股市中的现象和背后的本质（五）

ywlj

a股2024史诗级大牛市怎么走，确定了


原创 邬师爷财经 邬师爷 2024年10月14日 09:20 河南

这边大牛市，越来越露出真面目了，当然，我知道大部分人还一头雾水，不知道现在到底在搞什么，怎么一会一个样。

从村里面的态度，到监管的政策，再到外资的动向，自媒体主播的舆论，甚至包括股市本身的走势，都让大家有点迷茫，这到底是怎么一回事。

村里面一会是央行非常罕见的发声，并且送钱过来了，直接带出了一波史诗级的暴涨，一会又主动降温，严禁借贷的钱入市。

外资和外媒一会说a股是骗子市场，一会说要抢购一切中国资产，一会说a股跌到2000点以下，一会说要涨到五千点。

至于自媒体主播的舆论，那更是变化莫测，一天可能变三回，上午还是大牛市来了，下午牛又没了，晚上又说大熊市又来了。

这其实都造成了a股如今空前复杂的局面，行情上暴涨暴跌，一会是几天时间接近翻倍，一会又连续暴跌，这让很多人也无所适从，不知道该干什么。

作为一个自媒体作者，我有义务去给大家剥开云雾，告诉大家到底发生了什么。

首先，最大的一个问题，到底有没有牛市。

这个是毫无疑问的，有，并且是史上最大的一轮。

这是因为村里面对股市的认识发生了改变，也把股市放到了一个空前的位置，以前股市，是从来不和房地产等放在一起的，以前央行，也从来不说这钱只能买股票的。

这一切的一切，都说明村里面对股市的态度，发生了天翻地覆的变化。

当前的股市内部，也是国家队控盘，筹码空前向国家队集中，股市外部，300万亿社会资金是后备力量，从各方面来说，都具备发动一轮大牛市的基础。

在二次探底以前，村里面的态度可能还不是那么明朗，但在二次探底2689点以后，村里面已经明牌了，在这里要造出一波大牛市，政策力度突然加大了。

这是有里程碑意义的，是股市历史上最重要的拐点之一，如果说15年以后，长达9年的时间里，股市承受了各种最糟糕的遭遇，那今天这一切，终于反转过来了。

过去是各种制造做空机会，转融通，量化，IPO大放水，对各种减持大开方便之门，让股市成了股民们的噩梦，如今是停掉转融通，停掉量化，IPO重新收紧，减持新规空前严格，央行亲自送钱给多头提供无限子弹。



这都表明，股市的拐点已经来了，过去这些年在股市承受多少委屈，未来几年都会加倍的还给你，前提是你得相信这一切，你得保持对的节奏和结构。

村里面已经多次强调耐心资本，长线资金，这就是要搞一次长牛慢牛，不要疯牛。

第二个问题，为什么外资和自媒体主播们对股市的态度转变这么大，分歧这么多。

首先是外资和外媒，他们要做的就是各种捣乱，打乱我们的节奏，你想怎么样，偏偏不让你实现。

你想要长牛慢牛，那我就故意在行情火热的时候加把火，让它成为疯牛，行情好的时候故意说抢夺一切中国资产，让大家都冲进去，行情差的时候故意说还要跌到2000点。

他们配合自己的资金，确实对a股产生了一定的影响，这些人有的是配合他们国家，要给a股捣乱，不让a股虹吸全球资金，有的是出于自己的利益，越是这样暴涨暴跌的行情，他们在里面来回操作利益越大。

他们还经常放出自己的小作文，来影响我们的政策，似乎想把a股的定价权掌握在自己手里。

至于自媒体主播，大部分是没什么水平的，行情怎么走自己怎么说，然后找一些小作文进行解读，很多就是纯粹没脑子，成了外资喉舌，还有一部分是被收买了。

外资对我们行情的干预，还远远没有结束，他们还会使各种绊子，给股的行情制造麻烦，前天的发布会就是一个例子。

会前，是有外媒各种小作文说多少万亿才符合预期，好像我们的政策要他们来左右一样，到了会上，又有外媒连续问到底是多少钱，会后，有外媒还表示不及预期。

他们会继续给a股捣乱，行情热的时候希望a股疯起来，行情差的时候希望a股赶紧爆掉。

a股相对平稳的走牛，是他们最不希望看到的。

在这种博弈下，其实就产生了a股如今的局面，一会暴涨一会暴跌，把散户搞的很迷茫。

对应这种行情，我觉得不用想太多，村里面肯定是会注意到这种现象，后续也会有相应的办法来应对。

未来五到十年，a股大概率的走势就是长牛慢牛，前途是光明的，道路是曲折的，大部分时间都是按照村里面预想的在走，少部分时间可能出现失控的情况，像过去几天那样暴涨暴跌，但总体方向是无法动摇的，终点也是确定无疑的。

