吹嘘越南崛起的风潮，就是这个原因。

但是，没过几个月，新黄明集团爆雷了！

越南政府在调查过程中发现，新黄明集团的违规发行债券，涉及很多政府和监管部门的“内鬼”。

越南高层震怒，掀起了轰轰烈烈反腐风暴，然后拔出萝卜带出泥，把张美兰也给带出来了。

2022 年10 月，越南警方逮捕了张美兰。

随着调查的深入，警方不但发现了张美兰违法发行债券的问题，还发现了张美兰掏空银行的问题！

在恐慌的情绪下，越南各地的西贡商业银行都出现了挤兑现象。

这就很麻烦了，西贡商业银行算是越南第三大银行，无数人的身家性命都在这个银行里面存着。

如果银行倒闭无法兑付的话，那可是要引发社会动荡的！

更严重的是，越南的银行股权、债权盘根错节，西贡商业银行倒了，其他银行也会倒！

这一定会导致国际评级急剧下降，严重损害外国投资者的投资信心，使依赖外资的越南经济形势更加恶化。

那怎么办？

出于稳定金融形势的考虑，越南政府只能出面救场。

比如越南央行行长阮氏红就不得不出面安抚公众情绪，表示国家银行已采取必要措施，使西贡商业银行正常营运并确保其资金流动性。

然后，越南央行开始对西贡商业银行进行“史无前例”的救助。

截至2024年4月，越南央行已向西贡商业银行注入了240亿美元的“特别贷款”。

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这是啥概念？

越南整个国家的外汇储备也只有800多亿美元，这一下子就干进去四分之一！

路透社评论说，如果不提供贷款，西贡商业银行将倒闭，引发金融危机。

但如果继续放贷，越南的国库将逐渐枯竭。

在这种恐慌情绪下，越南房地产业和企业债券市场一泻千里，越南股市也因此狂跌不止，大量资金纷纷外逃，抛售越南盾兑换美元，结果一下子把越南的汇率给带崩了。

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现在知道为啥越南要把张美兰判死刑了吧？

因为她为了一己私利，把整个国家都置于风险之中，万死难辞其咎啊！

当然，张美兰被判死刑，和越南政坛的斗争也有关系。

我们都知道，越南政坛一直存在“南方派”和“北方派”的斗争，二者之争起源于越南统一之时。

当时灭掉南越的，并不是中国一直支持的北越政府，而是越南南方民族解放阵线。

1975年灭掉了南越后，越南南方民族解放阵线建立了越南南方共和国。

这个越南南方共和国其实和北越并不是一条心，在灭掉南越后还拼命发展外交，获得了几十个国家的承认。

如果不是越南内部要求统一的呼声太大，越南南方共和国才不愿意和北越统一呢。

后来拖拖拉拉谈判了一年，1976年才勉强和北越和平统一，成为现在的越南社会主义共和国。

既然是和平统一，那就必然有一些利益的交换和妥协。

北越很难对自由资本主义思想根深蒂固的南越进行彻底的社会主义改造，也就为日后越南的南北两派斗争埋下了隐患。

概括地说，南方派主张向西方看齐，发展外贸经济，推行私有化，在外交上亲美反中。

北方派则更看重稳定，主张统一领导，反对全盘西化。

斗到现在，一般情况下是北方派牢牢掌握住越共中央，主抓政治。

南方派则在越南政府占据优势，好几任总理都是南方派，主抓经济。

南方派和当时南越灭亡时逃到美国那些南越余孽，有着千丝万缕的联系。

所以在越南吸引外资的时候，来自欧美的资金，大部分都投在了越南南方。

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看看张美兰起家的胡志明市就知道，张美兰是个妥妥的南方派的利益代言人。

