股市中的现象和背后的本质（五）

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腾讯被美国列为中国军工企业，上清单


原创 一棵青木 远方青木 2025年01月08日 22:49 湖北

这些年来美国对不少中国企业进行了制裁，能被美国制裁的企业要么是中国硬科技行业的领军企业，要么是军工领域的领军企业，个个都是中国的脊梁。
因此美国的制裁名单也被称之为美国严选，是一种荣誉而且是巨大荣誉，因为被美国制裁固然对该企业会产生较大损失，但被美国制裁也能毫无争议的证明该企业的硬实力。
美国的这种制裁已经算是突破了国际正常贸易关系的底线，属于滥用国家安全概念，但最近美国在这个底线的基础上再次突破了底线。
1月7日，美国国防部副部长宣布将中国腾讯公司、宁德时代等公司列为中国军工企业名单，宣布将依据“1260H”等相关美国法律条款对其进行限制。
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看到这个新闻后我的第一反应是不可置信，宁德时代是造电动车电池的，腾讯是开发微信QQ的，他们俩是中国的军工企业？
因此我对这个消息进行了多渠道核实，发现是真的，多家重量级官媒都进行了报道。
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而且在港股上市的腾讯公司还专门就此事发了一个公告，声明自己不是中国的军工企业，也不是中国的军民融合企业，美国国防部将腾讯认定为军工企业是一个错误，同时公告被列入该名单不会对腾讯的业务产生影响，请投资者放心。
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腾讯和宁德时代都宣布美国将其列为中国军工企业是一个错误，声明自己并未参与任何军事活动，真相是否如此？
宁德时代的主营业务是造电池的，我们老百姓还不是很清楚，但腾讯公司那我们老百姓可太清楚了。
说腾讯公司是中国的军工企业，这简直太荒谬可笑了。
所有人都知道腾讯公司的收入分为三大块：
第一大块是微信、QQ等社交软件，这是腾讯的基本盘，靠收广告费赚钱。
第二大块是游戏业务，如王者荣耀和平精英等，靠卖游戏皮肤赚钱。
第三大块是对公业务，如企业微信、云计算、微信支付，靠为企业提供服务赚点中介费。
所以腾讯的主定位应该是一家文娱公司，因为文娱类收入占了腾讯收入的大头，也可以算是一家科技公司，毕竟云计算和微信支付等也具备相当的科技含量。
但不吹不黑的说，虽然绝大多数中国公司的科技含量都比不过腾讯，不过要是把腾讯称之为中国硬科技的领军企业，那这个是很够呛的。
至于把腾讯称之为中国军工领域的领军企业。。。
要是贩卖和平精英和CF里的黄金AK皮肤算军工贸易的话，那腾讯可以算中国军工企业，如果卖黄金AK皮肤不算军工贸易，那我是真找不到腾讯哪里和军工有关了。
根据美国自己的1260H条款，想被列为中国的军工企业名单，需符合下列条件其中之一：
解放军或军事委员会下属的其他组织直接或间接拥有、控制或作为其代理人;
中国国防工业基础的军民融合贡献者。
很明显腾讯的股权里没有解放军相关，所以只能往第二条靠，也就是中国国防工业的军民融合贡献者。
根据美国1260H条款，要符合这个定义需要满足下列条件至少其中之一：
(A)在知情的情况下，通过在中国军工规划机构下发起的科技工作，接受中国政府或党援助的实体。
(B)隶属于中国工信部的实体，包括研究伙伴关系和项目。
(C)接受国防科工局的援助、业务指导或政策指导的实体。
(D)中国政府定义为“国防企业”的任何实体或子公司。
(E)注册在军民融合企业区或隶属于军民融合企业区或通过军民融合企业区接受中国政府援助的实体。
(F)获得中国政府颁发的《武器装备科研生产单位保密资格许可证》、《武器装备科研生产许可证》、《武器装备质量管理体系认证证书》、《装备承制单位资格证书》等军工生产许可证的单位
(G)在中国国家级、省级军事装备采购平台上发布广告的实体。
(H)美国防部长认为合适的任何其他实体。
我盘点了一下，很明显腾讯不符合A到G的任何一条，连擦边都算不上，唯一符合的只有美国国防部长认为合适的任何其他实体。
这个就没话说了，美国国防部长认为合适那就可以列入，法律就这么明文写的，按这个操作完全符合美国版本的法治精神。
但很明显这个就是扯淡，所有人都知道这是扯淡，这么做很明显会对美国本就不多的国家信用再次造成损害，那我们就要思考一下美国大张旗鼓的做这种扯淡的事情是为什么。
无利不起早，美国是坏但不傻，首先我们可以确定的是把腾讯列入军工企业名单一定是对美国有好处的，否则他们不会干这种砸自己信用招牌的事情。
以美国的金融实力，把腾讯列入军工企业名单肯定是会对腾讯造成不利影响的，但这能给美国带来什么好处？
腾讯是真的没有军工业务，打压腾讯不会对中国军工造成什么影响，对于中美如今争夺激烈的几个硬科技行业如汽车芯片大飞机等好像也和腾讯无关。
而腾讯的业务甚至大多数都在中国境内，只有一些游戏收入来自海外，这些民间游戏美国的制裁令管不着，所以美国的这个制裁对腾讯业务收入还真的没啥影响。