对我们散户来说，当前最应该做的，就是扶稳坐好，拿好自己的筹码，一起享受村里面给的一次致富机会。

对短期的预期收益不要太高，但以年为单位，每年你都会发现自己的资产增值不少，五年十年以后，你的账号会让你目瞪口呆，这一切都会和过去几年的经历反过来。

当然，还是那句话，你要保持对的节奏和结构，老是瞎买瞎操作，那谁也救不了你。

在当前阶段，做好自己的仓位配置，比如一定比例的核心资产，一定比例的新质生产力龙头，然后捂股不动，在出现泡沫以前，甚至连t都不用做 就像拿房子一样稳稳拿住股票。

如果你是试图来股市豪赌一把，那我劝你还是早走把， 因为未来的股市不会给你想要的回报，你挨打的次数绝对大于吃肉的次数。

如果是想通过股市慢慢变富，那么股市张开双臂欢迎你进来。

ywlj

股民集中看空但不跌，这种事其实在熊市不会发生


原创 一棵青木 远方青木 2024年10月14日 23:41 湖北

上周五收盘的时候市场的情绪非常悲观，大量股民乃至于股票类博主都集中看空，《今天清仓了》，《短牛已死》，《梦碎A股》等等标题铺天盖地。

当天我发了一篇文章，说下周一必涨，不为别的，只为这些人集中看空，
本周一，大盘收中阳线，涨2.07%，盘中最低3203点，最高3294点，收3284点。
图片
这根中阳线直接打碎了上周末集中看空的声音，盘中完美的在3200~3300区间震荡，3200点坚决不破，且尾盘非常强势。
上周我写文章的时候说当大多数韭菜们一致看空的时候就会涨，所以本周必涨，绝不会跌，越看空越不会跌，但其实这句话没说完，因为这句话是有条件的。
那就是必须是在牛市条件下，大多数韭菜们一致看空的时候才必涨，熊市不仅不会必涨，甚至必跌。
这句话我上周没说，因为我坚信是牛市且反复阐述过理由，多提这一嘴会让很多人周末睡不好，因为他们对牛市可没那么强的信心，本来周五就吓破胆了，再举熊市的例子那他们看完就没法活了，索性直接不说，等周一涨完了再说。
今天涨完了，那就可以说说周五的时候想说但没说的后半截话。
大多数股民集中看空其实是挺可怕的一件事，在牛市里确实是会必涨，今天就是个典型的例子。
但在熊市里，比如说2015年股灾期间，如果大多数股民集中看空，那第二天的走势极大概率就是直线跌停，这样的例子出现过不止一次。
牛市里集中看空必然会导致上涨，是因为这其实是给潜在的买入资金发出的集合讯号，同时也会引来有形之手的直接干涉，所以必然会导致上涨，但其根源还是做多力量实际上高于做空力量。
比如说今天，四大行平均涨幅3%，显著高于大盘涨幅，并且所有的国家队概念股都在涨，而这些股在之前大盘疯涨的时候都是带头下跌的。
图片
因此可以看出今天大盘能涨出中阳，国家队功不可没，今天有形之手拉升股市的意志很强烈。
但国家队出手，就一定能让股市涨？
当年股灾的时候，就算把四大行两桶油以及其他的国家队概念股统统都拉到涨停，大盘依然千股跌停，大盘指数依然是暴跌5%以上，类似的案例简直不要太多。
因此国家队的干预力量肯定是有用的，但国家队的干预力量肯定也是有限的，并非万能，更没有逆转乾坤的威能。
如果上周末的那种集中看空的悲观情绪出现在2015年股灾期间，那今天周一想都不要想了，大盘绝对暴跌，甚至跌停都有可能，国家队的资金量是很大，但和整个市场比起来微不足道。
这话是历史事实，但上周末讲非常不合适，会吓死不少人，今天大盘涨出中阳了我拿出来说才合适。
但同时今天这根中阳线也是一个显著的证据，把悲观情绪集中爆发当成一场考试，考验目前的大环境到底是牛还是熊。
若是牛，那悲观情绪集中爆发的时候今天的大盘就会涨。
若是熊，那悲观情绪集中爆发的时候今天的大盘就必跌，而且是大阴线。
最终的考试结果是中阳线，再次证明了如今的大环境是牛。
这不仅仅是历史数据的总结反证，而且也有自身的逻辑在里面，今天这根中阳线说明了哪怕发生上周五那种大量普通股民乃至于自媒体博主集中看衰看空的情况，国家队和潜在的做多力量依然能控得住场，依然能拉得出阳线，而且是中阳线。
你回顾下上周五那种万人看空的场景，你想一想短期内要发生什么利空才能引发出比上周五还强的悲观情绪？
如果没有，那就说明短期内做空力量不管怎么折腾都超不出国家队的掌控范围，而国家队在这一轮是明牌看牛市。
今天这根阳线是真金白银买出来的，从上证到创业板全是中阳线，上周五集中看衰看空的声音再强，今天实际卖出的数量也比不过买入的资金。
而那些权重股今天的涨幅甚至没有超出大盘太多，说明国家队不仅把盘控住了，甚至控的相当轻松，那庞大的卖出力量被市场本身抵消了绝大部分。
因此得出一个结论，如今的大势为牛市，这个是经得起逻辑推敲的，今天的不跌反涨成为了最强力的证据。
之前我们已经反复确认过这一点，今天属于对信心进行了进一步的强化。
在牛市背景下，普通散户集中唱空就意味着必涨，那我们能否利用这一点大家一起假装唱空来“骗涨”呢？
当然不可能，因为那无数的散户到底是什么心态，他们到底是怎么想的，这个是做不了假的，忽悠不了大资金，甚至忽悠不了你隔壁的大妈，大家上网看几十个帖子就心里一清二楚了，到底是真悲观还是假悲观一眼就能看出来。
如果世界上真的存在一个组织能让几百万乃至于几千万散户听从号令，如臂指使，连发言甚至情绪都能伪装的天衣无缝。
有这么大本事，就图在股市里骗个涨？这笑话和我以前听到的如果自己手底下有一万死士那就全部把他们送到工厂里打螺丝赚钱一样可笑。
所以万千散户的情绪是无法伪装的，他们集中看跌就是赚钱机会这种事情就不要想着钻空子了，另外当万千散户真的都看空的时候，绝大多数时候你自己也会看空，至少也会七上八下，真的勇于下手的人并不多。
所以真赚了，也是给那些灰暗时刻坚定看多的勇士们的奖赏。
虽然大多数人没有灰暗时刻海底捞月的勇气，但等到今天形式明朗了也不亏，因为今天这种形势已经很明确告诉你大势是牛，而不是熊。
牛市里的第一波上涨和熊市里的超跌反弹，从图形上看是一模一样的，从发生背景看甚至可能也都差不多，双方的相似度极高，迷惑性极强，所以先把大势断定清楚是非常重要的。
同样的消息，同样的技术线，在牛市和熊市背景下能解读出的结果会差异极大，甚至可能截然相反。
甚至只要大势看清楚了，哪怕你中间看错了一些小势都影响不大，但如果大势看错了那就直接满盘皆输，哪怕你中间赢了不少小势也没用。
虽然我说这是牛市，也拿出了很多证据，不少人也表示自己相信，但真等到了考验的时候其实大多数人都会犹豫甚至恐慌，本来坚定的信心突然就不坚定了，此乃人性。
所以多一层证据，是好事，对你走完这整段牛市来说意义极大，远远比几日内的涨跌要重要的多。
今天这根线走完，很多人就想知道明天怎么走。
不好意思，今天我不会给出答案，因为没有答案。
今天这根线的主要意义在于宣告牛市的彻底成立，后面无论横盘还是上涨都会不断的确认和强化牛市的趋势，只有大阴线能破除，但上周五那么强的悲观情绪都砸不出大阴线，以后就别想砸了，万千散户集中看空那也是很难得的。
今天往后，就进入横盘整理阶段了，这里进行的换手越充分那后面走的就越轻松，这道理我早几天就反复说过。
而这个横盘整理阶段我也说过，是无规律的，且振幅极小，大多数时候每天也就1%的涨跌以内，很难超过2%，典型的小阴小阳，而且交替出现互相对冲。
这种程度的涨跌幅没有预测的意义，涨了不影响什么，跌了也不影响什么，同时预测也没有太多依据，仅凭技术线的话这里因为暴涨技术线又几乎全部失灵，所以这里近乎于处于一个混沌状态。
就以今天的走势为例，可以很明确的猜到开盘前国家队是有任务指令的，跌到哪必须拉，拉到多少就行，都是提前计划好的。
但明天的国家队可能就没有了指令，最多也就划一个最低不能多少多少的红线，其他的大概率是要求盘中随机应变。
这轮横盘，向下的点位是很明确的，3200不能破，少不了。但向上可以多，多到哪都不会影响大势，没有具体的点位，不管谁指出了什么点位是压力位那都只是猜，不会有什么逻辑依据的，也不存在什么必然，。
但不会很高也是可以确定的，因为要防止疯牛复活，因为要消化上面的套牢盘，在今天的基础上确实也还能再涨一截，但也可以很明确的猜测多也多不到哪去，毕竟整体要求是横盘，大体上就是这样，具体抠横盘里的每一天到底要怎么走一点意义都没有。
目前到底是牛市初期还是熊市反弹，这是一个大是大非的问题，把这个问题辩清楚了当下比什么都重要，也是对你在整轮行情中获取收益影响最大的一个因素。
马上就要进入横盘期了，可千万不要以为横盘期就只有上涨没有下跌，只有阳线没有阴线，那是不可能的事情，横盘期间不仅有阴线还大多数时候会把你阴的非常难受和悲观绝望。
意念不坚定者，挺不过横盘期，因为横盘的作用就是把那些不坚定的人洗出去。
从大势看，这里的横盘每多持续一天，牛市的大势就强化一截。
横盘五天之后，对牛市的质疑和看衰声音会大幅消失。
横盘一个月之后，傻子都知道后面的大势是什么了。
到时候只需要一根火柴被人点着，那下一轮就随时启动了。
这就是今天这根阳线的最大看点以及最大意义。

ywlj

大反攻即将开始：别熬过了调整熬不住上涨！


来自万古流名的雪球专栏

牛市，切忌频繁换股，这山望着那山高，两头不讨好。

牛市，做一个安静的美男子/女人，选择有逻辑的个股，淡定持有，享受上涨。

超跌的地产相关、顺周期的金融相关、想象力的国产科技，都是最多力量。

股权投资时代正在到来，财富分配方式正在转变。

淡定持股，方向向上！

ywlj

国家队大肆买入


原创 荆棘阿甘 荆棘阿甘 2024年10月18日 12:18 广东


这两年因为不断的唱多A股，也免不得有一些骂名，没事，有人相信了我，出现了亏损，还不让人家骂几句，那我不就太霸道了嘛。但是骂归骂，还是要相信我的判断。

时间会证明我是对的。

我完全彻底的相信现在是国家队在抄底，从去年说到今年，现在数据也验证了我的想法。

现在市场最大的基金是易方达的沪深300ETF，这只基金的规模变化大家可以看看。

2022年规模才仅仅346亿，2023年就达到1117亿，今年上半年剧增到了3159亿，仅仅几个月时间暴增2000亿，谁在买？

不是散户，不是小机构，而是国家队，标标准准的国家队。

下图是这个ETF的前十大持仓人变动，按照3块多的价格计算，中央汇金上半年增持了这个ETF超过1500亿。

图片

中央汇金是四大行的控股股东，100%的控制权是国务院，这是不是最标准的国家队中央军？

这仅仅只是一只沪深300ETF，如果把其他的ETF都算上，今年上半年中央汇金增持我个人估计应该超过5000亿以上，这只是截止到6月30号，9月份这一波我估计中央汇金也买了，今年总计增持规模可能超过7000亿以上。