本来南方派井水不犯河水，南方派与北方派各占半臂江山。

北边的红河三角洲搞低端制造业，南边的湄公河三角洲搞房地产和金融，双方基本能实现平衡。

但最近几年受到国际市场波动，南方派搞经济出现越来越严重问题，北方派开始占据优势，南方派式微，但是南方派也不甘心，也在想尽一切办法夺回自己地位。

所以我们看到，先是越共中央靠反腐搞掉南方派总理阮春福，然后越南国家主席武文赏也被南方派抓住基建腐败的痛脚，逼其辞职。

武文赏是什么人？

一度被认为是越共的接班人！

连接班人都被逼辞职了，足以说明越南政治斗争激烈。

某种程度来说，和南方派关系密切的张美兰被判死刑，也是北方派发力的结果。

毕竟张美兰民愤太大，干掉她，就能断掉南方派一个臂膀，谁要是护着她，谁就会引火烧身。

从现在的情况来看，这个汇率暴跌的势头还没有一点止住的迹象，也许随着张美兰案的发酵，越南的汇率还将继续下探。

2  资本的游戏

越南这次危机，让很多中国人看不明白。

不就是一个银行爆雷了吗？怎么搞得越南要亡国了似的？

这事吧，其实要从这件事背后脆弱的越南金融体系说起。

我们都知道，越南的发展路径基本上是重复了一遍中国的改革开放，摸着中国过河。

不过近些年，越南似乎是嫌中国“走得慢”了，在一些问题上开始不再抄作业，而是采取了很多激进的政策，比中国激进得多。

比如，越南在革新开放初期，就搞了激进的私有化改革，连土地，都以“20年绝对使用权”的由头搞变相的私有化了。

再比如，越南为了让尽可能多的外资在当地投资建厂，制定了极低的关税以此来吸引投资。

比如在工业领域，越南完全取消了国有企业指令化的产销政策，让越南彻底丢掉了搞“国家项目”的能力。

当然最严重的，还是其对外资的使用。

比如，越南为了引进外资，制定了非常优惠的引资措施。

不要求外资持股比例，无论资本大小，来者不拒，因此越南人均FDI大大超过中国及其他发展中国家。

这就导致越南经济对外资极其依赖。

这种依赖有多夸张呢？

这么说吧，最巅峰的时候，在越南外资直接投资占固定资产形成总额的比例最高曾达到49.2%！

几乎左右了这个国家近一半的经济活动！

虽然近些年，这一比例有所下降，但仍然超过了越南经济总量的23%，远高于18.1%这个东南亚国家的平均水平。

这其中，三星电子是越南最大的单一外国投资人。

在越南雇用有16万名员工，光三星在越南一年的出口额活动，就能占到越南出口额的25%！

所以有人吐槽，越南是三星的经济殖民地。

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其实吧，过于依赖外资，也好，也不好。

好的地方在于，越南可以依赖各种外资实现高速发展。

比如最近十几年来，越南GDP增速一直在7%左右。

哪怕在疫情肆虐的2022年，越南GDP增速仍然达到了8%，大大超过预期，创下2011-2022年阶段最高增幅。

不好的地方在于，过于依赖外资之后，越南的很多政策，都要看外资的眼色了，影响了主权的独立性。

举个例子，去年越南电荒的时候，在越南的外国企业经常遭遇停电，于是越南欧洲商会对此十分愤怒，集体致信越南总理。

要求尽快解决“频繁且毫无征兆的停电”，而且还赤裸裸地威胁：“越南需要尽快找到应对措施，并在越南作为可靠全球制造业枢纽的声誉受到损害之前，采取紧急措施”。

看到没？

一个商会都能威胁一国总理！可见越南把外资都惯成什么样了。

再举个例子，手机。

咱们都知道中国手机物美价廉，在印度市场和俄罗斯市场，都实现了绝对的垄断。

但是在越南这个“价格敏感型”市场之中，中国手机却并不流行，销量最多的手机是什么牌子呢？

三星。

越南市场上，38%的手机是三星，15%的手机是苹果，中国手机，加起来也不到三星的份额。

为啥比例这么悬殊？

因为世界上50%的三星，都是越南生产的！

三星要求越南，必须给予三星特殊的待遇！

比如电讯公司的合约捆绑业务，以及税收减免。

更夸张的是，经合组织改革后，相关国家要对跨国企业征收最低15%的全球税，那么越南作为其中一员，也要征收这个税。

但是三星不干了，我给你贡献这么多就业岗位，你还要给我收税？

于是，三星不止一次释放信号，要把工厂搬到印度尼西亚！

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结果越南害怕了，答应三星，税该收还是会收，毕竟这是经合组织的要求，但收完税，政府会以特别补贴的方式返还给你。