这就很奇怪了，美国怎么可能会做损人不利己的事情，制裁腾讯一定对美国有啥好处才对。
还有宁德时代，宁德是做电动车电池的，算是和中美争夺的汽车产业硬科技挂钩，但美国的制裁理由是涉军，这个其实也很奇怪，绝对算是滥用概念了。
腾讯和宁德时代被以同样的理由制裁，那说明腾讯和宁德时代肯定有哪些地方是相似的，今天主要拿腾讯分析是因为宁德有些地方是讲不清的，但腾讯那可就太清楚了，因为腾讯真的和军工企业太遥远了，连擦边都扯不上去，但美国就硬是说腾讯是中国军工企业，那必有原因。
我认为，最可能的原因是因为腾讯是中国香港股市第一大市值企业，宁德时代是中国创业板第一大市值企业，把腾讯和宁德时代列为中国军工企业名单，虽然可能对这两家的业务影响不是很大，但根据美国法律，被列入这个名单的企业，美国的国防订单被禁止，暗示资本远离相关的股票。
宁德还好一点，美国资本在A股持有的数量本就不多，但腾讯在港股上市，美国资本直接或间接持有的数量可就不少了。
在被美国国防部列为军工企业名单后，那美国资本再直接或间接购买腾讯股票就是违法，这会对腾讯的股价构成沉重压力，进而对港股指数构成沉重压力，进而对中国A股造成一定影响。
这种无厘头的指控如果在美国走程序，舍得花钱的话那几个月后就可以被拿出名单，因为证据太充足了，美国国防部甚至都不会和你打什么官司去掰扯证据，到开庭之前就直接和解。
但走程序是要时间的，这个程序最低也得几个月，这几个月里那按照美国法律，美国的资本就是对腾讯股票只能卖不能买，否则一旦被查出证据那就是麻烦。
至于几个月之后被拿出名单，那就拿出呗，无所谓的，反正目的已经达到了，几个月对资本市场来说已经够久了。
而这种无厘头指控一家中国企业为军工企业的做法，也会对美国国际资本构成极大的恐吓，按美国这次的做法，任何一家中国企业都可以被指控为军工企业，这会让国际资本的投资产生极大的不确定性，那最好的办法就是回避所有的中国企业股票，以规避这种不可预测风险。
因此美国宣布腾讯为中国军工企业，表面上是在限制中国军工实际上是在限制中国的金融和经济，打的不是军事战而是金融战。
而在中国股市9月24日启动之后，美国在大降息之后，于9月30日开始硬拉美元指数，强行在全球制造通货紧缩，压缩中国货币放水的政策空间，到了一月份美元指数已经110点左右。
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这是自2002年以来的次高点，仅次于2022年俄乌战争叠加美元大加息预期打出来的最高点114，被美国在大降息之后反而拉出来了。
很明显不可持续，但美国的金融霸权其能量和手段并不是无穷无尽的，能有效干涉中国经济的其实就只有美元指数，但这个手段已经快被用到头了。
于是美国想出了一个盘外招，那就是宣布腾讯和宁德时代为军工企业，一个打击港股一个打击创业板。
至于这俩到底是不是军工企业，那真的不重要，就算几个月就能被拿出军工企业名单那也不重要。
甚至就算只能打压指数一点点，那也可以，有打压效果就行，毕竟这也就只是出一份文件的事情，没啥成本。
把这种事放在这样的关键时刻给办了，美国方面认为很划算，所以就在这个节点上做出了这种事情。
这样做很明显会给美国所谓的国家安全概念的可信度造成一定削弱，但美国早就不在乎这个了，美国横行世界很早就不依靠信用了，说的话你表面信表面遵从就行了，至于你内心究竟怎么想的美国不在乎，要是在乎，非让别人心服口服才行，那就不是美国了。
但这种盘外招美国也是能不用就不用，毕竟确实不体面，美国确实不在乎别人是不是心服口服，但在搏斗中用的盘外招越少那对树立美国的威严越有利。
明明狂拉美元指数就可以压的中国股市走不动，前面3个月也是这么做的，但如今非要把腾讯和宁德时代列为军工企业，希望靠被列入军工企业名单后禁止美国法律管辖内的资本投资这一条来对中国的金融市场造成一定打击。
这至少说明了一点，那就是美国想像前面3个月那样单边无止尽狂拉美元指数没那么容易了，甚至很有可能是已经做不到了，到极限了，否则没必要开始用这种不体面的盘外招。
美国的道琼斯指数已经萎靡不振一个月了，甚至一听到美联储再释放鹰派消息就大跌，这是美元指数的暴涨接近极限的一个证据，而如今美国国防部宣布腾讯是中国军工企业，成了另一个证据。
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从军事战的角度，任何人都无法理解为什么要把腾讯列为中国军工企业，打压腾讯不可能会阻碍中国军工的发展。
但如果从金融战的角度，因为腾讯是港股第一大市值企业，因为腾讯的涨跌直接决定了港股的涨跌，那把腾讯列为中国军工企业进行金融打压就很容易理解了，对美国确实有好处。
但毫无疑问这种手段是突破底线的，是很不讲规矩和道德的，我们是坚决反对的。
倒是腾讯因为此事上了制裁负面清单，被纳入美国严选的一员，理由还是支持中国军事工业。
我觉得反而算是意外之喜，这种荣誉和这种上榜理由是极其罕见的，正常情况下肯定拿不到。
要么美国国防部在故意撒谎，要么腾讯就是堪称中国脊梁的军工英雄企业。
不管怎么说，至少得有一个是正确的。