如果把社保，养老保险，以及地方国资都算上，总的增持金额保守估计都是过万亿。上个月我看到一个数据是4.3万亿，我一下没找到出处，那就姑且不算。

截止9月底，A股总市值是84万亿，看着很多，但是真正流通的市值很小。

我们以为贵州茅台为例，贵州省国资委和汇金证金直接持有的股份高达62.3%，这个持仓可以理解成不会变动的。

剩下的37.7%虽然是归散户和各个机构持有，但是他们中的一大半也是不会动的，因此，真正流通且有可能随时交易的市值我估计不到15%，也就是2000多亿。

图片

比贵州茅台更猛的是四大行，别看工行市值2.2万亿，实际上进入市场交易的不超过2000亿，所以用很小的资金就能拉动四大行。

从这个角度来说，大A虽然总市值80多万亿，可是参与交易的估计也就10万亿左右，这10万亿被国家队陆续买进了超过万亿，那是多还是少呢？

这几年喊“国进民退”，其实换个角度来说，国资不需要把民营企业的市场份额缩小，只需要通过资本市场增持民营企业，不就实现了“国进民退”了？


中央汇金不断通过ETF增持，让大公司价格稳定，但是中小公司股价下跌。现在又换了一个办法，要券商贷款购买，券商会购买很多市值低一些的公司，多一个稳定的工具。

券商的控股权还是国有，所以兜兜转转，国家队增持的比例其实是非常多的。只是分散到几个工具上，具有一定的隐蔽性。

现在的市场，卖的是谁不晓得，但是买的人很清楚，国家队再这么买下去，对市场的控盘力度越来越大。以前村里喊话要涨，市场不买账，以后说要涨，国家队和地方队一起动手。

我知道将来一定会有人要诟病了，但是这无可厚非，国家队难道不是在市场上公开买卖获得的筹码吗？

国家队难道没有定期公布买卖数据吗？

其实都有，只是大部分人不看数据，反而很喜欢听一些经济学家喊话。大部分人也不愿意相信国家队在托底买入，他们相信美联储，相信国家队割韭菜。

结果真的只能等时间验证。

其实留给国家队的时间也不多了，现在金融对外开放箭在弦上，我们必须要对外开放，给全世界的资金提供一个安全的港湾，它们才会从美国扯出来，这一点在周一的文章也说过。

图片

开放国债市场，让外资买入，同时也是逐步扩大股票市场的开放，如果现在国家队不抓紧时间买入，后面筹码都会被外资拿走。

时不我待，现在全球局势动荡，迫使中国金融市场开放要加快速度，所以国家队急迫的买入。

ywlj

刚刚，股市5000亿子弹，真来了！


原创 雷思海 雷思海 2024年10月18日 11:23

     刚刚，媒体消息：

     5000亿的真金白银利好来了。

     10月18日，中国人民银行正式推出股票回购增持再贷款，首期额度3000亿元。

     同时，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。

     两项共计5000亿元。     

    ---------------

    这是真金白银的利好，央行在股市的敏感时刻，推进了两大政策：

     1是便利互换的完全落地

      2是贷款回购股票的第一步落地，且有超预期的利好：贷款最长可达3年，且利率这么低，是此前政策的详细落地，这两点，可以说也是很给力了，这些是政策宣布时，没有的，实拳比预期更好。

   而便利互换很给力，这才不到一周的时间，超过2000亿子弹已经打出来了。

     前面在圈子里说过：央行会在股市的敏感时刻，比如选择方向的时候，落地整个政策。

     便利互换，关键在于落地！落地了，才算无中生有。

     现在相关单位，已经换了2000多亿的子弹，这是落地到了最后一步了。

     钱已经到位，什么时候买，那是基金公司的事情了。这2000亿只能进股市。

    再看回购贷款，是额度落地。也就是说，谁来申请还没有落地。但是，既然额度开出来了，央行不是开玩笑的，估计谁来申请，都已经有了一些眉目了。需要的时候，这些申请就会落地。