然后LG电子、英特尔和德国的博世一看，也纷纷要这种特别补贴，越南也只能咬牙认了。

你看，连收个税都要看外资企业的脸色，越南这还算是主权国家吗？

不过越南也是没办法，拿了人家的钱，就要按照人家的意愿来。

除此之外，越南政坛也不乏外资的“利益同行者”——南方派。

比如，国际上的一些热钱想要进入越南进入火爆的房地产市场捞金，那自然需要宽松的金融监管政策。

在一些外资或正规或不正规的游说之下，越南给这些热钱开了绿灯。

一方面，越南不断降低存款准备金，一度降低到3%左右，这意味着啥？

意味着张美兰的西贡商业银行只要拿到1 亿美元的热钱，最多就可以印出 30 亿！

这是多大的泡沫？

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另一方面，张美兰给中央银行的一位高层送了500万美元贿赂，以帮助西贡商业银行在监管层面打掩护。

根据现在的调查情况，涉嫌受贿和渎职的一共有85人，其中包括41 名渣打银行领导干部、15 名原国家银行干部、3 名原政府督察长、厅级干部等等。

光这些案卷，都有6吨重！

这样一来，在内外勾结的情况下，一些国际热钱就顺着张美兰以及其他银行的渠道，投资于越南办公楼、公寓、酒店、旅游等和房地产行业相关的领域。

最夸张的时候，越南FDI总量的87%进入到了这些领域。

要知道，越南本地居民来购买这种高端房产的没几个，主要靠海外投资者消化。

这就制造了大量泡沫，一旦外资跑路，对本地市场冲击很大。

当大量外资进入的时候，一国政府应该紧缩货币政策，让本土经济不要过热，这是最简单的处理方式。

但当时越南政府沉迷于“超越中国”，希望看到越来越高的GDP，对资本无序扩张听之任之。

越南的银行自身又没有足够的风险控制能力（或者不愿意控制），窝藏内鬼的监管体制也没有给银行施加压力，所以这个雷就越来越大。

最夸张的时候，越南的房地产和金融占到股市总市值的56%，越南已发行的涉及房地产债券占到债务总额的40%，房地产公司债券的年利率也高达12%-13%！

一眼望过去，越南房地产市场几乎全是泡沫！

本来吧，越南如果一直能处于这种高速发展阶段，外资有利可图，那么这个雷并不会爆。

但是，当全球经济出现问题，特别是美元进入加息周期的时候，外资就开始疯狂出逃了。

毕竟越南的外汇管理非常宽松，资金能进来，自然也能跑掉。


所以看起来张美兰的倒台，是被越南的反腐风暴给扫到了，但其实，是大环境之下的必然罢了。

3  越南的病根

我们都还记得，前两年，越南在中文网络上非常火爆。

一帮越吹拿越南暗戳戳地说中国，只有跟美国搞好关系才有饭吃。

结果呢？

其实吧，越南落到现在这一地步，就是因为他们的革新开放路子走错了。

中国是1978年就开始改革开放，而1978年的时候越南刚刚完成统一大业没几年，正在苏联的支持下准备和中国打仗呢，哪来的精力发展经济？

等越南开始搞革新开放了，却发现周边的几个国家早就实现了经济腾飞。

隔壁的中国也因为体量大，对外资的吸引力比越南大很多。

所以，越南要想抢外资，就必须要比中国更激进，用更优惠的政策把外资吸引过来。

简单来说就是只要发展经济，其他都可以让步。

比如，越南作为一个先天和后天都不咋样的国家，靠什么发展经济？

靠重工业？

对不起，初期投资都不是你能承受得了的。

而且这种虽然对国家实力有利但回报周期长的产业，必须有一个强势政治人物来集中资源、压制资本（比如朴正熙）才能实现。

越南政坛一直存在的南北派斗争又导致越南无法出现这种人物。

靠资源？

越南除了北部有点煤矿，其他资源还真的很贫瘠。

靠粮食？

越南虽然大米产量很高，但其实人口也很多，粮食出口和巴西阿根廷这样的国家根本没法比。

那咋办？

越南看看自己的人口，没办法，搞劳动密集型产业吧！

毕竟这个简单，找点国外投资建个厂子，买点原材料，一年回本两年盈利，靠辛苦钱赚点外汇。

这其实也没什么好指责的，毕竟中国也是这么起家的。

但越南之后的政策，就展示了越南的短视了。

中国挣了钱之后是要干啥？

修电厂、修高铁、建化工厂、建钢厂、建电网，先把基建搞上去，给自己产业崛起提供肥沃的土壤。