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A股暴跌后惊天逆转，还看不出谁在砸盘谁在护盘？看不懂这4个信号你就是纯韭菜（纯干货含建议）


原创 墨子连山 墨子连山 2025年01月08日 18:06 北京

我小时候吃过一种叫“塔糖”的东西，那个年代过来的人应该都吃过。

虽然是甜的，但是有股怪味，也不知道谁想出来的主意，做成了塔状，所以叫塔糖。

这玩意吃完之后会上吐下泻，难受好几天，但为啥还要强制所有小孩吃呢？

因为它是打蛔虫的特效药。

吃下去之后肠道里的蛔虫就受不了，开始翻江倒海在里面折腾，这时你会异常痛苦。

但这还仅仅是个开始，里面还有泻药，用不了多久你就要跑到厕所蹲坑。

在喷射之余，你会发现时不时有一条条的东西从你眼里钻出去。

因为当时是旱厕，老师会警告你，拉肚子的时候千万别低头看。

有些小孩儿好奇不听话，蹲坑的时候不自觉地往下看，看到粪坑里的那些蠕动的东西，当场就要吐出来。

饶是我这种听话的也未能幸免，毕竟你上厕所时总要看一眼坑位，粪坑里那一幕总要映入眼帘，就算我抗性高，也要恶心几天茶饭不思。

后来我就想，这哪是什么塔糖，简直就是屎糖，人家做的就是大便的形状。

而且这玩意不止吃一次，第二年还要吃。

有些小孩被那场景吓怕了，死活不敢再吃了，就怕自己再拉出什么东西。

好在当时家长没有那么矫情，老师强制吃，也就都吃了。

好在第一次大部分都打干净了，第二次再没遇见那么震撼的场景。

后来也就不再吃了，也没再听说小孩闹蛔虫。

从那一代人开始，中国人的平均身高开始蹭蹭地往上蹿，跟打掉这些寄生虫，摄取了足够营养，有很大关系。

2025年中国股市也吃了一剂猛药，那就是新的退市制度从2025年1月1日起正式执行。

这无异于股市塔糖，那些之前通过壳资源反复炒作，割散户韭菜的股市蛔虫们，算是要了他们亲命了。

蛔虫们被千刀万剐，自然不能让股市安生，必然要翻江倒海闹上一通。

反正都是个死，就算自己断了财路，也不能让别人好过。

他们甚至天真地以为，自己使劲砸盘，砸得股市大跌，一群股民哇哇一叫，大哥就会投鼠忌器，收回成命。

这帮蠢货可能忘了，当年新中国刚成立时，上海那些投机倒把，哄抬粮价的商行最后是怎么死的了。

股票还不比粮食，没粮食要人命，没股票可没人会死，指望这玩意威胁大哥，蛔虫们可能忘了大哥是做什么起家的吧？

而且今日的大哥又远非昔日可比，蛔虫手里那点弹药，连大哥一个零头都够不上，再怎么折腾，粪坑都是它们最后的归宿。

看着是恶心，但还总有垃圾人拉着你去看，看完吐了，又开始跟着垃圾人蹲在粪坑旁边一块喷，最后也成了垃圾人留在了粪坑。

市面上的大券商几乎都来找我聊过合作，我也接了两家优惠大的，有粉丝开户也会推荐他们。

可但凡有人开户，我都一再强调，如果你看人家赚钱眼红，想来凑热闹，那趁早死了这条心。

股市这些蛔虫们吸的就是你们这些人的血，而且吸了你还不知道，结果就是被割了一茬又一茬，然后反过来开始骂国家骗你。

你知道转融通是什么吗？

这是理论上做空A股的唯一渠道，2024新政要求所有转融通必须提前公告。

一支股票大规模转融通，就是明着告诉你这支股票要被人家做空了。

按理说，做空本身就很难，轧空（反做空）只需要大概1成的资金量就可以狙击空头。

饶是如此人家都敢明牌做空，你就琢磨这支股票得烂成什么样？

你傻呼呼的不知道跑，镰刀不割你割谁？

本来A股仅存在理论做空可能，以至于美国几个大空头来来回回看了半天也不敢下场。

可就是因为这种傻缺当韭菜，还真就有人能在A股做空割韭菜，华尔街看了都直接傻眼。

还有股权质押的通报，你知道什么意思吗？

一家上市公司得烂成什么样，以至于质押融资，还是股权质押。

大概率说明他已经没有其他资产可以抵押和质押，就只剩下这点股权了。

这就是为啥股权质押率通常很低的原因。

融资机构都认为这破股票也就打个3折，你还当宝一样拿在手里，人家不割你割谁？

还有大小非一解禁就开始减持的，公司实际控制人自己都在跑路，你还留在那，你可是真爱。

这些要命的信号你都看不到，看到也不知道跑，就更不用奢望看懂财报了吧?

两眼一抹黑，可不就是把自己送到人家镰刀下被收割嘛。

之前讲过做空机制，也讲过解读财报，看完仍旧毫无概念，还在那研究什么k线图，这个水平的认知不就是纯韭菜？

所以但凡有人问我要不要进股市，我都劝他们千万别来，走出自己的认知边界，你就只能被人家割韭菜。

有人说不是有大哥罩着吗，怕啥?