     -------------------

    5000亿子弹，妥妥的。

     此前，在中国股市将过三关里，我曾谈到：

    中国这场股市资产新龙有三个关口：

    1是减持的巨量关，2是美元的重回强势关口，3是央行政策的落地关口。

     第1与第2关口，可以说，正是这段时间，A股回调的真正原因。

     而第3关，则是托举的力量，要出得恰到好处，把握火候。既不能让股市成疯狂，也不能让大家都心冷了。

     今天股市早盘回调，到了利好以来的涨幅的中间位置，可上可下的敏感时刻，有司放出这个利好。

      这个位置卡的很好，智囊里有实战派。

      一是表明有司的意图，二是真金白银的支持。

      -------------

      股市人心不能冷。。

      当下这个全球敏感的时刻，国家纵有呵护之意，股市要想从中国资产龙，最终走出平稳慢牛，也需要久久为功，数亿股民也需要放平心态，不要有短期暴利的想法。

     市场如战场，一定要先胜而后战，不要先战而后求胜。

ywlj

反攻大暴涨，行情两大基石之一开始发力


原创 一棵青木 远方青木 2024年10月19日 00:22 湖北

国家队终于出来干活了。
而且这次出来干活的不止是国家队，是海陆空三军联合大作战。
国庆后A股的主基调是压制疯牛，降温股市，到了昨天已经步入了热转冷的临界点。
昨天的A股跌的不多但失守3200点，同时黑色系大宗商品濒临跌停，晚上我写文章分析过，根据盘面判断单靠民兵已经顶不住了，必须国家队出场，对待股市的主基调不能再是“防止疯牛过热了”。
因为不知道政策端调整策略需要几天的反应时间，所以短线不好判断，但因为长线本轮股市上涨的两大基石没有改变，所以长线依然看好。
但是仅仅一个晚上，政策端就改变了策略，反应速度可谓是光速，足可见这次对股市的重视。
今天上午7点多，三家国有大行宣布下调存款利率，而且是一口气下调了0.25%。
图片
今天上午10点，国家密集发布各项经济利好数据。
图片
而在今天上午召开的金融界年会上央行更是扔出王炸，宣布原定金额5000亿的互换便利已经正式启动，同时宣布首批申请的额度已经超过2000亿，涉及17家券商和3家基金公司，同时宣布股票回购增持再贷款的3000亿也正式推出，同时还宣布了其他降息预期利好。
图片
这么多部门的联合配合，放这么多利好，很厉害，但股市也没怎么涨。
到上午10点半的时候上证指数涨0.24%，最强的创业板也只涨1.73%，这个涨幅只能说是没跌，改变不了昨天黑色系大宗商品跌停对市场信心产生的严重破坏。
买入的资金很犹豫，做多信念不足。
但有这么多部门释放的这么多利好的配合，卖出的资金也犹豫了，行情开始缩量。
这个时候，一股信念极其强大的做多资金出现，引导股市持续上涨。
至下午2点42分，上证指数涨幅接近5%，创业板涨幅接近12%，看实在涨太多了尾盘还压低了一些。
图片
今天这行情，甚至涨到了吐槽价值股涨的慢，羡慕垃圾股一天能涨20厘米的韭菜级声音重现。
这就是海陆空联合作战的力量，单独国家队没有这么大的威力，单独任何部门放利好政策也没那么大威力，但多个部门联合在一起集中发力那效果就非常离谱。
而且今天国家队甚至没有去拉四大行两桶油，仅仅只拉升了普通的蓝筹白马，带个头冲锋，做多资金就蜂拥而至了。
整整一周的跌幅，今天一天就涨回来了，今天涨完之后形势直接逆转，做多信念重新坚定，唱空的声音遭到了沉重打击。
我昨天说当下的盘面我认为是国家队控得住的，只要国家队想拉就一定能拉起来，形势并没有失控。
今天的盘面直接证明了，那何止是国家队想拉就一定能拉起来，甚至拉的稍微用力一点就是大暴涨。
同时昨天的盘面显示在黑色系大宗商品暴跌的时候，国家队直接溜了，把民兵部队扔在了3200点防线自己抵抗，民兵部队在3200点坚守了足足半天时间，打了好几次反击，最终崩盘被全部活埋。
昨天我认为这是国家队在保留力量，收缩防御阵地。
但从今天各大部门密集释放利好，配合国家队发动大反攻的情况来看，这应该是早有预案的，一个晚上的时间而已，政策端不可能协调这么多部门释放这么多利好，这肯定是提前做好了准备，就等某一天发通知然后直接把准备好的稿件搬出来。
这种事我们不知道，国家队肯定是知道的，所以昨天国家队直接无抵抗撤退实际上就是在挖坑，诱杀对国家政策不坚定的做空力量。
昨天尾盘一小时的暴跌，击破重要支撑位，发酵一个晚上后，今天开盘还故意留一个小时不涨，让那些不坚定的看空投机资金全部卖出，然后暴力拉升直接不给上车机会。
至于昨天死守3200点的民兵部队，当天是被活埋了，但只要信念能坚守到今天开盘一个小时不卖，那今天的盘面走势会重奖这些人，属于买在了最低点，这样这些人的士气不仅不会泄掉，甚至会备受鼓舞，下次大盘大跌还敢抄底，在关键点位依然敢死守。
所以昨天的盘面国家队直接撤了，并不是顶不住，而是打算看看谁才是对本轮行情信念坚定的人，并给这批人留了一批丰厚的利润作为奖励。
国家队在昨天的时候就明确知道今天是必发利好消息以及集中拉升的，如果国家队昨天自己抄底今天必定能大赚一笔，但这些利润留给了昨天死守3200点的民兵部队。
那些一跌就认为完蛋的人，认定必定跌破3100甚至跌破3000点乃至于喊着要重回2700的人，今天被海陆空三军联动的国家队直接教做人了。
第一，今天宣布的政策都是国庆前就宣布过的，无非就是重申一遍并宣布下进度，有些人一直不信这些政策，那怪不得别人。
第二，国家队是客观存在的，并不是秘密，中央政治局会议精神是公告全球的，这一轮国家队属于明牌做多，特定时候一定会出手，有些人不信国家队能控住盘面，那怪不得别人。
第三，国庆节前疯涨，很多人说涨太快太高了，没法买，要是跌下来自己就买。但真等跌下来了，这些人又说跌的太吓人了，还是稳一点，等涨起来再买。这一轮是给了很长的时间去倒车接人的，本轮上涨的幅度已经下跌一半，还没买上车的，那只能说他们实质上是根本不相信中国股市能走牛，后面被逼空那也怪不得别人。
今天涨成这样了，大暴跌的风险肯定是没有了，3200也重新成为了铜墙铁壁，肯定又会有人问我该不该追，自己还没上车怎么办。
那我怎么知道怎么办，我一直以来的号召都是在暴涨的时候强调要拿稳别动，在下跌回调的时候强调要越跌越买。
如果是昨天及以前，那我的说法就是越跌越买，跌到3200就是机会，类似的说法我最近半个月几乎天天强调没有变过。
但今天暴涨完了你再问，那我只能说拿稳别动。
之前的回调是单边下跌，那是因为主基调是严防疯牛，但今天涨成这样很明显严防疯牛这个主基调已经撤销了，那后面就不会是单边下跌式回调。
对于下跌的时候不敢买，涨了之后问追不追的人，我只能说这是纯粹的韭菜行为，还是大韭菜，没有信心没有技术没有自身判断力，只想过通过反复问追不追来获取心理上的风险免除，自己只承担收益，涨了就是自己英明神武，跌了就是别人害自己，那这种人肯定是谁沾谁倒霉。
最后强调一遍，越跌越买，暴涨不动，平时可以轻仓做T但重仓一定别动，几个月后回头看这一定是最佳策略，信不信在你，不需要重复询问。
国家队是自由的，做什么不需要提前汇报，所以短线是无规律的，尤其是本身就是无规律的横盘震荡行情，但长线看国家队是可以被预测的。
昨天说了，本轮行情从2700点启动有两大基石，第一个是美元开启了降息周期，第二个是央行投了8000亿入股市。
国庆节前的暴涨很明显是这两大基石导致的，这个显而易见，因为这两大基石没有改变，所以我长线看好股市的态度始终坚持不变。
既然这轮行情是因为这两大基石引发的，那后续的行情就很好判断。
关于央行要投入股市的8000亿，今天官宣了2000亿的去向，给了17家券商和3家基金公司，直接引发了今天券商行业的暴涨。
但这只是宣布去向，等这2000亿实际买入股市那又能拉升一波。
然后总金额是8000亿，按这种节奏可以宣布4次。
再然后，这8000亿也只是第一波，后面还可以有很多波。
股市上涨是要钱的，要真金白银买进去才能涨，和楼市一样，你光有预期是涨不起来的，得有钱，而楼市能涨这么疯就是因为有贷款资金的支持。
所以这次启动股市也是动用了贷款去支持的，和楼市一样上杠杆。
但吸取了2015年杠杆牛股灾的教训，这一次的杠杆资金浑身上下带满了镣铐，在严密监管下按需使用，逐步推进。
在今天央行宣告首批2000亿资金已获批之后，还说了这批贷款要放在专用证券账户里，做到“专款专用，封闭运行”，在贷款全部清偿前，资金账户不允许对外支取现金或对外转账。
也就说央行发的这批贷款必须全部用来买股票，一分钱都不允许挪作他用。
全国只有21家金融机构允许发放此类股市专用贷款，其他金融机构都不允许涉足，同时也只有大机构大公司才有资格申请这个股市专用贷款。
同时央行再度重申，普通信贷资金坚决禁止流入股市，此乃金融监管的红线。
图片
简单的说这次的股市依然是杠杆牛，但杠杆上多少，以什么节奏上，完全掌控在央行手中。
要放贷款入股市，是因为没有贷款就很难在短期内拉起股市，也造不出大牛市。
坚决不允许个人贷款流入股市，是因为个人贷款不可控，一旦爆仓会引发连锁强平，最终引发股灾。
所以这次的玩法是专项贷款，少数几家大金融机构对少数大机构大公司放专项股市贷款，所有资金全部放入专项账户中密切监控。
这样做不仅可以最大程度的消灭杠杆牛的不稳定性，其实还有一个附加的作用，那就是有多少贷款资金流入股市，以什么节奏和速度流入股市，甚至买什么股票，央行都是可以完全控制的。
央行之前说这8000亿只是第一批，我认为不是开玩笑，真的就是第一批，信贷资金会分批按一定节奏放入股市，将来抽回也是分批拿出，避免暴涨暴跌，集中踩踏。
杠杆资金有多大的威力在2015年牛市和近20年的楼市里已经展现过了，如果能严格把杠杆资金管控在自己手里，禁止个人借贷，虽然最终金额会小很多，但没了副作用，因为大机构都是统一听指挥的。
没有副作用的杠杆资金，你想想有多大威力。
而这种分批放入的行为，你想想能引发多长的行情。
这还只是本轮股市行情的一个基石，另一个是美元降息引发的美元回流潮。
这个持续时间就更久了，美元降息不是一天就能降下来的，正常情况下也要降个两三年，如今这种看中国股市一涨就不爽的时候更是故意拖慢自己的降息节奏。
但最多也只是拖慢，胆子再大也不敢逆转，因为美国及其欧洲盟友的经济现状摆在那里，美元只有一种选择。
在这种持续性的降息过程中，全球的资产价格都会重新复苏，那可不止是A股会受益。
这两大基石不变，那行情就不会有问题。
额外提醒一句那就是国庆节后到现在属于中美混合双打，美国不希望我们涨，我们自己也不希望疯牛，所以才是单边回调。
但自今天开始就摆脱了这一背景，那就进入了正常的横盘震荡阶段，我看到有人借鉴前半个月的走势说暴涨之后必阴跌，要先卖再买。
我这里明确提醒所有人，这种小聪明不要耍，因为绝对不会复现这种行情。
横盘震荡阶段一定是无规律的，尤其是国家队在该阶段有绝对控盘权的情况下。
可以肯定的只有一点，那就是国家队一定会动用种种手段把所有不坚定的人全部洗出去，比如昨天故意松手不抵抗，给看空资金挖坑就是一种方式，而类似的方式还有无穷多种，五花八门。
对于有绝对控盘权的人来说，让不看好自己，甚至想吸自己血的资金赚不到钱，这个真不难。
一轮大牛市你能从头吃到尾就已经很幸运了，不要太贪。
今天的暴涨只是个开始，甚至都不代表脱离了震荡阶段，后续还会有反复震荡，但整轮大行情的走势一直都没变过，无非就是你信不信而已。
不信的人，只会在暴涨后相信，然后问买不买，然后决定等跌下去再买，然后决定等涨起来再买，然后在一两年后终于痛下决心买了。
这种，一般叫接盘侠。

ywlj

千万不要错过这轮牛市！！


以下文章来源于杨国英观察 ，作者杨国英

这是货币牛！化债牛！国运牛！

第N次强调，错过了这轮中位数涨幅必将翻倍的牛市，你或许需要再等10年。

第N次强调，错过了这轮货币创造财富叠加东势渐起的时代，你或许需要等到下辈子。

不需要等待太久，也许，仅需半个月至多一个月，你必将发现——之于中期货币牛市，最佳的入场时机，除了三季度（9月中旬）的超级大底之外，另一个就是，本周大回调之后的盘整区间。

老读者都知道，我不是一个盲目的股市多头，我是一个全域资产配置者，在过去两年多的相当一部分时间，我的QDII配置比例远远超过股市（A股和港股通），在过去一年多我的黄金配置也一直处于较高的比例。

但是，为什么我从三季度开始一直在强调中期货币牛市必将出现呢？

为什么过去两个多月我的股市（A股和港股）配置一直超高、而将QDII配置下调至近乎可以忽略的程度呢？（注：老读者都知道，我股市配置的满仓标准是全域资产配置的35%）

为什么在股市疯狂暴涨之后的回调盘整区间（本周）我依然建议大家应该乐观乐观再乐观、且轻仓者应该火速尽快加仓呢？

为什么本周我明确提出本轮牛市会按照“前期小硬、中期中白、后期大息”的实战逻辑推演呢？（关于前期小硬的专题分享，我们正在加班加点进行深度研究）

这一切，是因为我对货币力量的深度确认——货币或许解决不了经济问题，但货币可以解决资产价格问题。

这一切，是因为我对财政化债的深度确认——当下的地方财政，亟需更多的更廉价的货币，以达到从根源进行化债的目的。

这一切，更因为我对国运锁定的深度确认——当下的中美博弈，事实上东势正在渐起，中国资产需要与全球新兴经济体的资本深度绑定。

讲到货币力量。

昨天文章我讲到，本周末、最迟下周初LPR将下调20个基点，言犹在耳，今天五大行就集体下调一年期定存利率至1.10%（预期下周一LPR将下调0.2-0.25个百分点）。