然后开始攀爬科技树，再靠着建国后打下的工业基础，上下一衔接，就提升飞快，别管西方什么工业皇冠的明珠，都给你薅下来打成白菜价！

比如80年代我们搞纺织业时，染料也是被国外垄断，一吨普通染料10万元起，一吨高端染料50万元起，简直就是趴在我们身上吸血。

后来我们自己搞研发，掌握了染料技术，一下子将染料价格干到1万元以下，把境外的染料企业搞得纷纷破产。

发达国家的粉碎机外号就是这么来的。

现在我们基本垄断了全球70%以上的染料产能，一些关键中间体原料甚至垄断了90%以上。

垄断了染料产能，我们就垄断了染色布匹的市场，全球所有搞纺织业的国家都得向我们进口染色布匹。

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越南呢？

刚刚吸引外资时，在搞成衣加工，现在30年过去了，还在搞成衣加工！

唯一区别，就是以往成衣加工上面上的零配件，包括纽扣、拉链、各种挂件等等，是从西方国家进口，而现在，是从中国进口了。

不要小看这些零配件，没有一个强大的重工业与化工业基础，你就搞不定这些五金件。

但是问题来了，你如果所有零部件都靠进口的话，那你还有多少利润？

2022年中国向越南出口236亿美元的纺织原材料能做到10%以上的利润，而越南出口370亿美元，扣除原材料成本、人工、厂房、水电、物流、税收之后（还要承担环境污染的代价），最多也只有5%的利润。

不仅利润低，而且根本看不到前途。

其实中国人很不理解，为啥中国这个样板在这，越南都不学呢？

其实吧，这和越南南方派的治国思路有关系。

中国和越南不一样，中国自始至终对外资有很清醒的认识，你来我这里利用我的资源赚钱可以，但比别想着影响我的国家政策。

这是因为，中国对资本的逐利性认识很清楚，对资本的忠诚度也很怀疑，所以从来不让资本向政府渗透。

这样一来，外资很难把自己的意志，施加在国家政策之上。

你看这些年，哪怕美国几次要求中国放弃“中国2025”计划，但每次都被中国给怼回去了，为啥？

就是因为中国现在基本完成了全产业链的布局，而且在高技术领域正在稳步追赶。

这是中国最大的底气，根本不怕美国威胁。

越南就不一样了。

经过这么多年，越南也看清自己了，自己底子薄，也没钱没毅力像中国那样靠重工基础、孜孜不倦攀登产业链实现制造强国。

所以靠自己搞经济自成体系是不行的，只能嵌入一个大型经济体深度融合才有出路。

那么问题来了，融合谁呢？

想一下，谁给越南带来外资？谁可以购买越南生产的商品？

欧美国家啊！

所以过去越南尝试的是在南方派主持下，拼命试图嵌入欧美经济体系。

比如越南加入了一堆自贸协议（越南是世界上加入自贸协议最多的国家之一），还一个劲地要求美国给最惠国待遇。

不过天下没有白吃的午餐，美国给最惠国待遇，越南自然也是要付出代价的。

美国给予越南最惠国待遇的一个重要条件，就是坚持自由市场经济，不能搞国家扶持产业，不能以国家资本强推高科技产业

没办法，美国人在中国人身上的教训太深刻了。

越南呢？

为了美国人给出的甜头，欢天喜地答应了。

其实不答应也没办法，谁让自己没发展出什么重工业和高科技产业呢？

可替代性太强了！不答应又能怎么办呢？

所以最近这些年，越南的低端制造业非常繁荣，但相关的技术突破却基本为零。

虽然制造业在GDP中的比重逐步上升至24.6%（2020年），成为第二产业中的核心产业。

但其中占比最高的竟然是食品饮料和烟草制品业，其次是出口较多的劳动密集型产业，如纺织业以及皮革和制鞋业等。

究其原因，主要是越南在科技研发与创新方面的积累并未与其制造业的发展同步进行。

劳动力成本低廉的优势仅能使其在全球分工中扮演组装加工的角色，处于生产环节的末端。

所以，与其说越南制造业取代中国，不如说越南是一个中国产业链的下游国家。

你看去年越南大停电的时候，越南的太阳能风扇和太阳能灯卖脱销了，但其实电池、光伏板、电机以及LED灯珠，都是来自中国。

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越南也曾寄希望于外商直接投资带来技术外溢，从而推动本土企业的技术进步与创新。