我之前也讲过大哥的逻辑，大哥根本不在乎那一个两个的个体，在他眼里只有两种人。

一种是价值投资者，另一种是赌棍。

大哥有充足的弹药，有开了天眼的数据，有庞大的算力，在这个市场他可以一手遮天。

但人家凭什么让赌棍不劳而获呢？

如果人人都可以在股市躺着赚钱，中国不是迟早也要空心，变成现在美国这个熊样？

所以大哥要做波段，把那些赌棍筛选掉。

只有那些坚持价值投资，坚信中国崛起30年不动摇的人，才会留在车上，跟着大哥起飞。

也只有这些人才配获得回报。

所以你看，最近不论怎么砸，上证50ETF一般都优于大盘，因为这一片大哥亲自罩着，或者说就是大哥自己的产业。


这50家成份股，不但基本面好，而且体量大，流通性也最好，蛔虫们根本不敢碰，因为根本碰不动。

只要中国在，这50家就会一直在，而且会一直分红。

如果你实在有闲钱，10年20年用不上，放在银行又嫌利息低，国债也买不到，非要进股市，那就跟着大哥买ETF吧。

少跟着一群垃圾人围观蛔虫，拿住了，30年30倍。

到时回头看，你还得说我保守了。

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2025年A股最大的压力将消失


原创 睿知睿见 睿知睿见 2025年01月10日 06:30 四川

在2024年底时，很多人都在分析和预测A股的走势。

我并没有跟风去预测，因为我知道没有人有预测宏观和股市能力，我们能做好的只有应对。

股市不会适应我们，只有我们适应股市。

理解了这个，我们才能心平气和的进行投资。

2025年，影响市场走势的最关键变量其实依然不在国内，而在美国。

大家可能会觉得很憋屈，为啥总是看老美脸色。

别愤怒，这个是客观现实，全球市场都要看老美脸色，因为他掌握印钞机。

但也别悲观，因为老美并不能肆无忌惮的嚣张。

不过，值得注意的是，现在影响全球资本市场的机构不是美联储了，而是美国财政。

一、全球只有一个央行
站在全球的角度来说，只有一个央行，那就是美联储。

而其他各国的货币政策都要根据美联储进行调整。

如果美联储加息，其他国家要么跟随加息，要么就要付出代价。

当然跟随加息也要付出代价，那就是抑制国内经济增长，压低资产价格。

如果不跟随加息，一个最直接的影响就是本国货币贬值。

如果不愿意贬值那就要付出另外的代价。

比如，资本外流，外汇减少。

如果不愿意看到资本外流，外汇减少，那么国内央行就要补贴给那些有能力外流的资金以更高的利率。

这就是之前我跟大家所说的，利用（做多债券+卖空远期人民币）的方式进行补贴。

这个组合的收益率约等于联邦基金利率。

只有这样，那些本来想转移到海外的资金才不会出走。

当然，掉期点的央行来支付，这也是代价。

所以，全球的无风险利率就是联邦基金利率，而不是国内的各种利率。

虽然现在10年国债利率只有1.6%，但你看资金也没有大幅从债市流向股市，虽然沪深300的PE只有12倍左右。

所以，我们要充分理解，全球只有一个央行！！！它是美联储！！！

二、美联储的态度转变了
2020年，美联储快速把利率降到0，实施了宽松的货币政策。

后来通胀起来了，又实施了紧缩的货币政策压通胀。

而现在，美联储转为实施中性的货币政策。

这在12月的货币政策会议纪要中已经确定了。

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这件事很重要。

所谓的中性货币政策是指，政策利率会围绕通胀率浮动，既不刺激经济也不抑制经济。

也就是说，未来联邦基金利率的升降取决于美国的通胀水平。

进一步，我们就能知道，美国的通胀水平直接决定全球的无风险利率。

而无风险利率会影响股票的估值，因为：1/PE=无风险收益率+风险溢价。

而什么影响美国的通胀呢？

答案是：美国财政！

三、债务撑起了美股
2022年底到现在为止，全球经济学家都懵逼了。

因为美联储维持这么高的利率，美股还逆势上涨，美国经济也并没有衰退。

很多人都直呼，美国打破了经济学常识。

真的打破了吗？

其实并没有。

撑起美股和美国经济的是美国财政的天量债务。

我们想象一下。

假设有一个人，每月收入是1万，后来被裁员了，收入变成了0。

这会影响他的生活水平吗？

按道理会，但他在工作的时候，信用良好，办了5张信用卡，每张额度都是10万。

那么，只要他愿意，就依然可以维持一段时间较高的消费水平。

但他能一直这样消费下去吗？

显然是不能的，总一天他这个游戏会玩不下去，会失去信用，到时候就没有任何人借钱给他了。

美国政府这两年玩的就是这个把戏。现在美国的债务已经高达36万亿美元了。

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从上图我们能看到，美国的债务在加息周期中上升的斜率很大。

在特朗普赢得选举后，债务上升的速度也非常快。

在大选落地后，我就发文说过，我们最应该关心的是在两党权力交接的这三个月内，民主党会突击式发债花钱。这是在给特朗普挖坑。

让特朗普一上台就面临：

1.创纪录的债务；

2.泡沫化的美股；

3.居高不下的通胀和利率。

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所以我们才看到，全球资产在特朗普上台后都被压制了，唯独美股还在上涨。

四、债务撑起了强美元
为啥民主党的突击式发债花钱会压制全球资产价格呢？

第一，美债利率会被推高，从而虹吸全球资金；

第二，强劲的美国经济和通胀也会虹吸全球资金。

那么这就会推升美元指数，让非美国家的汇率产生贬值预期。

于是，资金就会从本国流出换成美元。

这就进一步推升了美元。

所以我们才看到美元强弱跟A股和港股有负相关关系。

在美元走强的时候，A股和港股能不能逆势上涨呢？

能，但这需要国内也跟随美国发债搞超大规模的财政刺激。

但很显然，我们的管理层并不愿意学美国那样给自己打兴奋剂。

从历史经验来看，凡是学美国这样玩的国家，大都没有什么好下场。

因为全球央行在美国，他可以利用这个优势转嫁风险，而非美国家则不能。

而那些在美元潮汐中保持克制的国家，最终才没有被收割。

所以，外媒和外资才一个劲的通过舆论来引导我们也跟着债务大扩张。

美国最希望看到我们搞财务扩张而放弃科技和高端产业的发展。

五、美国的债务能撑多久？
现在核心关键点就在于，一旦美国债务不能持续了，美国经济还能继续强劲吗？

美国债务的安全上限又是多少呢？

这一切都要等特朗普上台，我们才能看到。

因此，2025年真正影响A股和港股的则在于美国债务的扩张速度。

常识告诉我们，债务不可能无限制扩张。

未来，美国可能会跟之前咱们一样，不得不进行化债，不得不过紧日子。

中美的处境似乎就反转了过来。

这就是周期。

民主党的突击式发债花钱，这个坑可不小。

反正这个锅甩给特朗普了，他要是处理不好，引发了危机或风险，民主党就会趁机夺权。

别看特朗普竞选的时候信誓旦旦，等他上台后，才会见真章。

面对创纪录的债务，我不认为特朗普还能继续大规模扩张债务。

一旦美国的债务扩张来到拐点，美联储会继续降息，国内的政策空间会打开，资产价格也将进行估值修复。（不仅是股市，也包括楼市）

但在拐点之前，咱们会感到等待是一种十分磨人的事，尤其是在震荡或下跌中。

市场总是在把大多数人折磨得死去活来后，才会突然给一个大惊喜。

应对，才是我们最应该做的！

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时间是散户的最大优势！
作为散户想挣钱，还是努力以时间换空间。方向要对，位置要低，当作副业慢慢熬。不要过多的参与博弈。
散户无论是信息渠道、资金实力、操作技术，都不占任何优势。唯有时间，机构不是散户对手。散户只要富一次就够，而机构要年年结账。
一个散户最大的，也可能唯一的优势就是时间，而不是什么博弈跑的快、机动性强，更不是资金和信息方面的优势！一个散户想要通过投资获得自由，一生只要买中、持有两三支股票足矣！分散投资只是适合资产配置而不是真正的投资！
时间和机动性都是散户的优势，但是要发挥到及至，也就是坚决做长期价值投资，或者坚决做短线，其实都是非常非常难的。
赌徒是一天结一次帐，机构是一年结一次帐，而我们要做到挣了大钱才结账，没有时间尺度！
@08280、@02142