同时，今天央行行长还表示，预计年底前择机进一步下调存准金率0.25-0.5个百分点，下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点，中期借贷便利利率下调0.3个百分点。

基于未来一年半而言，现在的货币力量释放，事实还仅仅是初始阶段，我们能够想象，今年春节前，LPR再下调20个基点吗（这意味着一年期定存利率到达0.9%），明年的现在，LPR继续再下调三次合计60个基点左右吗（这意味着一年期定存利率到达0.30%左右）？

你也许无法想象，但事实必将如此推演，所以，没有必要担心A股（包括港股）接下来的流动性，没有必要担心A股（包括港股）牛不起来，没有必要担心居民存款的至少四分之一不陆续迁移到股市——一边是要么年增长20%以上的硬核科技要么股息率3-4%的众多弱周期大消费，另一边是明年此时超大概率仅有0.30%左右的一年期定存利率，居民存款怎么可能不陆续迁移到股市？！

居民存款的迁移，肯定是要迁移的，不在现在迁移，也会在接下来更高的点位迁移，早迁移和晚迁移的区别不在于其他，早迁移安全边际超高甚至可以躺赚4500点之前的收益（个人认为，本轮货币牛市，大盘只有到达6000点上方才会迎来整体风险），而如果迁移过晚则会导致风险系数上升。

再讲财政化债。

关于财政化债，最近我也反复讲到，中国经济当下无论是为了刺激投资、还是刺激消费，实质上都需要进行化债，无论是地方政府的化债、还是居民端的化债，均亟需对他们的资产负债表进行修复。

今天我只讲财政化债，专业人士都知道，财政化债，降准和发债事实上都只能起到释放流动性的效果，这当然也是必要的，而除此之外，财政化债，更为重要的还是持续下调市场利率——假设明年此时的市场利率，相较现在的市场利率屡计下调了1个百分点，那么，这对一个负债5000亿的省会城市，则意味着直接减少了每年50个亿的利息支出。

当然，之于地方财政的化债，持续的市场利率下调，还可以起到比利息支出减少更为重要的作用——那就是稳住和推高地方政府的资产，比如一个省会城市国资上市公司的市值，到时可能上涨了60%甚至更多，同时这个省会城市所持有城投资产，也会因为持续的利率下调推高其所持的不动产（包括土地），如此，弹性的资产总量上升了而刚性的债务总量利息支出减少了，一年半之后，我们地方财政的债务率至少普降20%以上。

地方财政的债务普降20%以上，那么，到时多数地方财政的收支失衡也就不复存在了，并且到时绝大多数一二线城市必将再次恢复刺激经济增长的能力。

地方财政的化债如此，这对于居民端的化债事实也是如此，具体我就不详细说了，总之，地方财政的资产负债表修复，是为了激活地方财政持续刺激经济增长的能力，居民端的资产负债表修复，是为了激发我们的内需消费潜力。

最后讲国运牛。

关于国运牛，这涉及到中美金融战，这涉及到中国与全球新兴经济体的深度链接。

现在，我们的一些老读者，慢慢有点体悟了，不论美国口头怎么讲，身体还是很诚实的，继9月美联储降息50个基点之后，11月还将继续降息（与主流论调下调25个基点不同，个人认为有可能还将降息50个基点），另外，现在除了美国之外，发达国家已经普遍启动年内第三次降息了，比如欧洲央行、瑞士和加拿大央行等。

在西方发达国家加速进入降息周期之后，我们如果不能将资产价格托住，那么，这不就是坐等西方发达国家过去抄底薅羊毛吗？——这就是9.24央行紧急宣布首批合计8000亿超低利率买股资金（金融机构互换便利5000亿和上市公司回购3000亿）的原因所在。

要知道，央行即便不宣布这首批8000亿的超低利率买股资金，A股和港股也终将会慢慢涨起来，因为我们的市场利率已经进入加速下调区间，但是，我们紧急宣布这首批8000亿的超低利率买股资金（且预期不够还可以再来两批），直接将股市推高到一定点位（即便回调也不会再回到原来低位了），这就从根本从杜绝西方发达国家超级低位抄底薅羊毛的可能性。

而与美国为首的西方发达国家不同，美国惯于利用美元潮汐进行资产收割，而全球新兴经济体从来都只会追随大势买入资产——所以，我们的顶层设计通过政策托底将股市点位推高到一定的水平线、然后再通过市场利率的加速下调渐进有序推高股市，这在打击美元低位抄底薅羊毛的同时，事实上给予了全球新兴经济体渐进拥抱中国资产的信心。

这就涉及到国运牛，我们的国运牛，必须将我们的中高端制造业（本周我反复强调的早期小硬，看看这两天都在大涨特涨）、我们的经贸、我们的人民币与全球新兴经济体深度链接——深度链接的终极一环，就是让全球新兴经济体直接用人民币购买中国资产。

全球新兴经济体，比如，这些年与我们链接越来越深的中东、东南亚、巴西为首的南美洲、东欧的多数国家、中亚、以及广大的非洲国家等，我们与他们的贸易体量越来越大，人民币互换和结算规模也越来越大，原来他们中部分国家还会将贸易结算的人民币换成美元再去投资美债和美股，接下来，只要我们有一个健康可持续的牛市，这些全球新兴经济体必将加大拥抱人民币资产的力度。

所以，对于顶层设计而言，我们的中期牛市，不仅仅是货币牛、化债牛，更重要的是国运牛——这一场国运牛必须打赢，也必将打赢，这从全球地缘政治和中高端制造业的东势渐升，我们应该能够明确感知到。

所以，没别的，我再一次强调，每一个人均应该拥抱这轮牛市，能力强的精选赛道和标的，能力弱可以宽基指数定投——因为，错过了这轮牛市，你注定就会错过十年。

ywlj

大量公司获批股市专项贷款，这次要花多久才增持？


原创 一棵青木 远方青木 2024年10月20日 22:21 湖北

9月24日，央行拿出了8000亿作为股市专项贷款，其中5000亿给券商和基金直接买股票，3000亿给上市公司增持回购。
9月26日，中央政治局定调，要“努力提振资本市场”。
至国庆节前，中国股市以一个令人目瞪口呆的速度在暴涨。
10月4日，美国前财政部长萨默斯发言称：
美联储“9月降息50个基点”是一个错误