但这种愿望比较理想化，根本没有外商愿意，外商一般都是吃完2免4减半（发生利润之年起前2年免税，后续4年在基础税率上减一半所得税）的红利就跑。

换个地方继续建厂，一点也不考虑越南的产业升级。

所以，虽然越南野心很大，但从现在越南残缺的本土供应链、乏善可陈的自主品牌、严重的对外资和进口中间品的依赖，都决定了越南产业升级之路，只会困难重重。

那么越南的产业一天不自主，就一天无法排除外资对国家政策的影响。

而且，美国要求越南搞自由经济的结果，就是越南私营经济蓬勃发展。

现在私营部门对 GDP 的贡献比重达了49%，而根据越南发布的第 45/NQ-CP 号决议，提出到 2025 年私营部门对 GDP 的贡献比重达到 55% 左右，到 2030 年约占 GDP 的 60-65% 的目标。

在这种占比的情况下，资本绝对会向政权渗透。

越南那么多南方派又不像中国对资本那么警惕，所以难免政府内外都是外资、私营企业的代言人。

再加上张美兰之类的人物，为了自己的一己私利，搞出各种自己赚钱、政府买单的骚操作，一时监管不到，就能整出个大活出来。

所以，基础产业不行，不仅意味着发展不出全产业链，成不了制造业强国，只能赚点血汗钱。

更危险的结局是，国家政策被外资控制的劳动密集型产业绑架，进而丧失国家政策的独立性。

按照越南目前的发展路径，那么未来就是美国的收割地。

在美元降息的时候，越南可以挣点辛苦钱，但一旦美元加息，资本外逃，越南经济马上现原形。

你看自2022年四季度以来，越南纺织品对欧美市场的出口面临重重困难，出口额持续下滑两位数以上。

今年2月份，越南出口额为24.7亿美元，较前一个月下降了28.5%。

与此同时，越南新出口订单也创下2023年7月以来最大降幅，使得越南的企业不得不普遍减产。

由于担心不良贷款增加，越南的银行也正在收紧对企业抵押资产的要求，这反过来又增加了融资成本，引发更多的国际资本从越南撤离。

根据越南自己的报道，2023年以来至今，国际资本在越南的总投资同比大幅减少了31.3%，超过1300万亿越南盾的资金已经悄然从越南撤离。

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很多国外研究机构认为，国际资本在越南的总投资大幅减少，成为越南经济失去亚洲供应链的风向标，同时更是面临严重衰退的风险，或将衰退20年。

这样来看，越南再跟着美国走是没前途的。

所以去年以来，我们看到越南正在加速倒向中国，先是高官组团访华，然后是铁道部长跑到中国调研高铁建设，然后是在南海问题上反对美国介入等等。

说白了，都是越南在试图转型嵌入以中国为核心大中华经济圈。

毕竟哪个派别的政绩多，哪个派别就更有前途。这也是北方派开始占优的原因之一。

4  越南金融风险远未结束

从现在来看，越南这次的金融风险，还远远未结束。

要知道，越南经济数据过去的高增长，很大一部分是靠积累风险贷款和外债实现的。

这就导致越南的所有外部债务总额约为1856亿美元，其中越南财政的外债比例更是达到43%。

但是越南的外汇储备呢？

现在只剩了600亿美元（向西贡商业银行注资之后）。

也就是说，越南的债务总额远超其外汇储备。

本身，越南为捍卫汇率稳定，就要大量消耗外汇，且在短期内也不会改变。

西贡商业银行将成为一个吞没越南外汇储备的无底洞，越南人辛辛苦苦几十年赚的那点外汇，可能都要填进去。

更糟的是，由于越南过去经济嵌入欧美经济体系，一时半会想脱离哪有那么容易？

所以经济与金融前景全看美联储脸色。

如果美联储今年降息越南还能喘口气，但问题在于，美联储今年会不会降息以及什么时候降息具有巨大的不确定性！

在这种情况下，越南的经济就只能笼罩在这种不确定性下苦苦煎熬。

一旦越南在美联储降息之前债务违约风险急剧飙升，像斯里兰卡那样陷入外汇危机，这无疑会给越南的金融市场带来巨大的系统性风险。

所以，现在对于越南而言，才是令人忐忑不安的至暗时刻。