qq6553156

妄图控制回撤的都是穷人，富人从来不看回撤。熊市不满仓，牛市就和你一点关系没有。
很多人一看大佬买了一家公司，半年以后这家公司跌了30%，就开始笑话，觉得这个大佬不行了，或者水平不过如此。
事实上这是穷人思维，我观察了很多投资大佬，包括一些世界级的，他们买入的大部分公司，都会有一定回撤，有的回撤甚至达到了60%。
但这对顶级投资人来说无所谓，他们从来没想着自己能抄到最低的底。
只有穷人才总想着赚尽每一分钱，买在最低点，卖在最高点。这不现实，不切合实际。没有人可以做到。
顶级投资人的思维更多是先衡量基本面，基本面没问题了，价格低于自己的预期就开始进入，一直到打满为止。
～～～～～～～～～
有人问：券商股炒作的底层逻辑是什么？
券商股有什么利好的情况下才可以暴涨？
券商板块炒作的根源就是：牛市预期，牛市预期，牛市预期。其他的都不重要。
持有券商股，坐等爆发券商大行情。
牛市初期买券商股，牛市来了满仓干。

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2025保险资金入市才是A股的实质性利好？在中国跟着大哥，30年翻30倍不难


原创 墨子连山 墨子连山 2025年01月24日 18:02 山东

给你几个令人绝望的数据，看完你就会相信，散户买小盘股必然成为韭菜。

一般成熟市场中，长期资金占比会超过20%。

而美股里，长期资金更是超过60%。

长期资金是一个股市的基石，只要有这块基石压着，股市就翻不起什么大浪。

这还不止，既然股市没有大资金流出，只有资金流入，它就会持续上涨。

持续上涨形成赚钱效应，就会带动更多的资金加入，并且会把更多的资金转化为长期资金。

于是就有了可持续的慢牛。

既然明白了这个道理，我们来看看A股长期资金比例是多少呢？

答案是不到6%。

所以你就知道为什么哪怕在中国经济数据向好，政策利好频出时，A股也会时不时莫名其妙大跌了吧？

因为缺少长期资金，短期资金又往往是非理性的，就好像一群野猪聚在一块，但凡一只猪做梦叫唤一声，就会吓得一群猪四散奔逃。

按理说如果这样能把这群猪彻底吓跑，让理性的长期资金占据主导，那也还好。

可惜，这群猪记吃不记打，割肉之后看到涨了，又心痒难耐，跑回来抢食。

如此反复，野猪变得越来越容易受惊，越来越喜欢叫唤，割的肉也越来越多。

有些人会反驳，我辛辛苦苦赚的钱，全在股市亏光了，凭什么还要被骂野猪？

这种“我弱我有理”的人，说他们是赌徒都抬举他们了。

赌徒尚且知道愿赌服输，毕竟在赌场里赌输了你跟人家耍赖说什么辛苦钱，是要被剁手的。

A股的流通市值里，散户持有比例近3成，但每天散户交易量却近7成。

跟长期资金、价值投资正相反，A股的散户们是超短期资金、投机行为。

9成散户，账户不足10万，确实就是辛辛苦苦攒了点钱，说不准什么时候要用，看到别人赚钱眼红，于是自己也进来赌一把。

赚了不舍得退出，拿着想赚更多。

跌了心里承受不住，于是割肉出来。

然后还要骂股市，说是人家坑了他的救命钱，好像当初谁拿刀逼着他投进去，又逼着他割肉似的。

从统计结果看，主要由机构持股的股票，平均收益超过10%。

相比之下，主要由散户持股的，平均收益不足3%。

而散户又最喜欢小盘股，赌徒心理就是看哪个涨得多，哪个有小道消息，就买哪个。

殊不知，这就是人家下的套，割的就是这种韭菜。

这就是为什么开头说，散户买小盘股，必然要亏光。



不过也有个好消息，那就是A股散户比例在逐年减少，从之前高点35%，已经下降到现在的不足30%。



那些反复割肉的猪已经再也无肉可割了。



与此同时，央行给与券商的互换便利，俗称“移债填股”，会进一步增加机构持股占比，对A股而言是个实质性利好。



那么这次险资入市，则又是另一个实质性利好。



新增保费的30%用于投资A股，加之政策带动的存量险资入市，预估会为股市带来7000亿的资金增量。



虽然占流通市值不足1%，但几千亿可是纯粹的长期资金，加上移债填股为机构增加的数千亿，A股长期资金有望冲击10%。



匹配以业绩考核优化，降低年度收益的权重，提高3年收益考核权重，逼着这帮国企大脑袋去做价值投资，追求长期收益。



要知道，国企这帮人可以不在乎利润，但不可能不在乎考核指标，毕竟那是唯一影响铁饭碗的东西，犯不着为了追求短期收益自毁前程。



还有2024年出台的，增加国企负责人市值管理指标。



足见这次上面是动真格了。



之前没少骂中国的机构，这里我也帮他们说句话。



这些操盘手确实也有很多无奈，绝大多数时候砸盘也不是他们能左右的，策略出来过了会，阈值到了不想平仓也得平。



而策略是根据什么制定的？



还是盈利偏好。



大方向追求短期盈利，阈值设置那么保守，必然形成踩踏，不是一两个人能够左右的。



只有把长期、价值投资的调子转过来，机构才有可能发挥专业优势，推动股市发展。



而这一系列政策又会形成杠杆，撬动更多长期资金。



社保基金过去20年，年化收益超过11%，这是已经验证过的。

人家买什么你买什么，在手里拿30年，翻30倍，不难。

大哥从来没亏待过谁，就看你跟不跟得住了。

当然，不信也没关系，不投资死不了。

你不进来捣乱，就是最大的贡献了。

qq6553156

特朗普赶紧放水吧


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘 2025年01月27日 13:45 湖南

2024年，美国的AI炒作从头到尾，也不断制裁我们，搞得好像我们永远搞不出，好像只要有了AI，美国就能继续天下无敌，结果短短一个多月时间，AI领先的神话就好像破灭了。

今天早上纳斯达克股指期货一开盘就跌超1个点，中午这会已经跌了1.95%，主要原因就是英伟达跌超5个点，台积电也是跌了5个点，美股的半导体板块盘前大跌，日本股市以及A股的半导体板块也是大跌。