随后美国统计局突然修改了自己的数据。
为了9月份的降息，美国统计局宣布之前的数据统计错了，把之前已公布的非农就业数据下调了50%。
看到9月份中国股市上涨后，美国统计局宣布之前的下调错了，把自己下调过的数据又上调了50%。
没错，都是下面人干活不仔细，整个美国的经济数据动不动就50%的统计误差。
10月16日凌晨，美国股市上所有的中国相关指数全部暴跌，做空中国的指数暴涨。
10月17日白天，中国大宗商品市场突然暴跌，黑色系大宗商品濒临跌停。
这一波，差点把中国股市打进冷热分界线之内。
10月18日周五，中国多部门联动，又降息又发布经济利好数据，央行还宣布已正式批复2000亿给20家券商给基金，当天股市大涨，市场悲观情绪被一扫而空。
当天晚上，美联储成员，亚特兰大联储主席博斯蒂克公开表示美联储不应该急于降息，应该有足够的耐心。
图片
这已经不是疑似在股市领域中美交锋了，这就是美国在打金融战，典型的看到中国股市涨就浑身难受。
10月20日周日下午5点，中国股市开盘前，密集的信息突然刷屏。
首先出现的是A股历史首个回购贷款，招商银行向招商蛇口提供了不超过7.02亿元的贷款额度，专项用于回购公司股票，利率2.25%。
图片
然后就是铺天盖地的上市公司宣布自己获得了这批股市专项贷款的授信额度。
图片
比如上面那样，以及下面这样。
图片
那密度，绝对的堪称刷屏，一条接着一条，每隔几分钟甚至几十秒就弹出来一个。
图片
由于数量实在太多就不逐个截屏展示了，总共是23家上市公司拿到了第一批贷款回购增持买股票的资格，总金额115亿元。
图片
在周末的时候密集推出这种消息，那意思已经很明确了，周一得涨，不管涨多涨少反正是不能跌的。
第一批发放的115亿元增持回购专项贷款虽然不多，但用来对冲掉亚特兰大联储主席博斯蒂克的一个美国不急于降息的表态那是绰绰有余了。
毕竟我们这边是真金白银，那边只是一句话。
而且这115亿可不是全部，实际上是首批额度3000亿，明确说了后面还有，这115亿只是首批里的第一批。
美国那边喜欢用预期管理来操控，今天这个人出来发言明天那个人出来发言，一分钱不出，嘴皮子一张就能搅的全世界的金融市场潮起潮落。
中国这次玩了另一招，今天扔一百多亿出来明天扔一百多亿出来，不张嘴，用分批出钱来实现类似美联储预期管理的效果。
是的，美国有美元霸权，美国金融市场极其强悍，美国控制起金融比中国要容易的多。
但中国出钱了，真金白银的出。
既然中国的23家上市公司已经拿到了首批的115亿元，那就要聊一聊他们会什么时候实际购买股票了。
我个人的看法是会很快，因为前面有赛力斯的案例。
赛力斯是一家上市公司，造汽车的，就是和华为合作造问界的那个，因为问界汽车火了所以业绩大增，虽然连亏几年，但账上刚有余额就开始回购增持自家股票。
8月29日，赛力斯股价跌到了70元，发了一个公告，说骨干团队要自29日起，于6个月内增持公司股份，金额不低于1亿元，不高于2亿元。
这是好事，说明该公司的高管都看好公司的发展，因为这个增持的钱是要骨干团队自己出的，那可是上亿的资金。
10月17日，赛力斯发了个公告，说增持完毕，骨干团队累计增持205.86万股，增持金额1.88亿元，完成增持计划。
图片
这个公告看起来很正常对不对，一件好事的完美收官。
但这个公告发出来的时候赛力斯的股民全都震惊了，因为花了1.88亿元购买了205.86万股，那说明赛力斯骨干团队的增持均价是91.32元，这到底是怎么做到的？
整个9月份赛力斯的股价都停留在低谷，只有十一暴涨后赛力斯的股价才来到了90元以上。
图片
赛力斯负责增持的人能把增持均价买到了91.32元，说明他在整个9月份观望了足足一个月，甚至到了9月30日都没买。
十一期间被铺天盖地的消息给逼空了，于是在十一之后开始不断的买入，最终买成了这个均价。
说实话，给接近2亿的资金去逐步增持，8月29日就发布了增持公告开始增持，想买成91.32元的总均价那还真不容易，一般人真的买不到这么高。
赛力斯的骨干团队宣布增持自家公司的股份，说明对公司的未来看好。
但在宣布增持公告后整整一个月没动手，十一之后涨到了天上才开始紧急追涨，这说明该骨干团队虽然看好公司的未来，但毕竟是自己出钱，心疼，想买的低一点，这样自己能多赚一点。
人之常情，完全可以理解，换成我们自己出钱增持公司的股票100%也会这么想。
只是没想到股市大暴涨，刚开始涨的时候摸不着头绪不知道怎么回事，不敢动，等国庆期间彻底搞明白了，于是开始紧急追涨。
完全的韭菜级操作，其战绩只比十一后开盘价最高点从空仓状态直接梭哈的顶级韭中韭强那么一点点。
不过这些高管毕竟只是高管而已，不能奢望上市公司高管的股市水平也能有多强。
但他们愿意追涨买，代表他们觉得公司依然值这个钱。
在骨干团队增持之外，赛力斯董事申薇还在10月15日以个人名义增持442.7万元，高管王平以个人名义增持674.14万元，增持均价分别是92元和93元
图片
几百万元，不多，但这都是这些高管个人出钱个人购买，对单独某个高管个人来说，拿出四百万或者六百万，这不是一个小钱了。
这说明哪怕价格到了92~93元，不仅骨干团队整体认为值得买，还有至少一个董事以及一个高管认为值得买，且分别拿出了个人积蓄400万和600万投入了真金白银。
90元依然认为值得买，但70元的时候就犹豫了一个月不动手，这只能说明他们并非不看好自家公司的未来，而是跌了看跌，想贪便宜买的更低一点，让自己多赚一点而已。
可以理解，无碍大局，甚至在国家决定拉升股市前就宣布增持的行为理应表彰。
就是时间点太巧了，正好成了典型案例，比较倒霉。
有赛力斯这个案例在前面，今天这波上市公司拿到115亿后进行增持不会拖延多长时间，甚至一周就花光都有可能。
因为这些公司里负责增持的人属于正常的股民水平，也就是跌了看跌，但这种水平的人还有一个特质那就是涨了看涨。
再加上赛力斯案例的珠玉在前。
公司委派你负责增持，这些钱和你是没有关系的，买高买低都和你没有直接收益关系，你所考虑的只是无责，买成什么价格不被指责就行。
如果领导给了一个明确的价格那最好，到这个价就买否则就不买，最终结果如何责任都是领导的。
如果公司领导没有给一个明确的价格，模糊的表示你自己看着办，那最好的选择就是尽快买，直接买了后面大跌责任也不大，毕竟可以用顺应国家政策来解释，但如果拖着不买后面大涨了。。。
操盘赛力斯骨干团队资金的那个负责人，自己应该也是个某个骨干，食堂吃饭的时候绝对没少被其他出钱的同事抱怨。
他应该很后悔自己当初的决策，何必呢。
按自己预期计划的那样操作好了，多挣了一点，自己其实也捞不到太多好。但如今和自己预期的计划截然相反，少挣了很多，自己凭空落一身骚。
太不划算了，没必要。
现在同样的问题来到了另外23家上市公司的手上，不管是谁来操盘指挥这115亿怎么买，每家公司都肯定有一个最终负责人。
怎么做才能让自身最大程度的无责，答案其实只有一个，而这些人全是人精，他们的选择不难猜测。
因此我才会说一周之内大概率就花光了，不可能拖延太久。
这115亿最快也只能明天投，而这些钱投下去央行是必须让赚的，绝对不能亏。
只有这115亿赚了，才会有其他的上市公司愿意继续申请，毕竟这些钱央行可不是白送，不仅要还本还要付2.25%的利息，要是亏了上市公司要承担补足亏损的责任。
只有出现赚钱效应，央行才能一波波的把大量的115亿发出去。
对应的就是一波波的上涨，慢，但是稳。