大跌的原因就是deepseek的出色表现，让全世界忽然觉得不需要那么多的硬件堆积，英伟达的天塌了，现在美股就靠AI支持，美股的天也塌了。

更重要的是美国科技的最后堡垒也不复存在，如果AI无法炒作，对整个美国科技界来说都是致命打击，最后会促使大放水。

前几天，特朗普和软银的孙正义高调宣布了“星际之门”计划，要投资6000亿美元大规模开展人工智能，这么多钱从哪里出？特朗普想到了沙特，他准备亲自跑到沙特，让中东土豪出钱。

可是仅仅几天时间，中国人用600万美元训练出来的deepseek打碎了他们的美梦。

全世界都发现一个问题：原来AI不需要花那么多钱！

还有一个问题：原来美国的科技壁垒根本就没有！

既然如此，用什么支撑美股？

美股是一个高杠杆的市场，一旦泡沫破灭，那就不是A股这样温柔的下跌，反过来，有泡沫炒作，就会大幅上涨。

如果美股没有炒作的噱头，那就需要放水，周五特朗普在达沃斯视频讲话时候公开说美联储应该降息，同时呼吁全世界一起降息。

对嘛，这才符合特朗普的特点，直接上大招，不要藏着掖着，2018年特朗普就是不断抨击鲍威尔，导致2019年美联储就开始降息。

我估计这次鲍威尔撑不过两个月就要投降，这个月是不会降息了，但是3月份大概率就要降息，除非英伟达有办法扛过这波打击。

除了美股，更是摇摆的就是美国科技神话。

十几个月以前，当openAI搞了一个文生视频出来，国内很多人都高呼中美科技差距越来越大，我印象最深的就是清华大学一个脑科学的教授说美国领先我们多少年，还有红衣教主周某某也很悲观。

现在看来，我们是高看了美国人，低估了我们自己的实力。

当AI不领先以后，整个美国科技界没什么可以拿得出手的东西了，英伟达泡沫，特斯拉也是泡沫，苹果还是泡沫，meta跟着完蛋，整个美国科技领域的泡沫都要破了。

科技不领先，资金就会流出，如此一来美元也会下跌，美债更加没人买。

美元美股美债，三杀。

只有一个办法可以救，就是全世界大放水，特别是中国配合美国放水。

如果全世界一起放水，美股就保住了，美债被稀释了，美元下跌的幅度可以控制。

特朗普没有其他招了，放水是特朗普唯一的选择，而且还不是小打小闹，是要降息的同时扩表，往市场注入流动性，而且绝对不是几千亿能止得住的。

12月13号，特朗普自己说：对他而言，股市就是一切。现在美股要被AI泡沫破灭带崩，他的一切就要没了。

放水吧，急性子的特朗普不能等了。

qq6553156

​证监会主席发狠话，首恶、帮凶瑟瑟发抖


原创 毒舌 毒舌张祖富 2025年02月01日 21:00 广东

这几天是春节假期，股市休市，大家终于可以放松一下心情，不用为股市的大起大落担惊受怕了。

不过春节假期过后，股市或许会迎来一场大整顿。

近日，证监会主席吴清在最新一期出版的《求是》上发表一篇文章《奋力开创资本市场高质量发展新局面》。

虽然这篇文章并不是官方文件，但从吴清主席这篇文章的一些态度基本可以看出未来监管的方向。

股市的“严刑峻法”或许真的要来了。

吴清在这篇文章当中提到了几点。

第一、加强监管，提升监管水平。

证监会作为股市的监管部门，它的监管态度对股市的走势，对股民的信心至关重要。

这次吴清主席在文章当中提到，着力提升监管执法效能和投资坚持惩、防、治并举，进一步完善监管执法体制机制，发挥证监会机关司局—派出机构—交易所“三位一体”的监管体制优势，强化日常监管的修复和纠正功能，发挥好稽查执法对重大恶性违法行为的重拳治理效能。

与此同时，证监会需要强化科技赋能监管，用好大数据等技术手段，破除“数据孤岛”，进一步提升监管精准性、有效性。

第二、加大对违法违规行为的打击力度。

吴清主席明确表示，要快、准、狠打击违法违规，集中力量查办财务造假、“掏空”上市公司、严重操纵市场等恶性违法行为，用好用足现有法律法规赋予的处罚手段，“追首恶”、“惩帮凶”，加大对涉案责任人的追责力度。

第三、完善法律建设，修复法律漏洞。

深化资本市场法治建设，加快重点领域立法修法，出台中小投资者保护政策措施文件，健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制。

看完吴清主席的这篇文章之后，我相信广大投资者充满期待，而广大上市公司，尤其是那些带病上市的公司以及那些违法乱纪的上市公司高管此刻应该是瑟瑟发抖。

对于A股，我相信大家现在都已经无语去面对，以前大家还想骂一骂，现在连骂都懒得骂了。

毕竟10年时间过去了，a股一直徘徊在3000点左右，3000点就像一个魔咒一样无法打破。

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对此，很多股民都无比纳闷，过去10年我国经济已经大幅增长，很多上市公司的营收和利润也大幅上涨，为什么唯独股市长期停滞不前？

我们的股市到底得了什么病？

为什么过去十几年开出了那么多药方始终没有见到很好的疗效？

对于这些问题，之前很多人都将原因归结于股市的审核制，说缺审核制乏市场机制。

而从2023年开始，我国全面实施注册制，当大家抱着极大的希望准备迎接牛市到来的时候，没想到从熊市却嗷嗷扑来。

尤其是2024年9月份的一波小牛市，让大家扫除一切阴霾，看到了最近10年最大的希望。

当时大量的居民纷纷涌入股市，甚至有一些人连定期存款利息都不要提前支取出来了。

但结果是没有任何结果，有的只是伤心和愤怒。

当初大家对股市有多大的期望，现在就有多大的失望，这真正验证了什么叫做期望越大失望越大。

为什么全面实行注册制之后我们的股市没有能够像欧美那样蒸蒸日上，甚至连越南，印度的股市都比不了呢？

我们只能说现有的一些法律对股市的违法违规行为太“温柔”了，以至于很多上市公司如果不干一些违法违规行为都觉得不好意思。

这说明光有完善的股市制度还不行，你得有严刑峻法才能确保注册制的效能得到最大的发挥。

对此，我突然想起了10年前重庆市原市长黄奇帆所说的一番话。

在2014年1月，当时中国经济网曾经刊登过黄奇帆的一篇文章，题目为《黄奇帆评中国股市困局：出牌顺序乱了就会输》。

在这篇文章当中，黄奇帆提到，股市必须按顺序出牌，先搞多层次资本市场规范发展，再推多渠道股权融资让巨量支现金进入股市，资金进入股市之后，股市有信心了，再开始股票发行注册制改革，这样的顺序才不会出有问题，否则“出牌的顺序打乱了就会输”。

10年之后，当我们在回顾黄奇帆这段话的时候，才发现他是多么的有前瞻性。

说实话，目前我国股市的基本面其实是很好的，经济一直保持快速增长，市场也不缺乏优质的上市公司，监管也很卖力，还有2亿多股民在追随，这放在全球市场都是独一份的存在。

为什么坐拥这么多先天优势条件但股市却萎靡不振？

我们只能说现在股市当中的牛鬼蛇神太多了，每个人都想着自己的利益最大化，都想着钻法律的漏洞来实现自己的收益最大化。

结果我们才发现很多违法违规行为屡禁不止。

比如财务造假，违规套现，信息披露违规等等问题更是层出不穷。

有一些上市公司在上市之前业绩非常漂亮，但上市之后业绩突然变脸，甚至有个别上市公司营收和利润大幅下降。

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这是非常明显的造假行为，只要是正常人都能看出来。

然而这些造假行为仍然能我行我素，能够光明正大的上市，然后再配合一些炒作把股价搞上去，很多股东在高位套现，最后留下一大批散户一地鸡毛。

这些上市公司之所以对违法违规行为有恃无恐，主要是违法成本太低了。

一方面是现在监管对违法行为的处罚太轻。

有很多上市公司违规造假把股票拉上去，在高位套现获得几千万甚至上亿的利润，但监管部门的罚款就只有几百万，这种处罚完全不对等。

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另一方面退市处罚太轻。

虽然现在我国有退市机制，但是对于上市公司退市之后股民损失怎么处理，目前并没有太完善的保护机制。

也正因为如此，很多上市公司上市根本就不是为了发展，而是为了圈钱，他们从上市那一刻起就做好了退市准备，因为退市成本很低，他们不用承担多大的成本。

再一个是很多会计事务所还有保荐商都是协助造假，然而处罚却很轻。

最近几年的很多上市公司都明显存在财务造价行为，监管部门也对这种违法行为进行处罚，但为什么很多上市公司仍然屡禁不止呢？

主要是对一些会计事务所以及保荐商的违法行为处罚太轻了，很多会计事务所违规造假，获利非常丰厚，但却只面临几百万几千万的罚款，还有半年左右的禁业，这完全是不痛不痒。

很多会计事务所以及保证商处罚期过后还是一条好汉，继续参与造假，你能奈我何？

正因为处罚太轻，所以很多机构才有恃无恐。

如果我们的股市能够参考一些成熟股市那种处罚力度，一旦违规罚这个倾家荡产，那根本就没有人敢去做违法违规的事情。

就像当年的安然一样，他们出现财务造假之后，不仅被处于天量处罚，还被股民诉讼要求承担巨额赔偿，连涉事的会计事务所也承担连带责任，最后因为处罚太重而破产。

如果我们的股市也能够实行严刑峻法，让各种违法违规获益远远低于他们可能承担的违规成本，那谁还敢去违规呢？

qq6553156

聊聊行情


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2025年02月06日 07:31 广西

别动不动就给我留言说春季行情噶了，选对了板块，你是一路飙升，选错了，当然就差了。

大家可以去留意一下今天跌得狠的板块和个股，要么是暴雷了，要么是之前被机构抱团过的，现在市场出现了新机会，方向明确，在股民心目中认可度颇高，还特么有实实在在的利好在垫底，换了你是大资金，你会怎么做？

调仓换股，抓住机会！

所以春季行情必然非常分裂，旱的旱死，涝的涝死，你非要蹲在旱地里等雨季，那就只能呵呵哒了。

想想之前新能源一枝独秀的年代，没买新能源买了其他科技股的，好多都憋屈到吐血，头铁能硬抗，选的票还不错的，几年才缓过劲来，要是遇到一个坑爹的票，现在坟头草都三尺高了。

毕竟这几年我A退市的票着实不少。

还是那个话，如果市场没有能选出明确的方向，你还能指望有雨露均沾，轮动总能到自己头上，如果市场已经给了非常明确的方向，那就跟市场走吧。

与其骂娘，不如深刻理解大资金的选择和大A的本质。

我A是个融资为主的市场，体现了金融支持实体经济的基本政策，想要支持产业和行业，那就得允许行业里企业普遍估值大涨，引导市场资金往这个方向里投。

为什么我这几年一直不看好新能源，就是因为我们早就在产业上把全球竞争对手抛在身后，现在已经从蓝海卷成血海了，板块除了个股自救，个别特例以外，整体行情是不适合被爆炒的，否则要影响那些缺乏资金但有潜力的行业融资。

当你弄懂了这个道理，你就明白了炒作的真谛！

不是什么概念都可以玩出花来的，概念有大有小，自个慢慢琢磨去吧。

至于国际金价的走势，我很久之前就已经说过，现在不过是这波黄金牛市的起点，金价未来还会继续飙升的，倒不是黄金有多稀缺，多值钱，而是我懂王上台以后，美元信用遭到了内外双重打压，外部咱就不讨论了，毕竟连探春都说过，家大业大的，死而不僵，要杀得从内部自己动手。