ywlj

这轮牛市是中国国运的开始？终于有人说透了与美国金融战争真相


原创 墨子连山 墨子连山 2024年10月19日 18:02 山东

时至今日，中国不论第一产业还是第二产业，都已远超美国，此前的回答里不止一次分析过。

唯独差就差在第三产业。

而其中尤以金融资本市场差距最大，而这也将是中美之间最后也是最惨烈的战场。

现状是，我们的投资人和投资机制跟人家还存在着巨大差异。

从种子、天使到VC、PE，再到IPO以至于二级市场，我们可谓全方位落后。

在上一个10年的互联网大潮中，我们创始团队的融资绝大部分来自美元基金。

很多时候人民币基金想聊我们都懒得聊，为什么？

不是歧视，只是因为虽然都叫基金，但人民币基金这帮投资人跟美元基金根本不是一类人。

他们甚至弄不懂什么叫风险投资，瞻前顾后又总是指手画脚。

抠抠索索投的那点钱还抵不过各种内耗带来的成本。

这种钱要它做什么？

而前半段一旦走了美元基金的路，后半段自然要在美股退出。

不去美股上市也没办法，国内股票市场过去的审核制，这些独角兽满足不了硬性要求上不去。

之前也讲过我在四大做咨询时跟中金的合作，其实在美股上市，绝大部分资源都是人家外资投行的，你进不去人家核心圈子。

不过就算中国人进去美国圈子，顶多也就是帮人家建设美国资本市场，对中国市场没啥意义。

可以说，过去这么多年，中国资本市场基本就是人家美国的跟班。

当然，并不是说这种做法一无是处，什么阶段做什么阶段的事，前三个馒头不吃，你就吃不上第四个，都是发展的必然阶段。

就算我们穿越回去再来一遍，大概率还是要走这条路，马后炮没有任何意义。

虽然没做错什么，但问题该存在还是存在，咱们的资本市场现在就是这么个毛坯状态。

风投风投不敢投资风险，项目找不到，找到不会选，投后不会管，管又伸手太长。

投行投行不对市场负责，IPO极尽包装之能事，能上就行。

一级市场这个熊样，二级市场能好到哪去？

看看这帮基金经理，有几个能跑赢上证50ETF的？

你说是中国股市没有好公司吗？

不说别的，中国工业用电量已经是美国的6倍，工业品占全世界30%多，快40%。

随便一个细分行业你去找龙头，没准就在A股。

你说这些动辄垄断行业50%以上供应的公司不是好公司？

可为啥估值上不去呢？

因为人家也不在乎市值管理。

甚至很多公司上市根本不是为了融资，单纯就是被投行忽悠，或者为了地方的政治任务。

上了就完成任务，后面该干嘛干嘛，根本没有增发需求，更不准备退出，市值管理有啥用？

唯一在做市值管理的就剩下那些小盘股。

一般都是私募基金小老板带着个模特助理，去大股东办公室，聊两边配合做市。

以至于小盘妖股横行，甚至出现了定时天地板的讽刺景象。

这就是为什么一直劝大家不要碰小盘股的原因，那玩意真就是逗傻子玩的。

既然小盘股不能碰，买大盘股怎么样呢？

上证50这些公司，不说个顶个，但至少只要中国在，他们就不会退市，这一点应该没人有异议吧？

不但不会退市，还会每年分红。

过去30年大盘涨了30倍，未来30年上证50的表现绝不会输大盘，可以说立于不败之地。

但大盘股也有问题。

像中国这种海军下饺子的市场，按理说军工股不早就应该上天了？

要是换做美国，东风快递试射，导弹能打多远，军火公司的市值就能涨多远。

可你看A股，国防军工ETF什么熊样？

是因为机构傻看不懂行情吗？

当然不是，而是因为军工没利润。

利润呢？

全部上缴大哥了。

而作为A股最大股东，大哥自己都还没顾得上利用资本市场进行融资，那谈什么市值管理呢？（当然目前看也确实不需要）

大哥和机构尚且如此，你还能指望那些小散什么？

几千万散户，能看明白报表都算万里挑一了。

绝大多数人其实是赌棍，而且还是最低级那种，只会押大小。

高级点的顶多就是彩民，天天对着开奖表，煞有介事研究未来中奖号码。

就这么一群老弱病残，怎么跟美国打？

不过别急，我们虽然机构和散户一个比一个弱，但却有个绝对强点。

对，就是大哥。

大哥不是白叫的，手里那是既有货又有钱，可谓只手遮天。

所以，只要大哥想让它涨，它就一定会涨，剩下只是时间和效率问题。

那么现在是不是一个好的时间点呢？

显然大哥认为是，前面我们不止一次讲过，大哥出手从不藏着掖着，关键也藏不住，索性就明牌了。

不然你以为谁还能把股市从2600拉到3600？

第一枪已经打响，开弓没有回头箭，不取得个阶段性战果，这波进攻不会结束。

但这又是一场持久战，虽然注定胜利，但绝不会速胜。

过程中我们不但要抵挡美国的反扑，更要随时清理队伍。

虽说人多力量大，但那些赌棍是不足以称之为人的。

最容易被煽动和挑唆的就是这帮货。

涨的时候一个个群情激昂，只要一跌，翻脸比翻书还快。

他们其实是内奸，三反五反，反的就是这帮货。

渣滓清洗干净，剩下的才是自己人。

那么自己人要如何做？

大哥说我要3000亿定向贷款支持大股东回购，意思就是我要开始市值管理了。

大哥说我要给券商互换便利，意思就是要移债填股，你就别买国债了。

大哥说我要降准降息，意思就是把M2逼出去流通，你就别存钱了。

大哥说完，股市涨，我们赢了一局。

只不过敌人也不是吃素的，我们不可能一直赢，你也不能一直听大哥的话，但又想跟着吃肉，怎么办？

还是那句话，上证50ETF拿30年，妥妥跑赢通胀，30倍涨幅不是什么难事。

可如果拿不到30年，甚至拿不到3年，趁早别掺和。

赌瘾犯了去买点彩票就得了，股市不适合你。

ywlj

赚钱从评估风险开始，亏得起的叫投资，亏不起的叫赌博


原创 雪球花甲老头 雪球花甲老头 2024年10月23日 22:46 浙江

所有的投资都是从评估风险开始，亏得起的叫投资，亏不起的叫赌博。
这是曾经看到查理芒格说的一句话，非常符合我后来的投资体系，因为自己经历过大起大落，所以才能有所共鸣。
而且我不爱抬杠，所以别人的经验自己都能够理解和共情，你会发现，杠精的共情能力和换位思考能力很差的，他们特别主观。
所以，如果一个女孩找了个类似杠精的男朋友，不要奢望你喊姨妈痛，他能给你关怀，因为他又没来过大姨妈。
远离杠精，绝对是对身心都健康的一件事。
别人的任何经验，其实都应该是滋养自身体系的阳光雨露，最后形成适合自己的综合能力和体系，这是一条必经之路，就经验和体系而言，则没有捷径。
我不愿意投机取巧，因为我自己适合大巧若拙，重剑无锋，所有的小恩小利，最终都是短暂的快乐，很可能因此错失良机和造成更大的遗憾。
比如有些人喜欢吃糖，看似得到了短暂的快乐，但是长期也埋下了隐患，蛀牙糖尿病等等都是更大的问题。
在投资里，有的人喜欢做T，也有的人追涨杀跌，我不否定其他人的方法，但是以我目前的阶段，我觉得这种事情浪费时间，可能我觉得时间更宝贵吧。
而且，一旦在这种模式下获得了盈利，就会有很大的依赖性，路径依赖。
很有可能，在某一次T出去之后，就接不回来了，这也是市场里经常遇到的现象。
还是那句话，我不否认这种方式的有效性和可行性，只是觉得不适合现阶段的自己而已，因为我不太想做算计市场的事情。
在我的体系里，就是选择和等待，因为等待是可能不浪费时间的，不消耗任何精力。
其实，对于大多数时间来说，市场90%都是无效的时间，如果有人善于做这个，或者有时间去花在上面，也是一个选择。
但是，有一个提醒，那就是当趋势形成的时候尽量少做T，比如9月底有多少人T出去之后，等到10.8日才接回来，这就是聪明反被聪明误。
如果实在手痒，需要有一定的仓位压箱底，然后用少部分仓位做T，这样既能满足自己手痒，做顺手了还能降降成本。
方法没有好坏，只有是否适合。
一个是，该方法是否适合自己，第二是，该方法是否适合当下的趋势。
剩下的，就是每个人自己的选择了，人生就是在做选择题，而自己就要为选择负责。
再说说，我曾经一直提到的闲钱，其实大家思考，能来股市的人，大多数还都是有些积累的，甚至在各个行业都是佼佼者。
但是，在其他行业的成绩，不代表在股市也能复制这种成绩。
比如一个人是个五星级的厨师，但是他初到资本市场，还是一个初学者。
就连牛顿来了，他也得承认自己要从头来适应，是市场里的学徒。
很多行业的佼佼者，其实不折腾，生活也能幸福美满，这也就是用闲钱的关键点，人生不要富裕两次，尤其是在年纪增加之后。
钱多些是锦上添花，但是一旦满仓暴雷，那就是很影响生活了。
闲钱，什么是闲钱？每个人的标准不一样，承受力强的人满仓加杠杆，都能云淡风轻，承受力弱的人即使很富裕，但是放进去20万也寝食难安。
这也要因人而异，人无论做什么事情，都要知己知彼，先从了解自己开始。
芒格所谓的闲钱，就是亏得起的钱，他认为这部分钱才叫投资，所有亏不起的钱，都叫赌博。
这是另一个思路和角度，投资与否，根本不是买了什么样的公司，也不是准备持有多久，而是这部分钱是否亏得起。
一个人，用老人的养老钱来投资，结果老人生病了马上需要取出去，这就是亏不起的钱，即使老人没有生病，这钱也是亏不起的。
就算他买了最值得投资的龙头核心资产，只要这个钱亏不起，他也不叫投资，而是在赌博，赌在自己需要这笔钱的时候，他能有利润并且全身而退。
所以，某种角度来说，绝大多数人是无法通过资本市场进行完全的财富保值的，因为只有极少数人，能够接受所有的财富都放在这个市场里。
因为波动太大，心态一般的人，都不会安心工作和生活了。
比如两口子辛辛苦苦攒了500万，全放到股市里了，一个跌停50万没有了 ，估计晚上就干架了。
你要说这两口子还能有说有笑，云淡风轻，那心态得多好，不是一般人，那如果积蓄下跌30%呢？人其实就是在和自己对抗，根本不是市场。
如果他们这个500万的积蓄，用20万玩，估计能云淡风轻一些。
散户经常亏钱的三个事儿，就是底部割肉，顶部追高，浮盈加仓。
还是那句话，方法没有对错，只是用错了时机，用的人也是体系混乱，上面这三个方法也能赚钱，但大多数人是亏在了这上面。
是否闲钱这种事儿不要和大股东去比，他们的成本很低，人家1毛钱买，你到了二级市场80元买一股，人家当然云淡风轻了，没什么好比较的，都不在一个维度之上。
我很早就明白，二级市场很多事情，都很逆人性的，这里面不要用眼睛去看，更不能用情绪和欲望，而是靠知己知彼，靠自己的体系和承受力去体验。
市场如海，就像你面对一望无际的大海，你知道，这里面有无数美味的海鲜，还有海盗的沉船宝藏，找到一个，你就财务自由，甚至富可敌国。
然后，很多人就跳进去了，根本不了解大海的实际情况，就像有的人连T+1是什么都不知道，就一猛子扎进去了。
也有的人聪明找个小木筏，飘着飘着才发现原来有的主力坐的是邮轮啊，还有人是航母。
望洋兴叹，就是这个意思，看似都是机会，但是无从下手。
所以既要满怀希望还要有敬畏心，这并不矛盾，而是事物的两面性。
我有一个女读者，说去年全清了不玩了，发现自己睡眠都好了，就连大姨妈都正常了。
和男朋友去了阿勒泰，西藏墨脱，大兴安岭，写了一本书，做了一个旅游视频账号，还带货卖自己熟悉的中药饮片。
最终一共亏了80万，但这一年玩玩闹闹过程中，还赚了20万，人的状态好多了，再也不希望暴富，只希望平平静静。
我觉得这也是一种状态，很多人因为焦虑和担忧，真的会影响自己的身体的。
有的人和我留言说：“炒股和大姨妈有什么关系？”
这是明知故问么？当投入过多，或者自己承受不了，就会影响身心健康，别说炒股了，有人工作都会过劳肥甚至猝死，还有人因为高考而焦虑，这有什么不能理解的么？
说到这，不是有人因为投资失败而上天台的么？
昨天也有个人留言说，觉得股票比彩票靠谱些。
我觉得这句话要辨证去看，从标的来说，肯定股票更有价值，因为毕竟后面锚定的是一些上市公司。
但是从伤害性来说，我觉得彩票并不大，至少我没听说过谁买彩票跳楼了。
大家在买彩票为什么可以云淡风轻，因为都做好了扔掉的准备，中彩票就翻身，不中那也是闲钱。
其实，我反而觉得，很多人买彩票，才是投资，而买股票，像是在赌博，因为他们都是在用亏得起的钱买彩票，而在用亏不起的钱买股票，经典么？
事实上，很多人会把股票冠以投资的概念，那么就完全区别于彩票了，因为很多人投入的就不是闲钱了，2元能买个彩票，但2元可买不了股票，很多人起步就是几万块。
最终都高估了自己对于欲望的把控，对于风险的评估，对于内心的承受力。
即使，他们买的是一个牛股，现在4元，未来能上80元。
但是我敢说，如果他家里只有500万，他在5元钱全仓买入，这个公司回调20%，他就割肉离场了。
因为，他会想：“我的天100万没有了，灰飞烟灭了？”
这100自己上班要赚10年，如果买猪肉，能买10万斤，妈妈都舍不得买一件50元的毛衣，老父亲的袜子还破着洞，前几天妻子说想吃螃蟹，问了下60一斤，咬咬牙没敢买，给妻子买了两斤鲅鱼解解馋。
这样一个心路历程梳理完，割肉就成为必然，如果这个散户能忍，那就证明其他散户也能忍，这就是一个共识，那可能再回调20%，也没什么不可能。
方向盘在别人手里，人家才知道未来会怎么样。
所以，对于高风险投资，越有信仰的人，越对钱没感觉的人，运气越好的人，才能获取超额的收益。
即使是一个非常好的行情，也有人是亏钱的，因为他们超过了自己的承受力，自助餐随便吃，但还要问问自己胃有多大。
有一种情况，大家倒是可以耐心持有，就是每天承诺给大家1%的，不带回调的，但是这可能么？
这是波动的市场，不是来领工资的。
我可以给大家分享一个经验，如果一个人对于波动承受能力短期是恒定的，比如一个人一天最大的承受力就是2万。
那么他用20万去玩，就会玩的很一般，因为正好在他的临界点，属于战战兢兢。
那么他用30万去玩，就会更糟糕，因为超出了自己的承受点，可能呼吸都是急促的。
如果他用10万去玩，可能就会有超额的收益，因为心态比较好，不会被风吹草动干扰。
很可能用30万玩儿亏几万，用20万玩儿不亏不赚，用10万玩儿赚几万，大家细品。
这就像搬砖，一个人的负重上限是20块砖，那么最好的方法，就是搬10块，分两次去搬，不到万不得已，别挑战自己的上限，在一个舒服的状态下，可能结果更好。
最近市场特别好，很多人连巴菲特都看不起了，觉得他一年10%多的收益率不够看，一个创业板涨停都不够。
还是那句话，抛开本金谈收益率毫无意义，资金不一样玩法也是不一样的，资金越大，或者家庭越美满的人，越要求稳，反之亦然。
在投资里，我有一个优势，就是对于波动看得比较淡然，更不会去算计亏损和盈亏能买几斤猪肉，可能是天生对于钱看得淡些，而且后来做生意，也必须要花钱，太抠门成不了事儿。
在我的世界观里，花出去的钱才是自己的，放在市场里的，我觉得自己就说了不算了，只要不影响生活，按照自己的体系来就好，其他事情也控制不了，自己也无法预测未来。
这和多年做生意有关，请客吃饭，送礼打点，员工安抚等等，很多钱花出去就是打水漂，也不会有直接的回报，所以我舍得，也花得起，内心没什么得失感。
换一个思路，教育孩子和给孩子花钱，其实也是一种投资，大家去类比二级市场，你有没有给孩子花钱的那个心态？
因为很多孩子花出去的钱，就是打水漂了，我看过从小到大都上贵族学校，最后成绩不好送出国了，结果也一事无成。
那这个投资回报率就很低，有这个钱还不如存银行呢？
但是，作为父母的可能郁闷，但也能接受，因为亏得起，当初花的时候就考虑好了。
任何自己花不起的钱，咱们不能说是赌博，但都会影响心情和心态，最终事情会办砸。
曾经，我请客户吃饭，那个标准很高，他点的也很贵，但凡我在这个过程中抠门一点，哪怕嘴角抽搐一下，这个钱都白花了。
所以我要由内而外的表现出无所谓，因为最终也可能是没结果，这就是投资，如果我承受不了，跟客户掀桌子了，这就是赌博，因为我亏不起这顿饭钱。
我看到很多老读者留言，说现在思考问题的模式都变了，这些年读我的文章没有白读，还特意说感谢我的话。
确实，现在网上太多的信息泛滥，99%都告诉你赶紧买，赶紧卖，至于逻辑只字不提，至于每个人的具体情况也只字不提，仿佛所有人的承受力和实际情况相同一样。
而我更多的是希望大家从了解自己开始，每个人都是一个独立思考的个体，都有自己的习惯和性格，从了解自己开始，就领先了其他人一个身位。
我不排除有天才，还有极其能忍或者运气极好的人，因为我也见识过，但是对于大多数人来说，还是要踏踏实实，一步一个脚印去走。
还有，在这个信息泛滥的时代，最珍贵的其实是选择能力，而不是随波逐流跟着情绪和热点走。
今天看了一篇文章，是我之前挺喜欢的一位学者，已经很久没有发表过文章了。

什么叫爷叔，这只是一个代词，就像阿姨和老板，任何人都可以叫。

但大家需要甄别，主要是看结果吧，看看他是否真的懂，还是只是凭借一股愿景。

我看的这个人估计在二十年前就有很多的财富，属于国宝级的专家。

我们国家有很多很多高手，这些人就像大海捞针，你得慢慢碰，就能遇到。

我们的市场的制定就有他们这些人的参与，这位学者今年也七十多岁了，是我们这个市场最有影响力的人之一。

他这篇文章上来就说，其实炒股这个事儿，他也不怎么懂，这种谦虚和公园大爷形成了鲜明对比。

看了下他文章下面的评论，好多不敢苟同抬杠的。

发了这段话，后来还是给删了，因为首先这个人也不怎么写，他也不需要关注，毕竟奔八十岁的人了。

最重要的还是担心会有打扰，另外就是我说了个大概的财富，也没有多严谨，万一不是这么回事呢，也很麻烦。

我只是看到他文章下面，也是杠精在调侃，就是把珍珠给不识货的人，他们也会嗤之以鼻的。

所以，凡事都要讲究一个缘分，有水平的人很多，但是既有水平，又能讲出来，还愿意分享的人其实不多。

就像清华北大，有很多厉害的天才教授，他们学习和创造能力都是一流，但是学生就是听不懂他们讲课，也很常见。

还有一种情况，就是绝对多数人其实是不愿意分享自己的经验和心得，因为确实费力不讨好，甚至会卷入别人的因果之中，有些事情不是一两句能说清楚的，就连巴菲特，都没有人有信心跟着买，更别提其他人了。

就拿我曾经在期货上面的失败，那种彻骨的难受其实外人是无法体会的，后来的一段时间，我每每在夜深人静的时候想到这件事，就会发呆，那时候还抽烟，手指夹着烟，人却发呆。

后来烟烧到手指都没觉得痛，整个人都陷进去一种思考，对于自己之前行为和操作的一种反省。

所以，我分享的一些想法和观点，对于外人看可能就是三言两语，但是对我来说却是刻骨铭心，如果共情能力强的人，肯定会理解更多一些。

这篇文章，是在杭州的酒店写完的，将近六千字吧，也是我对于投资的一些理解和想法。

写完发现比较晚了，没有去吃晚饭，酒店给送了一点水果。

也算是废寝忘食吧，一会喝点茶，就休息了。

如果不是因为兴趣，是没法几年如一日坚持，而且每一个字都用心去写，我自己的想法就是，如果没有兴趣的事情，还不如不做，要做，就用心去做好。

我就是在做自己喜欢的事情，无论是读书，还是写文章记录生活和感悟，亦或者喜欢到处走走。

这就是顺其自然的事情，人特别相信苏东坡说的著力即差。

人只有做自己喜欢的事情，才会专注和认真，享受过程且不在乎结果。