你啥时候见过一国总统竟然全家一起上阵发行数字货币？

这可不止吃相难看，简直就是直接一兜子翔扣在了美联储的脑门子上。

美联储摊上了这种不讲武德的对手还能说啥呢？

美元主导的国际秩序摇摇欲坠，大家都怕了，于是囤积黄金来保命，记住，这是保命而不是对冲风险，12月份的数据，全球买黄金最多的国家是阿美莉卡，美国各路大佬们都在担忧懂王的乱棍，黄金可以藏在自家地下室里，你比特币在马斯克的高科技面前能藏得住？

deepseek打压之下，不晓得美国AI吹起来的股市泡沫会以何种形式发展，崩盘，美帝吃不消，想维持不崩，又得要加紧印钞，美元吃不消。

怎么看，还是囤积黄金最靠谱，所以金价惨遭哄抢。

既然川总能背刺美元，各地诸侯们凭啥不为自己打算，也背刺美元一把？

老粉丝都知道，黄金跟数字货币，都是美元的敌人，你既然发币，我就囤金，谁也别怪谁挖墙角。

还有人说，给墨西哥加税对付的是东大。

笑死了，你觉得谁更乐意中国企业将产线迁往墨西哥？

请问美国是怎样一步步走向空心化的？产业链慢慢往外搬迁，持续干坚持干，美利坚就空心了。

当年奥巴马搞的TPP非常恶毒，人家就是用怀柔的办法，想让中国制造逐渐空心化，老登完美的继承了奥巴马的计策，我们产业链外迁到墨西哥真是好事吗？

一旦墨西哥的产业链真做起来了，反过来是不是会让我们的产业空心化？

只不过中国人危机意识太强了，国内往死里卷，导致海外竞争力上不来，但你得承认，产线外迁是影响了就业的！

所以川总打击墨西哥制造有什么不好？

如果全世界被一视同仁的针对了，加征高额关税，那么我们有必要把产业链转移出去吗？

以苹果为例，如果全世界都被美国加征高额关税，库克有脸让供应链上的企业转移到海外生产而分币不掏吗？

生意不是这个做法！

但如果有了关税这个借口，再反过来逼迫供应链企业，那就容易得多了。

看看马老板是怎么逼着特拉斯供应链上的企业到墨西哥办厂的，你当这些企业真愿意去？

所以别跟我说什么贸易战会影响中国制造，真正受影响最大的是美国本土和那些跳板国家，用这个理由砸盘也砸不了太多。

当然了， 美股要是借此搞硬着陆，暴跌之下，我A怕是也很难了，但现在，美股它敢暴跌吗？

所以没必要自己吓自己，找好方向干就完了，毕竟每年只有一次春季行情。

qq6553156

五篇大文章，都说了些啥？


原创 以股易金 白刃行走 2025年02月07日 23:42 上海

盘后，市场出来一条比较重要的大消息：中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。乍一看，很多人估计看不懂，我做一个简单的解读。

✔哪五篇大文章？

科技金融（给科技企业融资便利）、绿色金融（推动新能源变革）、普惠金融（给中小企业、各行各业提供金融便利）、养老金融（为养老资金提供金融产品）、数字金融（金融行业数字化提质增效）

✔目的何在？

深化金融供给侧结构性改革，完善资本市场基础制度，增强包容性、适应性，强化资本市场在促进资本形成、优化资源配置等方面的功能，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚（为产业升级的方向提供金融服务），更好满足高质量发展对优质金融服务的需求，助力中国式现代化建设。

✔ 对科技投资有什么好处？

意见明确提出，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务。包括支持优质科技型企业发行上市、优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度、引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技、加大多层次债券市场对科技创新的支持力度。一句话，给科技钱、给更多的钱，从风险投资到上市，再到成熟期的债券融资，全部予以便利。

想要支持科技，首先得把科技企业的估值搞起来，有了赚钱效应之后，才能吸引更多的资金，特别是现在很多还窝在债券市场不肯动的资金，让它们发挥资金该有的作用。

总的来说，有利于中国的科技创新，以及科技股投资的大环境。但是，金融本质上是起到推波助澜的作用，决定科技进步的还是靠企业公关与人才培养，所以也不用过于乐观。

✔绿色金融到底要干嘛？

意见明确提出，要丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系。包括完善资本市场绿色金融标准体系、丰富资本市场绿色金融产品。

简单来说，就是要推动或者是减速国内的能源转型。一方面，新能源在成本方面，相比较传统能源有明显的优势，越快完成能源转型，越能够尽快享受能源成本下降带来的竞争力优势；另一方面，中国在新能源方面，具有庞大的产业链优势，积极推动新能源变革，有利于稳固产业链优势，强化国际竞争力。

✔普惠=到群众中去

意见明确提出，要提升资本市场服务普惠金融效能。包括完善资本市场服务中小微企业制度安排、丰富资本市场服务涉农主体方式、更好满足居民多元化投资需求。

简单来说，普惠金融，就是让金融到群众中去，最大程度发挥金融优化资源配置的优点。让不会使用金融工具的人学会金融工具，比如套期保值，让借不到钱的小企业，更容易借到钱，让普通老百姓有更多、更便宜的金融产品，可供选择。

✔ 推动养老基金入市？

意见明确提出，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求。包括服务养老金等中长期资金稳健增值目标、提供优质养老金融产品服务。

简单来说，就是一方面给保险机构松绑，把投资权益的限定条件给松一松，提高保险资金入市的总体规模，另一方面，提供一些更符合保险和养老资金特性的产品，比如用A500来替换沪深300。

还是那句话，险资入市，短期高估，长期低估。在未来的很长时间，特别是当债券牛市结束以后，权益市场将逐步成为保险资金的新战场。

✔金融数字化

意见明确提出，加快推进数字化、智能化赋能资本市场。包括提升证券期货行业数字化水平、加强证券期货数字基础设施建设。

这就没啥好说了，无非就是金融数字化，提质增效。

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PS，其实，做好五篇大文章属于老调重弹了。2024年，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”首次被写入《政府工作报告》，但更早之前2023年的中央金融工作会议就提出，要做好科技金融、数字金融、普惠金融、绿色金融、养老金融五篇大文章，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。2024年5月，金融监管总局印发了《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》。

这一次，也不过是证监会层面落实前面的精神。重点其实，还是在于2个方面，一个是对于科技层面的支持，提振市场信心，其二是落实了推动中长期资金入市的问题，至于什么绿色金融、普惠金融、数字金融，都是更加长期的潜移默化的事情，本质上还是要做好养老和科技这两篇大文章，才是重中之重。